Оригінальна назва: Сто тисяч людей залишають Binance Alpha, арбітражні бонуси зникають, ZKJ та KOGE різко падають, ставши детонатором.
З впровадженням нових правил Binance, Alpha поступово переходить від арбітражного інструменту для розподілу грошових коштів до механізму заохочення, який більше зосереджений на реальних взаємодіях та отриманні цінності. Це означає, що придбання балів більше не ґрунтується лише на обсязі торгів або квоті LP, а більше схиляється до таких параметрів, як тривалість утримання, глибина взаємодії та реальний попит. Однак для багатьох користувачів, які покладаються на недорогі стратегії підрахунку балів, цей зсув змусив їх переглянути значення взаємодії.
Після падіння $ZKJ та $KOGE активність Binance Alpha помітно знизилася. Згідно з даними Dune, кількість користувачів, які торгують Alpha, різко впала з піку в 233 тисячі осіб 12 червня до 195 тисяч осіб 15 червня, втративши майже 40 тисяч користувачів всього за три дні, що є значним падінням. Станом на сьогодні, фактична кількість користувачів, які здійснили торгівлю на платформі, ще більше зменшилася до 70 тисяч осіб, що демонструє різке падіння ентузіазму та готовності користувачів до участі. Тим часом, граничні витрати на підвищення балів суттєво зросли, і співвідношення ціни та якості гри Alpha швидко погіршується.
Водночас, деякі нові проекти Binance Alpha останнім часом демонструють ознаки «запуску з моментальним зливом».
BlockBeats розрахував прибуток від нового проекту отримання балів Binance Alpha VELO, у загальному випадку (1000 доларів США стартового капіталу) прибуток користувачів Alpha цього періоду перебуває в стані незначного прибутку. Якщо врахувати торгівлю між токенами Alpha, можна отримати щоденний торговий знос у 4 долари, очікуваний прибуток за 30 днів досягає 224 доларів, очікувані витрати за 30 днів становлять 120 доларів, а очікуваний прибуток за 30 днів становить 104 долари, у середньому 3,5 долара на день.
З 17 червня 2025 року о 00:00 (UTC) Binance Alpha офіційно вводить нові правила, обсяги торгівлі між токенами Alpha більше не будуть враховуватися при розрахунку Alpha Points. Це означає, що стратегії арбітражу, які раніше покладалися на пул для набрання балів, такі як ZKJ/KOGE, більше не будуть ефективними, а користувачі зіткнуться з більш високими бар'єрами для отримання балів та більш складною структурою ліквідності.
Можна передбачити, що через вплив краху $ZKJ року модель стимулювання Binance Alpha вступила в період адаптації. Прямим наслідком цієї зміни механізму є те, що велика кількість користувачів, які спочатку були активні в екосистемі Alpha, вирішують піти. Деякі люди йдуть зі збитками в пулі кількісних $ZKJ/$KOGE, а деякі люди виявляють, що гранична віддача точок чищення нижча, ніж вартість транзакції, і більше не готові докладати зусиль.
У цьому ексклюзивному інтерв'ю BlockBeats бере інтерв'ю у ряду альфа-користувачів, починаючи від LP-провайдерів, які зазнали реальних збитків у цьому раунді збоїв, і закінчуючи звичайними учасниками, які намагалися «освіжити в пам'яті арбітраж», але заробили не стільки, скільки очікувалося. Деякі з них вже вирішили взагалі піти з альфи, а інші все ще вагаються, чи продовжувати шукати нові можливості. У їхній розповіді ми змогли відновити справжні емоції та думки, що стоять за цією «скелястою хвилею відставки».
Люди, яких відмовились
«Попередні доходи справді високі, комісії ще низькі, особливо, коли додалися до острова пригод. В середині травня я поступово додав 20 акаунтів, оскільки обличчя часто змінюються, я передав акаунти власникам для самостійного управління, щодня підтримуючи реальний обсяг торгівлі на рівні 16 000 доларів США.»
Проте з ростом кількості учасників конкуренція посилилася. Цзянцзю зазначив, що ще в середині червня вже помітив тривожні сигнали: «14 числа я помітив, що щось не так, в той день у кількох облікових записах відбулося велике знищення, загалом 160U, це було дуже підозріло. Але через те, що я мучився з питанням, як змінити стратегію, я ігнорував можливі ризики, які могли наближатися, або ж не хотів їх визнавати; все ще сподівався на занадто багато.»
