Оригінальна назва: Стратегія бичачого ринку DeFi: SEC США вже випустила позитивні новини, три категорії, на які варто звернути увагу.
9 червня під головуванням голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пола Аткінса відбулася кругла таблиця спеціальної робочої групи з криптовалют, яка в багатьох аспектах передбачає позитивні зміни для учасників криптовалютного ринку та DeFi. Це найпідтримувальніша позиція американських регуляторів щодо DeFi в історії, проте більшість людей ще не усвідомлюють цього. Хоча офіційне законодавство ще не прийнято, ці висловлювання:
Створення регуляторного середовища, що заохочує інновації
Посилення легітимності самостійного зберігання та участі в ланцюгу
Вказує на розробку більш ліберальних та розумних правил для експериментів DeFi
Це, ймовірно, є детонатором нового етапу відродження DeFi, яке очолює США. Якщо ви знаходитеся у сфері криптовалют, ви знаєте, що це безсумнівно випускає певний сигнал: нова ера DeFi, що підлягає регулюванню в США, народжується. Це не лише зміна в регулюванні, але й інвестиційна гра.
Ключові позитивні сигнали зустрічі в рамках SEC
Фінансова незалежність
Аткінс пов'язує економічну свободу, інновації та приватну власність зі духом DeFi. Це викладення переосмислює DeFi як продовження американського духу фінансової незалежності, а не як загрозу регулювання. Це різко контрастує з попереднім конфронтаційним ставленням.
Усунення невизначеності тесту Howey: стейкінг, майнінг та валідатори — не цінні папери
Чітке розуміння того, що стейкінг, майнінг і операції валідаторів не є операціями з цінними паперами, усуває значну регуляторну туманність, яка довгий час заважала установам брати участь у механізмах консенсусу. Це вирішує фундаментальну проблему з тим, що участь у мережі сама по собі може спровокувати регулювання цінних паперів в результаті тесту Хоуї. Це чітке положення безпосередньо приносить користь ринку ліквідного стейкінгу вартістю 47 мільярдів доларів. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) чітко дала зрозуміти, що участь у proof-of-stake або proof-of-work як майнер/валідатор, або участь у стейкінгу за допомогою стейкінгу як послуги не є операцією з цінними паперами за своєю природою. Це зменшує регуляторну невизначеність у таких сферах:
Протоколи ліквідного стекингу (наприклад, Lido, RocketPool)
Інфраструктурна компанія для валідаторів
Дефі-протокол з функцією стейкингу
Інновації продуктів на блокчейні
Аткінс запропонував політику "умовного звільнення" або "інноваційного звільнення", яка дозволяє швидке тестування та запуск нових DeFi продуктів без громіздкої реєстрації в SEC. Запропонований механізм "умовного звільнення" створює регуляторний пісочницю, спеціально розроблену для інновацій у DeFi. Цей підхід запозичує успішні регуляторні рамки фінансових технологій, такі як у Сінгапурі та Швейцарії, і дозволяє проводити контрольовані експерименти без повного виконання вимог реєстрації цінних паперів: це може прокласти шлях до наступних випадків:
Інновації без дозволу
Публікація DeFi продуктів США
Швидше інтегруватися з традиційними фінансами
Самостійне зберігання отримує захист
Atkins виступає за автономне зберігання цифрових активів, називаючи це "основними цінностями США". Це підтримує такі типи продуктів:
Постачальники гаманців (наприклад, MetaMask, Ledger)
Неправильні біржі (наприклад, Uniswap)
Інструменти для торгівлі та інвестування в мережі
Публічна підтримка про-криптовалютної програми Трампа
Аткінс згадує про мету Трампа зробити США «глобальним криптокапіталом», узгоджуючи тон регулювання з нинішнім політичним керівництвом. У міру того, як пил осідає на виборах у США 2024 року, ця політична відповідність може призвести до більш сприятливої регуляторної політики та стимулювати криптоінфраструктуру, очолювану урядом.
