стейблкоїн, RWA та Децентралізовані фінанси: три каталізатори, що сприяють переоцінці вартості ETH

Нещодавно акції криптовалют добре себе показали, що викликало у інвесторів роздуми над кількома ключовими питаннями, зокрема, джерелами ринкового приросту після ухвалення закону про стейблкоїни, причинами різкого зростання акцій, пов'язаних з Ethereum, зв'язком між RWA та Ethereum, а також логікою оптимістичного прогнозу щодо ETH у довгостроковій перспективі. У цій статті буде проведено системний аналіз з точки зору основної логіки та довгострокової перспективи.

Ціна ETH зростає не лише через окремі інституції, а є спільним вибором основних інституцій під час трансформаційних змін, критична точка зміни тренду незабаром настане.

Один. Дані інсайти

Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла історичного максимуму в 258,3 мільярда доларів. Законопроект «Genius» в США пройшов голосування в Сенаті і переходить до Палати представників. Законодавство Гонконгу про стейблкоїни вже ухвалено, воно набирає чинності з 1 серпня. Міністр фінансів США прогнозує, що якщо законопроект про стейблкоїни буде ухвалено, його ринкова капіталізація в найближчі кілька років зросте до понад 2 трильйонів.

Токенізація активів ( RWA ) ринок зріс з 5,2 мільярда доларів у 2023 році до 24,3 мільярда доларів на сьогодні, зростання на 460%. Згідно з прогнозами галузі, до 2030-2034 років 10%-30% глобальних активів можуть бути токенізовані, обсяг досягне 40-120 трильйонів доларів, що більше ніж у 1000 разів перевищує поточний обсяг.

Основні інституції активно вкладаються в бізнес RWA:

• Фонд BUIDL від BlackRock: фонд, прив'язаний до токенізованого долара на основі блокчейну, AUM 28,6 мільярда доларів, 95% розгорнуто на ETH.

• Securitize: Співпраця з кількома традиційними фінансовими установами для випуску токенізованих продуктів, ринкова капіталізація 3,7 мільярда доларів, 80% розгорнуто на ETH.

• Фонд BENJI від Franklin Templeton: токенізований фонд, AUM 7,43 мільярда доларів, 10% розгорнуто на ETH.

Ці установи використовують хвостову позначку, що означає, що багато років інфраструктурного будівництва нарешті досягли масштабного впровадження.

Два, переосмислення RWA

RWA(Реальні активи) позначають цифровізацію реальних світових активів за допомогою технології блокчейн і їх відображення у вигляді токенів або активів на блокчейні. У ширшому сенсі це включає в себе токенізацію будь-яких активів, окрім нативних активів блокчейну.

Токенізація має такі структурні переваги:

1. Програмованість: автоматизація управління активами за допомогою смарт-контрактів.

2. Революція розрахунків: реалізація миттєвих точка-точка розрахунків, підвищення ефективності та зниження ризиків.

3. Революція ліквідності: стандартизація активів з низькою ліквідністю, підвищення ліквідності.

4. Глобальна доступність: подолання географічних бар'єрів, розширення групи інвесторів.

Наразі основними токенізованими активами є:

• Приватне кредитування: найбільша сфера RWA, обсяг 14,3 мільярда доларів.
• Державні облігації: традиційний старт токенізації установ, обсяг 7,4 мільярда доларів.
• Акції: Kraken, Bybit та інші запустили торгівлю токенізованими акціями.
• Товар: в основному золото, ринкова капіталізація Paxos Gold приблизно 850 мільйонів доларів.
• Приватний капітал: активно досліджується, може вирішити проблеми ліквідності.

Три, стейблкоїни-RWA-Децентралізовані фінанси екосистема інтеграції

стейблкоїн є ключовою основою інтеграції традиційних фінансів у блокчейн, що робить валюту програмованою та децентралізованою. Швидкий розвиток RWA зумовлений дослідженнями установ щодо відповідності. Після того, як значна кількість активів буде переведена в блокчейн, Децентралізовані фінанси відіграють ключову роль у сприянні новому етапу екологічного процвітання.

RWA та Децентралізовані фінанси: приклади інтеграції

1. Securitize підключає DeFi через sTokens:

   • BlackRock BUIDL підключення до кредитного протоколу Euler
   • Apollo ACRED підключення до Morpho кредитного протоколу

2. Ethena's USDtb інтеграція BUIDL отримує стабільний дохід мінімум

Чотири, ETH стає основним вибором для інституцій

ETH наразі є основною публічною ланцюгом для токенізації активів інституцій, займаючи 58.41%. Три основні причини, чому інституції обирають ETH:

1. Найвища безпека та стабільність
2. Стабільна екосистема Децентралізованих фінансів та ліквідність
3. Висока децентралізація та глобальна здатність досягати бізнесу

Etherealize вважає, що ETH є "цифровою нафтою", яка забезпечує енергію, гарантії і резерви для нової фінансової системи. ETH як багатофункціональний актив, його вартість важко оцінити традиційними методами, слід розглядати з точки зору стратегічних резервів та утиліти.

Процес повторного ціноутворення ETH прискорюється:

1. Інституційний попит різко зріс
2. Прискорення попиту на первинні криптовалютні доходи
3. Стратегічне накопичення ETH
4. ETH стає активом інституційних фінансів

Отже, хоча ETH не є єдиним довгостроковим вибором для інститутів, наразі це оптимальне рішення для масового переведення активів на блокчейн. Дані, приклади та підґрунтя логіки все більше демонструють тенденцію до повторної оцінки ETH.