На початку 2025 року в індустрії блокчейн з'явилося кілька нових публічних ланцюгів, які привернули високу увагу, і кожен з них заявив про свої унікальні цінні пропозиції. Через шість місяців дані виявили більш спокійну реальність: фактичний інтерес після запуску не відповідав очікуванням.
Огляд продуктивності: зміни ключових показників за місяць
Перед запуском Berachain залучив 3,1 мільярда доларів ліквідності, а його загальний обсяг блокування (TVL) досяг 3,27 мільярда доларів протягом 20 днів після запуску основної мережі, що зробило її шостою за величиною мережею в TVL на певний момент. Але дані показують, що слідувала типова тенденція «піку випуску»: TVL впав з $3,14 млрд у березні до $988 млн у червні, тобто падіння на 68%; Тільки в травні обсяг транзакцій в ланцюжку впав на 87%.
Реальність: незважаючи на інновації механізму PoL, Berachain стикається з проблемою "складності підтримки стимулів після аірдропу". Його показники швидко знижуються, що свідчить про те, що його зростання більше залежить від нагород токенами, а не від реального попиту на використання.
Unichain: новий гравець у DeFi нативній інфраструктурі
Основні переваги: оптимізований другий рівень DeFi, розроблений командою Uniswap, час блокування 1 секунда, зниження комісії на 95%
Токен: Нативний токен ще не випущено
Під час тестової мережі Unichain обробила 95 мільйонів транзакцій і розгорнула 14,7 мільйона смарт-контрактів, що свідчить про сильний інтерес розробників. TVL різко зросла з 2,28 мільйона доларів до 755 мільйонів доларів, а місячний обсяг торгів DEX у квітні досяг 12,86 мільярда доларів, що відображає реальну тенденцію міграції користувачів DeFi.
Реальність: завдяки екосистемній інтеграції Uniswap, початкове зростання Unichain було стабільним. Нещодавнє зниження обсягу торгів на 69% скоріше за все викликане загальною ринковою ситуацією, а не структурними проблемами самої мережі. Її активність DEX демонструє сильну ліквідну прилиплість.
Анотація: Стійке будівництво, але недостатня залученість користувачів
Основні переваги: блокчейн для споживачів, орієнтований на користувацький досвід та проектування абстракції облікових записів
Токен: ще не випущено
Абстрактна інформація вказує на певні сигнали зростання: TVL зріс з 14 мільйонів доларів до 28 мільйонів доларів (+102%), але активність користувачів все ще залишається явно недостатньою. Незважаючи на те, що активні адреси залишаються на рівні 72 тисяч, обсяг торгів у травні впав на 74%, а комісії також знизилися на 70%. DEX-активність дуже низька, що свідчить про низький рівень проникнення DeFi.
Реальність: незважаючи на уникнення короткострокових спекуляцій через «випуск монет для підняття ціни», Abstract все ще не має достатнього внутрішнього механізму для утримання користувачів. Зростання TVL від'єднане від фактичної активності в мережі, можливо, існує маніпуляція обсягами або явище стимулювання депозитів, а не реального використання.
Ink: мовчазний виклик
Основні переваги: Layer 2, підтримуваний Kraken, зосереджений на DeFi рівня інститутів та торговій інфраструктурі
Токен: ще не випущено рідний токен
Загальний показник Ink зростав обмежено, але є побоювання: TVL у першій половині 2025 року зріс на 46%, досягнувши 7,55 мільйона доларів, але початкова точка була досить низькою. Незважаючи на те, що приблизно 75 тисяч активних адрес залишалися, обсяги торгівлі знизилися на 71% за останні кілька місяців. Щомісячний обсяг торгівлі DEX у квітні короткочасно зріс до 145 мільйонів доларів, але потім впав на 92% до 11,74 мільйона доларів.
Реальність: навіть з підтримкою Kraken, Ink все ще важко прорватися на переповнений ринок L2. Низький TVL і велика волатильність свідчать про те, що зростання користувачів та активність все ще не мають сталого характеру. Його інституційне позиціонування ще не перетворилося на значну ринкову привабливість.
Основні переваги: прив'язка до екосистеми Worldcoin, наявність механізму верифікації особи в блокчейні
Токен: WLD, поточна ціна $1.13
WorldChain виявив себе на високому рівні в останній частині, TVL зріс з 2,92 мільйона доларів у березні до 40,21 мільйона доларів у травні, що становить зростання на 1276%. Це зростання тісно пов'язане з іншими розробками екосистеми Worldcoin та зростанням цін на токени.
Реальність: Завдяки системі верифікації Worldcoin, WorldChain формує унікальний мережевий ефект. Нещодавні тенденції зростання показують, що наратив "ідентифікація + блокчейн" може мати практичну цінність, що перевищує початкові сумніви.
Ринкові сигнали та тренди
ефект "скелі"
Більшість нових ланцюгів зазнали значного зниження обсягів торгівлі в період з травня по червень, що свідчить про закінчення періоду стимулювання запуску. Berachain у цей час зазнала падіння обсягу торгівлі на 87%, ставши типовим прикладом цього тренду.