Заохочення до стійкості в ланцюзі
Аткінс цитував дані S&P Global, високо оцінивши те, що DeFi змогло продовжувати функціонувати під час краху централізованих фінансових систем (таких як FTX, Celsius). Це є прямим визнанням надійності DeFi в умовах стресу.
стратегічна рамка позиціонування
Перший рівень: основний інфраструктурний протокол
Найбільш прямими бенефіціарами регуляторної ясності є протоколи, які формують основу інфраструктури DeFi. Ці протоколи зазвичай мають високу загальну заблоковану вартість (TVL), зрілу структуру управління та чіткі функції корисності, які узгоджуються з традиційними фінансовими послугами.
Протоколи ліквідного стейкінгу: з чіткістю правил стейкінгу такі протоколи, як Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) і Frax Ether ($FXS), можуть залучити капітал інституцій, які шукають відповідні рішення для стейкінгу. З усуненням регуляторних бар'єрів ліквідний ринок стейкінгу, що становить 47 мільярдів доларів, може суттєво зрости.
Децентралізовані біржі: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) та подібні протоколи користуються перевагами самостійного зберігання та отримують інноваційні винятки. Ці платформи можуть запускати більш складні фінансові продукти без затримок з боку регулюючих органів.
Позика угода: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) та MakerDAO ($MKR) можуть розширити свої продукти для установ в умовах більш чіткої регуляції, особливо в автоматизованому кредитуванні та створенні синтетичних активів.
Другий рівень: інтеграція активів реального світу
Інноваційна система звільнень особливо вигідна для з’єднання традиційних фінансів і протоколів DeFi. Протоколи реальних світових активів (RWA) тепер можуть спробувати моделі токенізації без складного процесу реєстрації цінних паперів.
Лідери в галузі RWA: Ondo Finance, Maple Finance та Centrifuge обіцяють прискорити прийняття токенізованих цінних паперів, корпоративного кредитування та структурованих продуктів інститутами. Наразі загальна заблокована вартість (TVL) у галузі RWA становить близько 8 мільярдів доларів, і якщо регуляторні шляхи стануть більш чіткими, ця сфера може швидко розширитися.
Третій рівень: нові інноваційні категорії
Умовний механізм звільнення створив можливості для нової категорії продуктів DeFi, які раніше застигли через регуляторну невизначеність.
Кросчейн інфраструктура: протоколи, що підтримують безпечний перенесення активів між мережами, тепер можуть розробляти більш складні продукти, не турбуючись про можливе порушення законодавства про цінні папери.
Автоматизовані фінансові продукти: протоколи оптимізації доходу, автоматизовані торгові системи та алгоритмічні інструменти управління активами тепер можуть швидше розроблятися та впроваджуватися на американському ринку.
Як підготуватися до майбутнього бичачого ринку DeFi?
Подвійно ставте на надійні DeFi протоколи
Зосередьтеся на тих протоколах, які можуть отримати вигоду від чіткої регуляторної політики:
Стейкінг і LST: cbETH від Lido, RocketPool, ether.fi, Coinbase
Токени основної інфраструктури DeFi (особливо ті, що мають високий TVL та хорошу регуляторну відповідність) можуть отримати вигоду: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Участь у управлінні на блокчейні
Участь у форумі управління та участь у делегованому голосуванні. Регулятори можуть бути більш прихильними до прозорих і децентралізованих протоколів управління.
Будівництво або внесок у криптоекосистему США
Сигнали SEC зроблять наступні сторони більш безпечними:
Стартапи на блокчейні
Розробники гаманців
Платформа стейкінгу як послуга
Учасник проекту з відкритим кодом
Зараз саме час іти:
Випускати або вносити внесок у громадські продукти
Подати заявку на фінансування або взяти участь у будівництві екосистеми DAO (наприклад, Optimism Retro Funding, Gitcoin)
Приєднатися до DeFi організації або DAO в США
Розгортання проектів з участю інститутів
Увага на потоки коштів від установ та інноваційні пілотні проекти з відстрочення
Відкриття позицій у DeFi протоколах з ліквідністю, що можна інтегрувати в установи
Слідкуйте за анонсами пілотних проектів таких компаній, як Coinbase, Franklin Templeton та BlackRock
Уважно стежте за екосистемою Ethereum, особливо враховуючи чіткість стейкінгу та високу ступінь прийняття інфраструктури.
