BTC створив історичний максимум, ринок чекає зниження процентних ставок та подальшого зростання
Сильні показники ринку ризикових активів здивували хедж-фонди та інвесторів Уолл-Стріт, що змушує задуматися, чи не були проігноровані деякі важливі деталі.
Після відскоку в квітні три основні індекси США продовжили сильне зростання в травні, а BTC навіть оновив історичний максимум.
Незважаючи на те, що торговельні суперечки дещо вщухли, обидві сторони ще не досягли суттєвого прориву. Геополітичні конфлікти продовжують існувати, переговори чергуються з конфліктами.
Однак, значні кошти надходять на ринок криптовалют, BTC спотовий ETF залучив понад 2,7 мільярда доларів. Довгострокові інвестори близькі до високих позицій, запаси BTC на біржі продовжують зменшуватися, а стан попиту та пропозиції BTC є дуже сильним.
У політичній сфері законодавчі ініціативи щодо BTC на рівні штатів у США досягли історичного прориву. Закони, пов'язані зі стейблкоїнами, також пройшли голосування в Сенаті.
Дані про зайнятість у США показують сильні результати, інфляція продовжує знижуватися, очікування ВВП починають зростати. Це може бути основною причиною зміцнення ринку. Але торгові суперечки ще не повністю вирішені, занепокоєння на ринку через межу боргу все ще існує. Зростання акцій США та BTC цього місяця вже відобразило найбільш оптимістичні очікування, у майбутньому ринок може демонструвати коливання, щоб перетравити фактори невизначеності, чекаючи зниження процентних ставок у третьому кварталі.
Макрофінанси: Вплив торгових суперечок призводить до "помірної рецесії" в економіці США
У звіті за квітень ми зазначили: "найважчий період вже минув, як тільки політики відновлять раціональну гру, ринок має шанси повернутися до нормальної роботи". Як виявилося, глобальна геополітична гра та американська демократична система врешті-решт перемогли екстремізм, очікування ринку повернулися до раціональності, що призвело до стійкого відновлення та найбільш оптимістичного ціноутворення.
Безперервна поява "три вбивства акцій, облігацій і валют" викликала різкі коливання на фінансовому ринку США, а також через сильний опір з боку бізнесу, торговельна політика була змушена до корекції, відповідні суперечки швидко перейшли в стадію переговорів у травні і спочатку було досягнуто угоди про мита з Великобританією.
На початку травня США та Китай провели перший раунд торгових переговорів у Швейцарії, натиснувши кнопку паузи на тривалій понад місяць запеклій торговій війні. Сторони 12 травня опублікували спільну заяву, у якій пообіцяли протягом наступних 90 днів знизити високі митні збори, введені раніше, і заявили, що продовжать переговори щодо економічних і торгових відносин. У цей же день індекс S&P 500 зріс на 3,26%.
На початку квітня, у зв'язку з пом'якшенням торгової політики, американські акції розпочали велике відновлення, практично відшкодувавши попереднє падіння. У травні, після офіційного початку переговорів між США та Китаєм, раніше призупинені американські акції знову отримали імпульс до зростання. Станом на 31 травня, індекс Nasdaq, індекс S&P 500 та індекс промислових акцій Dow Jones відповідно зафіксували місячне зростання на 9.56%, 6.15% та 3.94%.
Відновлення на фондовому ринку США у квітні можна вважати відображенням закінчення панічних розпродажів та пом'якшення політики, це швидке ціноутворення після закінчення першої фази торговельного спору. Зростання у травні означає оптимістичні очікування ринку щодо другої фази торгових переговорів. З огляду на наразі доступну інформацію, це ціноутворення вже є достатньо повним і оптимістичним. Перед отриманням нових зрушень у торгових переговорах, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та подальшим пом'якшенням геополітичної ситуації, продовження суттєвого зростання може бути недостатньо обережним.
Ціни за травень вже охоплюють відносно "сильні" показники економіки та зайнятості США.
Дані економічних показників, опубліковані наприкінці травня, показали, що в першому кварталі ВВП США скоротився на 0,2% у річному обчисленні. Цей показник трохи підвищений на 0,3% від раніше опублікованого значення (, але все ще вказує на те, що під впливом споживчих витрат та імпорту, економіка США зазнала певного впливу на початку року.
