Токенізація акцій зростає, структура крипторинку може бути переформатована

З появою декількох основних платформ, які поступово впроваджують послуги торгівлі токенізованими акціями, світ шифрування переживає глибокі зміни. Ця інновація не лише має на меті розширити загальний обсяг ринкових коштів, але й може допомогти криптоекосистемі перейти з периферії до основного потоку. Проте, введення якісних активів також може створити серйозні виклики для альткоїнів, які залежать від наративного підходу. На даний момент токенізовані акції все ще перебувають на початковій стадії та стикаються з багатьма викликами, такими як недостатня ліквідність та регулювання, які потребують подолання.

Чи стикаються альткойни з кризою виживання?

Традиційні якісні активи поступово «ланцюговуються», що тихо змінює напрямок фінансових потоків на крипторинку. Деякі погляди вважають, що токенізація традиційних якісних активів завдяки чітким бізнес-моделям, відповідним регуляторним рамкам та стабільним реальним доходам стає новим улюбленцем ланцюгових фінансів і формує ефект всмоктування для ринку альткоїнів. Особливо ті токени, які не мають реальних моделей доходу, продукти яких ще не зрілі та які підтримуються лише наративом, стикаються з виснаженням ліквідності та тиском на виживання.

Деякі аналітики зазначають, що альткоїни не зникнуть неминуче, але їхнє місце на ринку значно звузиться. Кожен новий якісний актив у мережі послаблює ті токени, які підтримуються тільки консенсусом. Єдиний шлях альткоїнів у майбутньому полягає у створенні реальної цінності застосування, особливо цінності, яка приносить реальний дохід. Усі токени, які не мають реального застосування та існують лише на основі наративу, поступово опиняться в скрутному становищі. Хоча в короткостроковій перспективі можуть з'явитися нові альткоїни, але епоха загального зростання тисяч монет, мабуть, не повториться.

Однак є думка, що справжньою загрозою для альткоїнів є не самі токенізовані акції, а безстрокові контракти на акції. Оскільки вони поєднують в собі постійно оновлюваний наратив та відкориговану високу волатильність, вони можуть бути більш привабливими.

Цифрова трансформація традиційних фінансів

Багато експертів у галузі з оптимізмом дивляться на перспективи токенізованих акцій, вважаючи, що це не лише інновація в інструментах торгівлі, але може кардинально змінити екологію та структуру цінних паперів, сприяючи зростанню масштабу та глибини крипторинку.

У порівнянні з ранніми спробами, поточне середовище ринку токенізованих акцій, бази користувачів та інфраструктура змінилися до невпізнаваності. Зміна регуляторної політики є особливо важливою, що створює умови для інтеграції багатоланцюгових та багатих екосистем. Однією з особливостей цієї технології є зниження бар'єрів для торгівлі, що сприяє лібералізації торгівлі. Наприклад, користувачі з регіонів, де раніше не було можливості купувати цінні папери, тепер отримали нові можливості, і навіть акції непублічних компаній можуть обертатися через токенізацію.

З технологічної точки зору, пряме придбання акцій США в децентралізованих фінансових протоколах є великим проривом. Це означає, що акції можуть бути оцінені за допомогою механізму автоматизованого маркет-мейкінгу та брати участь у різних операціях з фінансовими деривативами. Основна перевага блокчейну у фінансовій сфері — "платежі є розрахунком", важко реалізується в традиційній фінансовій системі. Як тільки це буде реалізовано, навіть якщо акції США не можуть торгуватися цілодобово, токенізовані акції США можуть, основа торгівлі полягає в узгодженні ліквідності.

З більш宏观ної точки зору, токенізація акцій позначає початок злиття традиційних фінансів та шифрування активів, які більше не є чітко розділеними двома таборами. Це може сприяти більшій кількості інновацій, таких як токенізація приватного капіталу, нерухомості чи навіть предметів мистецтва. У майбутньому можуть з'явитися нові інновації в сфері токенізації акцій, такі як вічні контракти на акції, які можуть змінити всю галузеву картину.

Все ще стикається з численними викликами

Несмотря на те, что концепція токенізації акцій користується великим попитом, в цілому вона все ще знаходиться на ранній стадії, і далеко не досягла достатньої глибини ринку. Дані свідчать про те, що на сьогоднішній день реальна ліквідність в ланцюзі все ще обмежена, обсяги торгівлі та кількість користувачів відносно невеликі.

Експерти в галузі вказують, що основними викликами, з якими стикається токенізація акцій, є недостатня ліквідність, недоліки в структурі продукту та ризики відповідності. Наразі більшість платформ покладаються на спеціальні цільові інструменти для купівлі еквівалентних реальних акцій в якості застави, але можуть діяти лише в години торгівлі на американському фондовому ринку, що ускладнює хеджування цінових ризиків у післяторговий час і на вихідних. Крім того, високі збори за викуп також збільшують фінансовий тягар для маркет-мейкерів.

Водночас надання таких послуг з торгівлі Токенами для американських користувачів може супроводжуватися високими ризиками відповідності, що означає, що торгівля у вихідні та після ринку не є ідеальною для професійних трейдерів, оскільки коливання цін значною мірою пов'язані з офіційною відкритою ціною, що робить ці продукти неприязними для більшості користувачів.

Хоча зараз існує безліч викликів, у довгостроковій перспективі токенізація акцій має величезний потенціал. З переходом первинного ринку на блокчейн, переходом застави на токенізовані акції та оновленням технологічної архітектури традиційними установами, у майбутньому можуть виникнути масштабні ліквідні торги акціями на блокчейні, що забезпечить плавну торгівлю, точне ціноутворення та активну участь установ. Інтеграція інфраструктури між шифруванням та традиційними фінансами також прискориться. Коли ці умови стануть зрілими, токенізовані акції можуть пережити справжній бум.