Уважно стежте за керівництвом "Інноваційне звільнення"
Якщо SEC США оприлюднить чіткі стандарти, ви зможете:
Запуск нових DeFi інструментів, що відповідають умовам звільнення
Отримання аеродропу або стимулу з угоди про відповідність
Створення змісту або послуг для спрощеної системи звільнення
Інститути використовують каталітичний аналіз
Прогноз руху капіталу
Чіткість регулювання відкрила для установ кілька шляхів, які раніше були заблоковані:
Традиційні компанії з управління активами: такі компанії, як BlackRock і Fidelity, тепер можуть досліджувати інтеграцію DeFi в свій бізнес для досягнення зростання доходів, диверсифікації портфеля та підвищення операційної ефективності. Наразі рівень прийняття DeFi серед інституцій становить менш ніж 5% від традиційного масштабу управління активами, що свідчить про величезний потенціал зростання.
Управління фінансами підприємств: Сьогодні підприємства можуть розглянути можливість використання DeFi протоколів для управління фінансами, включаючи генерацію доходу від грошових резервів та автоматизовані платіжні системи. Ринок управління фінансами підприємств має приблизно 50 трильйонів доларів активів, частина з яких може бути перенесена на DeFi протоколи.
Пенсійні фонди та суверенні фонди: великі інституційні інвестори тепер можуть розглядати DeFi протоколи як легітимну інвестиційну категорію для розподілу активів. Ці інвестори зазвичай інвестують з обсягом фінансування від 100 мільйонів до 1 мільярда доларів, що означає, що TVL протоколів може зрости на кілька порядків.
Індикатор прискорення інновацій
Інноваційна система звільнення може значно прискорити процес розвитку DeFi:
Цикл розробки продукту: Раніше нові DeFi продукти потребували 18–24 місяців юридичної перевірки, і це могло включати втручання SEC США. Очікується, що рамки звільнення скоротять цей цикл до 6–12 місяців, що ефективно прискорить фінансові інновації.
Регуляторний зворот: через невизначеність регулювання в США багато DeFi протоколів розробляються за кордоном. Новий каркас може залучити ці проекти назад до юрисдикції США, що сприятиме збільшенню внутрішньої діяльності з розробки блокчейну.
Кейс-стаді: перетворення 10 000 до 100 000 доларів США в 100 000 до 1 000 000 доларів США
Вищезгадана стратегічна рамка може бути застосована до різних обсягів фінансування, з урахуванням різних ризикових уподобань та інвестиційних термінів для розробки специфічних стратегій розподілу активів.
Таймлайн: 12 до 24 місяців
Діапазон фінансування: від 10 000 до 100 000 доларів США
Цільова прибутковість інвестицій: досягнення 10-кратного прибутку за допомогою комбінованої стратегії
Стратегія для роздрібних інвесторів (капітал: від 10 000 до 25 000 доларів США)
Для роздрібних учасників акцент слід робити на зрілі протоколи з чітким регуляторним становищем та сильними основами. Консервативна стратегія може виділити 60% капіталу на ліквідні стейкінгові протоколи та основні DEX, 25% капіталу на кредитні протоколи, а 15% капіталу на нові категорії з високим потенціалом зростання.
Ключ полягає в отриманні прав участі в управлінні та можливостей генерування доходу, які раніше були доступні лише професійним інвесторам. За наявності чіткої регуляції ці протоколи можуть запропонувати більш прозорі та легкі у участі механізми.
Стратегія високої вартості (капітал: 25 000 – 100 000 доларів США)
Цей капітал може підтримувати більш складні стратегії, включаючи безпосередню участь у протоколах, делегування управління та використання DeFi продуктів на рівні установ. Стратегічна конфігурація може зосереджуватися на токенах управління основних протоколів (40%), безпосередніх позиціях стейкінгу (30%), відкриттях на протоколи RWA (20%) та протоколах на стадії інновацій (10%).
