крипторинок 2025 року перший квартал огляд: макро коливання та інноваційна активність
На початку 2025 року ринок криптовалют відкривається в умовах складних емоцій, переплетених оптимізмом і невизначеністю. Галузь покладає великі надії на новий рік: потенційні вигоди від зміни грошово-кредитної політики ФРС, повторний спалах революції технологій штучного інтелекту та обіцяна новим урядом "дружня до криптовалют" регуляторна рамка вважаються каталістами для прориву в галузі. Проте, наприкінці першого кварталу ринок демонструє яскраву картину з "сильними макронаративними коливаннями та глибоким мікроінноваційним сплячкою".
Глобальна макроекономіка стала ключовою змінною, що визначає ритм ринку. Федеральна резервна система США важко зважує між повторною інфляцією та ризиком рецесії; несподівані очікування зниження процентних ставок через рецесію у березні хоч і короткочасно підняли ризиковий апетит, але не змогли компенсувати паніку ліквідності, спричинену розривом бульбашки оцінки фондового ринку. Новий уряд виконав свої обіцянки під час виборів, що сприяло національним стратегічним резервам біткоїнів та резервам цифрових активів, а також реалізації "Закону про чітке регулювання цифрових активів", що звільняє сектор від структурних переваг. Проте паралельна політична вигода та м'яке правозастосування також загострили суперечки на ринку щодо "вартості трансформації в легальність".
Біткоїн знову подолав історичний максимум у 100 тисяч доларів у січні, зазнавши 30% глибокого коригування, що виявило етапну реалізацію прибутків ринку від "наративу про зменшення". Загальний стан ринку альткоїнів виявився млявим, але продукти, такі як RWA та входи для користувачів, які генерують нові фінансові та користувацькі потоки, все ще надають галузі базову інноваційну динаміку. Варто звернути увагу на те, що деякі торгові платформи прискорюють розвиток екосистеми DEX, використовуючи агрегування ліквідності на блокчейні та технологію абстракції облікових записів, щоб забезпечити безшовний доступ користувачів до DeFi та інших dApps-сценаріїв, а також вперше дозволяють користувачам платформи безпосередньо торгувати активами DEX всередині своїх облікових записів. Ця "змішана модель централізації та децентралізації" може стати ключовою точкою для зростання та прориву в наступному циклі.
Макроекономічне середовище та вплив
У першому кварталі 2025 року макроекономічне середовище США справило глибокий та складний вплив на крипторинок. Позитивна кореляція між крипторинком і фондовим ринком стала ще більш вираженою, а динаміка фондових індексів у певній мірі безпосередньо визначає напрямок криптовалютного ринку. Хоча біткойн раніше отримав титул "цифрового золота", на даний момент криптовалюти більше схильні до ризикованих активів, а не до активів-укриттів, і більше підлягають впливу ліквідності на ринку.
Ядром макроекономіки є баланс між інфляцією та силою економіки, а ринок торгує очікуваннями щодо майбутнього: якщо інфляція занадто висока або економіка занадто сильна, Федеральний резерв, ймовірно, відкладе зниження процентних ставок, що негативно позначиться на капітальних ринках; навпаки, якщо економіка демонструє надмірну слабкість, це може призвести до ризику рецесії, що також негативно вплине на довіру ринку та капіталові потоки. Отже, макроекономіка повинна знайти тонкий баланс між силою та слабкістю, щоб забезпечити сприятливе середовище для капітальних ринків.
Уряд значно скоротив штат працівників урядових установ, що безпосередньо призвело до зростання рівня безробіття. Тим часом нова митна політика, підвищуючи ціни на постраждалі товари та витрати у відповідних сферах послуг, загострила інфляційний тиск і збільшила ймовірність рецесії в економіці США.