Ще більш прикро те, що під час аварії ZKJ друг Цзянцзю прийняв це за заклик через своє речення «Чи все закінчено», і поспішно підвищив позиції ZKJ, і в підсумку втратив цілих 60%. Цзян Цзю згадував, що в той час він спочатку хотів дочекатися відповіді свого друга, перш ніж нагадати йому, щоб він не продовжував чистити зуби і спочатку почекати і подивитися на ситуацію, але інша сторона неправильно зрозуміла його наміри і негайно закрила угоду. Після покупки я зрозумів, що не можу продати його гладко, тому попросив Цзянцзю про допомогу. І Цзян Цзю не встиг докладно пояснити, як швидко вийти за низькою ціною, а в підсумку його друг міг тільки спостерігати за падінням ціни. У зв'язку з цим він відверто заявив, що суть цих втрат полягає не в удачі, а у вартості інформаційних досліджень і комунікації.
Коли йшлося про те, чи контактували вони з командою проєкту, Цзян Цзю висловив, що не намагалися отримати зворотний зв'язок: «Це надто звичайна справа в криптосвіті, якщо тільки біржа не захоче взяти на себе ініціативу, інакше дрібні інвестори просто втрачають гроші, і немає куди звертатися, потрібно бути обережними».
Він також додав, що після втрати пулів для торгівлі з низькими комісіями, таких як ZKJ та KOGE, витрати на отримання балів значно зросли, кожен період винагорода знизилася до приблизно 50-60U, але порог для балів стає все вищим, він вже на межі відмови: «Але все ж хочу спробувати поборотися і подивитися на прибуток за наступні кілька періодів, якщо все піде не так, доведеться відмовитися.
На відміну від Цзянцзю, Веньсян керує чотирма акаунтами, загальний прибуток яких до обвалу становив приблизно 5000U. Напередодні обвалу було виявлено аномальні коливання ZKJ, але через те, що ціна монети зросла, це лише збільшило його надію на удачу.
«На день раніше я помітив, що ZKJ коливається, я витримав годину, і побачив, що він знову зріс, і ще заробив 5U. Коли в той же день відбулася різка падіння, я помітив, що шпильки дуже сильні, думав, що все як і в попередній день.»
Ця психологія удачі призвела до того, що після того, як перший акаунт був заморожений на 30U, він все ще використовував другий акаунт для продовження входу: «Я думав, що все буде, як і в попередній день, нормально вставляти, тому я нічого не робив з цим акаунтом, а продовжував виконувати завдання на другому акаунті на 1800U, в результаті другий акаунт також почав різко падати.»
Нарешті, Москіт вирішив вийти з ринку, коли ціна монет знизилася до 0.8, загальні втрати перевищили 2000U, «я все ще недостатньо серйозно ставлюсь до ризику, слід більше спостерігати за розмірами пулу, адже того дня дійсно відбувалося великомасштабне вилучення з пулу.»
Компанія "蚊香" вважає, що проект Alpha наближається до завершення: "вкладення та вихід більше не співвідносяться, кілька разів потрапивши в пастку, це було безглуздо, сьогодні всі рахунки отримали низький рівень підтримки і вийшли."
Не тільки про репеленти для комарів, в інтерв'ю BlockBeats також багато учасників згадували про зниження рентабельності інвестицій Binance Alpha, багато хто більше не обирає стратегію з кількома рахунками.
Вікно виплат Alpha, можливо, закривається.
Під затопленими витратами, бали все ще набираються
Джей Го є засновником спільноти екосистеми BSC, він з самого початку бере участь у Alpha-акціях, починаючи з Shell. Як передавач інформації в спільноті, він також не зміг уникнути цього системного ризику.
"Я тоді відчув, що коли 'стабільна монета' більше не стабільна, цінові коливання можуть бути значними, насправді я вже відчував, що сірий носоріг ось-ось настане. Але через управлінську роботу та час на проведення транзакцій, що заповнює особисте життя, (я не зміг вчасно це контролювати)" - сказав Джей.
Під час різкого падіння Джей зробив зупинку збитків в першу чергу та повідомив членів групи, але все ж зіткнувся з великими втратами. Він вважає, що ці втрати не можна повністю списувати на удачу: «Можна сказати, що знову потрібно заплатити за навчання в ринку. Є багато способів уникнути такої ситуації. Просто я в момент великої угоди якраз потрапив на цей час, і два акаунти одночасно виконували угоди, тому уникнути миттєвого обвалу не вдалося.»