TVL та активність використання не пов’язані
Висока загальна заблокована вартість (TVL) не означає постійну активність. Хоча Berachain все ще підтримує TVL близько 1 мільярда доларів, обсяги торгівлі впали, що свідчить про те, що активи можуть бути заблоковані або знаходяться в неліквідному стані.
Важливість інтеграції DeFi
Unichain сьогодні 2,05 мільярда доларів США обсягу DEX торгівлі доводить: коли інфраструктура створена спеціально для DeFi і глибоко інтегрована з існуючими протоколами, це дійсно може принести реальний попит на використання.
Перевірка особи створює "липкість"
Світова ланка в пізнішому бурхливому зростанні показує, що мережа з механізмом ідентифікації може мати інші рушійні сили зростання, ніж чисто фінансові блокчейни.
Підсумки першої половини 2025 року
Хвиля нових ланцюгів 2025 року демонструє дедалі більш зрілий ринок: початковий цикл спекуляцій швидко скорочується. Для досягнення успіху потрібно виконати хоча б одну з наступних умов:
Екологічна глибока інтеграція (наприклад, Unichain)
Постійний механізм стимулювання, що перевищує аеродропи (Berachain наразі все ще виявляє виклики)
Унікальна ціннісна пропозиція, яка може створити мережевий ефект (наприклад, система ідентифікації WorldChain)
Але більшість публічних блокчейнів стикаються з реальними випробуваннями після запуску основної мережі: перетворення спекулятивного використання на реальний попит є найскладнішим етапом у процесі масштабування блокчейну. У травні-червні 2025 року обсяги торгівлі на кількох нових ланцюгах знизилися більш ніж на 70%, що свідчить про те, що ринок стає більш раціональним, а користувачі більш обережно ставляться до розподілу своїх фінансів та уваги. Справжніми ланцюгами, які зможуть вижити та розвиватися в довгостроковій перспективі, є ті, що вирішують реальні проблеми, а не просто обіцяють "кращу продуктивність".
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
у блокчейні дані відкривають 5 нових станів публічних ланцюгів
Автор: Stacy Muur Переклад: Шань Оба, Золотий фінанс
На початку 2025 року в індустрії блокчейн з'явилося кілька нових публічних ланцюгів, які привернули високу увагу, і кожен з них заявив про свої унікальні цінні пропозиції. Через шість місяців дані виявили більш спокійну реальність: фактичний інтерес після запуску не відповідав очікуванням.
Огляд продуктивності: зміни ключових показників за місяць
! Btjplb6qbWQY49Okjx3HhgcWvbpTmWHCTestNE6o.png
Аналіз продуктивності в ланцюгу
Berachain: Реальне випробування циклів спекуляцій
Основні переваги: використання механізму консенсусу "Доказ ліквідності" (Proof of Liquidity, PoL), що поєднує безпеку мережі з наданням ліквідності.
Токен: BERA, початкова ціна $6.90, теперішня ціна $2.45 (зниження 58%)
Перед запуском Berachain залучив 3,1 мільярда доларів ліквідності, а його загальний обсяг блокування (TVL) досяг 3,27 мільярда доларів протягом 20 днів після запуску основної мережі, що зробило її шостою за величиною мережею в TVL на певний момент. Але дані показують, що слідувала типова тенденція «піку випуску»: TVL впав з $3,14 млрд у березні до $988 млн у червні, тобто падіння на 68%; Тільки в травні обсяг транзакцій в ланцюжку впав на 87%.
Реальність: незважаючи на інновації механізму PoL, Berachain стикається з проблемою "складності підтримки стимулів після аірдропу". Його показники швидко знижуються, що свідчить про те, що його зростання більше залежить від нагород токенами, а не від реального попиту на використання.
! h62tZyPWf3Z1M9dExvD7GBUljYbt9eFsJTcVJh8Q.png
Unichain: новий гравець у DeFi нативній інфраструктурі
Основні переваги: оптимізований другий рівень DeFi, розроблений командою Uniswap, час блокування 1 секунда, зниження комісії на 95%
Токен: Нативний токен ще не випущено
Під час тестової мережі Unichain обробила 95 мільйонів транзакцій і розгорнула 14,7 мільйона смарт-контрактів, що свідчить про сильний інтерес розробників. TVL різко зросла з 2,28 мільйона доларів до 755 мільйонів доларів, а місячний обсяг торгів DEX у квітні досяг 12,86 мільярда доларів, що відображає реальну тенденцію міграції користувачів DeFi.
Реальність: завдяки екосистемній інтеграції Uniswap, початкове зростання Unichain було стабільним. Нещодавнє зниження обсягу торгів на 69% скоріше за все викликане загальною ринковою ситуацією, а не структурними проблемами самої мережі. Її активність DEX демонструє сильну ліквідну прилиплість.
