На крипторинку стейблкоїни вже не просто «стабільні» – вони непомітно допомагають вам заробляти гроші. Від прибутковості казначейських облігацій США до арбітражу безстрокових контрактів, стабільні монети, що приносять дохід, стають новим двигуном доходу для криптоінвесторів. Наразі налічується десятки суміжних проєктів з ринковою вартістю понад $20 млн, загальною вартістю понад $10 млрд. У цій статті ми розберемо джерела доходу основних стейблкоїнів, які приносять відсотки, і підведемо підсумки найбільш представницьких проектів на ринку, щоб побачити, хто насправді «заробляє гроші» для вас.
Що таке стабільна монета з прибутковістю?
На відміну від звичайних стейблів (таких як USDT або USDC), які використовуються лише як інструменти зберігання вартості, стейбли з доходом дозволяють користувачам заробляти пасивний дохід під час утримання. Їхня основна цінність полягає в тому, щоб забезпечити додатковий дохід для тримачів монет, зберігаючи при цьому прив'язку ціни стейбла.
Як виникає дохід?
Джерела доходу стабільних монет з процента різноманітні, основні з яких можна узагальнити в такі категорії:
· Інвестиції в реальні активи (RWA): Протокол інвестує кошти в низькоризикові активи реального світу, такі як державні облігації США (T-bills), грошові ринкові фонди або корпоративні облігації, і повертає доходи від цих інвестицій тримачам токенів.
· DeFi стратегія: Протокол буде зберігати стейблкоїни в ліквідних пулах децентралізованих фінансів (DeFi), здійснювати ліквідне видобування (фармінг) або використовувати стратегію «дельта-нейтральну» (Delta-neutral), щоб отримувати прибуток з неефективності ринку.
· Позика: Депозити позичаються позичальнику, а відсотки, сплачені позичальником, стають доходом для власника монет.
· Підтримка боргу: Угода дозволяє користувачам блокувати криптоактиви як забезпечення для позики стабільних монет. Прибуток в основному походить з комісій за стабільність або відсотків, отриманих від нестабільних монет.
· Смешані джерела: Прибуток походить з токенізованих RWA, DeFi протоколів, централізованих фінансових (CeFi) платформ та інших різноманітних комбінацій для досягнення диверсифікованого доходу.
Огляд ринку стабільних монет (проекти з загальним обсягом постачання приблизно 20 мільйонів доларів і більше)
Нижче наведено деякі з основних проектів стабільних монет з прибутковістю, які в даний час є популярними, та їх класифікацію за основними стратегіями генерації доходу. Зверніть увагу, що дані представляють загальну пропозицію, і цей список переважно охоплює стабільні монети з прибутковістю з загальною пропозицією 20 мільйонів доларів або більше.
Підтримуваний RWA (головним чином через державні облігації США, корпоративні облігації або комерційні векселі тощо)
Ці стабільні монети генерують прибуток, інвестуючи кошти в реальні активи з низьким ризиком та доходом.
· Ethena Labs (USDtb – 13 мільярдів доларів ): за підтримки фонду BUIDL компанії BlackRock.
· Звичайний (USD0 – 6.19 мільярда доларів ): Звичайний токен ліквідності для депозитів протоколу, який підтримується 1:1 надзвичайно короткостроковими RWA (зокрема, агрегованими токенами державних облігацій США).
· BUIDL (5.70 мільярдів доларів ): токенізований фонд BlackRock, що володіє державними облігаціями США та грошовими еквівалентами.
· Ondo Finance (USDY – 5,60 мільярдів доларів США ): підтримується в повному обсязі державними облігаціями США.
· OpenEden (USDO – 2.80 мільярдів доларів США ): прибуток отримується з резервів, підтримуваних державними облігаціями США та угодами зворотного викупу.
· Anzen (USDz – 122,8 мільйона доларів США ): Повністю забезпечений диверсифікованим портфелем токенізованих RWA, що складається переважно з приватних кредитних активів.
· Noble (USDN – 1.069 мільярда доларів ): комбінований дохідний стабільний монета, підтримувана на 103% державними облігаціями США, що використовує інфраструктуру M0.
