Пут-колл коефіцієнт Біткойна BTC різко зріс напередодні багатомільярдного терміну експірації опціонів на Deribit у п'ятницю, але його традиційна ведмежа інтерпретація, можливо, не розкриває всю суть цього разу.
Відношення відкритого інтересу пут-колл відноситься до співвідношення активних пут-контрактів до активних колл-контрактів у певний момент часу. Збільшення відношення пут-колл вказує на упередженість до пут-опціонів, що забезпечують захист від ризиків зниження, і інтерпретується як представлення ведмежого ринкового настрою.
Однак останнє зростання принаймні частково зумовлене "грошовими забезпеченими путами" – стратегією генерування прибутку та накопичення BTC. Стратегія передбачає продаж ( написання) пут-опціонів, що є аналогічним до продажу страхування від падіння цін в обмін на невелику авансову премію.
Водночас, автор тримає достатньо готівки ( у стейблкоінах ) на боці, щоб купити BTC за обов'язком, якщо ціни знизяться, і покупець вирішить скористатися правом на продаж BTC за заздалегідь визначеною вищою ціною.
Премія, отримана від написання опціону пут, представляє собою дохід з потенціалом накопичення BTC, якщо покупець опціону скористається правом.
"Відношення пут/колл зросло до 0.72 — з рівня трохи вище 0.5 у 2024 році — що вказує на зростаючий інтерес до пут-опціонів, які часто структуровані як забезпечені готівкою пути," сказав Лін Чен, керівник бізнес-розвитку - Азія в Deribit, в інтерв'ю для CoinDesk.
Закінчення терміну дії опціонів на суму 14 мільярдів доларів наближається
У п'ятницю, о 08:00 UTC, на Deribit закінчиться термін дії 141 271 опціонних контрактів BTC на суму понад $14 млрд, що становить понад 40% від загального відкритого інтересу, згідно з джерелом даних Deribit Metrics.
З загальної суми, що підлягає розрахунку, 81,994 контрактів є колами, тоді як решта - це пут-опціони. На Deribit один опціонний контракт представляє одну BTC.
Чен сказав, що майже 20% термінових опціонів "в грошах (в прибутку)", що означає, що велика кількість учасників ринку має опціони з цінами страйку, які нижчі за поточну спотову ціну BTC у $106,000.
"Це свідчить про те, що покупці колл-опціонів добре виступили в цьому циклі, що узгоджується з постійними вливаннями в BTC ETFs," зауважив Чен.
Власники опціонів (ITM) в грошах вже отримали прибуток і можуть вирішити зафіксувати прибуток або хеджувати свої позиції в міру наближення до терміну дії, що може додати волатильності на ринку. Альтернативно, вони можуть перенести (shift) позиції на наступний термін.
"Оскільки це велике квартальне завершення, ми очікуємо підвищену волатильність навколо події," сказав Чен.
BTC опціони: Розподіл відкритого інтересу за терміном закінчення 27 червня. (Deribit) Загалом, більшість колів, ймовірно, закінчать термін дії без вартості або безглуздо. Помітно, що кол за $300 має найвищий відкритий інтерес, що свідчить про те, що трейдери, ймовірно, сподівались на значний ціновий ріст у першій половині.
Історія триває. Максимальний біль для закінчення становить 102,000 доларів, рівень, на якому покупці опціонів страждатимуть найбільше.
Зосередьтеся на діапазоні $100K-$105K
Останні ринкові потоки вказують на очікування чергування торгівлі, з незначним ведмежим нахилом, оскільки ми наближаємося до закінчення терміну.
Згідно з даними, які відстежуються провідним криптовалютним маркетмейкером Wintermute, останні потоки мають нейтральний ухил, з трейдерами, які продають стредли — ведмежу стратегію волатильності — і пишуть колли приблизно за $105,000 та короткі пут на $100,000 з терміном закінчення 27 червня.
"Для опціонів #BTC потоки мають нейтральний нахил з продажем стредлів/колів приблизно на рівні 105K і короткими путами на 100K (27 Чер), що вказує на очікування обмеженого руху цін до закінчення терміну. Вибіркове купівля колів (108K–112K, Лип/Вер) додає обмежений ведмежий нахил. IV залишається підвищеним," OTC-стіл в Wintermute, повідомив CoinDesk в електронному листі.
Читати далі: Біткойн може зрости до 120 тис. доларів, ось 4 фактори, що підвищують шанси на ведмежий ринок BTC
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Наближається закінчення опціонів Біткойна на 14 мільярдів доларів, позначене зростанням співвідношення пут-колл. Що це означає?
