Всім доброго п'ятниці, я фінансовий редактор Джефф Робертс (Jeff Roberts), сьогодні я тимчасово замінюю Елі на написання статті. З моменту мого переїзду до Південної Каліфорнії два роки тому я вражений розвиваючим бізнесом венчурного капіталу тут — на відміну від Кремнієвої долини та Нью-Йорка, здається, що венчурна сцена тут менше підлягає увазі ЗМІ. Нещодавно я взяв інтерв'ю у досвідченого фахівця в цій галузі — Адама Вінніка (Adam Winnick).
Віннік — енергійна людина, яка володіє однією з найважливіших рис венчурного інвестора: вмінням залучати впливових людей. Востаннє я зустрічав його на вечері, організованій Medici Network, яка є конференцією для інституційних інвесторів, зосередженою на криптоіндустрії, що об'єднала різноманітних людей — від засновників стартапів до банкірів, а також представників фондів дарувань з Ліги Плюща та суверенних фондів.
Вечеря відбулася в ресторані Avra в Беверлі-Хілз. Як людина, яка брала участь у багатьох подібних заходах, я помітив, що, крім чудової середземноморської кухні, атмосфера цього заходу була дуже "нормальною". Колись учасники крипто-заходів вважали себе аутсайдерами, а венчурна індустрія сприймала криптоінвестиції як абсолютно інший вид, граючи за зовсім іншими правилами.
Але я не впевнений, чи залишається ця точка зору в силі.
Сьогодні інвестиції в криптовалюту більше нагадують гілку венчурного капіталу, хоча все ще існують деякі очевидні відмінності — особливо в аспекті моделей прибутку. Традиційний венчурний капітал зазвичай отримує пакет акцій від стартапу, а потім чекає близько семи років, щоб отримати прибуток; тоді як світ криптовалютних інвестицій є більш ліквідним, зосереджуючись на токенах, а не на акціях.
На початку поєднання криптовалют і венчурного капіталу викликало деякі екстремальні дії - наприклад, венчурні компанії накопичували токени, пов'язані з "недопрацьованими" проектами, а потім продавали їх роздрібним інвесторам. Однак нещодавно більш сувора система блокування термінів вже стримала деякі найгірші дії, а заплановане чітке регулювання, як очікується, ще більше покращить ситуацію.
Щодо токеноміки, Вінік є рішучим прихильником. Він вважає: "Це потужний механізм заохочення, який може запустити мережеві ефекти. Лише тому, що сьогодні хтось його зловживає або на початку не знав, як його правильно використовувати, не означає, що в майбутньому його не можна буде краще використовувати."
Якщо, як прогнозує Вінік, традиційні технології та світ криптовалют поступово зливаються, токени, ймовірно, стануть більш поширеною характеристикою в сфері венчурного капіталу. Вінік зазначив, що в цьому процесі злиття переможцями стануть ті, хто зможе поєднати зрілі технологічні архітектури та широку бізнес-мережу так званого Web2 з високою технічною складністю та низькою капіталомісткістю динамікою Web3.
Віннік колись був банкіром, і разом з співзасновником Камалем Мокеддемом (Kamal Mokeddem), колишнім розробником Oracle, вони, здається, знайшли спосіб розкрити код інвестицій у криптовалюти. Їхня компанія Finality Capital Partners отримала перший фонд у 45 мільйонів доларів, який на кінець минулого року мав внутрішню норму прибутковості (IRR) 69% і інвестувала в серію A в перспективні крипто-стейкінгові проекти, такі як EigenLayer та Babylon.
Водночас, незважаючи на те, що фонд все ще знаходиться на початковій стадії, його другий інвестиційний інструмент Liquid Fund цього року зріс на 12%, тоді як у перші кілька місяців 2025 року багато інших фондів показали нульову або від'ємну прибутковість.
Хоча Finality Capital не може зрівнятися з крипто венчурними гігантами, такими як a16z та Haun Ventures, досягнення її партнерів свідчать про те, що вони знайшли своє місце на ринку — Вінік приписує цей успіх своїй готовності надавати відверті поради та безпосередньо підтримувати зв'язок з компаніями у своєму портфелі.
Динаміка венчурного капіталу
Senra Systems: Ця компанія, що знаходиться в Редондо-Біч, Каліфорнія, розробник кабельних систем для аерокосмічної та оборонної промисловості, завершила раунд фінансування A на суму 25 мільйонів доларів. Цей раунд фінансування очолили Dylan Field та CIV, а також брали участь General Catalyst, Sequoia, Founders Fund та інші.
