Дональд Трамп Попередження ФРС: Зменшити процентні ставки або я "примушу щось зробити"

Президент Дональд Трамп публічно ескалював напруженість з головою Федеральної резервної системи Джеромом Пауеллом, називаючи його "ідіотом", водночас пообіцявши не звільняти керівника центрального банку, незважаючи на зростаюче розчарування через те, що Фед неохоче вирізає китів. Виступаючи на заході в Білому домі в четвер, Трамп висловив найбільш різку критику політики монетарної політики Пауела, заявивши, що зниження процентної ставки лише на один відсотковий пункт може допомогти США заощадити 300 мільярдів доларів на рік, тоді як зниження на два пункти може створити заощадження в 600 мільярдів доларів. Чому Трамп хоче "примусити до чогось" Остання словесна атака Трампа стала третьою за два дні, коли його адміністрація публічно націлилася на Пауела. Це сталося після подібної критики з боку міністра торгівлі Говарда Лутніка та віце-президента Дж. Д. Ванса, які назвали позицію Федрезерву "грошовою помилкою".

Кампанія з координації тиску виникає через все зростаюче нетерпіння влади щодо незалежності центрального банку, особливо коли Трамп стикається з тиском на повторні вибори та шукає способи продемонструвати свою економічну спроможність. Хоча постійно називає Пауелла "Занадто пізно" і ставить питання, чому звільнення його викликає суперечки, Трамп все ж не загрожує звільненням, натомість натякає занепокоєння, що він "може змусити щось зробити", якщо падіння процентних ставок не відбудеться незабаром. Час, коли Трамп висловив свою критику, здається стратегічним, оскільки останні економічні показники показують, що інфляція знижується, а ціни на енергію падають через зростання внутрішнього буріння відповідно до енергетичної політики "бурити, бурити, бурити".

Поточний термін повноважень Пауелла на посаді голови ФРС закінчиться в травні 2026 року, і Трамп натякнув, що оголошення про кандидата, якого він запропонує на посаду наступного голови ФРС, може бути зроблено найближчим часом. Юридичні експерти Гарвардського університету вважають, що хоча Трамп може мати конституційні повноваження для звільнення Пауелла, але такий крок може спричинити серйозну волатильність на ринку та підривити репутацію ФРС як антикризового органу, що бореться з інфляцією, що потенційно може призвести до різкого зростання довгострокових відсоткових ставок, навіть якщо короткострокові ставки будуть знижені. Кампанія тиску президента підвищує дискусію про незалежність Фед Ескалація конфлікту між Трампом і Пауеллом є основним конфліктом щодо незалежності Федеральної резервної системи з глибокими конституційними та економічними наслідками. Розчарування Трампа виникає з його переконання, що поточне середовище процентних ставок створює непотрібний тягар для витрат на запозичення федерального уряду, особливо коли уряд стикається з дедалі зростаючими короткостроковими борговими зобов'язаннями, затвердженими за часів адміністрації Байдена.

Президент стверджує, що Європа здійснила десять разів падіння процентних ставок, тоді як Фед не здійснив жодного, незважаючи на подібні економічні умови та зниження індексу інфляції. Юристи вважають, що хоча Закон про Федеральний резерв 1913 року дозволяє усунути губернатора "з поважної причини", нещодавні рішення Верховного Суду поступово підривають традиційні заходи захисту "з поважної причини", якими незалежні органи користувалися протягом останніх 85 років. Деніел Тарулло з Гарвардської школи права, колишній член Ради Федеральної резервної системи, вважає, що троє консервативних суддів натякнули на можливість ставитися до Федеральної резервної системи інакше, ніж до інших установ, що може створити відокремлення на основі історичного прецеденту центрального банку, який існував з Першого і Другого банків США. Однак ринкові сили можуть захистити Пауелла більше, ніж будь-які юридичні норми, оскільки будь-які зусилля, спрямовані на усунення голови ФРС, можуть викликати серйозну і негайну реакцію на ринку, що буде контрпродуктивним для економічних цілей Трампа. Очікувана волатильність ринку є потужним стримуючим фактором, особливо коли міністр фінансів Скотт Бессент зосереджується на підтримці стабільної процентної ставки за 10-річними державними облігаціями, яка грає важливу роль у економічних інвестиційних рішеннях. Нещодавні економічні показники зміцнили аргументи Трампа щодо негайного пом'якшення монетарної політики. Дані про інфляцію показують, що ціни продовжують залишатися стабільними, а витрати на енергію зменшуються через збільшення внутрішнього видобутку нафти.

Індекс виробничих цін, що показав позитивні результати в травні, зменшив занепокоєння щодо різкого зростання інфляції через мита, спонукаючи владу посилити тиск на ФРС, в той час як ринок все більше очікує можливість зниження процентних ставок в кінці цього року.