Тільки що поговорив з кількома про в колі про, всі обговорюють одну й ту ж справу...
"Чотири роки - один цикл" ця теорія повністю застаріла! Якщо ви ще тримаєтеся за багатство, ще мрієте про "можливості безпрограшного виграшу в десять чи сто разів на бичачому ринку", можливо, вас вже повністю відкинула ринок. Чому?
Бо розумні гроші вже виявили одну таємницю: тепер у Crypto не підходить один підхід, а одночасно працює 4 абсолютно різні ігрові цикли: ритм, ігровий процес та логіка заробітку кожного ігрового циклу абсолютно різні.
Суперцикл біткоїна: роздрібні інвестори пішли, десять років повільного бика чи відмовилися від «сценарію» традиційного циклу халвінгу? Це абсолютно неефективно! BTC еволюціонував від «мішені спекуляцій» до «інституційного розподілу активів», а обсяг капіталу та логіка розподілу Уолл-стріт, компаній, що котируються на біржі, та ETF – це зовсім не геймплей роздрібних інвесторів «перемикання бика та ведмедя».
Ключова зміна в чому? Роздрібні інвестори масово передають свої частки, в той час як інституційні кошти, представлені MicroStrategy, шалено входять на ринок. Ця фундаментальна реконструкція структури часток переосмислює механізм цінового відкриття та волатильності BTC.
Що стоїть перед інвесторами? Подвійний тиск "часових витрат" та "витрат можливостей".
Інституції можуть витримати 3-5-річний період утримання, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості BTC, а що робити роздрібним інвесторам? Очевидно, що не можуть мати таку терплячість і фінансову спроможність.
На мою думку, ми, ймовірно, побачимо тривалий суперповільний бик BTC, який триватиме більше десяти років. Річна дохідність стабільно коливатиметься в межах 20-30%, але внутрішньоденна волатильність значно знизиться, більше нагадуючи акції технологічної компанії з стабільним зростанням.
Щодо того, якою буде максимальна ціна BTC, з точки зору дрібних інвесторів зараз, навіть важко зробити прогноз.
——MEME увага короткочасного циклу: від району бідноти до професійного зрізання трави. Теорія довгих бичків MEME насправді також має місце, в періоді технічної наративної виразності, наратив MEME завжди буде супроводжуватися ритмом емоцій, капіталу та уваги, щоб заповнити "нудну порожнечу" ринку.
Яка суть MEME? Це спекулятивний носій "моментального задоволення".
Не потрібен білий папір, не потрібна технічна верифікація, не потрібна дорожня карта, потрібно лише символ, який може викликати усмішку або резонанс. Від котячо-собачої культури до політичних МЕМ, від упаковки концепції ШІ до інкубації спільноти IP, МЕМ еволюціонував у повноцінний ланцюг "монетизації емоцій".
Смертельно важливо, що "коротка і швидка" характеристика MEME зробила його барометром ринкових настроїв і резервуаром для капіталу.
Коли коштів достатньо, MEME стає першим вибором для спекулянтів; коли коштів бракує, MEME перетворюється на останній притулок для спекулянтів.
Але реальність дуже жорстока, ринок MEME еволюціонує від "народного свята" до "професійних змагань".
Складність для звичайних інвесторів отримувати прибуток у такому високочастотному обігу зростає в експоненційному масштабі.
Можливо, буде все менше і менше історій про підлітків П, які сідають за створення легенд, а поява студій, вчених і великих домогосподарств зробить цей колишній «рай нетрів» захоплюючим.
——Технологічний наратив стрибкоподібного довгого циклу: дно долини смерті, старт у 10 разів за 3 роки?
Технічний наратив зник? Не існує. Справжні інновації з технічним бар'єром, такі як розширення Layer2, ZK технології, AI інфраструктура тощо, потребують 2-3 років або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальний ефект. Ці проекти слідують кривій зрілості технологій (Gartner Hype Cycle), а не циклу емоцій капітального ринку - між цими двома існує принципова часовий розрив.
Те, що ринком критикується технологічний наратив, повністю зумовлено тим, що коли проект ще перебуває на стадії концепції, йому надають завищену оцінку, а потім на етапі "долини смерті", коли технологія починає реалізовуватися, навпаки, відзначається заниження вартості. Це визначає, що вартість технологічних проектів вивільняється з нелінійним стрибкоподібним характером.
Для інвесторів з терпінням та технічним чуттям розміщення дійсно цінних технічних проектів на етапі "смертної долини" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але за умови, що ви зможете витримати тривалі очікування та страждання на ринку, а також потенційні насмішки.
