Звіт про ринок DApp за другий квартал 2025 року: зростання AI-додатків, RWA та ігри сприяють відновленню NFT

Значне зростання AI-додатків, повторне визначення вартості NFT через RWA, зростання DeFi, але зниження фінансування, великі втрати через безпекові інциденти — це ключові характеристики ринку DApp у другому кварталі 2025 року.

Хоча ціни на криптовалюти відновилися, а ринкові настрої покращилися, екосистема DApp демонструє складну ситуацію: бурхливий ріст AI-додатків, вартість NFT переходить від демонстративної до функціональної, а DeFi продовжує рухатися попри зростання TVL та зменшення фінансування. Ці дані не лише свідчать про активність ринку, але й виявляють напрямки руху користувачів, відстаючі галузі та ключові тенденції, які формують майбутнє DApp.

Сьогодні ринок більше не може бути підштовхнутий лише спекуляціями. Користувачі починають шукати справжню цінність: AI-додатки, які можуть виконувати завдання, NFT, пов'язані з реальними активами, а також DeFi-платформи, які забезпечують сталий дохід. Але водночас ризики все ще дуже високі: збитки від вразливостей безпеки різко зростають, що показує, що галузь все ще є вразливою, і навіть незначна недбалість може бути використана зловмисниками.

Цей звіт глибоко аналізує зміни в галузевій структурі, всебічно розглядаючи динаміку даних у сферах DeFi, NFT, ігор, AI тощо. Від активності гаманців, обсягів торгівлі до застосувань та напрямків фінансів, ми відстежуємо ключові сигнали, зосереджуючи увагу на формуванні основного наративу криптоіндустрії у другому кварталі 2025 року.

Основні висновки:

• У другому кварталі 2025 року середня кількість активних незалежних гаманців DApp становитиме 24,3 мільйона, що на 2,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але все ще на 247% більше, ніж на початку 2024 року.
• Загальна заблокована вартість DeFi досягла 200 мільярдів доларів США, зростання на 28% в квартальному вимірі, головним чином завдяки зростанню ефіру на 36%. Проте обсяги фінансування в сфері DeFi в квартальному вимірі знизилися на 50%, у другому кварталі було залучено лише 483 мільйони доларів США, загальна сума фінансування за перші два квартали 2025 року склала 1,4 мільярда доларів США.
• Обсяги торгівлі NFT зменшилися на 45% до 8,67 мільярда доларів, але обсяг продажу зріс на 78% до 14,9 мільйона угод, що свідчить про значне зниження середньої ціни на ринку, водночас кількість трейдерів зросла на 20%.
• Обсяг торгівлі RWA NFT зріс на 29%, піднявшись на друге місце, при цьому платформа Courtyard стала другим за обсягом торгівлі NFT-ринком цього кварталу.
• Обсяги торгівлі NFT Guild of Guardians різко зросли до першого та четвертого місць, перевершивши BAYC та CryptoPunks, що знаменує собою переломний момент для ігрових NFT.
• Web3 втратив 63 мільярди доларів через інциденти безпеки, що на 215% більше в порівнянні з попереднім періодом. Інцидент з Mantra сам став причиною збитків у 55 мільярдів доларів, ставши другим за величиною інцидентом безпеки в криптоіндустрії з моменту банкрутства FTX у 2022 році (збитки 80 мільярдів доларів).

1. Кількість активних незалежних гаманців DApp стабільно становить 24 мільйони, значний ріст у сфері ШІ та соціальних мереж.

У цьому кварталі активність DApp знизилася на 2,5 %, середня кількість активних незалежних гаманців на день становила 24,3 мільйона. Незважаючи на це, екосистема, здається, стабілізувалася на цьому рівні, що є ознакою поступового зрілості галузі, а також свідчить про те, що користувачі продовжують взаємодіяти з DApp у різних сферах. Варто зазначити, що багато користувачів користуються кількома гаманцями, тому кількість активних незалежних гаманців на день не відображає фактичну кількість користувачів. Однак цей показник все ще є потужним показником залученості користувачів. Лише кілька кварталів тому кількість активних незалежних гаманців на день становила близько 5 мільйонів, і темпи її розвитку є дуже помітними.

