Circle надійшов у продаж за $31 і зараз коштує $151. Засновник BitMex Артур Хейс вказав у своєму особистому блозі, що американська концепція концепції стейблкоіна Circle була переоцінена після IPO, але він також застеріг від шорту CRCL і замаскованої покупки акцій Coinbase, тому що угода Circle з Coinbase полягає в тому, що Circle має 50% відсоткового доходу, що розподіляється між Coinbase в обмін на прийняття. Він також розглядає історію стейблкоїнів, аналізуючи, чому інвестування в нових емітентів стейблкоїнів часто коштує інвесторам.
Bitfinex розробив Tether, як початок стейблкоїн
Артур Хейс спочатку обговорює минуле стейблкоїнів. У 2013 році, коли він вперше купував біткойн, він робив це за допомогою готівки та переказу продавцям. Біржа Bitfinex з 2014 року до кінця 2010-х років була найбільшою криптовалютною біржею поза Китаєм. Bitfinex і Tether насправді належать одній і тій же групі людей. У 2015 році Tether розробив Tether USD, а Bitfinex дозволив використовувати USDT на своїй платформі.
Стейблкоїни, як і всі платіжні системи, стають цінними лише тоді, коли велика кількість економічно впливових учасників стають вузлами мережі ( ) мережевого ефекту. У випадку з Tether, крім Bitfinex, трейдерам криптовалюта та іншим великим біржам необхідно використовувати USDT для вирішення проблеми. При цьому китайці стикаються з такою ж дилемою. Банки закрили рахунки для трейдерів і бірж, а також здійснюють валютний контроль. Цифровий долар USDT, який може використовувати будь-хто, хто має підключення до Інтернету, дуже привабливий.
Tether підхопила бум ICO, падіння юаня, цифровий долар став головним героєм втечі капіталу
У той же час структура ринку кардинально змінилася, і в 2017 році, на піку буму ICO, Tether дійсно зміцнила свою відповідність продукту ринку. Серпень 2015 року був дуже важливим місяцем, оскільки Народний банк Китаю провів шокуючу девальвацію пари юан-долар. У той же час Ethereum також почав торгувати. Події як на макроекономічному, так і на мікрорівнях створили бичачий ринок у грудні 2017 року. Біткоїн злетів зі $135 до $20 000, а Ether — з $0,33 до $1 410.
Різке знецінення юаня посилило втечу капіталу, і велика кількість юанів була обміняна на долари США, криптовалюту, золото, закордонну нерухомість тощо. До серпня 2015 року ціна біткоїна впала з історичного максимуму у 1300 доларів перед банкрутством Mt. Gox у лютому 2014 року до мінімуму у 135 доларів на біржі Bitfinex на початку того ж місяця. Аргументи про втечу капіталу з Китаю викликали різке зростання цін на біткоїн; з серпня до жовтня 2015 року валютна пара біткоїн-долар США зросла більш ніж вдвічі.
Тайвань колись був центром криптовалютних банків.
На фоні постійного зростання нових альткоїнів Ethereum, USDT став ідеальним торговим посередником для бірж альткоїнів, таких як Poloniex. Ці біржі не потребують зв'язків з банками, досить використовувати USDT як торговий посередник. Після запуску основної мережі Ethereum, USDT може використовувати стандарт токенів ERC-20 для обігу в мережі. Будь-яка біржа, що підтримує Ethereum, також може підтримувати USDT. Таким чином, платформи для чистої криптовалютної торгівлі можуть пропонувати торгові пари альткоїн/USDT, задовольняючи потреби ринку.
З 2015 по 2017 рік Tether досягла відповідності продукту ринку та побудувала власний рів. Завдяки довірі китайської торгової спільноти до Tether, USDT поступово приймається всіма основними торговими платформами. У той час USDT ще не використовувався для платежів, але це був найефективніший спосіб переміщення цифрових доларів на ринках капіталу криптовалют і всередині.
В кінці 10-х років біржі відчували великі труднощі в утриманні банківських рахунків. Тайвань став де-факто криптовалютним банківським хабом для всіх великих незахідних бірж. Це пов'язано з тим, що деякі тайванські банки дозволяють біржам відкривати рахунки в доларах США та підтримувати кореспондентські банківські відносини з великими банками США. Однак, оскільки банки-кореспонденти вимагали від цих тайванських банків вигнати всіх клієнтів криптовалюти, USDT став єдиним способом для долара США масово рухатися на ринках криптовалютного капіталу.
