Посібник з доходу від стейблкоїнів: аналіз 8 типів
Останнім часом крипторинок демонструє посередні результати, стабільний дохід знову став предметом попиту на ринку. В поєднанні з недавнім інвестиційним досвідом та дослідженням сфери стейблкоїнів, ця стаття розглядає класичну тему доходу від стейблкоїнів.
Основні категорії стейблкоїнів на крипторинку наразі включають:
Найвищий ринковий діловий обсяг USDT: широкий спектр застосувань, користувачі очікують його масштабу та можливості підтримки.
Відповідний стейблкоїн, прив'язаний до фіатних грошей 1:1: представлений USDC, підтримує кілька ланцюгів та сценаріїв використання.
Надмірно закріплені стейблкоїни: в основному DAI та USDS, LUSD тощо як конкурент.
Синтетичні активи стейблкоїн: з USDe в якості представника.
Стейблкоїни RWA-проєктів з активами, що базуються на американських облігаціях: представлені USD0 та USDY.
Алгоритмічний стейблкоїн: UST виявився фактично спростованим після краху, FRAX все ще має певне застосування.
Не доларові стейблкоїни: євро та інші фіатні стейблкоїни, вплив обмежений.
Наразі основні моделі отримання доходу від стейблкоїнів такі:
Позика стейблкоїнів
Прибуток від ліквідності майнінгу
Нейтральний арбітражний прибуток на ринку
Проект RWA з доходності державних облігацій США
Структуровані продукти з опціонами
Токенізація прибутку
Продукти з доходу від кошика стейблкоїнів
Доходи від стейблкоїн-ставки
Нижче детально аналізуються різні моделі доходу:
Один. Позика стейблкоїнів
Позика є найбільш традиційною фінансовою моделлю доходу, джерелом доходу є проценти, сплачені позичальником. Необхідно враховувати безпеку платформи, ризик невиконання зобов'язань та стабільність доходу. Головні аспекти включають:
Централізовані платформи: продукти короткострокових інвестицій провідних бірж
Децентралізовані протоколи: Aave, Sky Protocol, Morpho Blue тощо
Платформи з високою безпекою. У період бичачого ринку дохід може досягати понад 20%, а під час ведмежого ринку становить 2%-4%. Продукти з фіксованою ставкою жертвують ліквідністю заради вищого доходу.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)
Крім того, є кілька інноваційних моделей:
Фіксовані процентні ставки для кредитних угод, такі як Pendle
Введення процентних рівнів та механізму субординованого боргу
Надання кредитів з важелем
Протокол для інституційних клієнтів
RWA перенесе реальне світу кредитування в блокчейн
Позика як основна модель продовжить нести найбільший обсяг капіталу.
Два. Доходи від ліквідності майнінгу
З Curve в якості прикладу, прибуток надходить від комісій за AMM-транзакції та винагороди у токенах. Curve має високу безпеку, але низький прибуток (0-2%). Інші DEX мають занепокоєння щодо безпеки або ризики втрат. Наразі пул стейблкоїнів все ще в основному орієнтований на кредитування.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)
Три. Доходи від арбітражу на нейтральному ринку
Професійні торгові установи широко використовують, реалізуючи ринкову нейтральність через хеджування довгих і коротких позицій. Основні включають:
Арбітраж за допомогою фінансових ставок: використання цінових різниць між постійними контрактами та спотовими операціями
Арбітраж спотів і ф'ючерсів: використання цінового розриву між спотами та ф'ючерсами
Арбітраж між біржами: використання цінових різниць між різними біржами
Ethena перенесла арбітраж ставки на витрати на блокчейн, звичайні користувачі можуть брати участь. Внесіть stETH, щоб отримати USDe, одночасно відкриваючи коротку позицію на біржі для заробітку на ставці. Основний ризик полягає в тому, що тривалі негативні ставки можуть призвести до збитків.
Pionex та інші також пропонують подібні продукти, але наразі на ринку роздрібних нейтральних арбітражних продуктів все ще мало.
Чотири, дохідність державних облігацій США RWA проект
Використання доходності від американських облігацій більше 4%, з урахуванням безпеки та доходності. Основні проекти:
Ondo:USDY та OUSG, дохід 4.25%
Звичайний: USD0 та USD0++, останній забезпечує ліквідність
Прибуток стабільно на рівні близько 4%, додатковий прибуток не є стійким. Подія відв'язування ціни USD0++ відображає невідповідність між властивостями облігацій та ринковими очікуваннями.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)
П'ять, структуровані продукти опціонів
Основна стратегія полягає у продажу пут-опціонів ( Sell Put ), щоб заробити премію за опціон. Підходить для бокових коливань ринку, односторонні ринкові рухи можуть призвести до пропуску можливостей або збитків. Новачки можуть легко потрапити в пастку, прагнучи високої премії за опціон, ігноруючи ризики.
Стратегія Shark Fin, запропонована OKX та іншими, використовує комбінацію Bear Call Spread + Bull Put Spread, заробляючи премії за опціони в межах діапазону, а поза діапазоном хеджуючи без додаткового доходу.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)
Ступінь зрілості продуктів опціонів на блокчейні досить низька, Ribbon Finance та інші більше не є лідерами.