! SBzN2A7MMzWqkU0YAqpLTEZ7NYiox1h6PcHhxfj6.png
Анотація: Стійке будівництво, але недостатня залученість користувачів
Основні переваги: блокчейн для споживачів, орієнтований на користувацький досвід та проектування абстракції облікових записів
Токен: ще не випущено
Абстрактна інформація вказує на певні сигнали зростання: TVL зріс з 14 мільйонів доларів до 28 мільйонів доларів (+102%), але активність користувачів все ще залишається явно недостатньою. Незважаючи на те, що активні адреси залишаються на рівні 72 тисяч, обсяг торгів у травні впав на 74%, а комісії також знизилися на 70%. DEX-активність дуже низька, що свідчить про низький рівень проникнення DeFi.
Реальність: незважаючи на уникнення короткострокових спекуляцій через «випуск монет для підняття ціни», Abstract все ще не має достатнього внутрішнього механізму для утримання користувачів. Зростання TVL від'єднане від фактичної активності в мережі, можливо, існує маніпуляція обсягами або явище стимулювання депозитів, а не реального використання.
Ink: мовчазний виклик
Основні переваги: Layer 2, підтримуваний Kraken, зосереджений на DeFi рівня інститутів та торговій інфраструктурі
Токен: ще не випущено рідний токен
Загальний показник Ink зростав обмежено, але є побоювання: TVL у першій половині 2025 року зріс на 46%, досягнувши 7,55 мільйона доларів, але початкова точка була досить низькою. Незважаючи на те, що приблизно 75 тисяч активних адрес залишалися, обсяги торгівлі знизилися на 71% за останні кілька місяців. Щомісячний обсяг торгівлі DEX у квітні короткочасно зріс до 145 мільйонів доларів, але потім впав на 92% до 11,74 мільйона доларів.
Реальність: навіть з підтримкою Kraken, Ink все ще важко прорватися на переповнений ринок L2. Низький TVL і велика волатильність свідчать про те, що зростання користувачів та активність все ще не мають сталого характеру. Його інституційне позиціонування ще не перетворилося на значну ринкову привабливість.
! H3nVbbrzQhSBFNViljZYXe1W1ZmkVm4DJIUKfKPn.png
Worldchain: Неочікуваний чорний кінь
Основні переваги: прив'язка до екосистеми Worldcoin, наявність механізму верифікації особи в блокчейні
Токен: WLD, поточна ціна $1.13
WorldChain виявив себе на високому рівні в останній частині, TVL зріс з 2,92 мільйона доларів у березні до 40,21 мільйона доларів у травні, що становить зростання на 1276%. Це зростання тісно пов'язане з іншими розробками екосистеми Worldcoin та зростанням цін на токени.
Реальність: Завдяки системі верифікації Worldcoin, WorldChain формує унікальний мережевий ефект. Нещодавні тенденції зростання показують, що наратив "ідентифікація + блокчейн" може мати практичну цінність, що перевищує початкові сумніви.
Ринкові сигнали та тренди
ефект "скелі"
Більшість нових ланцюгів зазнали значного зниження обсягів торгівлі в період з травня по червень, що свідчить про закінчення періоду стимулювання запуску. Berachain у цей час зазнала падіння обсягу торгівлі на 87%, ставши типовим прикладом цього тренду.
TVL та активність використання не пов’язані
Висока загальна заблокована вартість (TVL) не означає постійну активність. Хоча Berachain все ще підтримує TVL близько 1 мільярда доларів, обсяги торгівлі впали, що свідчить про те, що активи можуть бути заблоковані або знаходяться в неліквідному стані.
Важливість інтеграції DeFi
Unichain сьогодні 2,05 мільярда доларів США обсягу DEX торгівлі доводить: коли інфраструктура створена спеціально для DeFi і глибоко інтегрована з існуючими протоколами, це дійсно може принести реальний попит на використання.
Перевірка особи створює "липкість"
Світова ланка в пізнішому бурхливому зростанні показує, що мережа з механізмом ідентифікації може мати інші рушійні сили зростання, ніж чисто фінансові блокчейни.
Підсумки першої половини 2025 року
Хвиля нових ланцюгів 2025 року демонструє дедалі більш зрілий ринок: початковий цикл спекуляцій швидко скорочується. Для досягнення успіху потрібно виконати хоча б одну з наступних умов:
Але більшість публічних блокчейнів стикаються з реальними випробуваннями після запуску основної мережі: перетворення спекулятивного використання на реальний попит є найскладнішим етапом у процесі масштабування блокчейну. У травні-червні 2025 року обсяги торгівлі на кількох нових ланцюгах знизилися більш ніж на 70%, що свідчить про те, що ринок стає більш раціональним, а користувачі більш обережно ставляться до розподілу своїх фінансів та уваги. Справжніми ланцюгами, які зможуть вижити та розвиватися в довгостроковій перспективі, є ті, що вирішують реальні проблеми, а не просто обіцяють "кращу продуктивність".