Контракт на відкриття Solana перевищує позначку 7,4 мільярда USD на фоні спекулятивної хвилі ETF - $200 чи знаходиться в полі зору?

Solana (SOL) не змогла зберегти імпульс відскоку після підвищення на 10% в період з понеділка по четвер. Незважаючи на постійні зусилля подолати важливий рівень опору $180 у травні, SOL все ще демонструє помітні ознаки ослаблення. Проте хвиля зростаючого інтересу з боку інвесторів до позицій з кредитним плечем відкриває очікування нової хвилі зростання – в напрямку $200 і, можливо, ще далі.

Відкритий контракт SOL | Джерело: CoinGlassУ середу загальна вартість відкритих контрактів (OI) на ринку ф'ючерсів SOL зросла до 46,2 мільйона SOL – це найвищий рівень за понад два роки, що на 22% більше, ніж минулого місяця. Хоча кожна позиція Long завжди компенсується позицією Short, різке зростання обсягу відкритих контрактів відображає приплив нових коштів від інституційних інвесторів, які поступово надходять на ринок.

З загальною вартістю відкритих контрактів, що дорівнює 7,4 мільярда доларів США, Solana стає привабливим місцем для професійних трейдерів. Цей контекст особливо сприятливий для стратегій, таких як «кредитування» – коли інвестор купує SOL на спотовому ринку і одночасно продає на похідному ринку. Високоліквідна та активна екосистема ф'ючерсних контрактів є запорукою максимальної ефективності цих стратегій.

! SOL/USD (màu зелений, trái) проти загальної капіталізації криптовалюти/(màu доларів США lam) | Джерело: TradingViewНезважаючи на фіксацію деяких позитивних сигналів, багато інвесторів Solana (SOL) все ще розчаровані тим, що поточна ціна коливається лише навколо позначки $155, що досить далеко від історичного максимуму в $294. Тим часом загальна капіталізація крипторинку наразі лише приблизно на 12% нижча за свій пік, що свідчить про те, що SOL відстає в гонці відновлення. Значне падіння мережевої активності ще більше затьмарює перспективи зростання SOL, роблячи позначку в 200 доларів ще більш віддаленою.

Тижневий обсяг DEX мережі Solana, USD | Джерело: DefiLlamaТижневий обсяг торгів на децентралізованих біржах (DEX) Solana наразі становить лише близько 10,5 мільярдів USD — різке зниження в порівнянні з 29,2 мільярда USD місяць тому. Особливо, після того, як на початку січня вона займала до 50% частки ринку DEX, Solana втратила свою провідну позицію, коли обсяг торгів на BNB Chain різко зріс, і платформа Hyperliquid стала новою силою в сфері постійних контрактів.

На відміну від екосистеми Ethereum, яка стикається з багатьма вузькими місцями через свою залежність від рішень для масштабування рівня 2, BNB Chain конкурує з Solana завдяки низьким комісіям за транзакції та вбудованим інструментам, зручним для випуску токенів. Більше того, тісне з'єднання з Binance дає видатну перевагу з точки зору користувацького досвіду — те, що Solana наразі не може наздогнати.

Фінансова ставка безстрокових контрактів залишається на нейтральному рівні, коли впевненість зменшується

Щоб визначити, чи змінюється ринкова психологія щодо SOL у бік песимізму - через нещодавню погану продуктивність і зростаючий конкурентний тиск - аналіз funding rate постійних контрактів є ключовим. У умовах збалансованого ринку цей рівень funding зазвичай коливається від 5% до 15% на рік, що відображає те, що інвестори, які утримують позицію купівлі (Long), повинні платити комісію стороні продажу (Short).

Річна ставка фінансування безстрокових ф'ючерсних контрактів SOL | Джерело: Laevitas.chНаразі ставка фінансування SOL знаходиться в нейтральній до дещо негативній зоні, поступово відскокуючи після того, як досягла рівня -7% у суботу. Варто зазначити, що за останні 30 днів ф'ючерсні контракти SOL жодного разу не змогли утримати ставку фінансування вище 15% на рік – що свідчить про те, що попит спекулянтів на зростання ще не проявився чітко.

Найбільше очікування в короткостроковій перспективі щодо SOL зараз пов'язані з чутками про можливість появи фонду ETF на спотовому ринку в США. Аналітики Bloomberg вірять, що Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) затвердить ETF для Litecoin (LTC), Solana (SOL) та XRP до кінця цього року.

Однак на момент написання статті не було жодних чітких ознак того, що SOL рухається до позначки $200 – особливо в умовах, коли ставка фінансування постійних контрактів залишається на нейтральному рівні. Крім того, все більш жорстка конкуренція між децентралізованими (dApps) також знижує очікування інвесторів щодо SOL.

СН_Nour