Кількість активних гаманців DeFi та GameFi зменшилася, зокрема DeFi знизилася на 33%, а GameFi - на 17%. З іншого боку, DApp у соціальній та AI- категорії продемонстрували зростання, що відповідає більш широким тенденціям у галузі.

У соціальній сфері привертає увагу зростання InfoFi, платформи такі як Kaito та Cookie DAO перебувають на передовій. У сфері ШІ DApp на основі агентів демонструють сильний потенціал, серед яких вирізняється Virtuals Protocol.

Як і очікувалося, ці зміни на рівні секторів також вплинули на розподіл домінування. Зниження активності секторів DeFi та Gaming призвело до зменшення їхньої частки на ринку, в той час як сектори AI та Social захопили та розширили свою частку. Порівнюючи другий квартал 2025 року з першим, можна чітко побачити швидкий підйом сектора AI, а сектор Social також йде слідом. До кінця цього року, навіть якщо AI перевершить Gaming або DeFi в домінуванні, це не буде дивно.

Насправді, спостерігаючи за рейтингом незалежних гаманців цього кварталу, одна з DApp на базі штучного інтелекту займає перше місце.

Інші місця в цьому списку зайняті багатьма відомими проектами, які переважно походять з області DeFi. З огляду на те, що ці проекти постійно підтримують тривалу стабільну роботу під час буму Meme-коінів та божевілля токенів Agent, таке розподілення також є цілком зрозумілим.

Крім того, ще один важливий аспект, на який варто звернути увагу: в цьому кварталі ми додали показник "сплячих DApp", який конкретно відслідковує ті децентралізовані додатки, що були активні в першому кварталі 2025 року, але повністю припинили свою діяльність у другому кварталі.

Ми зосереджуємося на кількох основних категоріях для аналізу: неактивні децентралізовані додатки в сфері DeFi зросли на 2%, ігрові категорії зросли на 9%, а NFT-додатки піднялися на 10%. У цьому аналізі особливо враховано високоризикові додатки, неактивність яких насправді знизилася на 40%, що означає, що вони все ще використовуються, рідко відмовляються. Але найбільш дивним є сектор штучного інтелекту, де неактивні AI-додатки зросли на 129%. Хоча цей відсоток здається вражаючим, він фактично відповідає лише 16 додаткам. Незважаючи на це, цей феномен все ще викликає важливі роздуми: він підкреслює, що нинішні проекти (особливо ігри та AI) все ще перебувають на початковій стадії розвитку, і без достатньої фінансової підтримки досягти масового використання буде надзвичайно важко. У сфері Web3 утримання користувачів завжди є найсерйознішим викликом, і ці дані безумовно підтверджують це.

2. У другому кварталі 2025 року загальний обсяг заблокованих коштів DeFi різко зросте до 200 мільярдів доларів, але обсяг фінансування впаде на 50%

Макроекономіка цього кварталу, як американські гірки, переживає падіння і підйоми, і сфера DeFi не змогла залишитися осторонь від цього збурення. Однак ринок все ж демонструє позитивні сигнали: по-перше, ціни на криптовалюту сильно відскочили, Bitcoin зріс на 30% порівняно з першим кварталом 2025 року, Ethereum піднявся на 36%, а загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла на 25% у порівнянні з попереднім періодом. Сфера DeFi, звичайно, слідує за цим підйомом, загальна заблокована вартість перевищила 200 мільярдів доларів, досягнувши 28% зростання в порівнянні з попереднім періодом.

Спостерігаючи за загальною зафіксованою вартістю основних блокчейнів, більшість ланцюгів демонструють стабільне зростання, лише Tron показує спад, знизившись на 8%. Що стосується частки ринку, Ethereum все ще займає абсолютну перевагу в DeFi, займаючи 62% від загального TVL, тоді як наступна платформа має частку 10%.

Найяскравішим у цьому кварталі став Hyperliquid L1, чий TVL стрімко зріс на 547%. Ця високопродуктивна Layer1 блокчейн спеціально створена для безперервних контрактів на ланцюзі та спотової торгівлі, використовуючи консенсусну модель HyperBFT, натхненну HotStuff.