Учасники з високим чистим капіталом також можуть активніше брати участь у управлінні і створювати можливу додаткову вартість через управлінський майнінг та участь у ранній розробці протоколу.
Стратегія установ (діапазон фінансування: понад 100 тисяч доларів)
Капітал великого масштабу може брати участь у оптових DeFi бізнесах, включаючи безпосередню експлуатацію верифікаційних вузлів, управління протоколом казначейства та використання складних стратегій доходу. Ці учасники також можуть брати участь у співпраці протоколів та розробці індивідуальних інтеграцій.
Стратегії установ повинні акцентувати увагу на операційних протоколах і розробити чітку рамку регуляторної відповідності, вдосконалену структуру управління та заходи безпеки на рівні установ. На такому рівні безпосереднє стейкінг стає можливим, а його дохідність після коригування ризику може бути вищою порівняно з ліквідними стейкінговими протоколами.
Аналіз потенціалу прибутковості
Консервативні прогнози, основані на минулих циклах DeFi додатків, вказують на те, що можливі доходи в цих діапазонах фінансування будуть такими:
Зростання вартості токенів: з прискоренням прийняття інститутами та підвищенням ефективності протоколу, чіткість регулювання зазвичай призводить до зростання вартості токенів управління в 3-5 разів.
Генерація доходу: DeFi протоколи пропонують річну дохідність 4-15% через різноманітні механізми, такі як винагороди за стейкінг, комісії за транзакції та відсотки з позик. Зі входом інституційного капіталу на ринок, чіткість регулювання може стабілізувати і, можливо, підвищити ці доходності.
Інноваційний доступ: рання участь у інноваційних звільняльних угодах може принести надзвичайно високі доходи (від 5 до 10 разів), оскільки ці проекти розроблятимуть нові фінансові примітиви та займатимуть частку ринку в нових категоріях.
Комплексний ефект: поєднання зростання вартості токенів, генерації доходу та участі в управлінні може призвести до комплексного доходу, протягом 12-24 місяців його дохід може значно перевищити традиційні інвестиційні рішення.
Графік виконання
Перший етап (третій-четвертий квартали 2025 року): впровадження початкових регуляторних керівних принципів, ранні пілотні проекти для установ, зростання вартості токенів управління угодами в сприятливій позиції.
Другий етап (перший квартал 2026 року до другого кварталу): більш широке впровадження інститутів, випуск нових продуктів за умовами інноваційного звільнення, значне зростання TVL основних протоколів.
Третій етап (третій квартал 2026 року до четвертого кварталу): повна реалізація інтеграції установ, можливий запуск продуктів, що поєднують традиційні фінанси та DeFi, впровадження зрілого регуляторного каркасу.
Дефі-круглий стіл, що відбудеться в червні 2025 року під егідою SEC США, не тільки знаменує еволюцію регулювання, але й передвісник ери інституцій DeFi. Поєднання чітких регуляцій, політичної підтримки та зрілості технологій створює унікальні можливості для ранніх інвесторів, щоб не пропустити шанс до підвищення оцінки перед більш широким визнанням на ринку.
Для зрілих інвесторів нинішнє середовище є рідкісним поєднанням чіткої регуляції, технологічного прогресу та недооцінки ринку. Протоколи та стратегії, які зможуть залучити інституційний капітал протягом наступних 18 місяців, напевно визначать наступний етап зростання та створення вартості в DeFi.
Перехід від експериментальних технологій до регульованої фінансової інфраструктури знаменує собою фундаментальну зміну ціннісної пропозиції DeFi. Ті, хто здійснить стратегічне позиціонування в цей період регуляторного переходу, можуть отримати вигоду від миттєвих ефектів, які приносить прийняття інститутами, а також від довгострокового створення вартості, яке забезпечують зрілі, регульовані фінансові ринки.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Регуляторне потепління, поява можливостей: три основні напрямки DeFi відкрили вікно планування
Автор: Cryptofada
Переклад: Felix, PANews
Оригінальна назва: Стратегія бичачого ринку DeFi: SEC США вже випустила позитивні новини, три категорії, на які варто звернути увагу.