Цей ряд політик призвів до збільшення нестабільності на ринку, що спричинило підвищення волатильності капітального ринку. Враховуючи високі темпи зростання, які можуть бути спричинені виборами в четвертому кварталі 2024 року, а також ризики відкату, пов'язані з потенційними великими коливаннями ринку в короткостроковій перспективі, деякі інвестиційні установи скоротили свої інвестиційні плани в першому кварталі 2025 року, зосередивши більше часу і зусиль на вивченні бізнес-стратегій OTC і розширенні каналів. Однак, враховуючи, що такі політики можуть бути не лише простим економічним регулюванням, а й спробою уряду збільшити свої важелі в політичних переговорах з іншими країнами, або навмисно створити хаос для досягнення певних політико-економічних цілей, такі як створення ознак економічного спаду для прискорення термінового оборотного зниження процентних ставок, ринок все ще оптимістично налаштований щодо подальшої діяльності на крипторинку.
У першому кварталі крипторинок продемонстрував високу чутливість до макроекономічних даних. У січні макроекономічні дані США загалом були сильними, але реакція ринку була відносно стабільною. У лютому крипторинок зазнав різких коливань через відхилення макроекономічних даних від очікувань. У березні загалом покращилися макроекономічні дані, настрій на ринку трохи покращився, але перевищення очікувань за основним PCE знову викликало коливання.
Отже, у першому кварталі 2025 року макроекономічні дані США матимуть значний і мінливий вплив на крипторинок. У січні економіка була сильною, але ринок реагував мляво, у лютому інфляція перевищила очікування, що призвело до різкого падіння очікувань щодо зниження процентних ставок, і біткоїн різко впав. У березні покращення економічних даних сприяло короткочасному відновленню, але перевищення очікувань за основним PCE знову викликало падіння. Нові митні політики, посилюючи інфляційний тиск, збільшили невизначеність на ринку, що може стати важливим фактором для примусового коригування політики. Виходячи з цього, тенденції крипторинку все ще будуть сильно залежати від макроекономічних даних і політичних напрямків, інвесторам слід уважно стежити за динамікою інфляції та даними щодо зайнятості, щоб точно оцінити ринкові тренди.
Новий урядовий політика щодо криптовалют та її вплив
Наказ, підписаний у березні 2025 року, вимагає створення стратегічного резерву біткоїнів, кошти для якого в основному надходять з конфіскованих кримінальних або цивільних активів – близько 200 тисяч біткоїнів ( вартістю приблизно 18 мільярдів доларів ), і забороняє уряду продавати біткоїни з резерву. Цей крок має на меті підвищити статус біткоїна як "суверенного резервного активу", зміцнюючи його легітимність і ліквідність, а також сприяти лідерству США в сфері цифрових активів. Хоча в короткостроковій перспективі ціна біткоїна зросла більш ніж на 8%, зміцнивши довіру до ринку, проте згодом ринок вважає, що резерв залежить лише від конфіскованих активів і не передбачає нових планів купівлі, внаслідок чого ціна швидко впала. У довгостроковій перспективі цей крок може спонукати інші країни наслідувати приклад, сприяючи перетворенню біткоїна на міжнародний резервний актив. Крім того, існує ймовірність, що ряд цифрових активів, не пов'язаних з біткоїном, також можуть бути включені до резерву цифрових активів. Таким чином, це знаменує собою перехід криптовалюти з маргіналізованого активу до інструмента державної стратегії. Незважаючи на те, що в короткостроковій перспективі реакція ринку була стриманою, його довгостроковий вплив може перетворити глобальну фінансову систему: з одного боку, сприяючи тому, щоб біткоїн став основним резервним активом, з іншого боку, загострюючи конкуренцію суверенних держав у сфері цифрових фінансів.
У сфері регулювання новий уряд сприяв звільненню голови SEC та створенню робочої групи з криптоактивів, що визначає стандарти розмежування між токенами, що є цінними паперами, і тими, що не є цінними паперами, а також припиняє судові позови проти певних компаній. Крім того, скасовано спірні бухгалтерські стандарти SAB 121, що зменшує фінансовий тягар для компаній. Регуляторне середовище стало значно більш ліберальним, інституційні інвестори прискорили свій вхід; традиційні фінансові установи, такі як банки, отримали дозвіл на здійснення криптозберігання, що сприяє процесу узгодження галузі. Цей ряд регуляторних політик змінив екосистему крипто- і фінансової галузі США через послаблення правил, реконструкцію рамок та просування законодавства. У короткостроковій перспективі політичні дивіденди можуть прискорити технологічні інновації та приплив капіталу; але в довгостроковій перспективі слід остерігатися системних ризиків та складності глобальної регуляторної гри. У майбутньому ефективність реалізації політики залежатиме від судових викликів, економічних циклів та політичних ігор.
