У 2024 році на виборах президента США Дональд Трамп, який пообіцяв зробити «США центром криптоактивів», після вступу на посаду фактично розпочав роботу над створенням системи. У США, де раніше не існувало національного рівня Web3 системи, наразі активно розробляються правила.
Серед основних цілей можна відзначити те, що через технологію блокчейн США прагне утримувати міжнародне лідерство, а також сприяти поширенню стейблкоінів для підтримки долара як світової валюти.
Завдяки прогресу в розвитку системи, активізувалися дії компаній, які утримувалися від входу на ринок. Адміністрація Трампа просуває не лише чіткість регуляцій, але й пом'якшення та заходи підтримки галузі, що сприяє входу Web3 компаній на ринок США.
У цій статті ми систематизуємо розвиток системи Web3 у США та тенденції в галузі, а також згадуємо про розвиток системи в Японії. Сподіваємося, що це допоможе інвесторам та учасникам галузі отримати загальну картину.
Зміст
Розробка системи та вплив｜Законопроект CLARITY・GENIUS є ключовим
Динаміка 11 основних американських компаній｜Впровадження стейблкоінів, вступ у кастоді, посилення ETF
【додаток】Список з 12 морських компаній, що вступили у Web3｜Огляд за галузями
3. Удосконалення японської системи｜Перехід до закону про фінансові інструменти та заборона ETF як основна увага
1. Врегулювання Web3 за часів адміністрації Трампа｜Закони CLARITY та GENIUS є ключовими
У цьому розділі ми зрозуміло викладемо загальну картину розвитку системи Web3 навколо двох основних законопроектів, які привертають увагу в США, та їх вплив. Особливо ми розглянемо, як уточнення системи сприятиме корпоративній діяльності в сферах фінансів, платежів та інвестицій.
Законопроект CLARITY｜Виняток багатьох криптоактивів з категорії цінних паперів (на стадії обговорення)
GENIUS законопроект｜Регулювання стабільних монет та екстериторіальне застосування за межами США (підписано)
Вплив впровадження системи｜Розширення входу, створення нових послуг, стимулювання інвестицій
Ці законопроєкти мають на меті узгодження регулювання криптоактивів та токенів, а також спрощення входу компаній у Web3. Якщо правова невизначеність буде усунена, компанії зможуть більш впевнено займатися новими бізнесами, і очікується активізація всієї галузі.
Особливо в наступних сферах очікується, що реальний бізнес буде стимульований.
①Фінансові установи: Банки випустять власні стейблкоїни та просуватимуть токенізацію платежів та депозитів. Також відбуватиметься розширення в бізнес з кастоді (зберігання активів).
②Сфера інвестицій: уточнення класифікації криптоактивів дозволить спростити розробку та лістинг ETF і токенів цінних паперів, що прискорить участь інституційних інвесторів.
③Роздрібні та платіжні компанії: Використання стейблкоїнів дозволить здійснювати швидкі та низькозатратні платежі, що підвищить зручність для споживачів та зміцнить цінову конкурентоспроможність.
З іншого боку, вимоги до боротьби з відмиванням грошей (AML), захисту споживачів та дотримання комплаєнсу також є необхідними, але очікується, що балансування між системою та інноваціями призведе до сталого зростання.
На фоні такої розбудови системи насправді багато великих компаній починають активно входити у сферу Web3 (до розділу 2).
1-1. Законопроект CLARITY｜Виключення більшості криптоактивів з категорії цінних паперів (в обговоренні
Законопроєкт CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act of 2025) має на меті чітко визначити критерії класифікації криптоактивів як «цінних паперів» або «товарів». Ведеться робота над узгодженням юрисдикцій між SEC (Комісією з цінних паперів та фондового ринку) та CFTC (Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами), що чітко визначить правила, яких повинні дотримуватись проєкти.
Станом на 25 липня 2025 року, законопроєкт був ухвалений в нижній палаті і перейшов до обговорення в верхній палаті.
Законопроєкт CLARITY чітко визначає повноваження SEC та CFTC, а також виключає більшість криптоактивів з категорії цінних паперів. Крім того, він вимагає від компаній, що займаються цифровими активами, обов'язкове розкриття інформації для клієнтів та окреме управління коштами клієнтів.
Інші положення, що уточнюють, що некеровані платформи криптоактивів та розробники не розглядаються як оператори грошових переказів чи незареєстровані послуги переказу, були додані, що, ймовірно, знизить юридичні ризики для розробників DeFi (децентралізованих фінансів).