! [EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c76d487ab3b0e2235361310bf487f8(
Після недооцінки за останні кілька місяців, м'які дані по ВВП показали зростання. Дані GDP Now, опубліковані Федеральним резервним банком Атланти, показують, що з кінця квітня дані знову повернулися вище нульової осі, досягнувши 3,8% наприкінці травня, що відображає оптимістичний настрій після пом'якшення торгових суперечок.
Дані PCE, які Федеральна резервна система США уважно відстежує, опубліковані у травні, показують, що інфляція продовжує сповільнюватися. Річний темп PCE зменшився протягом 3 місяців до 2,15%, а базовий PCE знизився до 2,52%, що є найнижчим показником з часів епідемії, і поступово наближається до цільового рівня ФРС у 2%.
Дані про зайнятість перевищили очікування ринку. На початку травня Бюро статистики праці США оприлюднило, що в квітні 2024 року кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 177 тисяч, що перевищує очікування ринку в 138 тисяч. Станом на тиждень, що закінчується 24 травня 2025 року, кількість нових заявок на допомогу по безробіттю становила 240 тисяч, що на 14 тисяч більше, ніж виправлені 226 тисяч попереднього тижня ), що перевищує очікування ринку в 230 тисяч. Сильні показники зайнятості, з одного боку, зняли занепокоєння ринку щодо рецесії в економіці США, а з іншого боку, дозволили Федеральній резервній системі продовжувати зосереджуватися на цілях "зниження інфляції".
Цього місяця Федеральна резервна система США вирішила зберегти процентні ставки незмінними протягом трьох місяців. Хоча під час фінансової нестабільності Федеральний резерв висловлював деякі "дублюючі" заяви, після стабілізації фінансових ринків він витримав тиск і продовжив дотримуватися позиції незмінності, підкресливши, що невизначеність, викликана торговими суперечками, може призвести до відскоку даних про інфляцію.
Сильний виступ фінансових ринків, в поєднанні з тим, що торгові спори ще не закінчилися, і можливим відновленням інфляції, свідчить про те, що ринок вважає, що Федеральна резервна система малоймовірно відновить зниження процентних ставок у першій половині року. Останні дані CME FedWatch показують, що трейдери очікують, що США цього року знизять процентні ставки лише двічі, в вересні та грудні, по 25 базисних пунктів кожного разу. Це очікування насправді обмежує ліквідність, що заважає суттєвому зростанню фондового ринку та криптоактивів.
Згідно з поточними даними та ситуацією, ми очікуємо, що американський ринок акцій та BTC, ймовірно, залишаться в стані коливань протягом наступних 2 місяців, поки очікування зниження процентних ставок у серпні не можуть спонукати американський ринок акцій та BTC досягти нових історичних максимумів. Це припущення включає оптимістичний результат торгового конфлікту, а також відносно "м'яке" згасання економіки США.
В першому кварталі ВВП США зафіксував скорочення на -0,21%, а у другому кварталі зниження споживчої впевненості та ринкові хаоси, спричинені торговими спорами, якщо призведуть до незначного зниження ВВП, досягнуть стандарту "м’якої рецесії", тому початок зниження процентних ставок у вересні може бути більш обережним очікуванням.
Криптоактиви: Бурхливий приплив коштів сприяє зростанню BTC до нових історичних висот
5 травня BTC відкрився на 94182.55 доларів, закрився на 104645.87 доларів, за весь місяць зростання склало 10463.33 доларів, зростання на 11.11%, амплітуда коливань 19.79%, обсяг торгівлі знижувався протягом двох місяців.
Згідно з технічними індикаторами, за якими ми постійно стежимо, ціна BTC після повернення в квітні в діапазон 90000-110000 доларів оновила історичний максимум до 112000 доларів та突破ла "першу висхідну лінію бичачого ринку".
У середовищі високих процентних ставок роздрібні інвестори не сформували справжньої вирішальної купівельної сили, насправді з березня минулого року добове число нових адрес BTC знизилося до низького рівня.