У розвитку стабільних монет новий уряд встановив федеральну регуляторну рамку для стабільних монет, дозволивши емітентам стабільних монет підключатися до платіжних систем, а також чітко заборонивши випуск центральних банківських цифрових валют (CBDC), щоб зберегти інноваційний простір для приватних криптовалют. Застосування стабільних монет у міжнародних платежах прискорюється, розширюється шлях долара до міжнародної валюти; частка приватних стабільних монет на ринку збільшується, а інтеграція з традиційною фінансовою системою поглиблюється.
У сфері митної політики, у лютому 2025 року, уряд підписав "Меморандум про взаємну торгівлю та митні збори", який вимагає, щоб ставки митних зборів у всіх торгових партнерів США відповідали американським, і накладає додаткові мита на країни, що впроваджують систему податку на додану вартість. Цей меморандум є рамковим документом для корекції торгової політики США, мета якого - зменшити торговий дефіцит США, вирішити проблему торгової нерівності та дисбалансу. Після цього Канада, Мексика, Європейський Союз та інші швидко вжили заходів у відповідь, що призвело до першого спіралеподібного зростання глобальних митних бар'єрів. 2 квітня 2025 року уряд підписав указ про рівні мита, який додатково деталізує та реалізує політичні напрямки, викладені в меморандумі від лютого. Цей указ має на меті зменшити торговий дефіцит США, сприяти поверненню виробництв, захистити економіку США та національну безпеку, вимагаючи накладення вищих рівних мит на країни з найбільшим торговим дефіцитом з США. Ця ініціатива викликала швидкі заходи у відповідь з боку основних країн, на які це вплинуло, зокрема, Китай негайно вживає відповідні заходи у відповідь, що призвело до офіційного входження економічних торговельних відносин між обома сторонами у стадію серйозних розбіжностей та тертя.
Під впливом такої митної політики, безумовно, зростуть витрати на глобальну торгівлю, і міжнародний обсяг торгівлі може зменшитися. Виробничі витрати різко зростають, перебудова ланцюгів постачання прискорюється, і бажання інвестувати у підприємства знижується. Найголовніше, що США доведеться зіткнутися з тиском імпортної інфляції. Грошово-кредитна політика потрапила в дилему, очікування зниження відсоткових ставок було відкладено. Митна політика також змушує підприємства переносити виробництво до Мексики та інших країн Латинської Америки, але проблеми з інфраструктурою та нестачею робочої сили в США заважають поверненню виробництв. Галузі, такі як автомобільна промисловість та електроніка, які залежать від глобальних ланцюгів постачання, постраждали, прибутковість транснаціональних компаній знизилась, а акції технологічних гігантів на фондовому ринку знизились. Ринкам, що розвиваються, важко впоратися з викликами перенесення ланцюгів виробництва, і в короткостроковій перспективі вони не зможуть повністю компенсувати дефіцит попиту в США. Торгова війна також підриває довіру до долара як валюти для міжнародних розрахунків, що призводить до падіння цін на десятирічні державні облігації та зростання відповідних доходностей. За цим також стоять наміри урядів знизити витрати на борг та вартість запозичення, що призводить до того, що деякі країни починають досліджувати шляхи дедоларизації. Що стосується фінансових ринків, глобальні фінансові ринки, включаючи американський фондовий ринок, A-акції, Ніккей та інші, загалом різко впали, ринкова ліквідність зазнає величезного тиску.