стейблкоїн вже став невідворотним, традиційні гіганти також почали обмірковувати використання стейблкоїнів
Багато західних гравців хочуть бути конкурентами Tether. Єдиною компанією, що вижила, є USDC Circle. Однак недоліки Circle очевидні, оскільки це американська компанія, яка не має нічого спільного з ядром торгівлі та використання криптовалют у Великому Китаї. У 2019 році Facebook ( свою нинішню назву Meta) вирішив запустити власний стейблкоїн Libra. Привабливість Libra полягає в тому, що Facebook може обслуговувати глобальних користувачів за межами Китаю через Instagram і Whatsapp.
Libra може створити проблеми комерційним банкам і центральним банкам. Це може зменшити їхню роль, зводячи центральні банки та традиційні банки до регульованих складів цифрових фіатних валют. І саме це відбувається з цими закладами в цифрову епоху. Ось чому американські політики вживають заходів для захисту конкуренції традиційних банків у платежах та іноземній валюті. Але це все в минулому, і Трамп 2.0 не має прихильності до банків, які поставили в незручне становище всю сім'ю Трампа за часів адміністрації Байдена. Платформи соціальних мереж Meta, X, Airbnb, Google, Amazon і Walmart працюють над стейблкоїнами.
(Wall Street Journal: Amazon та Walmart планують випуск власного стейблкоїна )
Артур Хейз зазначив, що банки не можуть продовжувати заробляти десятки мільярдів доларів на рік, зберігаючи та передаючи цифрові валюти. Нещодавно він спілкувався з членами правління великого банку про стейблкоїни, і вони вважають, що стейблкоїни непереможні. Наприклад, у Нігерії, навіть якщо Центральний банк Нігерії дуже серйозно намагається заборонити криптовалюту, обсяг розрахунків USDT у Нігерії все ще становить одну третину ВВП.
Tether вже створив бар'єр використання
Прибутковість емітента стейблкоїнів залежить від розміру його чистого процентного доходу в розмірі (NIM). Вартість емітента – це комісія, що сплачується власнику, а дохід надходить від повернення грошових інвестицій казначейських зобов'язань ( таких як Tether і Circle) або арбітражу на деякому ринку криптовалют, наприклад, (Ethena) тарифного арбітражу. Найприбутковіший емітент, Tether, не сплачує жодних комісій власникам USDT, але заробляє повний NIM на основі рівня прибутковості казначейського векселя 019283746574839201T-bill(.
Причина, чому Tether може зберегти свій чистий прибуток, полягає в тому, що він має найпотужніший мережевий ефект, і його клієнти не мають іншого вибору, окрім банківських рахунків у доларах США. Потенційні клієнти не виберуть інші доларові стейблкоїни, окрім USDT, оскільки USDT приймається по всьому південному півкулі.
Артур Хейс проводить кілька тижнів на рік на лижах у сільській місцевості Аргентини. Коли я вперше поїхав до Аргентини у 2018 році, платежі були громіздкими, якщо продавець не приймав іноземні кредитні картки. Але до 2023 року USDT замінить USDT, і екскурсоводи, водії та шеф-кухарі приймають платежі USDT. Для порівняння, банківські банкомати можуть знімати лише песо на суму до 30 доларів США за транзакцію та стягувати комісію за обробку 30%.
Нові стейблкоїн проекти часто розподіляють прибуток серед користувачів в обмін на рівень прийняття
Якщо ваш стейблкоїн не належить біржі, компанії соціальних медіа або традиційного банку, то витрати на випуск стейблкоїна можуть бути дуже високими. Bitfinex має мільйони клієнтів, тому Tether з самого початку має мільйони клієнтів. Circle та будь-які наступні стейблкоїни повинні якимось чином розподілятися, компанії соціальних медіа та банки ніколи не співпрацюватимуть з третіми особами, тому криптовалютні біржі є єдиним вибором.
Криптовалютні біржі можуть створювати свої власні стейблкоїни, як Binance намагалася запустити BUSD, але більшість бірж вважають, що створення платіжної мережі відволіче їх від основного бізнесу. Coinbase є єдиною великою біржею, яка не співпрацює з Tether, оскільки клієнти Coinbase в основному американці та західноєвропейці, а Tether протягом тривалого часу змальовується західними ЗМІ як шахрайство. Щодо деталей співпраці, Артур Хейс розкрив, що Circle виплачує 50% своїх чистих відсоткових доходів Coinbase.
Ситуація нових випускників стейблкоїнів є дуже серйозною. Бракує каналів розподілу. Нові емітенти повинні розподілити значну частину чистого доходу )NIM( серед вкладників, щоб витягнути користувачів від інших стейблкоїнів з вищим рівнем використання. Ось чому інвестування в нові проекти стейблкоїнів часто призводить до розорення інвесторів.