У відскоку від дна з квітня вирішальну роль відіграли інституційні інвестори.
Згідно з даними оголошення компанії, що входить до складу індексу Nasdaq 100, з 2025 року було придбано 133850 BTC, загальний обсяг активів досяг 580250 BTC.
З 11 січня 2024 року було схвалено 11 BTC спотових ETF, у травні 2024 року Палата представників США ухвалила Законопроект про фінансові інновації та технології (FIT21), активи криптовалюти та технології блокчейн поступово були визначені США як пріоритетні сфери розвитку. Після цього прийняття активів криптовалюти, представлених BTC, у США ще більше стало мейнстрімом.
У березні 2025 року США створять "стратегічний резерв біткоїнів", використовуючи приблизно 200 000 біткоїнів, що належать уряду, як національний резервний актив.
Після цього більше 20 штатів США почали пропонувати законопроєкти про державні резерви біткоїнів. Ця вимога отримала прорив у травні. 7 травня штат Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який офіційно включив криптовалюту до стратегічних резервів. Цей законопроєкт дозволяє державному казначейству інвестувати до 5% державних коштів у криптовалюту. Законопроєкти про резерви біткоїнів в штатах Техас і Аризона також отримали голосування в Сенаті і були представлені губернаторам обох штатів на підпис.
У сфері блокчейну та Web3, 19 травня законопроект, що регулює розвиток стейблкоїнів, був прийнятий у Сенаті з результатом 66 голосів «за» і 32 голоси «проти» в процедурному голосуванні, що проклало шлях для остаточного підписання цього законопроекту. У цьому ж місяці, 21 числа, Законодавча рада Гонконгу офіційно прийняла проект нормативного акта, що встановлює систему ліцензування емітентів фіатних стейблкоїнів.
Багато великих банків США обговорюють співпрацю з метою запуску спільної стабільної монети, наразі залучено кілька основних фінансових установ.
Випуск стабільної монети обсягом понад 240 мільярдів доларів вступить в еру відповідного розвитку. Після BTC стабільна монета, ймовірно, стане другим найпоширенішим криптоактивом, а також може стати першим вбивцею додатків у сфері Web3, який перевищить 1 мільярд користувачів. Це закладає основу для бурхливого розвитку блокчейну, особливо платформ смарт-контрактів.
Після включення в систему відповідності, BTC та блокчейн стають технологічним холмом, який США повинні зайняти. Ця тенденція викликає інвестиційні та спекулятивні настрої, які поширюються. Окрім певної компанії, багато компаній у світі запускають плани накопичення BTC та інших криптоактивів (, таких як ETH, SOL ).
Розширення використання, а також FOMO-емоції та купівельна спроможність, викликані підвищенням регуляторних стандартів, стали основними рушійними силами зростання цін на BTC та інші криптоактиви.
Капітал: оптимістичне ціноутворення + розширення масштабу
У березні-квітні під час обвалу американських акцій, приплив BTC спотових ETF різко зупинився, що спричинило зниження BTC на понад 30% ( під час найбільшого корекційного руху цього циклу ), тоді як з початку травня, поряд з потужним відскоком американських акцій, попит на BTC спотові ETF також різко відновився, з припливом 605 мільйонів та 2,775 мільярда доларів, що сприяло відновленню BTC всіх втрат та оновленню історичного максимуму на рівні 112000 доларів.
Стабільні монети ( не використовуються лише для криптоторгівлі ), їх обсяги також розширилися, у квітні та травні вони склали 5,375 мільярдів і 5,567 мільярдів доларів відповідно, але в порівнянні з коливаннями коштів у каналі BTC ETF їх зміни були незначними.
Раніше ми зазначали, що ціна BTC вже контролюється не лише ринковими коштами, а й коштами ETF на спот-біткоїн і подібними інституційними інвесторами. Ці інституції виявляють довгострокову суб'єктивну бичачу природу, причиною чого є постійні прориви BTC та криптоактивів на рівні політики США. Це є причиною, чому BTC зміг швидко відскочити в квітні-травні та перевищити індекс Nasdaq, створивши новий історичний максимум, а також основна логіка, яка підтримує довгостроковий оптимізм щодо ринку.
