За даними Bloomberg, у червні 2025 року економіка єврозони продемонструвала незначний прогрес, залишаючись майже стагнуючою на рівні протягом шостого місяця. Зведений індекс менеджерів із закупівель S&P Global (PMI) зафіксував значення 50,2, що трохи вище нейтрального рівня. Ця нейтральна позначка 50 є лінією розмежування між економічним зростанням і скороченням у даних PMI. Економісти прогнозували зростання до 50,5, але фактичний показник не виправдав цих очікувань. У межах розбивки послуги повернулися до 50, тоді як виробництво продовжило спад, залишившись на рівні 49,4. "Економіка єврозони щосили намагається набрати обертів", - сказав Сайрус де ла Рубіа з Гамбурзького комерційного банку. "Вже шість місяців зростання було мінімальним", - додав він, вказавши на постійні ознаки стагнації.
Політика США та геополітичні конфлікти збільшують економічну невизначеність
Ці результати PMI свідчать про те, що другий квартал 2025 року практично не принесе економічного зростання. Нещодавня політика США під керівництвом президента Дональда Трампа ще більше ускладнила глобальне економічне середовище. Зокрема, зміни в торговельній стратегії та зовнішніх відносинах посилили непередбачуваність на фінансових ринках. Конфлікти на Близькому Сході додали ще один рівень занепокоєння і можуть сприяти волатильності ринку в найближчі тижні.
Національні дані PMI виявляють різні тренди в Німеччині та Франції
Дослідження національних даних PMI показує змішані результати в основних економіках єврозони. Німеччина, найбільша економіка регіону, продемонструвала ознаки відновлення і повернулася до помірного зростання. Франція продовжує скорочуватися, залишаючись нижче позначки 50 вже дев'ятий місяць поспіль. "Друга за величиною економіка єврозони продовжує тягнутися," - сказав де ла Рубія у звіті. Така розбіжність між основними економіками ускладнює зусилля щодо досягнення послідовного зростання в усій єврозоні. Ці відмінності в показниках відображають глибші структурні та секторальні проблеми в національних економіках. Вони також демонструють, наскільки нерівномірним може бути відновлення, навіть у тісно інтегрованій економічній зоні.
Зростання приватного сектора поза зоною євро продовжує контрастувати з його повільним розвитком. Дані PMI на початку цього місяця показали розширення в Японії, Індії та Австралії як в обробній промисловості, так і в послугах. Ці країни отримали вигоду від сильного внутрішнього попиту та стабільних міжнародних замовлень протягом цього ж періоду. У зоні євро послуги зазнали першого зниження активності з листопада 2024 року. Замовлення на експорт впали з найшвидшими темпами з кінця минулого року, що призвело до зменшення робочих запасів. Зниження попиту також вплинуло на зайнятість, оскільки компанії ставали більш обережними щодо найму у відповідь на слабкіші продажі.
ЄЦБ прогнозує помірне зростання та розглядає можливість призупинення зниження процентних ставок
Європейський центральний банк (ECB) очікує, що економіка зони євро зросте всього на 0,9% у 2025 році. Незважаючи на те, що інфляція знизилася в останні місяці, ЄЦБ може утриматися від подальшого зниження процентних ставок. Деякі чиновники вважають, що нинішній цикл пом'якшення може наближатися до свого природного завершення. "ЄЦБ може залишатися відносно спокійним," - сказав де ла Рубія, обговорюючи очікування монетарної політики. Він зазначив, що сильний євро та дефляційні ефекти тарифів США обмежують інфляційні ризики.