· Lift Dollar (USDL – 9400 мільйонів доларів США ): випущений компанією Paxos, повністю забезпечений державними облігаціями США та грошовими еквівалентами, з автоматичним щоденним нарахуванням відсотків.
· Agora (AUSD – 8900 мільйонів доларів ): підтримується резервами Agora, включаючи долари США та грошові еквіваленти, такі як нічні зворотні репо та короткострокові державні облігації США.
· Cygnus (cgUSD – 7090 мільйонів доларів ): підтримується короткостроковими державними облігаціями, працює в мережі Base як rebase-тип токена ERC-20, автоматично коригуючи залишки щодня для відображення доходу.
· Frax (frxUSD – 6290 мільйонів доларів ): оновлений з стабільної монети FRAX від Frax Finance, є багатоланцюговою стабільною монетою, підтримуваною BUIDL від BlackRock та Superstate.
Стратегія торгівлі на базисі/арбітражу
Цей тип стейблкоїнів отримує прибуток за допомогою ринкових нейтральних стратегій, таких як арбітраж фінансування в безстрокових контрактах, арбітраж між торговими платформами тощо.
· Ethena Labs (USDe – 60 мільярдів доларів ): підтримується різноманітним пулом активів та підтримує своє закріплення через хеджування за допомогою спотових застав.
· Stables Labs (USDX – 6,71 мільярда доларів ): отримання прибутку через стратегії арбітражу з дельта-нейтральності між різними криптовалютами.
· Falcon Stable (USDf – 5.73 мільярдів доларів ): підтримується криптовалютним портфелем, отримує прибуток через нейтральну ринкову стратегію Falcon (арбітраж процентних ставок, міжбіржова торгівля, рідна стейка та надання ліквідності).
· Resolv Labs (USR – 216 мільйонів доларів ): повністю підтримується пулом застави ETH, ризик ціни ETH хеджується через постійні ф'ючерси, активи управляються через кастодіальний сервіс.
· Elixir (deUSD – 1.72 мільярда доларів ): використовуючи stETH та sDAI як заставу, створити дельта-нейтральну позицію, коротко продаючи ETH та захоплюючи позитивну ставку на фінансування.
· Aster (USDF – 1.10 мільярдів доларів ): підтримується криптоактивами та відповідними короткими ф'ючерсами на AsterDEX.
· Nultipli.fi (xUSD/xUSDT – 6500 мільйонів доларів ): отримання прибутків через ринковий нейтральний арбітраж на централізованих торгових платформах (CEXs) (включаючи арбітраж Contango та арбітраж процентних ставок).
· YieldFi (yUSD – 2300 мільйонів доларів ): підтримується USDC та іншими стабільними монетами, дохід генерується з дельта нейтральних стратегій, кредитних платформ та протоколів прибуткової торгівлі.
· Hermetica (USDh – 550 мільйонів доларів ): підтримується біткойном через Delta Hedge, використовуючи короткі безстрокові ф'ючерси на основних централізованих торгових платформах для отримання фінансових витрат.
Підтримка позик/боргів
Цей тип стейблкоїнів генерує прибуток шляхом позики депозитів, отримання відсотків або через стабільні витрати та прибутки від ліквідації забезпечення боргових позицій (CDP).
· Sky (DAI – 53 мільярди доларів): на основі CDP (забезпечена боргова позиція). Через заставу ETH (LSTs), BTC LSTs та sUSDS на @sparkdotfi для випуску. USDS є вдосконаленою версією DAI, що дозволяє заробляти доходи через Sky Savings Rate та SKY винагороди.
· Curve Finance (crvUSD – 840 мільйонів доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета, яка підтримується ETH і керується через LLAMMA, її прив'язка підтримується ліквіднісними пулами Curve та інтеграцією DeFi.
· Сироп (syrupUSDC – 6,31 мільярда доларів ): підтримується фіксованими процентними кредитами, наданими криптоінституціям, доходи управляються @maplefinance через кредитний андеррайтинг та інфраструктуру позик.
· MIM_Spell (MIM – 2,41 мільярда доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета, що створюється шляхом блокування криптовалюти, що приносить дохід, у Cauldrons; доходи отримуються з відсотків та комісій за ліквідацію.
· Aave (GHO – 2.51 мільярда доларів ): шляхом випуску забезпечення, наданого на ринку кредитування Aave v3.