Але слід зазначити, що американський фондовий ринок наразі вже вкрай оптимістично оцінює торгові суперечки, і можливо, що він передбачає, що економіка США не зазнає значного спаду. Наразі американському фондовому ринку важко подолати нові максимуми, коливання неминуче. Хоча інституційні інвестори продовжують входити в ринок, BTC спотовий ETF важко демонструє незалежну динаміку, відмінну від індексу Nasdaq, тому в середньостроковій перспективі очікувати, що BTC знову подолає нові максимуми, може бути надмірно оптимістично.
Структура чіпів: запаси BTC на біржі постійно зменшуються
У періоді падіння з березня по квітень довгострокові інвестори BTC знову почали збільшувати свої позиції, що об'єктивно відіграє роль балансувальника, зменшуючи тиск на ринок.
Станом на кінець травня, довгострокові власники утримують обсяг 1441,99 тисяч монет, що знаходиться поблизу історичного максимуму, в той час як обсяг централізованих бірж постійно зменшується і наразі складає лише 298,82 тисяч монет, що близько до рівня наприкінці листопада 2020 року.
У попередньому циклі, коли ліквідність різко зросла, довгострокові утримувачі обрали продаж, що об'єктивно стримувало зростання ціни, але в період зниження ціни довгострокові утримувачі сповільнюють продаж або навіть збільшують свої позиції, цей цикл не є винятком.
Відмінність цього циклу від попередніх полягає в тому, що раніше "вторинні продажі" довгострокових інвесторів завершували биків ринок, а в цьому раунді після "вторинних продажів" ринок вирішив продовжити зростання. Ми вважаємо, що це може бути пов'язано з тим, що в структуру довгострокових інвесторів увійшли інституційні інвестори, що викликало зміни в русі ринку. Чи є ця зміна постійною чи тимчасовою, потрібно уважно стежити.
Після досягнення історичного максимуму BTC може коливатися, ринок вичікує зниження процентних ставок у третьому кварталі.
BTC створив історичний максимум, ринок чекає зниження процентних ставок та подальшого зростання
Сильні показники ринку ризикових активів здивували хедж-фонди та інвесторів Уолл-Стріт, що змушує задуматися, чи не були проігноровані деякі важливі деталі.
Після відскоку в квітні три основні індекси США продовжили сильне зростання в травні, а BTC навіть оновив історичний максимум.
Незважаючи на те, що торговельні суперечки дещо вщухли, обидві сторони ще не досягли суттєвого прориву. Геополітичні конфлікти продовжують існувати, переговори чергуються з конфліктами.
Однак, значні кошти надходять на ринок криптовалют, BTC спотовий ETF залучив понад 2,7 мільярда доларів. Довгострокові інвестори близькі до високих позицій, запаси BTC на біржі продовжують зменшуватися, а стан попиту та пропозиції BTC є дуже сильним.
У політичній сфері законодавчі ініціативи щодо BTC на рівні штатів у США досягли історичного прориву. Закони, пов'язані зі стейблкоїнами, також пройшли голосування в Сенаті.
Дані про зайнятість у США показують сильні результати, інфляція продовжує знижуватися, очікування ВВП починають зростати. Це може бути основною причиною зміцнення ринку. Але торгові суперечки ще не повністю вирішені, занепокоєння на ринку через межу боргу все ще існує. Зростання акцій США та BTC цього місяця вже відобразило найбільш оптимістичні очікування, у майбутньому ринок може демонструвати коливання, щоб перетравити фактори невизначеності, чекаючи зниження процентних ставок у третьому кварталі.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
Макрофінанси: Вплив торгових суперечок призводить до "помірної рецесії" в економіці США
У звіті за квітень ми зазначили: "найважчий період вже минув, як тільки політики відновлять раціональну гру, ринок має шанси повернутися до нормальної роботи". Як виявилося, глобальна геополітична гра та американська демократична система врешті-решт перемогли екстремізм, очікування ринку повернулися до раціональності, що призвело до стійкого відновлення та найбільш оптимістичного ціноутворення.