Цей досвід змусив Джека переосмислити свою стратегію управління ризиками, особливо важливість інструментів моніторингу в блокчейні. Він вважає, що в майбутньому йому потрібні інструменти для моніторингу в блокчейні: «Я першим ділом відчув ціну цієї монети, обсяг пулу зменшується, отже, ціна монети викликатиме більші коливання.»
Проте, Джей сказав, що продовжить брати участь в Alpha: «Якщо є прибуток, то варто продовжувати працювати, звичайно, також чекаю на більше інноваційних та справедливих моделей запуску від Alpha.»
«Попередня стратегія: 33 рази на рівні 60 тисяч, потім 66 разів на рівні 130 тисяч, доходи поки що не підраховані детально», - розповів Siner. Така висока частота і великі обсяги торгових операцій можуть приносити значний прибуток під час стабільності цін на монети, але також виявляють більший операційний ризик.
Його основні втрати не були викликані коливаннями на ринку, а людською помилкою: «Втрата грошей, в основному, пов'язана з помилками в самостійному управлінні, найбільша з яких – це те, що я забув продати 16-й Koge, а потім вирішив поставити на 130000, що виявилося занадто агресивним. Забутий номер зараз впав з 1000u до 400u.»
Великі обсяги операцій з обліковими записами також призвели до викликів у ефективності. «Зазвичай я закінчую все за 1-2 години, але обсяг роботи в 170 000 занадто великий, що призвело до безперервної роботи протягом чотирьох-п’яти днів і до ситуації з порожнім переглядом.»
На відміну від користувачів, які масово покидають ринок, Siner все ще сповнений впевненості в майбутньому Alpha. Коли його запитали, чи продовжить він «піднімати» alpha, Siner відповів: «Потрібно продовжувати, я щойно знайшов безвідмовний спосіб». Це означає, що він все ще буде шукати можливості спекулятивного заробітку в екосистемі Alpha, навіть після зміни правил.
Для Тяньге, який не втратив грошей під час аварії ZKJ, вихід з Alpha означає, що затонулі витрати, вкладені на ранній стадії, є безповоротними: «На ранній стадії вже є двісті відсотків затонулих витрат, і якщо ви здастеся, це буде еквівалентно всім відходам». І якщо в майбутньому з'явиться хороший проект на Alpha, це окупиться».
Тянь Ге підсумував ставлення до участі в проекті Alpha — «Збирати бали і ловити баранів — це все сміттєві проекти, не треба до них прив'язуватись.»
Заключення
江酒坦言 Alpha刷分收益 вже не може покрити витрати на операції, «зараз винагорода тільки п'ятдесят-шістдесят U, порог балів занадто високий, торгівельний сліпий стає все більшим, за день можна заробити лише три-чотири гривні». А ZKJ/KOGE крах забрав не лише капітал, але й шлях до низьковитратного арбітражу. Як тільки проект Alpha скасує правило обліку обсягу торгівлі між токенами в бали, користувачі зіткнуться з більшими торговими витратами та більш складною структурою балів.
Binance Alpha колись вважався інноваційним механізмом для відновлення активності на блокчейні та участі користувачів, але поточна модель балів очевидно переоцінює обсяги торгівлі та довгострокову ефективність стимулювання LP, а також недооцінює ризики структурного виведення.
З впровадженням нових правил Binance, Alpha поступово переходить від інструментів арбітражу на основі накопичення балів до системи стимулювання, яка більше акцентує увагу на реальній взаємодії та захопленні цінності. Це означає, що отримання балів більше не залежить лише від обсягу торгівлі або LP-ліміту, а більше зосереджується на тривалості утримання, глибині взаємодії, реальних потребах та інших аспектах.
Однак для багатьох користувачів, які покладаються на стратегії низьковартісного набивання балів, ця зміна змушує їх переоцінити сенс участі. Якщо майбутній Alpha хоче відновити двигун зростання, йому необхідно знайти нову рівновагу між справедливим розподілом та механізмами управління ризиками.
Для користувачів, які все ще досліджують екосистему Alpha, рекомендується посилити обізнаність про управління ризиками, звертати увагу на структуру пулу, основи токена та концентрацію LP тощо, щоб уникнути того, щоб стати «підхоплювачем» під час наступного системного ризику. Адже у цьому світі Web3, що постійно експериментує, вікно для арбітражу завжди існує, але ціна за «потрапляння» ніколи не зменшувалась.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
ZKJ, KOGE велике дамп викликало ринкові коливання, Binance Alpha зазнає хвилі виведення в сто тисяч.