9 червня під головуванням голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пола Аткінса відбулася кругла таблиця спеціальної робочої групи з криптовалют, яка в багатьох аспектах передбачає позитивні зміни для учасників криптовалютного ринку та DeFi. Це найпідтримувальніша позиція американських регуляторів щодо DeFi в історії, проте більшість людей ще не усвідомлюють цього. Хоча офіційне законодавство ще не прийнято, ці висловлювання:
Це, ймовірно, є детонатором нового етапу відродження DeFi, яке очолює США. Якщо ви знаходитеся у сфері криптовалют, ви знаєте, що це безсумнівно випускає певний сигнал: нова ера DeFi, що підлягає регулюванню в США, народжується. Це не лише зміна в регулюванні, але й інвестиційна гра.
Ключові позитивні сигнали зустрічі в рамках SEC
Аткінс пов'язує економічну свободу, інновації та приватну власність зі духом DeFi. Це викладення переосмислює DeFi як продовження американського духу фінансової незалежності, а не як загрозу регулювання. Це різко контрастує з попереднім конфронтаційним ставленням.
Чітке розуміння того, що стейкінг, майнінг і операції валідаторів не є операціями з цінними паперами, усуває значну регуляторну туманність, яка довгий час заважала установам брати участь у механізмах консенсусу. Це вирішує фундаментальну проблему з тим, що участь у мережі сама по собі може спровокувати регулювання цінних паперів в результаті тесту Хоуї. Це чітке положення безпосередньо приносить користь ринку ліквідного стейкінгу вартістю 47 мільярдів доларів. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) чітко дала зрозуміти, що участь у proof-of-stake або proof-of-work як майнер/валідатор, або участь у стейкінгу за допомогою стейкінгу як послуги не є операцією з цінними паперами за своєю природою. Це зменшує регуляторну невизначеність у таких сферах:
Аткінс запропонував політику "умовного звільнення" або "інноваційного звільнення", яка дозволяє швидке тестування та запуск нових DeFi продуктів без громіздкої реєстрації в SEC. Запропонований механізм "умовного звільнення" створює регуляторний пісочницю, спеціально розроблену для інновацій у DeFi. Цей підхід запозичує успішні регуляторні рамки фінансових технологій, такі як у Сінгапурі та Швейцарії, і дозволяє проводити контрольовані експерименти без повного виконання вимог реєстрації цінних паперів: це може прокласти шлях до наступних випадків:
Atkins виступає за автономне зберігання цифрових активів, називаючи це "основними цінностями США". Це підтримує такі типи продуктів:
Аткінс згадує про мету Трампа зробити США «глобальним криптокапіталом», узгоджуючи тон регулювання з нинішнім політичним керівництвом. У міру того, як пил осідає на виборах у США 2024 року, ця політична відповідність може призвести до більш сприятливої регуляторної політики та стимулювати криптоінфраструктуру, очолювану урядом.
Аткінс цитував дані S&P Global, високо оцінивши те, що DeFi змогло продовжувати функціонувати під час краху централізованих фінансових систем (таких як FTX, Celsius). Це є прямим визнанням надійності DeFi в умовах стресу.
стратегічна рамка позиціонування
Перший рівень: основний інфраструктурний протокол
Найбільш прямими бенефіціарами регуляторної ясності є протоколи, які формують основу інфраструктури DeFi. Ці протоколи зазвичай мають високу загальну заблоковану вартість (TVL), зрілу структуру управління та чіткі функції корисності, які узгоджуються з традиційними фінансовими послугами.
Протоколи ліквідного стейкінгу: з чіткістю правил стейкінгу такі протоколи, як Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) і Frax Ether ($FXS), можуть залучити капітал інституцій, які шукають відповідні рішення для стейкінгу. З усуненням регуляторних бар'єрів ліквідний ринок стейкінгу, що становить 47 мільярдів доларів, може суттєво зрости.