Політичні напруження та витрати НАТО викликають економічні занепокоєння
Ці економічні показники прозвучали під час політично чутливих переговорів європейських лідерів у Гаазі та Брюсселі. На першому місці порядку денного – збільшення витрат НАТО на оборону та його бюджетні наслідки. Показники PMI залишаються корисним інструментом як для інвесторів, так і для аналітиків для кількісної оцінки поточних умов ведення бізнесу. Але показники PMI вимірюють зміни ділової активності, а не розмір чи вартість економічного виробництва. Це означає, що їх прямий зв'язок зі зростанням ВВП залишається обмеженим у точності. Зараз економіка єврозони стикається з внутрішніми структурними проблемами і зростаючими зовнішніми геополітичними ризиками. Ці сукупні фактори продовжують обмежувати будь-яке глибоке або широке відновлення в приватному секторі.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Зростання приватного сектору єврозони призупиняється на тлі геополітичної та торговельної невизначеності
За даними Bloomberg, у червні 2025 року економіка єврозони продемонструвала незначний прогрес, залишаючись майже стагнуючою на рівні протягом шостого місяця. Зведений індекс менеджерів із закупівель S&P Global (PMI) зафіксував значення 50,2, що трохи вище нейтрального рівня. Ця нейтральна позначка 50 є лінією розмежування між економічним зростанням і скороченням у даних PMI. Економісти прогнозували зростання до 50,5, але фактичний показник не виправдав цих очікувань. У межах розбивки послуги повернулися до 50, тоді як виробництво продовжило спад, залишившись на рівні 49,4. "Економіка єврозони щосили намагається набрати обертів", - сказав Сайрус де ла Рубіа з Гамбурзького комерційного банку. "Вже шість місяців зростання було мінімальним", - додав він, вказавши на постійні ознаки стагнації.
Політика США та геополітичні конфлікти збільшують економічну невизначеність
Ці результати PMI свідчать про те, що другий квартал 2025 року практично не принесе економічного зростання. Нещодавня політика США під керівництвом президента Дональда Трампа ще більше ускладнила глобальне економічне середовище. Зокрема, зміни в торговельній стратегії та зовнішніх відносинах посилили непередбачуваність на фінансових ринках. Конфлікти на Близькому Сході додали ще один рівень занепокоєння і можуть сприяти волатильності ринку в найближчі тижні.
Національні дані PMI виявляють різні тренди в Німеччині та Франції
Дослідження національних даних PMI показує змішані результати в основних економіках єврозони. Німеччина, найбільша економіка регіону, продемонструвала ознаки відновлення і повернулася до помірного зростання. Франція продовжує скорочуватися, залишаючись нижче позначки 50 вже дев'ятий місяць поспіль. "Друга за величиною економіка єврозони продовжує тягнутися," - сказав де ла Рубія у звіті. Така розбіжність між основними економіками ускладнює зусилля щодо досягнення послідовного зростання в усій єврозоні. Ці відмінності в показниках відображають глибші структурні та секторальні проблеми в національних економіках. Вони також демонструють, наскільки нерівномірним може бути відновлення, навіть у тісно інтегрованій економічній зоні.
Зростання приватного сектора поза зоною євро продовжує контрастувати з його повільним розвитком. Дані PMI на початку цього місяця показали розширення в Японії, Індії та Австралії як в обробній промисловості, так і в послугах. Ці країни отримали вигоду від сильного внутрішнього попиту та стабільних міжнародних замовлень протягом цього ж періоду. У зоні євро послуги зазнали першого зниження активності з листопада 2024 року. Замовлення на експорт впали з найшвидшими темпами з кінця минулого року, що призвело до зменшення робочих запасів. Зниження попиту також вплинуло на зайнятість, оскільки компанії ставали більш обережними щодо найму у відповідь на слабкіші продажі.
ЄЦБ прогнозує помірне зростання та розглядає можливість призупинення зниження процентних ставок
Європейський центральний банк (ECB) очікує, що економіка зони євро зросте всього на 0,9% у 2025 році. Незважаючи на те, що інфляція знизилася в останні місяці, ЄЦБ може утриматися від подальшого зниження процентних ставок. Деякі чиновники вважають, що нинішній цикл пом'якшення може наближатися до свого природного завершення. "ЄЦБ може залишатися відносно спокійним," - сказав де ла Рубія, обговорюючи очікування монетарної політики. Він зазначив, що сильний євро та дефляційні ефекти тарифів США обмежують інфляційні ризики.
Політичні напруження та витрати НАТО викликають економічні занепокоєння
Ці економічні показники прозвучали під час політично чутливих переговорів європейських лідерів у Гаазі та Брюсселі. На першому місці порядку денного – збільшення витрат НАТО на оборону та його бюджетні наслідки. Показники PMI залишаються корисним інструментом як для інвесторів, так і для аналітиків для кількісної оцінки поточних умов ведення бізнесу. Але показники PMI вимірюють зміни ділової активності, а не розмір чи вартість економічного виробництва. Це означає, що їх прямий зв'язок зі зростанням ВВП залишається обмеженим у точності. Зараз економіка єврозони стикається з внутрішніми структурними проблемами і зростаючими зовнішніми геополітичними ризиками. Ці сукупні фактори продовжують обмежувати будь-яке глибоке або широке відновлення в приватному секторі.