Нова політика уряду щодо криптовалюти завдяки регуляторному послабленню та стратегічним резервам у короткостроковій перспективі підвищила довіру до ринку та залучила капітал, але в довгостроковій перспективі потрібно остерігатися ризику концентрації обчислювальної потужності та коливань політики. А митна політика, хоча і під гаслом "Америка насамперед", призводить до фрагментації глобальної торгової системи, підвищує інфляцію та посилює очікування економічної рецесії, змушуючи капітал переходити з ризикових активів в золоті та інші активи-убежища. Ці дві великі політики спільно підкреслюють суперечності та боротьбу США в трансформації цифрової економіки та реальної економіки.
Один DeFi проект, запущений у 2024 році, завдяки своїм політичним зв'язкам та капітальному управлінню, матиме багатовимірний вплив на крипторинок. Цей проект вважається "показником" нової крипто-дружньої політики уряду, його активи та стратегічні партнерства інтерпретуються ринком як "президентський вибір", що приваблює інвесторів до слідування за трендами. У короткостроковій перспективі це може посилити залежність ринку від "політичного наративу", спричиняючи коливання цін на певні токени; у довгостроковій перспективі слід остерігатися ризиків повторюваності політики. Одночасно, випущений у березні 2025 року доларовий стейблкоін проекту, який акцентує увагу на відповідності та інституційній кастодії, якщо успішно проникає у сфери трансакцій та DeFi, може послабити ринкову частку існуючих стейблкоінів, а також сприяти цифровізації долара, зміцнюючи домінуючу позицію США у глобальній фінансовій системі.
Крім того, функціонування цього проекту виграє від нових політичних коригувань уряду, які надають подібним проектам відповідні шаблони, знижуючи бар'єри відповідності в галузі, залучаючи традиційні фінансові установи до криптових бізнесів, але можуть призвести до ринкових бульбашок через регуляторний арбітраж.
У довгостроковій стратегічній цінності цей проект інвестує в різні шифрування, такі як BTC, ETH, AAVE тощо, що пов'язано з новим
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
StableNomad
· 07-22 12:44
дежа вю... нагадує мені травень 2022 року, коли всі думали, що макро нам друг
Огляд крипторинку за перший квартал 2025 року: регуляторне послаблення та інноваційна ітерація на тлі макрохвиль.
крипторинок 2025 року перший квартал огляд: макро коливання та інноваційна активність
На початку 2025 року ринок криптовалют відкривається в умовах складних емоцій, переплетених оптимізмом і невизначеністю. Галузь покладає великі надії на новий рік: потенційні вигоди від зміни грошово-кредитної політики ФРС, повторний спалах революції технологій штучного інтелекту та обіцяна новим урядом "дружня до криптовалют" регуляторна рамка вважаються каталістами для прориву в галузі. Проте, наприкінці першого кварталу ринок демонструє яскраву картину з "сильними макронаративними коливаннями та глибоким мікроінноваційним сплячкою".
Глобальна макроекономіка стала ключовою змінною, що визначає ритм ринку. Федеральна резервна система США важко зважує між повторною інфляцією та ризиком рецесії; несподівані очікування зниження процентних ставок через рецесію у березні хоч і короткочасно підняли ризиковий апетит, але не змогли компенсувати паніку ліквідності, спричинену розривом бульбашки оцінки фондового ринку. Новий уряд виконав свої обіцянки під час виборів, що сприяло національним стратегічним резервам біткоїнів та резервам цифрових активів, а також реалізації "Закону про чітке регулювання цифрових активів", що звільняє сектор від структурних переваг. Проте паралельна політична вигода та м'яке правозастосування також загострили суперечки на ринку щодо "вартості трансформації в легальність".
Біткоїн знову подолав історичний максимум у 100 тисяч доларів у січні, зазнавши 30% глибокого коригування, що виявило етапну реалізацію прибутків ринку від "наративу про зменшення". Загальний стан ринку альткоїнів виявився млявим, але продукти, такі як RWA та входи для користувачів, які генерують нові фінансові та користувацькі потоки, все ще надають галузі базову інноваційну динаміку. Варто звернути увагу на те, що деякі торгові платформи прискорюють розвиток екосистеми DEX, використовуючи агрегування ліквідності на блокчейні та технологію абстракції облікових записів, щоб забезпечити безшовний доступ користувачів до DeFi та інших dApps-сценаріїв, а також вперше дозволяють користувачам платформи безпосередньо торгувати активами DEX всередині своїх облікових записів. Ця "змішана модель централізації та децентралізації" може стати ключовою точкою для зростання та прориву в наступному циклі.