Децентралізовані біржі: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV) та подібні протоколи користуються перевагами самостійного зберігання та отримують інноваційні винятки. Ці платформи можуть запускати більш складні фінансові продукти без затримок з боку регулюючих органів.
Позика угода: Aave ($AAVE), Compound ($COMP) та MakerDAO ($MKR) можуть розширити свої продукти для установ в умовах більш чіткої регуляції, особливо в автоматизованому кредитуванні та створенні синтетичних активів.
Другий рівень: інтеграція активів реального світу
Інноваційна система звільнень особливо вигідна для з’єднання традиційних фінансів і протоколів DeFi. Протоколи реальних світових активів (RWA) тепер можуть спробувати моделі токенізації без складного процесу реєстрації цінних паперів.
Лідери в галузі RWA: Ondo Finance, Maple Finance та Centrifuge обіцяють прискорити прийняття токенізованих цінних паперів, корпоративного кредитування та структурованих продуктів інститутами. Наразі загальна заблокована вартість (TVL) у галузі RWA становить близько 8 мільярдів доларів, і якщо регуляторні шляхи стануть більш чіткими, ця сфера може швидко розширитися.
Третій рівень: нові інноваційні категорії
Умовний механізм звільнення створив можливості для нової категорії продуктів DeFi, які раніше застигли через регуляторну невизначеність.
Кросчейн інфраструктура: протоколи, що підтримують безпечний перенесення активів між мережами, тепер можуть розробляти більш складні продукти, не турбуючись про можливе порушення законодавства про цінні папери.
Автоматизовані фінансові продукти: протоколи оптимізації доходу, автоматизовані торгові системи та алгоритмічні інструменти управління активами тепер можуть швидше розроблятися та впроваджуватися на американському ринку.
Як підготуватися до майбутнього бичачого ринку DeFi?
Зосередьтеся на тих протоколах, які можуть отримати вигоду від чіткої регуляторної політики:
Токени основної інфраструктури DeFi (особливо ті, що мають високий TVL та хорошу регуляторну відповідність) можуть отримати вигоду: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
Участь у форумі управління та участь у делегованому голосуванні. Регулятори можуть бути більш прихильними до прозорих і децентралізованих протоколів управління.
Сигнали SEC зроблять наступні сторони більш безпечними:
Зараз саме час іти:
Увага на потоки коштів від установ та інноваційні пілотні проекти з відстрочення
Якщо SEC США оприлюднить чіткі стандарти, ви зможете:
Інститути використовують каталітичний аналіз
Прогноз руху капіталу
Чіткість регулювання відкрила для установ кілька шляхів, які раніше були заблоковані:
Індикатор прискорення інновацій
Інноваційна система звільнення може значно прискорити процес розвитку DeFi:
Кейс-стаді: перетворення 10 000 до 100 000 доларів США в 100 000 до 1 000 000 доларів США
Вищезгадана стратегічна рамка може бути застосована до різних обсягів фінансування, з урахуванням різних ризикових уподобань та інвестиційних термінів для розробки специфічних стратегій розподілу активів.
Таймлайн: 12 до 24 місяців
Діапазон фінансування: від 10 000 до 100 000 доларів США
Цільова прибутковість інвестицій: досягнення 10-кратного прибутку за допомогою комбінованої стратегії
Стратегія для роздрібних інвесторів (капітал: від 10 000 до 25 000 доларів США)
Для роздрібних учасників акцент слід робити на зрілі протоколи з чітким регуляторним становищем та сильними основами. Консервативна стратегія може виділити 60% капіталу на ліквідні стейкінгові протоколи та основні DEX, 25% капіталу на кредитні протоколи, а 15% капіталу на нові категорії з високим потенціалом зростання.
Ключ полягає в отриманні прав участі в управлінні та можливостей генерування доходу, які раніше були доступні лише професійним інвесторам. За наявності чіткої регуляції ці протоколи можуть запропонувати більш прозорі та легкі у участі механізми.