Безперервна поява "три вбивства акцій, облігацій і валют" викликала різкі коливання на фінансовому ринку США, а також через сильний опір з боку бізнесу, торговельна політика була змушена до корекції, відповідні суперечки швидко перейшли в стадію переговорів у травні і спочатку було досягнуто угоди про мита з Великобританією.
На початку травня США та Китай провели перший раунд торгових переговорів у Швейцарії, натиснувши кнопку паузи на тривалій понад місяць запеклій торговій війні. Сторони 12 травня опублікували спільну заяву, у якій пообіцяли протягом наступних 90 днів знизити високі митні збори, введені раніше, і заявили, що продовжать переговори щодо економічних і торгових відносин. У цей же день індекс S&P 500 зріс на 3,26%.
На початку квітня, у зв'язку з пом'якшенням торгової політики, американські акції розпочали велике відновлення, практично відшкодувавши попереднє падіння. У травні, після офіційного початку переговорів між США та Китаєм, раніше призупинені американські акції знову отримали імпульс до зростання. Станом на 31 травня, індекс Nasdaq, індекс S&P 500 та індекс промислових акцій Dow Jones відповідно зафіксували місячне зростання на 9.56%, 6.15% та 3.94%.
Відновлення на фондовому ринку США у квітні можна вважати відображенням закінчення панічних розпродажів та пом'якшення політики, це швидке ціноутворення після закінчення першої фази торговельного спору. Зростання у травні означає оптимістичні очікування ринку щодо другої фази торгових переговорів. З огляду на наразі доступну інформацію, це ціноутворення вже є достатньо повним і оптимістичним. Перед отриманням нових зрушень у торгових переговорах, зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та подальшим пом'якшенням геополітичної ситуації, продовження суттєвого зростання може бути недостатньо обережним.
Ціни за травень вже охоплюють відносно "сильні" показники економіки та зайнятості США.
Дані економічних показників, опубліковані наприкінці травня, показали, що в першому кварталі ВВП США скоротився на 0,2% у річному обчисленні. Цей показник трохи підвищений на 0,3% від раніше опублікованого значення (, але все ще вказує на те, що під впливом споживчих витрат та імпорту, економіка США зазнала певного впливу на початку року.
! [EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c76d487ab3b0e2235361310bf487f8(
Після недооцінки за останні кілька місяців, м'які дані по ВВП показали зростання. Дані GDP Now, опубліковані Федеральним резервним банком Атланти, показують, що з кінця квітня дані знову повернулися вище нульової осі, досягнувши 3,8% наприкінці травня, що відображає оптимістичний настрій після пом'якшення торгових суперечок.
Дані PCE, які Федеральна резервна система США уважно відстежує, опубліковані у травні, показують, що інфляція продовжує сповільнюватися. Річний темп PCE зменшився протягом 3 місяців до 2,15%, а базовий PCE знизився до 2,52%, що є найнижчим показником з часів епідемії, і поступово наближається до цільового рівня ФРС у 2%.
Дані про зайнятість перевищили очікування ринку. На початку травня Бюро статистики праці США оприлюднило, що в квітні 2024 року кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 177 тисяч, що перевищує очікування ринку в 138 тисяч. Станом на тиждень, що закінчується 24 травня 2025 року, кількість нових заявок на допомогу по безробіттю становила 240 тисяч, що на 14 тисяч більше, ніж виправлені 226 тисяч попереднього тижня ), що перевищує очікування ринку в 230 тисяч. Сильні показники зайнятості, з одного боку, зняли занепокоєння ринку щодо рецесії в економіці США, а з іншого боку, дозволили Федеральній резервній системі продовжувати зосереджуватися на цілях "зниження інфляції".
Цього місяця Федеральна резервна система США вирішила зберегти процентні ставки незмінними протягом трьох місяців. Хоча під час фінансової нестабільності Федеральний резерв висловлював деякі "дублюючі" заяви, після стабілізації фінансових ринків він витримав тиск і продовжив дотримуватися позиції незмінності, підкресливши, що невизначеність, викликана торговими суперечками, може призвести до відскоку даних про інфляцію.