Автор: БлокЛюдина BlockBeats
Оригінальна назва: Сто тисяч людей залишають Binance Alpha, арбітражні бонуси зникають, ZKJ та KOGE різко падають, ставши детонатором.
З впровадженням нових правил Binance, Alpha поступово переходить від арбітражного інструменту для розподілу грошових коштів до механізму заохочення, який більше зосереджений на реальних взаємодіях та отриманні цінності. Це означає, що придбання балів більше не ґрунтується лише на обсязі торгів або квоті LP, а більше схиляється до таких параметрів, як тривалість утримання, глибина взаємодії та реальний попит. Однак для багатьох користувачів, які покладаються на недорогі стратегії підрахунку балів, цей зсув змусив їх переглянути значення взаємодії.
Після падіння $ZKJ та $KOGE активність Binance Alpha помітно знизилася. Згідно з даними Dune, кількість користувачів, які торгують Alpha, різко впала з піку в 233 тисячі осіб 12 червня до 195 тисяч осіб 15 червня, втративши майже 40 тисяч користувачів всього за три дні, що є значним падінням. Станом на сьогодні, фактична кількість користувачів, які здійснили торгівлю на платформі, ще більше зменшилася до 70 тисяч осіб, що демонструє різке падіння ентузіазму та готовності користувачів до участі. Тим часом, граничні витрати на підвищення балів суттєво зросли, і співвідношення ціни та якості гри Alpha швидко погіршується.
Водночас, деякі нові проекти Binance Alpha останнім часом демонструють ознаки «запуску з моментальним зливом».
BlockBeats розрахував прибуток від нового проекту отримання балів Binance Alpha VELO, у загальному випадку (1000 доларів США стартового капіталу) прибуток користувачів Alpha цього періоду перебуває в стані незначного прибутку. Якщо врахувати торгівлю між токенами Alpha, можна отримати щоденний торговий знос у 4 долари, очікуваний прибуток за 30 днів досягає 224 доларів, очікувані витрати за 30 днів становлять 120 доларів, а очікуваний прибуток за 30 днів становить 104 долари, у середньому 3,5 долара на день.
З 17 червня 2025 року о 00:00 (UTC) Binance Alpha офіційно вводить нові правила, обсяги торгівлі між токенами Alpha більше не будуть враховуватися при розрахунку Alpha Points. Це означає, що стратегії арбітражу, які раніше покладалися на пул для набрання балів, такі як ZKJ/KOGE, більше не будуть ефективними, а користувачі зіткнуться з більш високими бар'єрами для отримання балів та більш складною структурою ліквідності.
Можна передбачити, що через вплив краху $ZKJ року модель стимулювання Binance Alpha вступила в період адаптації. Прямим наслідком цієї зміни механізму є те, що велика кількість користувачів, які спочатку були активні в екосистемі Alpha, вирішують піти. Деякі люди йдуть зі збитками в пулі кількісних $ZKJ/$KOGE, а деякі люди виявляють, що гранична віддача точок чищення нижча, ніж вартість транзакції, і більше не готові докладати зусиль.
У цьому ексклюзивному інтерв'ю BlockBeats бере інтерв'ю у ряду альфа-користувачів, починаючи від LP-провайдерів, які зазнали реальних збитків у цьому раунді збоїв, і закінчуючи звичайними учасниками, які намагалися «освіжити в пам'яті арбітраж», але заробили не стільки, скільки очікувалося. Деякі з них вже вирішили взагалі піти з альфи, а інші все ще вагаються, чи продовжувати шукати нові можливості. У їхній розповіді ми змогли відновити справжні емоції та думки, що стоять за цією «скелястою хвилею відставки».
Люди, яких відмовились
«Попередні доходи справді високі, комісії ще низькі, особливо, коли додалися до острова пригод. В середині травня я поступово додав 20 акаунтів, оскільки обличчя часто змінюються, я передав акаунти власникам для самостійного управління, щодня підтримуючи реальний обсяг торгівлі на рівні 16 000 доларів США.»
Проте з ростом кількості учасників конкуренція посилилася. Цзянцзю зазначив, що ще в середині червня вже помітив тривожні сигнали: «14 числа я помітив, що щось не так, в той день у кількох облікових записах відбулося велике знищення, загалом 160U, це було дуже підозріло. Але через те, що я мучився з питанням, як змінити стратегію, я ігнорував можливі ризики, які могли наближатися, або ж не хотів їх визнавати; все ще сподівався на занадто багато.»