1-2. GENIUS законопроект｜Регулювання стейблкойнів та екстериторіальне застосування за межами США (підписано)
Законопроєкт GENIUS (Закон про регуляторну ясність у сфері блокчейну 2025 року) є комплексним законопроєктом, який включає в себе проектування ліцензій для емітентів та дистриб'юторів стейблкоїнів, оптимізацію кастодіальних (зберігальних) операцій, а також удосконалення податкової системи.
Цей законопроект вже пройшов до підпису президента Трампа і офіційно став законом, очікується, що буде закладено інфраструктуру для Web3 та інституційна база для повноцінного входження фінансових установ.
GENIUS закон встановлює вимоги до емітентів, зокрема впровадження системи ліцензування та вказує, що стейблкоіни, які отримали ліцензію для розрахунків, не є цінними паперами, а також зобов'язує зберігати забезпечувальні активи у вигляді доларів США або активів з високою ліквідністю, подібних до долара США.
Однією з помітних аспектів є те, що прийнято поняття «екстериторіального застосування». Це означає, що компанії, такі як Tether, яка є найбільшим у світі емітентом стейблкоїнів і має штаб-квартиру за межами США, повинні дотримуватися американських регуляцій, надаючи послуги для американців, незалежно від розташування.
Крім того, до регуляторних виключень відносяться такі пункти, як ці, і також чітко зазначається, що їх застосування до сфери DeFi виключається.
Розробка та експлуатація технології розподілених реєстрів (DLT)
Розробка та управління самостійно керованими гаманцями
Управління вузлом
Участь у ліквідному пулі
Посилення гегемонії долара та очікування зростання попиту на державні облігації США
На фоні того, що уряд намагається просувати приватні стейблкоїни, окрім зміцнення гегемонії долара, також існує очікування збільшення попиту на державні облігації США.
По-перше, стейблкоїни пов'язані з доларом США, тому їх використання по всьому світу збільшує попит на долар, що призводить до зміцнення його гегемонії в глобальній фінансовій системі. Це прагнення, ймовірно, має на увазі існування країн і регіонів, які прагнуть дистанціюватися від традиційної фінансової системи США, таких як BRICS Plus.
Крім того, причина зростання попиту на державні облігації полягає в тому, що компанії-випускники стейблкоїнів управляють забезпечувальними активами, включаючи ліквідні активи, такі як державні облігації. В результаті, уряд сподівається, що розширення використання стейблкоїнів призведе до зниження процентних ставок і підтримає фінанси держави.
У США також триває обговорення законопроєкту «Законопроєкт про протидію державі спостереження за CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act)», який безпосередньо не пов'язаний з Web3. Цей законопроєкт передбачає заборону Федеральній резервній системі (FRB) випускати CBDC (центральна банківська цифрова монета) безпосередньо фізичним особам та використовувати CBDC як інструмент монетарної політики.
Також планується розгляд законопроекту про реформу оподаткування криптоактивів, який включає заходи з免税 для малих сум.
2. Динаміка 11 основних компаній США｜Впровадження стейблів, вхід у кастоді, посилення ETF
У цьому розділі буде розглянуто тенденції конкретних компаній, що входять у сферу Web3, за наступними напрямками.
Традиційні фінансові установи
Банк Америки
JP Морган
GS / BNY
фінансова спілка
3. Розрахунки та перекази
Аmazон
Мета
Яблуко інші
Файсерб
Тезер
5. Управління активами/зберігання (кастоді)
.company-tags a {
колір фону: #f0f0f0;
колір: #333;
відступи: 6px 12px;
оформлення тексту: немає;
border-radius: 16px;
розмір шрифту: 14px;
Перехід: легкість фонового кольору 0,2с;
}
.company-tags a:hover {
колір фону: #d0eaff;
}
2-1. Традиційні фінансові установи
Банк Америки
Генеральний директор Bank of America (Банкаме) Брайан Мойніхан висловив намір увійти в бізнес з "Bank of America Coin", якщо стейблкоїни будуть легалізовані.
Моїнхан зазначив, що «явно з'явиться стейблкоїн, повністю забезпечений доларом. Це по суті не відрізняється від грошового ринкового фонду або банківського рахунку з доступом до чеків».
JP モルган Чейс
Повідомляється, що JPモルガン・チェース планує запустити послугу, яка дозволить використовувати криптоактиви в якості застави для кредитів для клієнтів з торгівлі та управління активами, а також має намір випустити депозитний токен «JPMD» на L2-ланцюзі Ethereum «Base».
Ці дії також вважаються кроками, спрямованими на пом'якшення регуляцій за часів адміністрації Трампа, з метою підвищення зручності для клієнтів, розширення послуг та забезпечення швидкого і недорогого торгового сервісу.
