10 мільйонів отримують 10% річних, все ще можливо — але за умови, що ви інвестуєте в правильну структуру, а не в популярні тренди.
Написав: 0xresearcher
Нещодавно у крипто-колах обговорювалося, здавалося б, просте питання: «Якщо у мене є 10 мільйонів, куди їх вкласти? Чи можу я отримати 10% річних?»
На перший погляд, це може звучати як продовження тривоги середнього класу, але насправді це є відображенням реальної ситуації на крипторинку — стимулюючі бонуси поступово зменшуються, стабільні доходи стають все більш рідкісними, а капітал починає переосмислювати саму «структуру доходу».
Що означає 10% річних у традиційних фінансах? Або це зниження кредитного рейтингу, або посилення важелів, або жахлива ліквідність. А високі доходи, які колись забезпечував Web3, більше походять від нагороджуваного бульбашкового дивіденду, а не від ефективних змін, що випливають з базової структури.
!
Зі зникненням «економіки лупінгу», прибутки DeFi-блакитних фішок знизилися, обсяг торгів на ланцюзі продовжує знижуватися, а ефективність капіталу поступово стає головною темою — сьогодні на ринку справжнім тривожним питанням є:
«Чи може Web3 забезпечити стабільним інвестиціям стійкий дохід у теперішній час без субсидій і без бичачого ринку?»
Ця стаття намагається розглянути можливі рішення цієї проблеми через кілька ключових проектів.
DeFi бонуси знижуються, капітал починає переходити до «реального використання + структурної оптимізації»
Наразі більшість користувачів вже усвідомлює: покладатися лише на аеродропи вже неможливо на тривалий термін, структурні проблеми ліквідності на блокчейні стають все більш очевидними.
З одного боку, модель стимулювання важко підтримувати; з іншого боку, конкуренція за ліквідність між DeFi протоколами досягла свого піку, але інфраструктура сама по собі не зробила якісного стрибка. Більшість Rollup все ще відтворюють стару модель Ethereum, а можливості угод на ланцюгу далеко не відповідають реальним вимогам до торгівлі.
У цьому контексті капітал починає знову шукати нові структури доходів, і основним більше не є «спекулятивні активи», а «інвестиційна структура» — інвестування в ті системи, які можуть генерувати реальний грошовий потік на блокчейні та підвищувати ефективність торгівлі.
Два напрямки почали привертати увагу ринку:
Інфраструктура торгівлі на базі блокчейну, орієнтована на професійних трейдерів, з реконструйованою системою угод.
Орієнтована на розробників, стандартизований торговий модуль комбінованого сервісного рівня
Hyperliquid: онлайнова система відповідності, розроблена для професійних трейдерів
Hyperliquid є повноцінним перпетум-протоколом, що працює на власному L1 ланцюзі. Цей проект наразі не має токенів і стимулів, але його глибина торгівлі вже кілька місяців входить до трійки найбільших у всій мережі.
Це не випадковість. Hyperliquid переосмислює стандарт продуктивності ланцюгових перпетуумів, створюючи систему, яка ближча до звичок професійних трейдерів за допомогою дизайну «централізований досвід + ланцюгові розрахунки». Його власний L1 ланцюг підтримує виконання угод за частки секунди, одночасно забезпечуючи низький сліп і низькі газові витрати, що достатньо для підтримки частих торгів великими обсягами.
Більш того, Hyperliquid не позиціонує себе як «платформа для аірдропів» або «вхід для роздрібних інвесторів», а як структурований продукт для високочастотних трейдерів. У цій системі прибуток походить з реальної торгової глибини, а не з накопичення стимулів.
Щодо таких коштів, як «10 мільйонів», це саме нова стратегія коштів на ланцюгу: не прагнути одноразового короткострокового прибутку, а шукати справжніх користувачів, які зосереджуються, високу ефективність капіталу та довгострокову глибину торгової інфраструктури.
Orderly：стандартизація від ланцюгового зв'язку до торгового модуля
На відміну від вертикальної інтеграції Hyperliquid, Orderly Network пропонує «модульну торгову інфраструктуру». Він не створює фронтенд, не веде користувачів, а надає розробникам набір комбінаційних та вилучених торгових систем.
Простими словами, Orderly хоче стати «Amazon Web» у сфері торгівлі Web3, не беручи участі в роздрібній торгівлі, а лише займаючись розробкою інструментів та базових компонентів.