Ще більш прикро те, що під час аварії ZKJ друг Цзянцзю прийняв це за заклик через своє речення «Чи все закінчено», і поспішно підвищив позиції ZKJ, і в підсумку втратив цілих 60%. Цзян Цзю згадував, що в той час він спочатку хотів дочекатися відповіді свого друга, перш ніж нагадати йому, щоб він не продовжував чистити зуби і спочатку почекати і подивитися на ситуацію, але інша сторона неправильно зрозуміла його наміри і негайно закрила угоду. Після покупки я зрозумів, що не можу продати його гладко, тому попросив Цзянцзю про допомогу. І Цзян Цзю не встиг докладно пояснити, як швидко вийти за низькою ціною, а в підсумку його друг міг тільки спостерігати за падінням ціни. У зв'язку з цим він відверто заявив, що суть цих втрат полягає не в удачі, а у вартості інформаційних досліджень і комунікації.
Коли йшлося про те, чи контактували вони з командою проєкту, Цзян Цзю висловив, що не намагалися отримати зворотний зв'язок: «Це надто звичайна справа в криптосвіті, якщо тільки біржа не захоче взяти на себе ініціативу, інакше дрібні інвестори просто втрачають гроші, і немає куди звертатися, потрібно бути обережними».
Він також додав, що після втрати пулів для торгівлі з низькими комісіями, таких як ZKJ та KOGE, витрати на отримання балів значно зросли, кожен період винагорода знизилася до приблизно 50-60U, але порог для балів стає все вищим, він вже на межі відмови: «Але все ж хочу спробувати поборотися і подивитися на прибуток за наступні кілька періодів, якщо все піде не так, доведеться відмовитися.
На відміну від Цзянцзю, Веньсян керує чотирма акаунтами, загальний прибуток яких до обвалу становив приблизно 5000U. Напередодні обвалу було виявлено аномальні коливання ZKJ, але через те, що ціна монети зросла, це лише збільшило його надію на удачу.
«На день раніше я помітив, що ZKJ коливається, я витримав годину, і побачив, що він знову зріс, і ще заробив 5U. Коли в той же день відбулася різка падіння, я помітив, що шпильки дуже сильні, думав, що все як і в попередній день.»
Ця психологія удачі призвела до того, що після того, як перший акаунт був заморожений на 30U, він все ще використовував другий акаунт для продовження входу: «Я думав, що все буде, як і в попередній день, нормально вставляти, тому я нічого не робив з цим акаунтом, а продовжував виконувати завдання на другому акаунті на 1800U, в результаті другий акаунт також почав різко падати.»
Нарешті, Москіт вирішив вийти з ринку, коли ціна монет знизилася до 0.8, загальні втрати перевищили 2000U, «я все ще недостатньо серйозно ставлюсь до ризику, слід більше спостерігати за розмірами пулу, адже того дня дійсно відбувалося великомасштабне вилучення з пулу.»
Компанія "蚊香" вважає, що проект Alpha наближається до завершення: "вкладення та вихід більше не співвідносяться, кілька разів потрапивши в пастку, це було безглуздо, сьогодні всі рахунки отримали низький рівень підтримки і вийшли."
Не тільки про репеленти для комарів, в інтерв'ю BlockBeats також багато учасників згадували про зниження рентабельності інвестицій Binance Alpha, багато хто більше не обирає стратегію з кількома рахунками.
Вікно виплат Alpha, можливо, закривається.
Під затопленими витратами, бали все ще набираються
Джей Го є засновником спільноти екосистеми BSC, він з самого початку бере участь у Alpha-акціях, починаючи з Shell. Як передавач інформації в спільноті, він також не зміг уникнути цього системного ризику.
"Я тоді відчув, що коли 'стабільна монета' більше не стабільна, цінові коливання можуть бути значними, насправді я вже відчував, що сірий носоріг ось-ось настане. Але через управлінську роботу та час на проведення транзакцій, що заповнює особисте життя, (я не зміг вчасно це контролювати)" - сказав Джей.
Під час різкого падіння Джей зробив зупинку збитків в першу чергу та повідомив членів групи, але все ж зіткнувся з великими втратами. Він вважає, що ці втрати не можна повністю списувати на удачу: «Можна сказати, що знову потрібно заплатити за навчання в ринку. Є багато способів уникнути такої ситуації. Просто я в момент великої угоди якраз потрапив на цей час, і два акаунти одночасно виконували угоди, тому уникнути миттєвого обвалу не вдалося.»