· Інверсія (DOLA – 2 мільйони доларів ): стейблкоїн, підтримуваний борговими зобов'язаннями, створеними через заставне кредитування на FiRM, доходи генеруються шляхом стейкінгу в sDOLA, sDOLA отримує доходи від кредитування.
· Рівень (lvlUSD – 184 мільйони доларів США): підтримується USDC або USDT, внесеними в DeFi кредитний протокол (такий як Aave), для отримання прибутку.
· Beraborrow (NECT – 169 мільйонів доларів ): Беречейн рідна CDP стабільна монета, забезпечена iBGT. Прибуток генерується через ліквідні стабільні резерви, доходи від ліквідацій і підвищення завдяки стимулюванню PoL.
· Avalon Labs (USDa – 1,93 мільярда доларів ): повноцінний стабільний коін, що використовує модель CeDeFi CDP для карбування активів, таких як BTC, пропонує фіксовану відсоткову ставку для кредитування та отримує прибуток через стейкінг в Avalon Treasury.
· Liquity Protocol (BOLD – 9500 млн доларів ): підтримується надмірно заставленим ETH (LSTs) та генерує сталий дохід через виплату відсотків позичальників і через прибуток від ліквідації ETH, отриманий з його стабільних пулів (Stability Pools).
· Lista Dao (lisUSD – 6290 мільйонів доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета на BNB Chain, що випускається через використання BNB, ETH (LSTs) та стабільних монет як застави в CDP.
· f(x) Протокол (fxUSD – 6500 мільйонів доларів ): шляхом випуску важелів xPOSITIONs, підтримуваних stETH або WBTC, доходи походять від стейкінгу stETH, комісій за відкриття позицій та стимулів з ліквідності.
· Bucket Protocol (BUCK – 7200 мільйонів доларів ): на основі @SuiNetwork надмірно заставних CDP підтримує стейблкоїни, шляхом застави SUI для емісії.
· Felix (feUSD – 7100 мільйонів доларів): CDP на Liquity, що є форком на @HyperliquidX. feUSD – це надмірно забезпечена CDP-стабільна монета, що використовує HYPE або UBTC як заставу для емісії.
· Superform Labs (superUSDC – 5100 мільйонів доларів ): Сховище, підтримуване USDC, автоматично перерозподіляється на Ethereum та Base у провідних кредитних протоколах (Aave, Fluid, Morpho, Euler), підтримується Yearn v3.
· Резерв (USD3 – 4900 мільйонів доларів ): підтримується кошиком ліквідних токенів (pyUSD, sDAI, та cUSDC) у співвідношенні 1:1.
Гібридні джерела доходу (поєднання DeFi, традиційних фінансів та централізованих фінансових доходів) такі стабільні монети використовують комбінацію різних стратегій для розподілу ризиків та оптимізації доходу.
· Резерв (rUSD – 2,305 мільйона доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета, підтримувана комбінацією RWA та капітальних розподільників, які базуються на доларах, і позикових скарбниць.
· Coinshift (csUSDL – 1.266 мільярда доларів ): підтримується T-Bills та DeFi позиками через Morpho, запропонованими регульованими низькоризиковими доходами, організованими @SteakhouseFi.
· Midas (mEGDE, mTBILL, mMEV, mBASIS, mRe7YIELD – 110 мільйонів доларів ): відповідна стратегія стабільних монет для інституційного рівня. LYT представляє собою вимоги до активно керованих прибуткових RWA та DeFi стратегій.
· Upshift (upUSDC – 3280 мільйонів доларів ): отримання доходів, частково підтримуване кредитними стратегіями, але доходи також походять від LP (надання ліквідності), стейкінгу.
· Perena (USD*- 1990 мільйонів доларів ): Перенезалежний стабільний монета Solana, є основою Perena AMM, заробляє дохід через комісії обміну та ліквідні пулі, що підтримуються IBT.
підсумок
Вищезазначене акцентує увагу на стабільних монетах з прибутком з загальною пропозицією близько 20 мільйонів доларів США або більше, але пам'ятайте, що всі стабільні монети з прибутком пов'язані з ризиками. Прибуток не є безризиковим, він може підлягати ризику смарт-контрактів, ризику протоколу, ринковому ризику або ризику застави тощо.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Огляд стейблкоїн-ринку: які проєкти допомагають заробляти гроші?