Як впоратися з надмірною оцінкою Circle? Артур Хейс радить купувати Coinbase
Щодо того, як стабільні монети можуть розвиватися в майбутньому, чиновники Міністерства фінансів США вважають, що обсяг випуску стабільних монет AUC ) може зрости до 2 трильйонів доларів. Основними емітентами стабільних монет є покупці державних облігацій США, які не чутливі до цін. Не забувайте, що Трамп має глибоку ненависть до великих банків, оскільки ці банки закрили його та банківські рахунки його родини після його першого президентського терміну.
(Сім'я Трампа піддається блокуванню традиційними банками? Ерік Трамп різко критикує, що блокчейн їх усунить, Crypto – це майбутнє)
За AUC, Circle є другим за величиною випускником стейблкоїнів у світі. Проте Артур Хейз зазначає, що оцінка Circle в даний час серйозно завищена. Потрібно знати, що Circle передає 50% своїх відсотків доходу компанії Coinbase. Проте ринкова капіталізація Circle становить лише 39% від ринкової капіталізації Coinbase. Однак Артур Хейз також застерігає абсолютно не шортити Circle; якщо ви вважаєте, що співвідношення Circle/Coinbase неправильне, можливо, варто купити Coinbase.
Наступною хвилею, яка вийде на ринок, стануть імітатори Circle. Умовно кажучи, ці акції будуть оцінюватися вище, ніж Circle. В абсолютних цифрах вони ніколи не зможуть перевершити Circle за виручкою. Промоутери будуть рекламувати безглузді облікові дані TradFi, намагаючись переконати інвесторів у тому, що у них достатньо зв'язків і можливостей, щоб порушити їх у глобальному просторі платежів у доларах, співпрацюючи з традиційними банками або використовуючи їхні канали розподілу.
Ця стаття Американські акції CRCL IPO зросли в чотири рази! Артур Хейс попереджає, що оцінка вже занадто висока, рекомендує замість цього купити цю монету. Найраніше з'явилося в Ланцюгових новинах ABMedia.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Американські акції CRCL IPO зросли в 4 рази! Артур Хейс попереджає, що оцінка вже занадто висока, рекомендує замість цього купити цей актив.
Circle надійшов у продаж за $31 і зараз коштує $151. Засновник BitMex Артур Хейс вказав у своєму особистому блозі, що американська концепція концепції стейблкоіна Circle була переоцінена після IPO, але він також застеріг від шорту CRCL і замаскованої покупки акцій Coinbase, тому що угода Circle з Coinbase полягає в тому, що Circle має 50% відсоткового доходу, що розподіляється між Coinbase в обмін на прийняття. Він також розглядає історію стейблкоїнів, аналізуючи, чому інвестування в нових емітентів стейблкоїнів часто коштує інвесторам.
Bitfinex розробив Tether, як початок стейблкоїн
Артур Хейс спочатку обговорює минуле стейблкоїнів. У 2013 році, коли він вперше купував біткойн, він робив це за допомогою готівки та переказу продавцям. Біржа Bitfinex з 2014 року до кінця 2010-х років була найбільшою криптовалютною біржею поза Китаєм. Bitfinex і Tether насправді належать одній і тій же групі людей. У 2015 році Tether розробив Tether USD, а Bitfinex дозволив використовувати USDT на своїй платформі.
Стейблкоїни, як і всі платіжні системи, стають цінними лише тоді, коли велика кількість економічно впливових учасників стають вузлами мережі ( ) мережевого ефекту. У випадку з Tether, крім Bitfinex, трейдерам криптовалюта та іншим великим біржам необхідно використовувати USDT для вирішення проблеми. При цьому китайці стикаються з такою ж дилемою. Банки закрили рахунки для трейдерів і бірж, а також здійснюють валютний контроль. Цифровий долар USDT, який може використовувати будь-хто, хто має підключення до Інтернету, дуже привабливий.
Tether підхопила бум ICO, падіння юаня, цифровий долар став головним героєм втечі капіталу
У той же час структура ринку кардинально змінилася, і в 2017 році, на піку буму ICO, Tether дійсно зміцнила свою відповідність продукту ринку. Серпень 2015 року був дуже важливим місяцем, оскільки Народний банк Китаю провів шокуючу девальвацію пари юан-долар. У той же час Ethereum також почав торгувати. Події як на макроекономічному, так і на мікрорівнях створили бичачий ринок у грудні 2017 року. Біткоїн злетів зі $135 до $20 000, а Ether — з $0,33 до $1 410.