Крім того, генеральний директор Джеймі Даймон заявив, що входження на ринок стейблкоїнів є неминучим.
Голдеман Сакс та BNY Меллон
Голдман Сакс та BNY Меллон оголосили про спільний запуск ініціативи з токенізації грошових ринкових фондів (MMF) на основі технології блокчейн.
Ця ініціатива є важливим кроком у зміцненні практичності та переносимості існуючих криптоактивів, і обидві компанії пояснюють, що вона відповідає на еволюційні потреби інституційних інвесторів.
корпоративний альянс
Також повідомляється, що JPモルガン・チェース, バンカメ, Сітігруп, Вельс Фарґо та інші розглядають можливість випуску стейблкоїнів.
На думку експертів, на фоні цього руху є мета зниження витрат на платежі та підвищення ефективності, а також намір не дати IT-компаніям та роздрібним підприємствам відібрати депозити та угоди.
2-2. Розрахунки та перекази
Амазон
Відомо, що великий гравець в електронній комерції Amazon розглядає можливість випуску власної стейблкоїни.
Впровадження стейблкоїнів у платіжні системи дозволяє обійти традиційні платіжні системи та зменшити комісії. Високі комісії під час карткових оплат та затримки до завершення платежу також вирішуються, і особливо очікується ефект при торгівлі з закордонними постачальниками.
Мета
Було повідомлено, що компанія Meta на чолі з Марком Цукербергом досліджує можливість реалізації міжнародних грошових переказів з використанням кількох криптоактивів та стейблкоїнів.
За повідомленнями, зокрема, здається, що акцент робиться на зменшення витрат на виплату невеликих винагород творцям на Instagram.
Аппл・X・Airbnb・Гугл
Повідомляється, що чотири компанії: Apple, X, Airbnb та Google, ведуть початкові переговори про інтеграцію стейблкоїнів з кількома криптовалютними компаніями.
Компанії розглядають можливість впровадження цифрових токенів, прив'язаних до долара, з метою зменшення комісій за транзакції та оптимізації міжнародних переказів.
Файсерб
Американська платіжна компанія Fiserv оголосила про запуск цифрової платформи активів, яка включає власну стейблкоін "FIUSD". Також є плани співпрацювати з платіжним гігантом PayPal, який має власний стейблкоін, і ведуться переговори щодо партнерства з картковими мережами.
Мета полягає в розвитку стабільних монет для розрахунків, сприянні демократизації фінансових послуг на основі блокчейну, зменшенні тертя в традиційних платіжних системах та зменшенні капітального навантаження на банки.
Тезер
Генеральний директор Tether Паоло Ардойно повідомив, що стратегія повторного входу на ринок США "прогресує успішно". Нова стратегія зосереджена на ринку інституційних інвесторів в США і передбачає надання ефективних стейблкоїнів для платежів, міжбанківських розрахунків та торгівлі.
Зокрема, щодо Tether зазначається, що внаслідок впровадження закону GENIUS USDT може бути фактично усунений з США.
2-3. Управління активами
Трамп Медіа та Технології Груп
Компанії, пов'язані з паном Трампом та його родиною, також активно входять у Web3. Наприклад, група Трамп Медіа та Технологій (TMTG), що управляє «Truth Social», запустила фінансовий бренд «Truth.Fi».
Компанія подала заявки на кілька криптоактивних ETF і планує розширення послуг та збільшення доходів.
2-4. Кастоді
Стейт-стріт та Сітігруп
Стейт-стріт і Сітігруп повідомили про плани щодо виходу на ринок криптоактивів.
Виглядає на те, що великі фінансові установи почали діяти, щоб запустити новий бізнес і залучити нових клієнтів, а також збільшити доходи, оскільки SEC скасувала правила, які фактично заважали банкам брати участь у бізнесі з кастоді.
Для тих, хто хоче володіти криптоактивами
Довгострокові інвестиції та накопичення
! Перевірка монет
Койнчек
кількість монет
★★★☆☆
кількість рахунків
★★★★★
CM транслюється! Лістинг на Токійській фондовій біржі Прайм
Відчуття безпеки групи Манекс
Переглянути офіційний сайт
Управління・загальна потужність
! SBI VC Trade
SBI VC торгівля
【додаткова інформація】Список з 12 морських компаній, що входять у Web3｜Огляд за галузями
Продовжуючи, у цьому розділі ми систематизуємо випадки входження відомих компаній у Web3 у світі, а також випадки розгляду можливості входження.