Ми також провели дослідження найбільш активних у другому кварталі 2025 року децентралізованих додатків DeFi, глибоко проаналізувавши сфери з найвищим рівнем залученості користувачів.

Врешті-решт, ми проаналізували інвестиції, які цього кварталу надійшли в сферу DeFi. У цій сфері було залучено 483 мільйони доларів, що на 50% менше, ніж у першому кварталі. З початку 2025 року проекти DeFi отримали близько 1,4 мільярда доларів фінансування. Хоча ця цифра вказує на те, що порівняно з вибуховим зростанням, яке ми спостерігали в попередніх циклах, темпи зростання сповільнилися, проте вона все ще демонструє стабільний інтерес до цієї сфери, що може також означати більш зрілий напрямок розподілу капіталу. Давайте подивимося, якими будуть тенденції цього року, але наразі виглядає так, що тенденція, схоже, стабілізується.

3. Продажі NFT зросли на 78%, але обсяги торгівлі знизились: RWA та ігри ведуть ринок до змін

Ми всі очікуємо, що ринок NFT зможе відновитися. Хоча загальний рівень уваги залишається, деякі ключові дані все ще не вселяють оптимізму. У цьому кварталі обсяг торгів NFT впав на 45%, але обсяг торгів зріс на 78%. Це підтверджує тенденцію, яку ми спостерігали протягом тривалого часу: NFT стає все більш доступним, але ринковий інтерес не зникає, а навпаки, змінився за своєю природою.

Щоб краще зрозуміти причини цієї зміни, ми проаналізували найбільш обсягові категорії NFT цього кварталу, дані виявили цікаве явище: нові наративи з'являються, а старі наративні моделі також повертаються.

З даних видно, що обсяги торгівлі особистими аватарними NFT зазнали значного удару, впавши на 72%. Натомість NFT реальних світових активів RWA зросли на 29%, посівши друге місце в рейтингу обсягів торгівлі. Обсяги торгівлі мистецькими NFT знизилися на 51%, але кількість угод, навпаки, стрімко зросла на 400%, що свідчить про те, що ціни на мистецькі твори значно знизилися, що робить мистецькі NFT більш привабливими для звичайних покупців.

Останнім часом спостерігається тенденція до повернення доменних NFT, обсяги торгівлі та продажів обидва зростають. Це зростання в основному зумовлене екосистемою публічного блокчейну TON, користувачі Telegram активно купують анонімні домени на основі цифрових номерів. Такі домени можна пов'язувати з обліковими записами Telegram без прив'язки до SIM-картки, і такий дуже специфічний випадок використання очевидно викликав попит на ринку.

Після того, як ми зрозуміли, які категорії стають популярними, ми почали звертати увагу на кількість трейдерів, щоб оцінити, чи продовжує зростати кількість учасників ринку, чи відбувається їх повернення.

У цьому кварталі середня кількість трейдерів NFT на місяць становила 668598 осіб, що на 20% більше, ніж у попередньому кварталі. Враховуючи феномен різкого зростання обсягу продажів, це свідчить про те, що користувачі повільно, але стабільно повертаються до сфери NFT, хоча їхні мотиви можуть відрізнятися від тих, що були під час минулих бумів.

Хоча обсяги торгівлі значно знизились, одна торгова платформа все ще зберігає лідерські позиції. Проте, її продажі зросли синхронно з платформою Courtyard. Цей сплеск зростання платформи тісно пов'язаний з новинами про запуск її токена. Ця аерозйомка буде націлена як на старих користувачів, так і на тих, хто зараз активно користується оновленою версією платформи. В результаті багато користувачів активно торгують низькоцінними NFT колекційними предметами, щоб заробити бали, намагаючись максимізувати майбутні винагороди, що є класичним прийомом, який часто зустрічається в інших аерозйомках.

Одночасно платформа Courtyard швидко піднялася на другу позицію в галузі. Це чітко свідчить про те, що наратив RWA не лише продовжує набирати популярність у сфері DeFi, але й викликає хвилю в сфері NFT. Щиро кажучи, така динаміка розвитку радує. Товари, що мають реальну цінність,