Сильний виступ фінансових ринків, в поєднанні з тим, що торгові спори ще не закінчилися, і можливим відновленням інфляції, свідчить про те, що ринок вважає, що Федеральна резервна система малоймовірно відновить зниження процентних ставок у першій половині року. Останні дані CME FedWatch показують, що трейдери очікують, що США цього року знизять процентні ставки лише двічі, в вересні та грудні, по 25 базисних пунктів кожного разу. Це очікування насправді обмежує ліквідність, що заважає суттєвому зростанню фондового ринку та криптоактивів.
Згідно з поточними даними та ситуацією, ми очікуємо, що американський ринок акцій та BTC, ймовірно, залишаться в стані коливань протягом наступних 2 місяців, поки очікування зниження процентних ставок у серпні не можуть спонукати американський ринок акцій та BTC досягти нових історичних максимумів. Це припущення включає оптимістичний результат торгового конфлікту, а також відносно "м'яке" згасання економіки США.
В першому кварталі ВВП США зафіксував скорочення на -0,21%, а у другому кварталі зниження споживчої впевненості та ринкові хаоси, спричинені торговими спорами, якщо призведуть до незначного зниження ВВП, досягнуть стандарту "м’якої рецесії", тому початок зниження процентних ставок у вересні може бути більш обережним очікуванням.
Криптоактиви: Бурхливий приплив коштів сприяє зростанню BTC до нових історичних висот
5 травня BTC відкрився на 94182.55 доларів, закрився на 104645.87 доларів, за весь місяць зростання склало 10463.33 доларів, зростання на 11.11%, амплітуда коливань 19.79%, обсяг торгівлі знижувався протягом двох місяців.
Згідно з технічними індикаторами, за якими ми постійно стежимо, ціна BTC після повернення в квітні в діапазон 90000-110000 доларів оновила історичний максимум до 112000 доларів та突破ла "першу висхідну лінію бичачого ринку".
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
У середовищі високих процентних ставок роздрібні інвестори не сформували справжньої вирішальної купівельної сили, насправді з березня минулого року добове число нових адрес BTC знизилося до низького рівня.
У відскоку від дна з квітня вирішальну роль відіграли інституційні інвестори.
Згідно з даними оголошення компанії, що входить до складу індексу Nasdaq 100, з 2025 року було придбано 133850 BTC, загальний обсяг активів досяг 580250 BTC.
З 11 січня 2024 року було схвалено 11 BTC спотових ETF, у травні 2024 року Палата представників США ухвалила Законопроект про фінансові інновації та технології (FIT21), активи криптовалюти та технології блокчейн поступово були визначені США як пріоритетні сфери розвитку. Після цього прийняття активів криптовалюти, представлених BTC, у США ще більше стало мейнстрімом.
У березні 2025 року США створять "стратегічний резерв біткоїнів", використовуючи приблизно 200 000 біткоїнів, що належать уряду, як національний резервний актив.
Після цього більше 20 штатів США почали пропонувати законопроєкти про державні резерви біткоїнів. Ця вимога отримала прорив у травні. 7 травня штат Нью-Гемпшир став першим штатом у США, який офіційно включив криптовалюту до стратегічних резервів. Цей законопроєкт дозволяє державному казначейству інвестувати до 5% державних коштів у криптовалюту. Законопроєкти про резерви біткоїнів в штатах Техас і Аризона також отримали голосування в Сенаті і були представлені губернаторам обох штатів на підпис.
У сфері блокчейну та Web3, 19 травня законопроект, що регулює розвиток стейблкоїнів, був прийнятий у Сенаті з результатом 66 голосів «за» і 32 голоси «проти» в процедурному голосуванні, що проклало шлях для остаточного підписання цього законопроекту. У цьому ж місяці, 21 числа, Законодавча рада Гонконгу офіційно прийняла проект нормативного акта, що встановлює систему ліцензування емітентів фіатних стейблкоїнів.
Багато великих банків США обговорюють співпрацю з метою запуску спільної стабільної монети, наразі залучено кілька основних фінансових установ.