#приклад{
маржа: авто;
}
| Назва компанії | Сфера | Опис |
| --- | --- | --- |
| Deutsche Bank | банк | розглядає можливість входження в бізнес з криптоактивами в США |
| Стандарт Чартерд | банк | розглядає можливість входження в бізнес з криптоактивами в США |
| Еміратські авіалінії | Платіж | План впровадження крипто.com Pay в платіжну систему |
| Stripe | розрахунок | Представлено модель платіжної системи на основі штучного інтелекту та фінансового рахунку зі стейблкоїном |
| Walmart | Платіж | Розгляд випуску власної стейблкойна |
| Expedia | Розрахунок | Розгляд випуску власної стейблкоіни |
| Убер (Uber) | переказ | Розглядаємо використання переказів стейблкоїнів |
| Морган Стенлі | Інвестиції | Планує надання послуг з торгівлі криптоактивами через свою онлайн-брокерську платформу E*Trade |
| Чарльз Шваб | Інвестиції | натяк на вхід в торгівлю криптоактивами |
| Російський ощадний банк | Інвестиції | Випуск облігацій на основі біткоїна |
| Кантр Фіцджеральд | кредитування | проведення угод у бізнесі кредитування біткойнів |
| X (колишній Твіттер) | прогностичний ринок | партнерство з платформою прогностичного ринку Polymarket |
4. Впорядкування системи в Японії｜Перехід до закону про фінансові інструменти та акцизні збори і скасування заборони на ETF
У Європі було ухвалено законодавство про регулювання криптоактивів «Закон MiCA», а в США триває створення національної системи Web3, у світі триває формування правил, і Японія також не залишається осторонь.
Японія стала першою у світі, хто розпочав регулювання криптоактивів. Вона швидко впровадила реєстрацію для обмінників криптовалюти, а також вже встановила правила для стейблкоїнів.
З одного боку, існує вказівка на те, що поточний спосіб регулювання криптоактивів згідно з законом про платіжні послуги має відстань від актуальної ситуації, коли криптоактиви використовуються переважно як інвестиційний інструмент. Тому уряд Японії зараз розглядає пропозицію про переміщення криптоактивів у рамках закону про фінансові інструменти та біржі.
Якщо буде реалізовано перехід до Закону про фінансові інструменти та біржі, інвестори можуть отримати переваги, зокрема, такі.
Перехід від загального оподаткування до приблизно 20% окремого оподаткування з максимальною ставкою 55%
Внутрішнє схвалення криптоактивів ETF (США вже затвердили)
Податкові реформи вже багато років очікуються інвесторами-індивідуумами та криптоактивною галуззю. Якщо буде реалізовано лише ETF, інвестиції в криптоактиви почнуть перетікати в ETF з нижчими ставками податків, що призведе до зменшення обсягу торгівлі та доходів криптообмінників. Тому вважається, що податкова реформа повинна реалізовуватися в комплекті з легалізацією ETF.
Податкова ставка на криптоактиви в Японії, згідно з матеріалами, поданими Японською асоціацією блокчейну (JBA) уряду в липні 2025 року, є високою в порівнянні з іншими країнами.
Наступна таблиця складена на основі матеріалів JBA. Це порівняння максимальних податкових ставок на прибуток від продажу криптоактивів, які фізичні особи утримували більше року.
#JBA{
маржа: авто;
}
| Країна | Максимальна податкова ставка |
| --- | --- |
| Японія | 55% |
| США | 37.1% (є штати з 23.8%) |
| Німеччина | 0% |
| Корея | 20% |
Також спостерігаються рухи до надання ETF до того, як буде налагоджено регулювання.
Група SBI оголосила про плани створення компанії з управління активами в Японії у липні 2024 року спільно з великим підприємством з управління активами Franklin Templeton. Вони пояснюють, що якщо буде внесено зміни до законодавства, щоб надати японським інвесторам можливість інвестувати в ETF, що включають фізичні криптоактиви, Franklin Templeton планує пропонувати продукти, спираючись на свої навички складання та управління продуктами, набуті в США.
Інші новини свідчать про те, що в березні 2025 року біржа Додзіма планує підготуватися до подачі заявки на схвалення торгівлі ф'ючерсами на біткойн. Початок ф'ючерсної торгівлі, ймовірно, стане важливим кроком до легалізації біткойн-ETF.
З одного боку, перехід до закону про фінансові інструменти може також забезпечити зміцнення захисту інвесторів, але накладення необхідних обов'язків щодо розкриття інформації призведе до збільшення навантаження для компаній. Крім того, також ведуться дискусії щодо введення регулювання інсайдерів.