Різке знецінення юаня посилило втечу капіталу, і велика кількість юанів була обміняна на долари США, криптовалюту, золото, закордонну нерухомість тощо. До серпня 2015 року ціна біткоїна впала з історичного максимуму у 1300 доларів перед банкрутством Mt. Gox у лютому 2014 року до мінімуму у 135 доларів на біржі Bitfinex на початку того ж місяця. Аргументи про втечу капіталу з Китаю викликали різке зростання цін на біткоїн; з серпня до жовтня 2015 року валютна пара біткоїн-долар США зросла більш ніж вдвічі.
Тайвань колись був центром криптовалютних банків.
На фоні постійного зростання нових альткоїнів Ethereum, USDT став ідеальним торговим посередником для бірж альткоїнів, таких як Poloniex. Ці біржі не потребують зв'язків з банками, досить використовувати USDT як торговий посередник. Після запуску основної мережі Ethereum, USDT може використовувати стандарт токенів ERC-20 для обігу в мережі. Будь-яка біржа, що підтримує Ethereum, також може підтримувати USDT. Таким чином, платформи для чистої криптовалютної торгівлі можуть пропонувати торгові пари альткоїн/USDT, задовольняючи потреби ринку.
З 2015 по 2017 рік Tether досягла відповідності продукту ринку та побудувала власний рів. Завдяки довірі китайської торгової спільноти до Tether, USDT поступово приймається всіма основними торговими платформами. У той час USDT ще не використовувався для платежів, але це був найефективніший спосіб переміщення цифрових доларів на ринках капіталу криптовалют і всередині.
В кінці 10-х років біржі відчували великі труднощі в утриманні банківських рахунків. Тайвань став де-факто криптовалютним банківським хабом для всіх великих незахідних бірж. Це пов'язано з тим, що деякі тайванські банки дозволяють біржам відкривати рахунки в доларах США та підтримувати кореспондентські банківські відносини з великими банками США. Однак, оскільки банки-кореспонденти вимагали від цих тайванських банків вигнати всіх клієнтів криптовалюти, USDT став єдиним способом для долара США масово рухатися на ринках криптовалютного капіталу.
стейблкоїн вже став невідворотним, традиційні гіганти також почали обмірковувати використання стейблкоїнів
Багато західних гравців хочуть бути конкурентами Tether. Єдиною компанією, що вижила, є USDC Circle. Однак недоліки Circle очевидні, оскільки це американська компанія, яка не має нічого спільного з ядром торгівлі та використання криптовалют у Великому Китаї. У 2019 році Facebook ( свою нинішню назву Meta) вирішив запустити власний стейблкоїн Libra. Привабливість Libra полягає в тому, що Facebook може обслуговувати глобальних користувачів за межами Китаю через Instagram і Whatsapp.
Libra може створити проблеми комерційним банкам і центральним банкам. Це може зменшити їхню роль, зводячи центральні банки та традиційні банки до регульованих складів цифрових фіатних валют. І саме це відбувається з цими закладами в цифрову епоху. Ось чому американські політики вживають заходів для захисту конкуренції традиційних банків у платежах та іноземній валюті. Але це все в минулому, і Трамп 2.0 не має прихильності до банків, які поставили в незручне становище всю сім'ю Трампа за часів адміністрації Байдена. Платформи соціальних мереж Meta, X, Airbnb, Google, Amazon і Walmart працюють над стейблкоїнами.
(Wall Street Journal: Amazon та Walmart планують випуск власного стейблкоїна )
Артур Хейз зазначив, що банки не можуть продовжувати заробляти десятки мільярдів доларів на рік, зберігаючи та передаючи цифрові валюти. Нещодавно він спілкувався з членами правління великого банку про стейблкоїни, і вони вважають, що стейблкоїни непереможні. Наприклад, у Нігерії, навіть якщо Центральний банк Нігерії дуже серйозно намагається заборонити криптовалюту, обсяг розрахунків USDT у Нігерії все ще становить одну третину ВВП.
Tether вже створив бар'єр використання
Прибутковість емітента стейблкоїнів залежить від розміру його чистого процентного доходу в розмірі (NIM). Вартість емітента – це комісія, що сплачується власнику, а дохід надходить від повернення грошових інвестицій казначейських зобов'язань ( таких як Tether і Circle) або арбітражу на деякому ринку криптовалют, наприклад, (Ethena) тарифного арбітражу. Найприбутковіший емітент, Tether, не сплачує жодних комісій власникам USDT, але заробляє повний NIM на основі рівня прибутковості казначейського векселя 019283746574839201T-bill(.
