Гонконг оголосив політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Політичну декларацію 2.0 щодо розвитку цифрових активів у Гонконгу» (скорочено «Декларація 2.0»), підтверджуючи зобов'язання уряду зробити Гонконг глобальним інноваційним центром у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів і партнерств (People and partnership development) тощо.
«Оптимізація правових та регуляторних» матеріалів показує, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкойнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
Заява про політику 2.0 чітко визначає, що Гонконгська комісія з цінних паперів є основним регулятором постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальна за питання ліцензування та реєстрації, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного арбітражу регулювання в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгський монетарний орган буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи вивчення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, маючи потенціал для революції в оплаті, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринку капіталів. Уряд Гонконгу впроваджує систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють живий інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб сприяти дослідженням і реалізації планів ліцензованих емітентів стейблкоїнів у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbor також запустить програму фінансування пілотних проектів у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне - це повний текст «Політичної декларації 2.0»:
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, який прагне сприяти інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче працює над створенням Гонконгу як глобального лідера у сфері цифрових активів — ринку, який сприяє розвитку інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить суттєву вигоду реальній економіці та фінансовим ринкам, і який заслуговує на довіру.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства («Бюро фінансів») «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однакова діяльність, однакові ризики, однакові правила», «Декларація 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, водночас захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF») та інші інноваційні продукти, розширення інвестиційних каналів шляхом дозволу участі роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок до створення («LEAP») довірчої, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів («СФЕ») раніше оприлюднила дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє у постійно змінюваному середовищі, щоб реалізувати адаптивне регулювання та продуктові рамки (наприклад, торгівля деривативами) та інші заходи, досягаючи балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку для сприяння ліквідності та здоровій та впорядкованій конкуренції.
Щоб реалізувати це бачення та цілі, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та будемо впроваджувати відповідні заходи. При розробці політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, та забезпечити їх адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючи їх у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані в рамках "LEAP", а саме: – ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація юридичних та регуляторних аспектів, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та життєздатну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу у глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальне та регуляторне спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдиний та комплексний регуляторний фреймворк
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в індустрії для розвитку комплексної правової та регуляторної бази для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкойнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, з акцентом на захист інвесторів та споживачів. Наступним важливим кроком стане проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високоліквідних, великих угод та безпечних активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф’ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальний за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних схем для цифрових активів. У той же час Гонконгська грошово-кредитна адміністрація («Гонконгська грошова адміністрація») буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде головним регулятором, що надає послуги зберігання цифрових активів, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде фронтовим регулятором банків, контролюючи їх діяльність з зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть учасникам ринку чіткі вказівки. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та надасть ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Регуляторна рамка для глобальної діяльності з криптоактивів» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів забезпечує можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти економічній діяльності та структурним змінам на фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість та сприяючи залученню інвесторів. Щоб повністю реалізувати ці потенціали, чіткі, ясні та зручні правові та регуляторні системи є необхідними. Міністерство фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшій токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, також очікується, що він зможе надати рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні пропозиції щодо поліпшення є практично здійсненними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, створюючи Гонконг як піонера в цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив токенізовані зелені облігації (загалом близько 6,8 мільярда гонконгських доларів), про що було продемонстровано переваги токенізованих рішень. На цій основі уряд планує регулярно випускати токенізовані державні облігації та вивчати різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширшу групу інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів і Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкування з експертами галузі, щоб дізнатися думки з різних аспектів ринку, включаючи питання про впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, випустивши токенізовані облігації першим та зробивши їх регулярними, підвищуючи довіру ринку до цієї технології, а також заохочуючи державний і приватний сектори до її використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління валютного контролю (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням валютного контролю веде участь у залученні індустрії управління активами) активно заохочує інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (такі як грошові ринкові фонди та інші фонди) та потоки доходів реальних активів (таких як станції зарядки електромобілів). Управління валютного контролю розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце доставки та схвалила операторам сховищ у Гонконгу зберігати метали, зареєстровані під брендом