Mercanis: Ця компанія, що базується в Берліні, яка пропонує рішення для закупівель на основі агентського штучного інтелекту, завершила раунд фінансування A на суму 20,4 мільйона доларів. Partech та AVP стали головними інвесторами, а також взяли участь наявні інвестори Signals.VC, Capmont Technology, Speedinvest та ангельські інвестори.
Tadaweb: Ця компанія, що базується в Люксембурзі, постачальник системи обробки відкритої інформації та відкритої розвідки, завершила фінансування в розмірі 20 мільйонів доларів. Arsenal Growth та Forgepoint Capital очолили раунд, а існуючий інвестор Forgepoint Capital International також взяв участь.
Swarmia: Ця компанія, що розташована в Гельсінкі, розробник інтелектуальної платформи для програмної інженерії, завершила фінансування в розмірі 10 мільйонів євро (приблизно 11,5 мільйонів доларів США). DIG Ventures та Karma Ventures стали ведучими інвесторами, Рома́н Хюет і Кал Хендерсон також взяли участь у фінансуванні.
Polar: Ця компанія, що базується в Стокгольмі, постачальник інфраструктури SaaS для корпоративних платежів, завершила фінансування на початковому етапі на суму 10 мільйонів доларів. Accel виступила головним інвестором, а ангельські інвестори також взяли участь у фінансуванні.
Brandback: Цей постачальник інфраструктури для ресейлу, що має штаб-квартиру в Берліні, завершив фінансування в розмірі 7,4 мільйона доларів. Зокрема, Earlybird очолив раунд посівного фінансування на 5,7 мільйона доларів, 9900 Capital та інші інвестори підключилися до фінансування; 9900 Capital також очолив раунд до посівного фінансування на 1,7 мільйона доларів, ангельські інвестори брали участь у фінансуванні.
Embedl: Ця компанія, що базується в Гетеборзі, Швеція, яка займається оптимізацією технологій AI, завершила попереднє фінансування раунду A на суму 5,5 мільйона євро (приблизно 6,3 мільйона доларів США), інвесторами стали Chalmers Ventures, Fairpoint Capital, SEB Greentech тощо.
Project Eleven: Ця компанія з квантових технологій, що має штаб-квартиру в Нью-Йорку, завершила фінансування на стадії посіву в розмірі 6 мільйонів доларів, лідерами якого стали Variant та Quantonation, а також Castle Island Ventures, Nebular та Formation.
Swebal: Ця компанія TNT, що має штаб-квартиру в Стокгольмі, завершила фінансування на суму 3 мільйони євро (близько 3,4 мільйона доларів), інвестори включають Карла Енгельбректсона, Томаса фон Коха, Пера Свярдсона тощо.
SportsVisio: Ця компанія, що базується в Бостоні і спеціалізується на спортивному аналізі на основі ШІ, завершила фінансування в розмірі 3,2 мільйона доларів, серед інвесторів - Mighty Capital, Sony Innovation Fund, Alumni Ventures, Waterstone Impact Fund, а також існуючі інвестори Sapphire Sport, Hyperplane, Sovereign's Capital і ангельські інвестори.
Динаміка приватного капіталу
Bitdefender: Кібербезпекова компанія, що підтримується Vitruvian Partners, придбала постачальника рішень безпеки електронної пошти Mesh Security, який знаходиться в Дубліні, конкретні фінансові умови не розголошені.
HG Insights: компанія, що підтримується Riverwood Capital, придбала постачальника рішень для клієнтських відгуків та інформації про покупців TrustRadius, штаб-квартира якого розташована в Остіні; конкретні фінансові умови не розкриті.
Інші динаміки
Ares Management: придбала міноритарну частку французької команди SailGP, яка базується в Парижі, ця команда є спортивною вітрильною командою, конкретні фінансові умови не розголошуються.
Dai Nippon Printing: придбала більшість акцій постачальника рішень для біометричної ідентифікації Laxton, що знаходиться в місті Санта-Марія-да-Фейра в Португалії, конкретні фінансові умови не розкриваються.