——Інноваційні маленькі гарячі точки короткострокового циклу: вікно 1-3 місяці, формування великої наративної хвилі. Перед формуванням основного технологічного наративу різні маленькі наративи швидко змінюються, від RWA до DePIN, від AI Agent до AI Infra (MCP+A2A), кожна маленька гаряча точка може мати лише 1-3 місяці вікна.
Ця фрагментація наративу та висока частота обертів відображають подвійне обмеження поточної ринкової недостатності уваги та ефективності оренди капіталу.
Насправді, не важко помітити, що типовий малий наративний цикл слід шестиетапній моделі: "перевірка концепції → тестування фінансів → масштабування громадської думки → входження FOMO → перевищення оцінки → вихід капіталу". Хочете отримати прибуток у цій моделі? Ключовим є входження на етапі "перевірки концепції" до "тестування фінансів", а вихід на піку "входження FOMO".
Конкуренція між наративами по суті є нульовою грою ресурсів уваги. Але між наративами існує технологічна взаємозалежність та концептуальні прогресії. Наприклад, протокол MCP (Model Context Protocol) та стандарт взаємодії A2A (Agent-to-Agent) в AI Infra насправді є технологічною основою для реконструкції наративу AI Agent. Якщо подальші наративи зможуть продовжити попередні гарячі теми, сформувати систематичну взаємозв'язок та дійсно закріпити стійкий ціннісний замкнутий цикл під час цього взаємозв'язку, ймовірно, що з'явиться великий наратив, подібний до суперциклона DeFi Summer.
Судячи з існуючої невеликої наративної схеми, рівень інфраструктури штучного інтелекту, швидше за все, візьме на себе лідерство в досягненні прориву. Якщо базові технології, такі як протокол MCP, стандарт зв'язку A2A, розподілена обчислювальна потужність, висновок і мережа передачі даних, можуть бути органічно інтегровані, вони мають потенціал для створення супернаративу, подібного до «AI Summer».
Усе вище.
Загалом, важливо усвідомити суть цих чотирьох паралельних циклів гри, щоб знайти правильну стратегію у відповідних ритмах. Зайве говорити, що менталітет одного «чотирирічного циклу» вже не встигає за складністю сучасного ринку. Адаптація до нової норми «кількох циклів гри паралельно» може стати ключем до справжнього отримання прибутку на цьому бичачому ринку.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Халвінг наративу: нова реальність після розчарування: повільний бик Біткойна, арена MEME, долина смерті технологій, блискавична війна гарячих точок
Тільки що поговорив з кількома про в колі про, всі обговорюють одну й ту ж справу...
"Чотири роки - один цикл" ця теорія повністю застаріла! Якщо ви ще тримаєтеся за багатство, ще мрієте про "можливості безпрограшного виграшу в десять чи сто разів на бичачому ринку", можливо, вас вже повністю відкинула ринок. Чому?
Бо розумні гроші вже виявили одну таємницю: тепер у Crypto не підходить один підхід, а одночасно працює 4 абсолютно різні ігрові цикли: ритм, ігровий процес та логіка заробітку кожного ігрового циклу абсолютно різні.
Ключова зміна в чому? Роздрібні інвестори масово передають свої частки, в той час як інституційні кошти, представлені MicroStrategy, шалено входять на ринок. Ця фундаментальна реконструкція структури часток переосмислює механізм цінового відкриття та волатильності BTC.
Що стоїть перед інвесторами? Подвійний тиск "часових витрат" та "витрат можливостей".
Інституції можуть витримати 3-5-річний період утримання, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості BTC, а що робити роздрібним інвесторам? Очевидно, що не можуть мати таку терплячість і фінансову спроможність.
На мою думку, ми, ймовірно, побачимо тривалий суперповільний бик BTC, який триватиме більше десяти років. Річна дохідність стабільно коливатиметься в межах 20-30%, але внутрішньоденна волатильність значно знизиться, більше нагадуючи акції технологічної компанії з стабільним зростанням.
Щодо того, якою буде максимальна ціна BTC, з точки зору дрібних інвесторів зараз, навіть важко зробити прогноз.
——MEME увага короткочасного циклу: від району бідноти до професійного зрізання трави. Теорія довгих бичків MEME насправді також має місце, в періоді технічної наративної виразності, наратив MEME завжди буде супроводжуватися ритмом емоцій, капіталу та уваги, щоб заповнити "нудну порожнечу" ринку.