Шість, токенізація доходів
Pendle протокол розділяє дохідні активи на PT( основний капітал ) та YT( дохід ). Основна стратегія:
Тримайте PT для отримання фіксованого доходу
Купівля YT для ставок на майбутній дохід
Продати YT, заблокувавши поточний дохід
Надавайте ліквідність PT та YT для заробітку комісій
Прибуток значний, але термін короткий, потрібно часто виконувати операції.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)
Сім, продукти з прибутковістю кошика стейблкоїнів
Ether.Fi запустила ринок-нейтральний USD пул, інтегруючи різні стейблкоїн дохідні продукти:
Кредитування (Syrup, Морфо, Aave)
Ліквідність майнінг ( Curve )
арбітраж фінансових ставок ( Ethena )
Токенізація прибутків(Pendle)
Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу, але мають недостатню кількість коштів.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)
Вісім. Доходи від стейблкоїн-стейкінгу
Мережа AO приймає заставу DAI для отримання винагороди у вигляді токенів AO. Ризик полягає в невизначеності розвитку мережі AO та ціни токенів.
Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїнів та їх раціональне розподілення можуть допомогти впоратися з ризиками криптовалютного ринку на стабільній основі.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
стейблкоїн доходів повний посібник: 8 основних стратегій Глибина аналізу та оцінка ризиків
Посібник з доходу від стейблкоїнів: аналіз 8 типів
Останнім часом крипторинок демонструє посередні результати, стабільний дохід знову став предметом попиту на ринку. В поєднанні з недавнім інвестиційним досвідом та дослідженням сфери стейблкоїнів, ця стаття розглядає класичну тему доходу від стейблкоїнів.
Основні категорії стейблкоїнів на крипторинку наразі включають:
Наразі основні моделі отримання доходу від стейблкоїнів такі:
Нижче детально аналізуються різні моделі доходу:
Один. Позика стейблкоїнів
Позика є найбільш традиційною фінансовою моделлю доходу, джерелом доходу є проценти, сплачені позичальником. Необхідно враховувати безпеку платформи, ризик невиконання зобов'язань та стабільність доходу. Головні аспекти включають:
Платформи з високою безпекою. У період бичачого ринку дохід може досягати понад 20%, а під час ведмежого ринку становить 2%-4%. Продукти з фіксованою ставкою жертвують ліквідністю заради вищого доходу.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)
Крім того, є кілька інноваційних моделей:
Позика як основна модель продовжить нести найбільший обсяг капіталу.
Два. Доходи від ліквідності майнінгу
З Curve в якості прикладу, прибуток надходить від комісій за AMM-транзакції та винагороди у токенах. Curve має високу безпеку, але низький прибуток (0-2%). Інші DEX мають занепокоєння щодо безпеки або ризики втрат. Наразі пул стейблкоїнів все ще в основному орієнтований на кредитування.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)
Три. Доходи від арбітражу на нейтральному ринку
Професійні торгові установи широко використовують, реалізуючи ринкову нейтральність через хеджування довгих і коротких позицій. Основні включають:
Ethena перенесла арбітраж ставки на витрати на блокчейн, звичайні користувачі можуть брати участь. Внесіть stETH, щоб отримати USDe, одночасно відкриваючи коротку позицію на біржі для заробітку на ставці. Основний ризик полягає в тому, що тривалі негативні ставки можуть призвести до збитків.
Pionex та інші також пропонують подібні продукти, але наразі на ринку роздрібних нейтральних арбітражних продуктів все ще мало.
Чотири, дохідність державних облігацій США RWA проект
Використання доходності від американських облігацій більше 4%, з урахуванням безпеки та доходності. Основні проекти:
Прибуток стабільно на рівні близько 4%, додатковий прибуток не є стійким. Подія відв'язування ціни USD0++ відображає невідповідність між властивостями облігацій та ринковими очікуваннями.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)
П'ять, структуровані продукти опціонів
Основна стратегія полягає у продажу пут-опціонів ( Sell Put ), щоб заробити премію за опціон. Підходить для бокових коливань ринку, односторонні ринкові рухи можуть призвести до пропуску можливостей або збитків. Новачки можуть легко потрапити в пастку, прагнучи високої премії за опціон, ігноруючи ризики.
Стратегія Shark Fin, запропонована OKX та іншими, використовує комбінацію Bear Call Spread + Bull Put Spread, заробляючи премії за опціони в межах діапазону, а поза діапазоном хеджуючи без додаткового доходу.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)
Ступінь зрілості продуктів опціонів на блокчейні досить низька, Ribbon Finance та інші більше не є лідерами.
Шість, токенізація доходів
Pendle протокол розділяє дохідні активи на PT( основний капітал ) та YT( дохід ). Основна стратегія:
Прибуток значний, але термін короткий, потрібно часто виконувати операції.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)
Сім, продукти з прибутковістю кошика стейблкоїнів
Ether.Fi запустила ринок-нейтральний USD пул, інтегруючи різні стейблкоїн дохідні продукти:
Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу, але мають недостатню кількість коштів.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)
Вісім. Доходи від стейблкоїн-стейкінгу
Мережа AO приймає заставу DAI для отримання винагороди у вигляді токенів AO. Ризик полягає в невизначеності розвитку мережі AO та ціни токенів.
Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїнів та їх раціональне розподілення можуть допомогти впоратися з ризиками криптовалютного ринку на стабільній основі.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)