Оригінальна назва: Оновлення стейблкойнів травень 2025
Оригінальне джерело: Artemis
Переклад: Олівер, Mars Finance
На крипторинку стейблкоїни вже не просто «стабільні» – вони непомітно допомагають вам заробляти гроші. Від прибутковості казначейських облігацій США до арбітражу безстрокових контрактів, стабільні монети, що приносять дохід, стають новим двигуном доходу для криптоінвесторів. Наразі налічується десятки суміжних проєктів з ринковою вартістю понад $20 млн, загальною вартістю понад $10 млрд. У цій статті ми розберемо джерела доходу основних стейблкоїнів, які приносять відсотки, і підведемо підсумки найбільш представницьких проектів на ринку, щоб побачити, хто насправді «заробляє гроші» для вас.
Що таке стабільна монета з прибутковістю?
На відміну від звичайних стейблів (таких як USDT або USDC), які використовуються лише як інструменти зберігання вартості, стейбли з доходом дозволяють користувачам заробляти пасивний дохід під час утримання. Їхня основна цінність полягає в тому, щоб забезпечити додатковий дохід для тримачів монет, зберігаючи при цьому прив'язку ціни стейбла.
Як виникає дохід?
Джерела доходу стабільних монет з процента різноманітні, основні з яких можна узагальнити в такі категорії:
· Інвестиції в реальні активи (RWA): Протокол інвестує кошти в низькоризикові активи реального світу, такі як державні облігації США (T-bills), грошові ринкові фонди або корпоративні облігації, і повертає доходи від цих інвестицій тримачам токенів.
· DeFi стратегія: Протокол буде зберігати стейблкоїни в ліквідних пулах децентралізованих фінансів (DeFi), здійснювати ліквідне видобування (фармінг) або використовувати стратегію «дельта-нейтральну» (Delta-neutral), щоб отримувати прибуток з неефективності ринку.
· Позика: Депозити позичаються позичальнику, а відсотки, сплачені позичальником, стають доходом для власника монет.
· Підтримка боргу: Угода дозволяє користувачам блокувати криптоактиви як забезпечення для позики стабільних монет. Прибуток в основному походить з комісій за стабільність або відсотків, отриманих від нестабільних монет.
· Смешані джерела: Прибуток походить з токенізованих RWA, DeFi протоколів, централізованих фінансових (CeFi) платформ та інших різноманітних комбінацій для досягнення диверсифікованого доходу.
Огляд ринку стабільних монет (проекти з загальним обсягом постачання приблизно 20 мільйонів доларів і більше)
Нижче наведено деякі з основних проектів стабільних монет з прибутковістю, які в даний час є популярними, та їх класифікацію за основними стратегіями генерації доходу. Зверніть увагу, що дані представляють загальну пропозицію, і цей список переважно охоплює стабільні монети з прибутковістю з загальною пропозицією 20 мільйонів доларів або більше.
Ці стабільні монети генерують прибуток, інвестуючи кошти в реальні активи з низьким ризиком та доходом.
· Ethena Labs (USDtb – 13 мільярдів доларів ): за підтримки фонду BUIDL компанії BlackRock.
· Звичайний (USD0 – 6.19 мільярда доларів ): Звичайний токен ліквідності для депозитів протоколу, який підтримується 1:1 надзвичайно короткостроковими RWA (зокрема, агрегованими токенами державних облігацій США).
· BUIDL (5.70 мільярдів доларів ): токенізований фонд BlackRock, що володіє державними облігаціями США та грошовими еквівалентами.
· Ondo Finance (USDY – 5,60 мільярдів доларів США ): підтримується в повному обсязі державними облігаціями США.
· OpenEden (USDO – 2.80 мільярдів доларів США ): прибуток отримується з резервів, підтримуваних державними облігаціями США та угодами зворотного викупу.
· Anzen (USDz – 122,8 мільйона доларів США ): Повністю забезпечений диверсифікованим портфелем токенізованих RWA, що складається переважно з приватних кредитних активів.