Структура Orderly складається з чотирьох основних модулів:
1. Механізм з'єднання
Проблема продуктивності при ланцюговому з'єднанні завжди була перешкодою для високочастотних стратегій. Orderly використовує поза ланцюгове з'єднання з розрахунками на ланцюгу, забезпечуючи ефективність і прозорість, підтримуючи більш складні торгові команди та вищу використання капіталу.
2. Система пулу коштів
На відміну від AMM, Orderly впроваджує модель пулу коштів, яка ближча до традиційних бірж, дозволяючи маркет-мейкерам за потребою вливати ліквідність, одночасно забезпечуючи стабільну глибину ордерної книги. Це також закладає основу для подальшого багатостратегічного маркет-мейкінгу.
3. Система очищення та розрахунку
Розрахунок коштів базується на Layer1, управління активами користувачів ізоляційне, що дозволяє уникнути системного ризику з боку фронтальних проектів або проміжних шарів, що підвищує безпеку коштів.
4. Система управління ризиками
Orderly модулює управління ризиками поза ланцюгом, що дозволяє розробникам швидко інтегрувати та знижувати бар'єри для створення проектів.
Ця модульна схема має велике значення: розробники можуть швидко створювати свої власні торгові продукти, як будуючи з Лего, без необхідності з нуля розробляти складні системи для угод, клірингу, управління ризиками тощо.
Реальна реалізація на високопродуктивному ланцюзі
Orderly нещодавно на Solana є дуже типовим прикладом.
Хоча Solana перевершує Ethereum за продуктивністю інфраструктури, лише нещодавно з'явилася система "Order Book Infra", здатна зрівнятися з її продуктивністю. Інтеграція Orderly на Solana реалізувала:
Механізм угод працює поза ланцюгом, забезпечуючи швидкість та контроль користувача
Обробка тисяч запитів на замовлення щосекунди, задовольняючи потреби роботів і професійних трейдерів
Розрахунок зворотного зв'язку, забезпечення перевірності транзакцій
Це не лише значно знизило реальні торгові витрати користувачів, але й, що більш важливо, воно дійсно перетворило високу продуктивність Solana на ефективність капіталу для користувачів.
Orderly також став одним із небагатьох сучасних протоколів угод, які одночасно підтримують мережі Ethereum та Solana, володіючи надзвичайно високою крос-ланковою сумісністю.
Відкриття реальної прибутковості для звичайних користувачів
Для більшості користувачів, які не можуть здійснювати високочастотну торгівлю або самостійно розробляти стратегії, структуровані прибутки від агрегування більше не є недосяжними. OmniVault є типовим представником цієї тенденції.
Як єдиний платформою доходу, створеною Kronos, OmniVault дозволяє користувачам просто вносити USDC, і кошти автоматично беруть участь у маркетинговій діяльності в мережі Orderly, виконуючи стратегії Kronos на ринках кількох ланцюгів, що дозволяє отримувати реальний, перевірений LP дохід. На відміну від «імітаційного зшивання» або «внутрішньоциклової торгівлі», дохід OmniVault походить від реальних торгових угод з виконанням замовлень на ланцюзі, що забезпечує більш високу стійкість і антициклічність.
Нещодавно Binance Wallet офіційно підтримав підключення OmniVault. Цей найбільший у світі Web3 гаманець за обсягом торгів (що займає понад 95% ринкового обсягу торгів у 2025 році) не лише відкриває доступ до мільярдної бази користувачів, але й розкриває потенціал ліквідності на кілька мільярдів доларів. Поточний TVL OmniVault наближається до 7 мільйонів доларів, а річна дохідність стабільно зростає до 30%, ставши одним із небагатьох загальних входів, які перетворюють "справжній дохід від маркет-мейкінгу" на "пасивний дохід для користувачів".
Від винагороди за стимул до структурної винагороди, нова парадигма доходу на ланцюгу вже має свої перші ознаки
Незалежно від того, чи це Hyperliquid, розроблений для професійних трейдерів, чи Orderly, що надає модульну інфраструктуру для розробників, чи OmniVault, що відкриває користувачам можливість реального отримання прибутку, вони всі демонструють одну тенденцію:
"На ланцюзі" надійна висока прибутковість "нової парадигми, яка більше не залежить від субсидій та спекуляцій, а натомість покладається на реальний попит на торгівлю та структуру ефективності капіталу.