Nuveen: погодилася на придбання зареєстрованого інвестиційного консультанта Brooklyn Investment Group, розташованого в Брукліні, та його материнської компанії Brooklyn Artificial Intelligence, підприємства, що розробляє технології прямого індексування для компаній з управління активами; конкретні фінансові умови не розголошуються.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Журнал «Фінанси»: колись «інша» крипто-інвестиційна компанія поступово інтегрується в технологічну екосистему
Автор: Джефф Джон Робертс
Упорядник: Deep Tide TechFlow
Всім доброго п'ятниці, я фінансовий редактор Джефф Робертс (Jeff Roberts), сьогодні я тимчасово замінюю Елі на написання статті. З моменту мого переїзду до Південної Каліфорнії два роки тому я вражений розвиваючим бізнесом венчурного капіталу тут — на відміну від Кремнієвої долини та Нью-Йорка, здається, що венчурна сцена тут менше підлягає увазі ЗМІ. Нещодавно я взяв інтерв'ю у досвідченого фахівця в цій галузі — Адама Вінніка (Adam Winnick).
Віннік — енергійна людина, яка володіє однією з найважливіших рис венчурного інвестора: вмінням залучати впливових людей. Востаннє я зустрічав його на вечері, організованій Medici Network, яка є конференцією для інституційних інвесторів, зосередженою на криптоіндустрії, що об'єднала різноманітних людей — від засновників стартапів до банкірів, а також представників фондів дарувань з Ліги Плюща та суверенних фондів.
Вечеря відбулася в ресторані Avra в Беверлі-Хілз. Як людина, яка брала участь у багатьох подібних заходах, я помітив, що, крім чудової середземноморської кухні, атмосфера цього заходу була дуже "нормальною". Колись учасники крипто-заходів вважали себе аутсайдерами, а венчурна індустрія сприймала криптоінвестиції як абсолютно інший вид, граючи за зовсім іншими правилами.
Але я не впевнений, чи залишається ця точка зору в силі.
Сьогодні інвестиції в криптовалюту більше нагадують гілку венчурного капіталу, хоча все ще існують деякі очевидні відмінності — особливо в аспекті моделей прибутку. Традиційний венчурний капітал зазвичай отримує пакет акцій від стартапу, а потім чекає близько семи років, щоб отримати прибуток; тоді як світ криптовалютних інвестицій є більш ліквідним, зосереджуючись на токенах, а не на акціях.
На початку поєднання криптовалют і венчурного капіталу викликало деякі екстремальні дії - наприклад, венчурні компанії накопичували токени, пов'язані з "недопрацьованими" проектами, а потім продавали їх роздрібним інвесторам. Однак нещодавно більш сувора система блокування термінів вже стримала деякі найгірші дії, а заплановане чітке регулювання, як очікується, ще більше покращить ситуацію.
Щодо токеноміки, Вінік є рішучим прихильником. Він вважає: "Це потужний механізм заохочення, який може запустити мережеві ефекти. Лише тому, що сьогодні хтось його зловживає або на початку не знав, як його правильно використовувати, не означає, що в майбутньому його не можна буде краще використовувати."
Якщо, як прогнозує Вінік, традиційні технології та світ криптовалют поступово зливаються, токени, ймовірно, стануть більш поширеною характеристикою в сфері венчурного капіталу. Вінік зазначив, що в цьому процесі злиття переможцями стануть ті, хто зможе поєднати зрілі технологічні архітектури та широку бізнес-мережу так званого Web2 з високою технічною складністю та низькою капіталомісткістю динамікою Web3.
Віннік колись був банкіром, і разом з співзасновником Камалем Мокеддемом (Kamal Mokeddem), колишнім розробником Oracle, вони, здається, знайшли спосіб розкрити код інвестицій у криптовалюти. Їхня компанія Finality Capital Partners отримала перший фонд у 45 мільйонів доларів, який на кінець минулого року мав внутрішню норму прибутковості (IRR) 69% і інвестувала в серію A в перспективні крипто-стейкінгові проекти, такі як EigenLayer та Babylon.
Водночас, незважаючи на те, що фонд все ще знаходиться на початковій стадії, його другий інвестиційний інструмент Liquid Fund цього року зріс на 12%, тоді як у перші кілька місяців 2025 року багато інших фондів показали нульову або від'ємну прибутковість.
Хоча Finality Capital не може зрівнятися з крипто венчурними гігантами, такими як a16z та Haun Ventures, досягнення її партнерів свідчать про те, що вони знайшли своє місце на ринку — Вінік приписує цей успіх своїй готовності надавати відверті поради та безпосередньо підтримувати зв'язок з компаніями у своєму портфелі.
Динаміка венчурного капіталу
Senra Systems: Ця компанія, що знаходиться в Редондо-Біч, Каліфорнія, розробник кабельних систем для аерокосмічної та оборонної промисловості, завершила раунд фінансування A на суму 25 мільйонів доларів. Цей раунд фінансування очолили Dylan Field та CIV, а також брали участь General Catalyst, Sequoia, Founders Fund та інші.