· Noble (USDN – 1.069 мільярда доларів ): комбінований дохідний стабільний монета, підтримувана на 103% державними облігаціями США, що використовує інфраструктуру M0.
· Lift Dollar (USDL – 9400 мільйонів доларів США ): випущений компанією Paxos, повністю забезпечений державними облігаціями США та грошовими еквівалентами, з автоматичним щоденним нарахуванням відсотків.
· Agora (AUSD – 8900 мільйонів доларів ): підтримується резервами Agora, включаючи долари США та грошові еквіваленти, такі як нічні зворотні репо та короткострокові державні облігації США.
· Cygnus (cgUSD – 7090 мільйонів доларів ): підтримується короткостроковими державними облігаціями, працює в мережі Base як rebase-тип токена ERC-20, автоматично коригуючи залишки щодня для відображення доходу.
· Frax (frxUSD – 6290 мільйонів доларів ): оновлений з стабільної монети FRAX від Frax Finance, є багатоланцюговою стабільною монетою, підтримуваною BUIDL від BlackRock та Superstate.
Цей тип стейблкоїнів отримує прибуток за допомогою ринкових нейтральних стратегій, таких як арбітраж фінансування в безстрокових контрактах, арбітраж між торговими платформами тощо.
· Ethena Labs (USDe – 60 мільярдів доларів ): підтримується різноманітним пулом активів та підтримує своє закріплення через хеджування за допомогою спотових застав.
· Stables Labs (USDX – 6,71 мільярда доларів ): отримання прибутку через стратегії арбітражу з дельта-нейтральності між різними криптовалютами.
· Falcon Stable (USDf – 5.73 мільярдів доларів ): підтримується криптовалютним портфелем, отримує прибуток через нейтральну ринкову стратегію Falcon (арбітраж процентних ставок, міжбіржова торгівля, рідна стейка та надання ліквідності).
· Resolv Labs (USR – 216 мільйонів доларів ): повністю підтримується пулом застави ETH, ризик ціни ETH хеджується через постійні ф'ючерси, активи управляються через кастодіальний сервіс.
· Elixir (deUSD – 1.72 мільярда доларів ): використовуючи stETH та sDAI як заставу, створити дельта-нейтральну позицію, коротко продаючи ETH та захоплюючи позитивну ставку на фінансування.
· Aster (USDF – 1.10 мільярдів доларів ): підтримується криптоактивами та відповідними короткими ф'ючерсами на AsterDEX.
· Nultipli.fi (xUSD/xUSDT – 6500 мільйонів доларів ): отримання прибутків через ринковий нейтральний арбітраж на централізованих торгових платформах (CEXs) (включаючи арбітраж Contango та арбітраж процентних ставок).
· YieldFi (yUSD – 2300 мільйонів доларів ): підтримується USDC та іншими стабільними монетами, дохід генерується з дельта нейтральних стратегій, кредитних платформ та протоколів прибуткової торгівлі.
· Hermetica (USDh – 550 мільйонів доларів ): підтримується біткойном через Delta Hedge, використовуючи короткі безстрокові ф'ючерси на основних централізованих торгових платформах для отримання фінансових витрат.
Цей тип стейблкоїнів генерує прибуток шляхом позики депозитів, отримання відсотків або через стабільні витрати та прибутки від ліквідації забезпечення боргових позицій (CDP).
· Sky (DAI – 53 мільярди доларів): на основі CDP (забезпечена боргова позиція). Через заставу ETH (LSTs), BTC LSTs та sUSDS на @sparkdotfi для випуску. USDS є вдосконаленою версією DAI, що дозволяє заробляти доходи через Sky Savings Rate та SKY винагороди.
· Curve Finance (crvUSD – 840 мільйонів доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета, яка підтримується ETH і керується через LLAMMA, її прив'язка підтримується ліквіднісними пулами Curve та інтеграцією DeFi.
· Сироп (syrupUSDC – 6,31 мільярда доларів ): підтримується фіксованими процентними кредитами, наданими криптоінституціям, доходи управляються @maplefinance через кредитний андеррайтинг та інфраструктуру позик.
· MIM_Spell (MIM – 2,41 мільярда доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета, що створюється шляхом блокування криптовалюти, що приносить дохід, у Cauldrons; доходи отримуються з відсотків та комісій за ліквідацію.