Макроекономічне середовище та вплив
У першому кварталі 2025 року макроекономічне середовище США справило глибокий та складний вплив на крипторинок. Позитивна кореляція між крипторинком і фондовим ринком стала ще більш вираженою, а динаміка фондових індексів у певній мірі безпосередньо визначає напрямок криптовалютного ринку. Хоча біткойн раніше отримав титул "цифрового золота", на даний момент криптовалюти більше схильні до ризикованих активів, а не до активів-укриттів, і більше підлягають впливу ліквідності на ринку.
Ядром макроекономіки є баланс між інфляцією та силою економіки, а ринок торгує очікуваннями щодо майбутнього: якщо інфляція занадто висока або економіка занадто сильна, Федеральний резерв, ймовірно, відкладе зниження процентних ставок, що негативно позначиться на капітальних ринках; навпаки, якщо економіка демонструє надмірну слабкість, це може призвести до ризику рецесії, що також негативно вплине на довіру ринку та капіталові потоки. Отже, макроекономіка повинна знайти тонкий баланс між силою та слабкістю, щоб забезпечити сприятливе середовище для капітальних ринків.
Уряд значно скоротив штат працівників урядових установ, що безпосередньо призвело до зростання рівня безробіття. Тим часом нова митна політика, підвищуючи ціни на постраждалі товари та витрати у відповідних сферах послуг, загострила інфляційний тиск і збільшила ймовірність рецесії в економіці США.
Цей ряд політик призвів до збільшення нестабільності на ринку, що спричинило підвищення волатильності капітального ринку. Враховуючи високі темпи зростання, які можуть бути спричинені виборами в четвертому кварталі 2024 року, а також ризики відкату, пов'язані з потенційними великими коливаннями ринку в короткостроковій перспективі, деякі інвестиційні установи скоротили свої інвестиційні плани в першому кварталі 2025 року, зосередивши більше часу і зусиль на вивченні бізнес-стратегій OTC і розширенні каналів. Однак, враховуючи, що такі політики можуть бути не лише простим економічним регулюванням, а й спробою уряду збільшити свої важелі в політичних переговорах з іншими країнами, або навмисно створити хаос для досягнення певних політико-економічних цілей, такі як створення ознак економічного спаду для прискорення термінового оборотного зниження процентних ставок, ринок все ще оптимістично налаштований щодо подальшої діяльності на крипторинку.
У першому кварталі крипторинок продемонстрував високу чутливість до макроекономічних даних. У січні макроекономічні дані США загалом були сильними, але реакція ринку була відносно стабільною. У лютому крипторинок зазнав різких коливань через відхилення макроекономічних даних від очікувань. У березні загалом покращилися макроекономічні дані, настрій на ринку трохи покращився, але перевищення очікувань за основним PCE знову викликало коливання.
Отже, у першому кварталі 2025 року макроекономічні дані США матимуть значний і мінливий вплив на крипторинок. У січні економіка була сильною, але ринок реагував мляво, у лютому інфляція перевищила очікування, що призвело до різкого падіння очікувань щодо зниження процентних ставок, і біткоїн різко впав. У березні покращення економічних даних сприяло короткочасному відновленню, але перевищення очікувань за основним PCE знову викликало падіння. Нові митні політики, посилюючи інфляційний тиск, збільшили невизначеність на ринку, що може стати важливим фактором для примусового коригування політики. Виходячи з цього, тенденції крипторинку все ще будуть сильно залежати від макроекономічних даних і політичних напрямків, інвесторам слід уважно стежити за динамікою інфляції та даними щодо зайнятості, щоб точно оцінити ринкові тренди.