Випуск стабільної монети обсягом понад 240 мільярдів доларів вступить в еру відповідного розвитку. Після BTC стабільна монета, ймовірно, стане другим найпоширенішим криптоактивом, а також може стати першим вбивцею додатків у сфері Web3, який перевищить 1 мільярд користувачів. Це закладає основу для бурхливого розвитку блокчейну, особливо платформ смарт-контрактів.
Після включення в систему відповідності, BTC та блокчейн стають технологічним холмом, який США повинні зайняти. Ця тенденція викликає інвестиційні та спекулятивні настрої, які поширюються. Окрім певної компанії, багато компаній у світі запускають плани накопичення BTC та інших криптоактивів (, таких як ETH, SOL ).
Розширення використання, а також FOMO-емоції та купівельна спроможність, викликані підвищенням регуляторних стандартів, стали основними рушійними силами зростання цін на BTC та інші криптоактиви.
Капітал: оптимістичне ціноутворення + розширення масштабу
У березні-квітні під час обвалу американських акцій, приплив BTC спотових ETF різко зупинився, що спричинило зниження BTC на понад 30% ( під час найбільшого корекційного руху цього циклу ), тоді як з початку травня, поряд з потужним відскоком американських акцій, попит на BTC спотові ETF також різко відновився, з припливом 605 мільйонів та 2,775 мільярда доларів, що сприяло відновленню BTC всіх втрат та оновленню історичного максимуму на рівні 112000 доларів.
Стабільні монети ( не використовуються лише для криптоторгівлі ), їх обсяги також розширилися, у квітні та травні вони склали 5,375 мільярдів і 5,567 мільярдів доларів відповідно, але в порівнянні з коливаннями коштів у каналі BTC ETF їх зміни були незначними.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
Раніше ми зазначали, що ціна BTC вже контролюється не лише ринковими коштами, а й коштами ETF на спот-біткоїн і подібними інституційними інвесторами. Ці інституції виявляють довгострокову суб'єктивну бичачу природу, причиною чого є постійні прориви BTC та криптоактивів на рівні політики США. Це є причиною, чому BTC зміг швидко відскочити в квітні-травні та перевищити індекс Nasdaq, створивши новий історичний максимум, а також основна логіка, яка підтримує довгостроковий оптимізм щодо ринку.
Але слід зазначити, що американський фондовий ринок наразі вже вкрай оптимістично оцінює торгові суперечки, і можливо, що він передбачає, що економіка США не зазнає значного спаду. Наразі американському фондовому ринку важко подолати нові максимуми, коливання неминуче. Хоча інституційні інвестори продовжують входити в ринок, BTC спотовий ETF важко демонструє незалежну динаміку, відмінну від індексу Nasdaq, тому в середньостроковій перспективі очікувати, що BTC знову подолає нові максимуми, може бути надмірно оптимістично.
Структура чіпів: запаси BTC на біржі постійно зменшуються
У періоді падіння з березня по квітень довгострокові інвестори BTC знову почали збільшувати свої позиції, що об'єктивно відіграє роль балансувальника, зменшуючи тиск на ринок.
Станом на кінець травня, довгострокові власники утримують обсяг 1441,99 тисяч монет, що знаходиться поблизу історичного максимуму, в той час як обсяг централізованих бірж постійно зменшується і наразі складає лише 298,82 тисяч монет, що близько до рівня наприкінці листопада 2020 року.
! EMC Labs може повідомити: BTC оновлює історичний максимум, очікує зниження ставки та крокує вгору
У попередньому циклі, коли ліквідність різко зросла, довгострокові утримувачі обрали продаж, що об'єктивно стримувало зростання ціни, але в період зниження ціни довгострокові утримувачі сповільнюють продаж або навіть збільшують свої позиції, цей цикл не є винятком.
Відмінність цього циклу від попередніх полягає в тому, що раніше "вторинні продажі" довгострокових інвесторів завершували биків ринок, а в цьому раунді після "вторинних продажів" ринок вирішив продовжити зростання. Ми вважаємо, що це може бути пов'язано з тим, що в структуру довгострокових інвесторів увійшли інституційні інвестори, що викликало зміни в русі ринку. Чи є ця зміна постійною чи тимчасовою, потрібно уважно стежити.
![EMC Labs травневий звіт: BTC оновив історичний максимум, то