· Aave (GHO – 2.51 мільярда доларів ): шляхом випуску забезпечення, наданого на ринку кредитування Aave v3.
· Інверсія (DOLA – 2 мільйони доларів ): стейблкоїн, підтримуваний борговими зобов'язаннями, створеними через заставне кредитування на FiRM, доходи генеруються шляхом стейкінгу в sDOLA, sDOLA отримує доходи від кредитування.
· Рівень (lvlUSD – 184 мільйони доларів США): підтримується USDC або USDT, внесеними в DeFi кредитний протокол (такий як Aave), для отримання прибутку.
· Beraborrow (NECT – 169 мільйонів доларів ): Беречейн рідна CDP стабільна монета, забезпечена iBGT. Прибуток генерується через ліквідні стабільні резерви, доходи від ліквідацій і підвищення завдяки стимулюванню PoL.
· Avalon Labs (USDa – 1,93 мільярда доларів ): повноцінний стабільний коін, що використовує модель CeDeFi CDP для карбування активів, таких як BTC, пропонує фіксовану відсоткову ставку для кредитування та отримує прибуток через стейкінг в Avalon Treasury.
· Liquity Protocol (BOLD – 9500 млн доларів ): підтримується надмірно заставленим ETH (LSTs) та генерує сталий дохід через виплату відсотків позичальників і через прибуток від ліквідації ETH, отриманий з його стабільних пулів (Stability Pools).
· Lista Dao (lisUSD – 6290 мільйонів доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета на BNB Chain, що випускається через використання BNB, ETH (LSTs) та стабільних монет як застави в CDP.
· f(x) Протокол (fxUSD – 6500 мільйонів доларів ): шляхом випуску важелів xPOSITIONs, підтримуваних stETH або WBTC, доходи походять від стейкінгу stETH, комісій за відкриття позицій та стимулів з ліквідності.
· Bucket Protocol (BUCK – 7200 мільйонів доларів ): на основі @SuiNetwork надмірно заставних CDP підтримує стейблкоїни, шляхом застави SUI для емісії.
· Felix (feUSD – 7100 мільйонів доларів): CDP на Liquity, що є форком на @HyperliquidX. feUSD – це надмірно забезпечена CDP-стабільна монета, що використовує HYPE або UBTC як заставу для емісії.
· Superform Labs (superUSDC – 5100 мільйонів доларів ): Сховище, підтримуване USDC, автоматично перерозподіляється на Ethereum та Base у провідних кредитних протоколах (Aave, Fluid, Morpho, Euler), підтримується Yearn v3.
· Резерв (USD3 – 4900 мільйонів доларів ): підтримується кошиком ліквідних токенів (pyUSD, sDAI, та cUSDC) у співвідношенні 1:1.
· Резерв (rUSD – 2,305 мільйона доларів ): надмірно забезпечена стабільна монета, підтримувана комбінацією RWA та капітальних розподільників, які базуються на доларах, і позикових скарбниць.
· Coinshift (csUSDL – 1.266 мільярда доларів ): підтримується T-Bills та DeFi позиками через Morpho, запропонованими регульованими низькоризиковими доходами, організованими @SteakhouseFi.
· Midas (mEGDE, mTBILL, mMEV, mBASIS, mRe7YIELD – 110 мільйонів доларів ): відповідна стратегія стабільних монет для інституційного рівня. LYT представляє собою вимоги до активно керованих прибуткових RWA та DeFi стратегій.
· Upshift (upUSDC – 3280 мільйонів доларів ): отримання доходів, частково підтримуване кредитними стратегіями, але доходи також походять від LP (надання ліквідності), стейкінгу.
· Perena (USD*- 1990 мільйонів доларів ): Перенезалежний стабільний монета Solana, є основою Perena AMM, заробляє дохід через комісії обміну та ліквідні пулі, що підтримуються IBT.
підсумок
Вищезазначене акцентує увагу на стабільних монетах з прибутком з загальною пропозицією близько 20 мільйонів доларів США або більше, але пам'ятайте, що всі стабільні монети з прибутком пов'язані з ризиками. Прибуток не є безризиковим, він може підлягати ризику смарт-контрактів, ризику протоколу, ринковому ризику або ризику застави тощо.