Новий урядовий політика щодо криптовалют та її вплив
Наказ, підписаний у березні 2025 року, вимагає створення стратегічного резерву біткоїнів, кошти для якого в основному надходять з конфіскованих кримінальних або цивільних активів – близько 200 тисяч біткоїнів ( вартістю приблизно 18 мільярдів доларів ), і забороняє уряду продавати біткоїни з резерву. Цей крок має на меті підвищити статус біткоїна як "суверенного резервного активу", зміцнюючи його легітимність і ліквідність, а також сприяти лідерству США в сфері цифрових активів. Хоча в короткостроковій перспективі ціна біткоїна зросла більш ніж на 8%, зміцнивши довіру до ринку, проте згодом ринок вважає, що резерв залежить лише від конфіскованих активів і не передбачає нових планів купівлі, внаслідок чого ціна швидко впала. У довгостроковій перспективі цей крок може спонукати інші країни наслідувати приклад, сприяючи перетворенню біткоїна на міжнародний резервний актив. Крім того, існує ймовірність, що ряд цифрових активів, не пов'язаних з біткоїном, також можуть бути включені до резерву цифрових активів. Таким чином, це знаменує собою перехід криптовалюти з маргіналізованого активу до інструмента державної стратегії. Незважаючи на те, що в короткостроковій перспективі реакція ринку була стриманою, його довгостроковий вплив може перетворити глобальну фінансову систему: з одного боку, сприяючи тому, щоб біткоїн став основним резервним активом, з іншого боку, загострюючи конкуренцію суверенних держав у сфері цифрових фінансів.
У сфері регулювання новий уряд сприяв звільненню голови SEC та створенню робочої групи з криптоактивів, що визначає стандарти розмежування між токенами, що є цінними паперами, і тими, що не є цінними паперами, а також припиняє судові позови проти певних компаній. Крім того, скасовано спірні бухгалтерські стандарти SAB 121, що зменшує фінансовий тягар для компаній. Регуляторне середовище стало значно більш ліберальним, інституційні інвестори прискорили свій вхід; традиційні фінансові установи, такі як банки, отримали дозвіл на здійснення криптозберігання, що сприяє процесу узгодження галузі. Цей ряд регуляторних політик змінив екосистему крипто- і фінансової галузі США через послаблення правил, реконструкцію рамок та просування законодавства. У короткостроковій перспективі політичні дивіденди можуть прискорити технологічні інновації та приплив капіталу; але в довгостроковій перспективі слід остерігатися системних ризиків та складності глобальної регуляторної гри. У майбутньому ефективність реалізації політики залежатиме від судових викликів, економічних циклів та політичних ігор.
У розвитку стабільних монет новий уряд встановив федеральну регуляторну рамку для стабільних монет, дозволивши емітентам стабільних монет підключатися до платіжних систем, а також чітко заборонивши випуск центральних банківських цифрових валют (CBDC), щоб зберегти інноваційний простір для приватних криптовалют. Застосування стабільних монет у міжнародних платежах прискорюється, розширюється шлях долара до міжнародної валюти; частка приватних стабільних монет на ринку збільшується, а інтеграція з традиційною фінансовою системою поглиблюється.
У сфері митної політики, у лютому 2025 року, уряд підписав "Меморандум про взаємну торгівлю та митні збори", який вимагає, щоб ставки митних зборів у всіх торгових партнерів США відповідали американським, і накладає додаткові мита на країни, що впроваджують систему податку на додану вартість. Цей меморандум є рамковим документом для корекції торгової політики США, мета якого - зменшити торговий дефіцит США, вирішити проблему торгової нерівності та дисбалансу. Після цього Канада, Мексика, Європейський Союз та інші швидко вжили заходів у відповідь, що призвело до першого спіралеподібного зростання глобальних митних бар'єрів. 2 квітня 2025 року уряд підписав указ про рівні мита, який додатково деталізує та реалізує політичні напрямки, викладені в меморандумі від лютого. Цей указ має на меті зменшити торговий дефіцит США, сприяти поверненню виробництв, захистити економіку США та національну безпеку, вимагаючи накладення вищих рівних мит на країни з найбільшим торговим дефіцитом з США. Ця ініціатива викликала швидкі заходи у відповідь з боку основних країн, на які це вплинуло, зокрема, Китай негайно вживає відповідні заходи у відповідь, що призвело до офіційного входження економічних торговельних відносин між обома сторонами у стадію серйозних розбіжностей та тертя.