Цей досвід змусив Джека переосмислити свою стратегію управління ризиками, особливо важливість інструментів моніторингу в блокчейні. Він вважає, що в майбутньому йому потрібні інструменти для моніторингу в блокчейні: «Я першим ділом відчув ціну цієї монети, обсяг пулу зменшується, отже, ціна монети викликатиме більші коливання.»
Проте, Джей сказав, що продовжить брати участь в Alpha: «Якщо є прибуток, то варто продовжувати працювати, звичайно, також чекаю на більше інноваційних та справедливих моделей запуску від Alpha.»
«Попередня стратегія: 33 рази на рівні 60 тисяч, потім 66 разів на рівні 130 тисяч, доходи поки що не підраховані детально», - розповів Siner. Така висока частота і великі обсяги торгових операцій можуть приносити значний прибуток під час стабільності цін на монети, але також виявляють більший операційний ризик.
Його основні втрати не були викликані коливаннями на ринку, а людською помилкою: «Втрата грошей, в основному, пов'язана з помилками в самостійному управлінні, найбільша з яких – це те, що я забув продати 16-й Koge, а потім вирішив поставити на 130000, що виявилося занадто агресивним. Забутий номер зараз впав з 1000u до 400u.»
Великі обсяги операцій з обліковими записами також призвели до викликів у ефективності. «Зазвичай я закінчую все за 1-2 години, але обсяг роботи в 170 000 занадто великий, що призвело до безперервної роботи протягом чотирьох-п’яти днів і до ситуації з порожнім переглядом.»
На відміну від користувачів, які масово покидають ринок, Siner все ще сповнений впевненості в майбутньому Alpha. Коли його запитали, чи продовжить він «піднімати» alpha, Siner відповів: «Потрібно продовжувати, я щойно знайшов безвідмовний спосіб». Це означає, що він все ще буде шукати можливості спекулятивного заробітку в екосистемі Alpha, навіть після зміни правил.
Для Тяньге, який не втратив грошей під час аварії ZKJ, вихід з Alpha означає, що затонулі витрати, вкладені на ранній стадії, є безповоротними: «На ранній стадії вже є двісті відсотків затонулих витрат, і якщо ви здастеся, це буде еквівалентно всім відходам». І якщо в майбутньому з'явиться хороший проект на Alpha, це окупиться».
Тянь Ге підсумував ставлення до участі в проекті Alpha — «Збирати бали і ловити баранів — це все сміттєві проекти, не треба до них прив'язуватись.»
Заключення
江酒坦言 Alpha刷分收益 вже не може покрити витрати на операції, «зараз винагорода тільки п'ятдесят-шістдесят U, порог балів занадто високий, торгівельний сліпий стає все більшим, за день можна заробити лише три-чотири гривні». А ZKJ/KOGE крах забрав не лише капітал, але й шлях до низьковитратного арбітражу. Як тільки проект Alpha скасує правило обліку обсягу торгівлі між токенами в бали, користувачі зіткнуться з більшими торговими витратами та більш складною структурою балів.
Binance Alpha колись вважався інноваційним механізмом для відновлення активності на блокчейні та участі користувачів, але поточна модель балів очевидно переоцінює обсяги торгівлі та довгострокову ефективність стимулювання LP, а також недооцінює ризики структурного виведення.
З впровадженням нових правил Binance, Alpha поступово переходить від інструментів арбітражу на основі накопичення балів до системи стимулювання, яка більше акцентує увагу на реальній взаємодії та захопленні цінності. Це означає, що отримання балів більше не залежить лише від обсягу торгівлі або LP-ліміту, а більше зосереджується на тривалості утримання, глибині взаємодії, реальних потребах та інших аспектах.
Однак для багатьох користувачів, які покладаються на стратегії низьковартісного набивання балів, ця зміна змушує їх переоцінити сенс участі. Якщо майбутній Alpha хоче відновити двигун зростання, йому необхідно знайти нову рівновагу між справедливим розподілом та механізмами управління ризиками.
Для користувачів, які все ще досліджують екосистему Alpha, рекомендується посилити обізнаність про управління ризиками, звертати увагу на структуру пулу, основи токена та концентрацію LP тощо, щоб уникнути того, щоб стати «підхоплювачем» під час наступного системного ризику. Адже у цьому світі Web3, що постійно експериментує, вікно для арбітражу завжди існує, але ціна за «потрапляння» ніколи не зменшувалась.