В останні кілька років капітал Web3 обертався навколо наративів, таких як аеродропи, маркетмейкінг, повторне ставлення, але справжня система, здатна пережити цикли, обов'язково повинна базуватися на реальних сценаріях використання + можливостях структурної оптимізації.
10 мільйонів отримують 10% річних, це все ще можливо — але за умови, що ви інвестуєте в правильну структуру, а не в гарячі новини.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Як отримати 10% річних з 10 мільйонів? Парадокс «стабільного високого доходу» у контексті Web3
Написав: 0xresearcher
Нещодавно у крипто-колах обговорювалося, здавалося б, просте питання: «Якщо у мене є 10 мільйонів, куди їх вкласти? Чи можу я отримати 10% річних?»
На перший погляд, це може звучати як продовження тривоги середнього класу, але насправді це є відображенням реальної ситуації на крипторинку — стимулюючі бонуси поступово зменшуються, стабільні доходи стають все більш рідкісними, а капітал починає переосмислювати саму «структуру доходу».
Що означає 10% річних у традиційних фінансах? Або це зниження кредитного рейтингу, або посилення важелів, або жахлива ліквідність. А високі доходи, які колись забезпечував Web3, більше походять від нагороджуваного бульбашкового дивіденду, а не від ефективних змін, що випливають з базової структури.
!
Зі зникненням «економіки лупінгу», прибутки DeFi-блакитних фішок знизилися, обсяг торгів на ланцюзі продовжує знижуватися, а ефективність капіталу поступово стає головною темою — сьогодні на ринку справжнім тривожним питанням є:
Ця стаття намагається розглянути можливі рішення цієї проблеми через кілька ключових проектів.
DeFi бонуси знижуються, капітал починає переходити до «реального використання + структурної оптимізації»
Наразі більшість користувачів вже усвідомлює: покладатися лише на аеродропи вже неможливо на тривалий термін, структурні проблеми ліквідності на блокчейні стають все більш очевидними.
З одного боку, модель стимулювання важко підтримувати; з іншого боку, конкуренція за ліквідність між DeFi протоколами досягла свого піку, але інфраструктура сама по собі не зробила якісного стрибка. Більшість Rollup все ще відтворюють стару модель Ethereum, а можливості угод на ланцюгу далеко не відповідають реальним вимогам до торгівлі.
У цьому контексті капітал починає знову шукати нові структури доходів, і основним більше не є «спекулятивні активи», а «інвестиційна структура» — інвестування в ті системи, які можуть генерувати реальний грошовий потік на блокчейні та підвищувати ефективність торгівлі.
Два напрямки почали привертати увагу ринку:
Hyperliquid: онлайнова система відповідності, розроблена для професійних трейдерів
Hyperliquid є повноцінним перпетум-протоколом, що працює на власному L1 ланцюзі. Цей проект наразі не має токенів і стимулів, але його глибина торгівлі вже кілька місяців входить до трійки найбільших у всій мережі.
Це не випадковість. Hyperliquid переосмислює стандарт продуктивності ланцюгових перпетуумів, створюючи систему, яка ближча до звичок професійних трейдерів за допомогою дизайну «централізований досвід + ланцюгові розрахунки». Його власний L1 ланцюг підтримує виконання угод за частки секунди, одночасно забезпечуючи низький сліп і низькі газові витрати, що достатньо для підтримки частих торгів великими обсягами.
Більш того, Hyperliquid не позиціонує себе як «платформа для аірдропів» або «вхід для роздрібних інвесторів», а як структурований продукт для високочастотних трейдерів. У цій системі прибуток походить з реальної торгової глибини, а не з накопичення стимулів.
Щодо таких коштів, як «10 мільйонів», це саме нова стратегія коштів на ланцюгу: не прагнути одноразового короткострокового прибутку, а шукати справжніх користувачів, які зосереджуються, високу ефективність капіталу та довгострокову глибину торгової інфраструктури.
Orderly：стандартизація від ланцюгового зв'язку до торгового модуля
На відміну від вертикальної інтеграції Hyperliquid, Orderly Network пропонує «модульну торгову інфраструктуру». Він не створює фронтенд, не веде користувачів, а надає розробникам набір комбінаційних та вилучених торгових систем.
Простими словами, Orderly хоче стати «Amazon Web» у сфері торгівлі Web3, не беручи участі в роздрібній торгівлі, а лише займаючись розробкою інструментів та базових компонентів.