Під впливом такої митної політики, безумовно, зростуть витрати на глобальну торгівлю, і міжнародний обсяг торгівлі може зменшитися. Виробничі витрати різко зростають, перебудова ланцюгів постачання прискорюється, і бажання інвестувати у підприємства знижується. Найголовніше, що США доведеться зіткнутися з тиском імпортної інфляції. Грошово-кредитна політика потрапила в дилему, очікування зниження відсоткових ставок було відкладено. Митна політика також змушує підприємства переносити виробництво до Мексики та інших країн Латинської Америки, але проблеми з інфраструктурою та нестачею робочої сили в США заважають поверненню виробництв. Галузі, такі як автомобільна промисловість та електроніка, які залежать від глобальних ланцюгів постачання, постраждали, прибутковість транснаціональних компаній знизилась, а акції технологічних гігантів на фондовому ринку знизились. Ринкам, що розвиваються, важко впоратися з викликами перенесення ланцюгів виробництва, і в короткостроковій перспективі вони не зможуть повністю компенсувати дефіцит попиту в США. Торгова війна також підриває довіру до долара як валюти для міжнародних розрахунків, що призводить до падіння цін на десятирічні державні облігації та зростання відповідних доходностей. За цим також стоять наміри урядів знизити витрати на борг та вартість запозичення, що призводить до того, що деякі країни починають досліджувати шляхи дедоларизації. Що стосується фінансових ринків, глобальні фінансові ринки, включаючи американський фондовий ринок, A-акції, Ніккей та інші, загалом різко впали, ринкова ліквідність зазнає величезного тиску.
Нова політика уряду щодо криптовалюти завдяки регуляторному послабленню та стратегічним резервам у короткостроковій перспективі підвищила довіру до ринку та залучила капітал, але в довгостроковій перспективі потрібно остерігатися ризику концентрації обчислювальної потужності та коливань політики. А митна політика, хоча і під гаслом "Америка насамперед", призводить до фрагментації глобальної торгової системи, підвищує інфляцію та посилює очікування економічної рецесії, змушуючи капітал переходити з ризикових активів в золоті та інші активи-убежища. Ці дві великі політики спільно підкреслюють суперечності та боротьбу США в трансформації цифрової економіки та реальної економіки.
Один DeFi проект, запущений у 2024 році, завдяки своїм політичним зв'язкам та капітальному управлінню, матиме багатовимірний вплив на крипторинок. Цей проект вважається "показником" нової крипто-дружньої політики уряду, його активи та стратегічні партнерства інтерпретуються ринком як "президентський вибір", що приваблює інвесторів до слідування за трендами. У короткостроковій перспективі це може посилити залежність ринку від "політичного наративу", спричиняючи коливання цін на певні токени; у довгостроковій перспективі слід остерігатися ризиків повторюваності політики. Одночасно, випущений у березні 2025 року доларовий стейблкоін проекту, який акцентує увагу на відповідності та інституційній кастодії, якщо успішно проникає у сфери трансакцій та DeFi, може послабити ринкову частку існуючих стейблкоінів, а також сприяти цифровізації долара, зміцнюючи домінуючу позицію США у глобальній фінансовій системі.
Крім того, функціонування цього проекту виграє від нових політичних коригувань уряду, які надають подібним проектам відповідні шаблони, знижуючи бар'єри відповідності в галузі, залучаючи традиційні фінансові установи до криптових бізнесів, але можуть призвести до ринкових бульбашок через регуляторний арбітраж.
У довгостроковій стратегічній цінності цей проект інвестує в різні шифрування, такі як BTC, ETH, AAVE тощо, що пов'язано з новим