Причина, чому Tether може зберегти свій чистий прибуток, полягає в тому, що він має найпотужніший мережевий ефект, і його клієнти не мають іншого вибору, окрім банківських рахунків у доларах США. Потенційні клієнти не виберуть інші доларові стейблкоїни, окрім USDT, оскільки USDT приймається по всьому південному півкулі.
Артур Хейс проводить кілька тижнів на рік на лижах у сільській місцевості Аргентини. Коли я вперше поїхав до Аргентини у 2018 році, платежі були громіздкими, якщо продавець не приймав іноземні кредитні картки. Але до 2023 року USDT замінить USDT, і екскурсоводи, водії та шеф-кухарі приймають платежі USDT. Для порівняння, банківські банкомати можуть знімати лише песо на суму до 30 доларів США за транзакцію та стягувати комісію за обробку 30%.
Нові стейблкоїн проекти часто розподіляють прибуток серед користувачів в обмін на рівень прийняття
Якщо ваш стейблкоїн не належить біржі, компанії соціальних медіа або традиційного банку, то витрати на випуск стейблкоїна можуть бути дуже високими. Bitfinex має мільйони клієнтів, тому Tether з самого початку має мільйони клієнтів. Circle та будь-які наступні стейблкоїни повинні якимось чином розподілятися, компанії соціальних медіа та банки ніколи не співпрацюватимуть з третіми особами, тому криптовалютні біржі є єдиним вибором.
Криптовалютні біржі можуть створювати свої власні стейблкоїни, як Binance намагалася запустити BUSD, але більшість бірж вважають, що створення платіжної мережі відволіче їх від основного бізнесу. Coinbase є єдиною великою біржею, яка не співпрацює з Tether, оскільки клієнти Coinbase в основному американці та західноєвропейці, а Tether протягом тривалого часу змальовується західними ЗМІ як шахрайство. Щодо деталей співпраці, Артур Хейс розкрив, що Circle виплачує 50% своїх чистих відсоткових доходів Coinbase.
Ситуація нових випускників стейблкоїнів є дуже серйозною. Бракує каналів розподілу. Нові емітенти повинні розподілити значну частину чистого доходу )NIM( серед вкладників, щоб витягнути користувачів від інших стейблкоїнів з вищим рівнем використання. Ось чому інвестування в нові проекти стейблкоїнів часто призводить до розорення інвесторів.
Як впоратися з надмірною оцінкою Circle? Артур Хейс радить купувати Coinbase
Щодо того, як стабільні монети можуть розвиватися в майбутньому, чиновники Міністерства фінансів США вважають, що обсяг випуску стабільних монет AUC ) може зрости до 2 трильйонів доларів. Основними емітентами стабільних монет є покупці державних облігацій США, які не чутливі до цін. Не забувайте, що Трамп має глибоку ненависть до великих банків, оскільки ці банки закрили його та банківські рахунки його родини після його першого президентського терміну.
(Сім'я Трампа піддається блокуванню традиційними банками? Ерік Трамп різко критикує, що блокчейн їх усунить, Crypto – це майбутнє)
За AUC, Circle є другим за величиною випускником стейблкоїнів у світі. Проте Артур Хейз зазначає, що оцінка Circle в даний час серйозно завищена. Потрібно знати, що Circle передає 50% своїх відсотків доходу компанії Coinbase. Проте ринкова капіталізація Circle становить лише 39% від ринкової капіталізації Coinbase. Однак Артур Хейз також застерігає абсолютно не шортити Circle; якщо ви вважаєте, що співвідношення Circle/Coinbase неправильне, можливо, варто купити Coinbase.
Наступною хвилею, яка вийде на ринок, стануть імітатори Circle. Умовно кажучи, ці акції будуть оцінюватися вище, ніж Circle. В абсолютних цифрах вони ніколи не зможуть перевершити Circle за виручкою. Промоутери будуть рекламувати безглузді облікові дані TradFi, намагаючись переконати інвесторів у тому, що у них достатньо зв'язків і можливостей, щоб порушити їх у глобальному просторі платежів у доларах, співпрацюючи з традиційними банками або використовуючи їхні канали розподілу.
Ця стаття Американські акції CRCL IPO зросли в чотири рази! Артур Хейс попереджає, що оцінка вже занадто висока, рекомендує замість цього купити цю монету. Найраніше з'явилося в Ланцюгових новинах ABMedia.