Яка суть MEME? Це спекулятивний носій "моментального задоволення".
Не потрібен білий папір, не потрібна технічна верифікація, не потрібна дорожня карта, потрібно лише символ, який може викликати усмішку або резонанс. Від котячо-собачої культури до політичних МЕМ, від упаковки концепції ШІ до інкубації спільноти IP, МЕМ еволюціонував у повноцінний ланцюг "монетизації емоцій".
Смертельно важливо, що "коротка і швидка" характеристика MEME зробила його барометром ринкових настроїв і резервуаром для капіталу.
Коли коштів достатньо, MEME стає першим вибором для спекулянтів; коли коштів бракує, MEME перетворюється на останній притулок для спекулянтів.
Але реальність дуже жорстока, ринок MEME еволюціонує від "народного свята" до "професійних змагань".
Складність для звичайних інвесторів отримувати прибуток у такому високочастотному обігу зростає в експоненційному масштабі.
Можливо, буде все менше і менше історій про підлітків П, які сідають за створення легенд, а поява студій, вчених і великих домогосподарств зробить цей колишній «рай нетрів» захоплюючим.
——Технологічний наратив стрибкоподібного довгого циклу: дно долини смерті, старт у 10 разів за 3 роки?
Технічний наратив зник? Не існує. Справжні інновації з технічним бар'єром, такі як розширення Layer2, ZK технології, AI інфраструктура тощо, потребують 2-3 років або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальний ефект. Ці проекти слідують кривій зрілості технологій (Gartner Hype Cycle), а не циклу емоцій капітального ринку - між цими двома існує принципова часовий розрив.
Те, що ринком критикується технологічний наратив, повністю зумовлено тим, що коли проект ще перебуває на стадії концепції, йому надають завищену оцінку, а потім на етапі "долини смерті", коли технологія починає реалізовуватися, навпаки, відзначається заниження вартості. Це визначає, що вартість технологічних проектів вивільняється з нелінійним стрибкоподібним характером.
Для інвесторів з терпінням та технічним чуттям розміщення дійсно цінних технічних проектів на етапі "смертної долини" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але за умови, що ви зможете витримати тривалі очікування та страждання на ринку, а також потенційні насмішки.
——Інноваційні маленькі гарячі точки короткострокового циклу: вікно 1-3 місяці, формування великої наративної хвилі. Перед формуванням основного технологічного наративу різні маленькі наративи швидко змінюються, від RWA до DePIN, від AI Agent до AI Infra (MCP+A2A), кожна маленька гаряча точка може мати лише 1-3 місяці вікна.
Ця фрагментація наративу та висока частота обертів відображають подвійне обмеження поточної ринкової недостатності уваги та ефективності оренди капіталу.
Насправді, не важко помітити, що типовий малий наративний цикл слід шестиетапній моделі: "перевірка концепції → тестування фінансів → масштабування громадської думки → входження FOMO → перевищення оцінки → вихід капіталу". Хочете отримати прибуток у цій моделі? Ключовим є входження на етапі "перевірки концепції" до "тестування фінансів", а вихід на піку "входження FOMO".
Конкуренція між наративами по суті є нульовою грою ресурсів уваги. Але між наративами існує технологічна взаємозалежність та концептуальні прогресії. Наприклад, протокол MCP (Model Context Protocol) та стандарт взаємодії A2A (Agent-to-Agent) в AI Infra насправді є технологічною основою для реконструкції наративу AI Agent. Якщо подальші наративи зможуть продовжити попередні гарячі теми, сформувати систематичну взаємозв'язок та дійсно закріпити стійкий ціннісний замкнутий цикл під час цього взаємозв'язку, ймовірно, що з'явиться великий наратив, подібний до суперциклона DeFi Summer.
Судячи з існуючої невеликої наративної схеми, рівень інфраструктури штучного інтелекту, швидше за все, візьме на себе лідерство в досягненні прориву. Якщо базові технології, такі як протокол MCP, стандарт зв'язку A2A, розподілена обчислювальна потужність, висновок і мережа передачі даних, можуть бути органічно інтегровані, вони мають потенціал для створення супернаративу, подібного до «AI Summer».
Усе вище.
Загалом, важливо усвідомити суть цих чотирьох паралельних циклів гри, щоб знайти правильну стратегію у відповідних ритмах. Зайве говорити, що менталітет одного «чотирирічного циклу» вже не встигає за складністю сучасного ринку. Адаптація до нової норми «кількох циклів гри паралельно» може стати ключем до справжнього отримання прибутку на цьому бичачому ринку.