Пут-колл коефіцієнт Біткойна BTC різко зріс напередодні багатомільярдного терміну експірації опціонів на Deribit у п'ятницю, але його традиційна ведмежа інтерпретація, можливо, не розкриває всю суть цього разу.
Відношення відкритого інтересу пут-колл відноситься до співвідношення активних пут-контрактів до активних колл-контрактів у певний момент часу. Збільшення відношення пут-колл вказує на упередженість до пут-опціонів, що забезпечують захист від ризиків зниження, і інтерпретується як представлення ведмежого ринкового настрою.
Однак останнє зростання принаймні частково зумовлене "грошовими забезпеченими путами" – стратегією генерування прибутку та накопичення BTC. Стратегія передбачає продаж ( написання) пут-опціонів, що є аналогічним до продажу страхування від падіння цін в обмін на невелику авансову премію.
Водночас, автор тримає достатньо готівки ( у стейблкоінах ) на боці, щоб купити BTC за обов'язком, якщо ціни знизяться, і покупець вирішить скористатися правом на продаж BTC за заздалегідь визначеною вищою ціною.
Премія, отримана від написання опціону пут, представляє собою дохід з потенціалом накопичення BTC, якщо покупець опціону скористається правом.
"Відношення пут/колл зросло до 0.72 — з рівня трохи вище 0.5 у 2024 році — що вказує на зростаючий інтерес до пут-опціонів, які часто структуровані як забезпечені готівкою пути," сказав Лін Чен, керівник бізнес-розвитку - Азія в Deribit, в інтерв'ю для CoinDesk.
Закінчення терміну дії опціонів на суму 14 мільярдів доларів наближається
У п'ятницю, о 08:00 UTC, на Deribit закінчиться термін дії 141 271 опціонних контрактів BTC на суму понад $14 млрд, що становить понад 40% від загального відкритого інтересу, згідно з джерелом даних Deribit Metrics.
З загальної суми, що підлягає розрахунку, 81,994 контрактів є колами, тоді як решта - це пут-опціони. На Deribit один опціонний контракт представляє одну BTC.
Чен сказав, що майже 20% термінових опціонів "в грошах (в прибутку)", що означає, що велика кількість учасників ринку має опціони з цінами страйку, які нижчі за поточну спотову ціну BTC у $106,000.
"Це свідчить про те, що покупці колл-опціонів добре виступили в цьому циклі, що узгоджується з постійними вливаннями в BTC ETFs," зауважив Чен.
Власники опціонів (ITM) в грошах вже отримали прибуток і можуть вирішити зафіксувати прибуток або хеджувати свої позиції в міру наближення до терміну дії, що може додати волатильності на ринку. Альтернативно, вони можуть перенести (shift) позиції на наступний термін.
"Оскільки це велике квартальне завершення, ми очікуємо підвищену волатильність навколо події," сказав Чен.
BTC опціони: Розподіл відкритого інтересу за терміном закінчення 27 червня. (Deribit) Загалом, більшість колів, ймовірно, закінчать термін дії без вартості або безглуздо. Помітно, що кол за $300 має найвищий відкритий інтерес, що свідчить про те, що трейдери, ймовірно, сподівались на значний ціновий ріст у першій половині.
Історія триває. Максимальний біль для закінчення становить 102,000 доларів, рівень, на якому покупці опціонів страждатимуть найбільше.
Зосередьтеся на діапазоні $100K-$105K
Останні ринкові потоки вказують на очікування чергування торгівлі, з незначним ведмежим нахилом, оскільки ми наближаємося до закінчення терміну.
Згідно з даними, які відстежуються провідним криптовалютним маркетмейкером Wintermute, останні потоки мають нейтральний ухил, з трейдерами, які продають стредли — ведмежу стратегію волатильності — і пишуть колли приблизно за $105,000 та короткі пут на $100,000 з терміном закінчення 27 червня.
"Для опціонів #BTC потоки мають нейтральний нахил з продажем стредлів/колів приблизно на рівні 105K і короткими путами на 100K (27 Чер), що вказує на очікування обмеженого руху цін до закінчення терміну. Вибіркове купівля колів (108K–112K, Лип/Вер) додає обмежений ведмежий нахил. IV залишається підвищеним," OTC-стіл в Wintermute, повідомив CoinDesk в електронному листі.
Читати далі: Біткойн може зрости до 120 тис. доларів, ось 4 фактори, що підвищують шанси на ведмежий ринок BTC
Переглянути коментарі