Стратегія високої вартості (капітал: 25 000 – 100 000 доларів США)
Цей капітал може підтримувати більш складні стратегії, включаючи безпосередню участь у протоколах, делегування управління та використання DeFi продуктів на рівні установ. Стратегічна конфігурація може зосереджуватися на токенах управління основних протоколів (40%), безпосередніх позиціях стейкінгу (30%), відкриттях на протоколи RWA (20%) та протоколах на стадії інновацій (10%).
Учасники з високим чистим капіталом також можуть активніше брати участь у управлінні і створювати можливу додаткову вартість через управлінський майнінг та участь у ранній розробці протоколу.
Стратегія установ (діапазон фінансування: понад 100 тисяч доларів)
Капітал великого масштабу може брати участь у оптових DeFi бізнесах, включаючи безпосередню експлуатацію верифікаційних вузлів, управління протоколом казначейства та використання складних стратегій доходу. Ці учасники також можуть брати участь у співпраці протоколів та розробці індивідуальних інтеграцій.
Стратегії установ повинні акцентувати увагу на операційних протоколах і розробити чітку рамку регуляторної відповідності, вдосконалену структуру управління та заходи безпеки на рівні установ. На такому рівні безпосереднє стейкінг стає можливим, а його дохідність після коригування ризику може бути вищою порівняно з ліквідними стейкінговими протоколами.
Аналіз потенціалу прибутковості
Консервативні прогнози, основані на минулих циклах DeFi додатків, вказують на те, що можливі доходи в цих діапазонах фінансування будуть такими:
Зростання вартості токенів: з прискоренням прийняття інститутами та підвищенням ефективності протоколу, чіткість регулювання зазвичай призводить до зростання вартості токенів управління в 3-5 разів.
Генерація доходу: DeFi протоколи пропонують річну дохідність 4-15% через різноманітні механізми, такі як винагороди за стейкінг, комісії за транзакції та відсотки з позик. Зі входом інституційного капіталу на ринок, чіткість регулювання може стабілізувати і, можливо, підвищити ці доходності.
Інноваційний доступ: рання участь у інноваційних звільняльних угодах може принести надзвичайно високі доходи (від 5 до 10 разів), оскільки ці проекти розроблятимуть нові фінансові примітиви та займатимуть частку ринку в нових категоріях.
Комплексний ефект: поєднання зростання вартості токенів, генерації доходу та участі в управлінні може призвести до комплексного доходу, протягом 12-24 місяців його дохід може значно перевищити традиційні інвестиційні рішення.
Графік виконання
Перший етап (третій-четвертий квартали 2025 року): впровадження початкових регуляторних керівних принципів, ранні пілотні проекти для установ, зростання вартості токенів управління угодами в сприятливій позиції.
Другий етап (перший квартал 2026 року до другого кварталу): більш широке впровадження інститутів, випуск нових продуктів за умовами інноваційного звільнення, значне зростання TVL основних протоколів.
Третій етап (третій квартал 2026 року до четвертого кварталу): повна реалізація інтеграції установ, можливий запуск продуктів, що поєднують традиційні фінанси та DeFi, впровадження зрілого регуляторного каркасу.
Дефі-круглий стіл, що відбудеться в червні 2025 року під егідою SEC США, не тільки знаменує еволюцію регулювання, але й передвісник ери інституцій DeFi. Поєднання чітких регуляцій, політичної підтримки та зрілості технологій створює унікальні можливості для ранніх інвесторів, щоб не пропустити шанс до підвищення оцінки перед більш широким визнанням на ринку.
Для зрілих інвесторів нинішнє середовище є рідкісним поєднанням чіткої регуляції, технологічного прогресу та недооцінки ринку. Протоколи та стратегії, які зможуть залучити інституційний капітал протягом наступних 18 місяців, напевно визначать наступний етап зростання та створення вартості в DeFi.
Перехід від експериментальних технологій до регульованої фінансової інфраструктури знаменує собою фундаментальну зміну ціннісної пропозиції DeFi. Ті, хто здійснить стратегічне позиціонування в цей період регуляторного переходу, можуть отримати вигоду від миттєвих ефектів, які приносить прийняття інститутами, а також від довгострокового створення вартості, яке забезпечують зрілі, регульовані фінансові ринки.