Лондонської металургійної біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати активи металів та дані, пов'язані з їхньою сталостю, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих схем, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (наприклад, золото), кольорові метали та відновлювальні джерела енергії (наприклад, сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд роз'яснить, що такі заходи звільнення від гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з дослідженням переваг токенізації ETF, наприклад, ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах торгівлі цифровими активами або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд зберігатиме відкритий підхід, враховуючи фінансовий вплив та розвиток ринку, і перегляне податкові угоди для інших фондів, визнаних комісією з цінних паперів, після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначатиме, що цифрові активи, що пропонуються у приватній формі, можуть бути включені до кваліфікованих угод з фондів та інвестиційних інструментів сімейного контролю, що підлягають звільненню від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено Законодавчою радою, податкове звільнення набуде чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосувань та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструменту
Стабільні монети пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційною системою, мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд запровадить регуляторний режим для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабільності, процесу викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезгаданої мети. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність та надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їхню надійність у використанні як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато компаній, що беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили великий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та пришвидшення процесу угод. Щоб максимально використати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи створять сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні рекомендації, щоб сприяти дослідженням та реалізації рішень емітентами стабільних монет у різних сферах застосування для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, учасники ринку запрошуються пропонувати, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як інкубатор цифрових технологій у Гонконзі, Digital港 активно підтримує токенізаційні проекти Гонконгу і через співпрацю з Гонконгським монетарним управлінням у проекті Ensemble створює сприятливе середовище для стартапів, які досліджують інноваційні фінансові технології. Для подальшої підтримки розвитку токенізаційних проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи своє інкубаційне екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, наставництво від експертів галузі та участь у програмах акселерації, пов'язаних з цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізаційними рішеннями, отримають спеціалізовані ресурси, що дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму пілотного фінансування для блокчейн-проектів та цифрових активів, надаючи фінансування для заявок з потенціалом майбутнього застосування, знакових та з ринковим впливом. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними учасниками для підтримки реалізації пілотних проектів за потреби.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування уряду, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у їхньому розміщенні та розширенні бізнесу в Гонконгу. Серед багатьох доступних форм підтримки, інвестиційне просування може налагодити контакт потенційних постачальників послуг цифрових активів з банками та різними професійними та підтримуючими службами, а також сприяти їхньому започаткуванню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перший в Гонконзі індекс цифрових активів, щоб надати інвесторам прозору та надійну цінову базу для біткойнів та ефірів у азійському часовому поясі, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримати чесність на ринку та підвищити довіру до системи цифрових активів, уряд буде заохочувати розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями з кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід і глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб вони могли задовольнити специфічні потреби екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку кадрів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток талантів у сфері цифрових активів, зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати глобальних професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів та фінансових установ. У першій звітності про таланти, опублікованій у 2018 році, вже були включені фахівці у фінансових технологіях, зокрема професіонали у сфері цифрових активів з усього світу. Наступного разу Cyberport через свої заходи з підготовки технологій Web3, блокчейну та штучного інтелекту допоможе уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв професіоналів, що постійно стимулює інновації та робить внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями цифрових активів для забезпечення найсучасніших знань для резерву талантів.
(h) Встановлення Гонконгу як центру визнання обміну знаннями та сприяння співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з реальними застосуваннями в сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучення студентів до проектів цифрових активів дозволить виховати нове покоління підприємців, дослідників і технічних фахівців, забезпечуючи постійний потік ідей та експертизи. Об'єднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, це дозволить Гонконгу створити стійку базу талантів для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд зміцнить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координуватиме роботу місцевих регуляторних органів та правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладання меморандумів про взаєморозуміння з регуляторами інших юрисдикцій та іншими державними установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високорівневі внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати світовим лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, юридичному та регуляторному перегляду, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів реального світу та фінансових продуктів, сприянню застосуванню стабільних монет, посиленню співпраці в регулюванні та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи тренінги та підтримку проектів, співпрацю університетів та промисловості, а також процвітаючу екосистему, що підтримується інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для світової реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке об'єднає інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нового рівня світових цифрових активів.
Фінансові справи та Казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#