#TRUMP# Robinhood нещодавно запустила вражаючий інноваційний бізнес у сфері криптоактивів. Компанія отримала невелику частку акцій OpenAI та SpaceX через спеціальну мету в Делавері (SPV), а потім випустила відповідний ERC-20 Токен на блокчейні Arbitrum. Ці токени можуть торгуватися лише в крипто-додатках у регіоні ЄС, пропонуючи безкоштовні комісії для торгівлі 24 години на добу, 5 днів на тиждень, і було проведено Аірдроп на загальну суму 1,5 мільйона євро.

Ця ініціатива дозволила звичайним інвесторам взяти участь у інвестиціях в дві популярні компанії-одороги технологій з низьким порогом входу. Дія Робінгуд не лише кинула виклик традиційним механізмам ціноутворення IPO, але й сприяла популяризації приватних інвестицій. Компанія майстерно скористалася регуляторною вакуумом під час трансформації американської політики та періоду регуляторного піску MiCA в Європейському Союзі, запустивши цей інноваційний бізнес.
Однак ця інноваційна модель також стикається з багатьма викликами. У короткостроковій перспективі ці токени можуть обертатися лише на платформі Robinhood, утворюючи "острів ліквідності", що робить ціну токенів як рідкісною, так і крихкою. Компанія планує в майбутньому перенести токени на власну розроблену другий рівень мережі, щоб відкрити можливість виведення коштів з у блокчейні.
Інші основні гравці у галузі, такі як Kraken, Coinbase та Republic, також активно слідують за подібними бізнес-моделями, використовуючи стратегію "невеликий SPV + у блокчейні фрагментація". Ключ до успіху цієї моделі полягає в тому, хто першим отримає акції якісних проєктів та міжрегіональні ліцензії, щоб захопити ліквіднісну премію. Однак ця модель також стикається з потенційними регуляторними ризиками, які можуть завдати серйозного удару через одне заборонне рішення.
Варто зазначити, що OpenAI вже відкрито заявила, що Токен "OpenAI", випущений Robinhood, не був уповноважений і не представляє справжніх прав власності. OpenAI особливо підкреслила, що ці токени не мають права голосу та права на дивіденди, ця заява може викликати потенційні юридичні спори та проблеми з викупом токенів.
Для бірж, які мають намір наслідувати цю модель, першочерговим завданням є забезпечення отримання дозволу від цільової компанії та дотримання міжрегіональних вимог, лише після цього можна розглядати впровадження технології у блокчейні. Для звичайних інвесторів розумно зберігати обережність і цікавість.
Ця інноваційна спроба позначає першу масштабну практику токенізації приватного капіталу, успіх або невдача якої матиме глибокий вплив на майбутні подібні проекти. Зі збільшенням кількості приватного капіталу, який може використовувати цю модель "майнінгу", оцінка може перейти на рівень роздрібних інвесторів, ми можемо побачити значну трансформацію в інвестиційній сфері. Проте невизначеність регуляторного середовища залишається основним викликом у цій галузі, ЄС надав 6-річний період регуляторного пісочниці, тоді як США, можливо, до 2026 року не мають чітких правил.