Mercanis: Ця компанія, що базується в Берліні, яка пропонує рішення для закупівель на основі агентського штучного інтелекту, завершила раунд фінансування A на суму 20,4 мільйона доларів. Partech та AVP стали головними інвесторами, а також взяли участь наявні інвестори Signals.VC, Capmont Technology, Speedinvest та ангельські інвестори.
Tadaweb: Ця компанія, що базується в Люксембурзі, постачальник системи обробки відкритої інформації та відкритої розвідки, завершила фінансування в розмірі 20 мільйонів доларів. Arsenal Growth та Forgepoint Capital очолили раунд, а існуючий інвестор Forgepoint Capital International також взяв участь.
Swarmia: Ця компанія, що розташована в Гельсінкі, розробник інтелектуальної платформи для програмної інженерії, завершила фінансування в розмірі 10 мільйонів євро (приблизно 11,5 мільйонів доларів США). DIG Ventures та Karma Ventures стали ведучими інвесторами, Рома́н Хюет і Кал Хендерсон також взяли участь у фінансуванні.
Polar: Ця компанія, що базується в Стокгольмі, постачальник інфраструктури SaaS для корпоративних платежів, завершила фінансування на початковому етапі на суму 10 мільйонів доларів. Accel виступила головним інвестором, а ангельські інвестори також взяли участь у фінансуванні.
Brandback: Цей постачальник інфраструктури для ресейлу, що має штаб-квартиру в Берліні, завершив фінансування в розмірі 7,4 мільйона доларів. Зокрема, Earlybird очолив раунд посівного фінансування на 5,7 мільйона доларів, 9900 Capital та інші інвестори підключилися до фінансування; 9900 Capital також очолив раунд до посівного фінансування на 1,7 мільйона доларів, ангельські інвестори брали участь у фінансуванні.
Embedl: Ця компанія, що базується в Гетеборзі, Швеція, яка займається оптимізацією технологій AI, завершила попереднє фінансування раунду A на суму 5,5 мільйона євро (приблизно 6,3 мільйона доларів США), інвесторами стали Chalmers Ventures, Fairpoint Capital, SEB Greentech тощо.
Project Eleven: Ця компанія з квантових технологій, що має штаб-квартиру в Нью-Йорку, завершила фінансування на стадії посіву в розмірі 6 мільйонів доларів, лідерами якого стали Variant та Quantonation, а також Castle Island Ventures, Nebular та Formation.
Swebal: Ця компанія TNT, що має штаб-квартиру в Стокгольмі, завершила фінансування на суму 3 мільйони євро (близько 3,4 мільйона доларів), інвестори включають Карла Енгельбректсона, Томаса фон Коха, Пера Свярдсона тощо.
SportsVisio: Ця компанія, що базується в Бостоні і спеціалізується на спортивному аналізі на основі ШІ, завершила фінансування в розмірі 3,2 мільйона доларів, серед інвесторів - Mighty Capital, Sony Innovation Fund, Alumni Ventures, Waterstone Impact Fund, а також існуючі інвестори Sapphire Sport, Hyperplane, Sovereign's Capital і ангельські інвестори.
Динаміка приватного капіталу
Bitdefender: Кібербезпекова компанія, що підтримується Vitruvian Partners, придбала постачальника рішень безпеки електронної пошти Mesh Security, який знаходиться в Дубліні, конкретні фінансові умови не розголошені.
HG Insights: компанія, що підтримується Riverwood Capital, придбала постачальника рішень для клієнтських відгуків та інформації про покупців TrustRadius, штаб-квартира якого розташована в Остіні; конкретні фінансові умови не розкриті.
Інші динаміки
Ares Management: придбала міноритарну частку французької команди SailGP, яка базується в Парижі, ця команда є спортивною вітрильною командою, конкретні фінансові умови не розголошуються.
Dai Nippon Printing: придбала більшість акцій постачальника рішень для біометричної ідентифікації Laxton, що знаходиться в місті Санта-Марія-да-Фейра в Португалії, конкретні фінансові умови не розкриваються.
Nuveen: погодилася на придбання зареєстрованого інвестиційного консультанта Brooklyn Investment Group, розташованого в Брукліні, та його материнської компанії Brooklyn Artificial Intelligence, підприємства, що розробляє технології прямого індексування для компаній з управління активами; конкретні фінансові умови не розголошуються.