Структура Orderly складається з чотирьох основних модулів:
1. Механізм з'єднання
Проблема продуктивності при ланцюговому з'єднанні завжди була перешкодою для високочастотних стратегій. Orderly використовує поза ланцюгове з'єднання з розрахунками на ланцюгу, забезпечуючи ефективність і прозорість, підтримуючи більш складні торгові команди та вищу використання капіталу.
2. Система пулу коштів
На відміну від AMM, Orderly впроваджує модель пулу коштів, яка ближча до традиційних бірж, дозволяючи маркет-мейкерам за потребою вливати ліквідність, одночасно забезпечуючи стабільну глибину ордерної книги. Це також закладає основу для подальшого багатостратегічного маркет-мейкінгу.
3. Система очищення та розрахунку
Розрахунок коштів базується на Layer1, управління активами користувачів ізоляційне, що дозволяє уникнути системного ризику з боку фронтальних проектів або проміжних шарів, що підвищує безпеку коштів.
4. Система управління ризиками
Orderly модулює управління ризиками поза ланцюгом, що дозволяє розробникам швидко інтегрувати та знижувати бар'єри для створення проектів.
Ця модульна схема має велике значення: розробники можуть швидко створювати свої власні торгові продукти, як будуючи з Лего, без необхідності з нуля розробляти складні системи для угод, клірингу, управління ризиками тощо.
Реальна реалізація на високопродуктивному ланцюзі
Orderly нещодавно на Solana є дуже типовим прикладом.
Хоча Solana перевершує Ethereum за продуктивністю інфраструктури, лише нещодавно з'явилася система "Order Book Infra", здатна зрівнятися з її продуктивністю. Інтеграція Orderly на Solana реалізувала:
Механізм угод працює поза ланцюгом, забезпечуючи швидкість та контроль користувача
Обробка тисяч запитів на замовлення щосекунди, задовольняючи потреби роботів і професійних трейдерів
Розрахунок зворотного зв'язку, забезпечення перевірності транзакцій
Це не лише значно знизило реальні торгові витрати користувачів, але й, що більш важливо, воно дійсно перетворило високу продуктивність Solana на ефективність капіталу для користувачів.
Orderly також став одним із небагатьох сучасних протоколів угод, які одночасно підтримують мережі Ethereum та Solana, володіючи надзвичайно високою крос-ланковою сумісністю.
Відкриття реальної прибутковості для звичайних користувачів
Для більшості користувачів, які не можуть здійснювати високочастотну торгівлю або самостійно розробляти стратегії, структуровані прибутки від агрегування більше не є недосяжними. OmniVault є типовим представником цієї тенденції.
Як єдиний платформою доходу, створеною Kronos, OmniVault дозволяє користувачам просто вносити USDC, і кошти автоматично беруть участь у маркетинговій діяльності в мережі Orderly, виконуючи стратегії Kronos на ринках кількох ланцюгів, що дозволяє отримувати реальний, перевірений LP дохід. На відміну від «імітаційного зшивання» або «внутрішньоциклової торгівлі», дохід OmniVault походить від реальних торгових угод з виконанням замовлень на ланцюзі, що забезпечує більш високу стійкість і антициклічність.
Нещодавно Binance Wallet офіційно підтримав підключення OmniVault. Цей найбільший у світі Web3 гаманець за обсягом торгів (що займає понад 95% ринкового обсягу торгів у 2025 році) не лише відкриває доступ до мільярдної бази користувачів, але й розкриває потенціал ліквідності на кілька мільярдів доларів. Поточний TVL OmniVault наближається до 7 мільйонів доларів, а річна дохідність стабільно зростає до 30%, ставши одним із небагатьох загальних входів, які перетворюють "справжній дохід від маркет-мейкінгу" на "пасивний дохід для користувачів".
Від винагороди за стимул до структурної винагороди, нова парадигма доходу на ланцюгу вже має свої перші ознаки
Незалежно від того, чи це Hyperliquid, розроблений для професійних трейдерів, чи Orderly, що надає модульну інфраструктуру для розробників, чи OmniVault, що відкриває користувачам можливість реального отримання прибутку, вони всі демонструють одну тенденцію:
В останні кілька років капітал Web3 обертався навколо наративів, таких як аеродропи, маркетмейкінг, повторне ставлення, але справжня система, здатна пережити цикли, обов'язково повинна базуватися на реальних сценаріях використання + можливостях структурної оптимізації.