5. Підсумок
Це все про поточний стан розвитку Web3 в США. США є найбільшою економікою у світі, і національний рівень системи Web3 вже давно очікується як всередині країни, так і за її межами. У майбутньому основна увага буде приділятися обговоренню законопроектів, окрім закону GENIUS.
Оскільки підхід до Web3 значно відрізняється від того, що був за адміністрації Байдена, існують побоювання, що в разі зміни влади на користь демократів регулювання знову посилиться, але цей законопроект був ухвалений в умовах двопартійної підтримки.
Крім того, як підставу для того, щоб система Web3 не повернулася назад, головний інвестиційний директор криптоактивної компанії Bitwise Метт Хоган зазначає, що фінансовий сектор США, який активно підтримує Демократичну партію, підтримує криптоактиви, а також те, що такі великі інвестиційні компанії, як BlackRock та JP Morgan, інвестують у криптоактиви, тому важко уявити, що політики змінять свою позицію.
З'явлення адміністрації Трампа, яка підтримує криптовалюти, та завершення розробки системи викликають великий інтерес до того, який вплив це матиме на ринок і правову систему Японії.
Рекомендовані біржі 2 вибори
＋стаття з поясненням
1! монетний чек
Операція Monex Group. Простий майданчик для продажу, безкоштовна комісія за торгівлю BTC.
2! SBI ВК Трейд
Великий вибір способів торгівлі, комісії за депозит та зняття безкоштовні
Пояснення!
Як купити біткойн｜Повний огляд інвестиційних переваг і ризиків, які повинні знати новачки
Посібник для початківців
Стаття, що увійшла до зали слави
| |
| --- |
| Рейтинг публічних компаній, що володіють біткоїном｜Огляд помітних компаній Японії та США |
| Резерв біткоїнів | Підсумки законодавчих ініціатив США та штатів |
| Чому саме зараз криптоактиви? Перетворення фінансової системи на національному рівні |
| Фінансова стратегія Bitcoin компанії Strategy: створення вартості та потенційні ризики |
| криптоактиви досі "не варто ризикувати"? 4 ризики та заходи, що допоможуть уникнути втрат |
| |
| --- |
| Чому автор «Багатого тата» Роберт Кіосакі обирає біткоїн? Роз'яснення інвестиційної філософії, про яку «тепер не запитаєш» |
| 5 запитань про криптовалюти | Як би ви відповіли?
| Огляд криптовалют за типами｜Зрозуміло про альткоїни та мемкоїни |
| Загроза квантових комп'ютерів для біткоїна та криптовалют, реалізація – «через кілька десятиліть» – вказують аналітики |
| Криптоактиви та закордонна робота (закордонна еміграція)｜Податковий консультант Кіда Дзьо |
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Останні тенденції регулювання Web3 у США｜Глибокий аналіз впливу законопроектів CLARITY та GENIUS на участь компаній
Серед основних цілей можна відзначити те, що через технологію блокчейн США прагне утримувати міжнародне лідерство, а також сприяти поширенню стейблкоінів для підтримки долара як світової валюти.
Завдяки прогресу в розвитку системи, активізувалися дії компаній, які утримувалися від входу на ринок. Адміністрація Трампа просуває не лише чіткість регуляцій, але й пом'якшення та заходи підтримки галузі, що сприяє входу Web3 компаній на ринок США.
У цій статті ми систематизуємо розвиток системи Web3 у США та тенденції в галузі, а також згадуємо про розвиток системи в Японії. Сподіваємося, що це допоможе інвесторам та учасникам галузі отримати загальну картину.
Зміст
【додаток】Список з 12 морських компаній, що вступили у Web3｜Огляд за галузями 3. Удосконалення японської системи｜Перехід до закону про фінансові інструменти та заборона ETF як основна увага
1. Врегулювання Web3 за часів адміністрації Трампа｜Закони CLARITY та GENIUS є ключовими
У цьому розділі ми зрозуміло викладемо загальну картину розвитку системи Web3 навколо двох основних законопроектів, які привертають увагу в США, та їх вплив. Особливо ми розглянемо, як уточнення системи сприятиме корпоративній діяльності в сферах фінансів, платежів та інвестицій.
Вплив впровадження системи｜Розширення входу, створення нових послуг, стимулювання інвестицій
Ці законопроєкти мають на меті узгодження регулювання криптоактивів та токенів, а також спрощення входу компаній у Web3. Якщо правова невизначеність буде усунена, компанії зможуть більш впевнено займатися новими бізнесами, і очікується активізація всієї галузі.
Особливо в наступних сферах очікується, що реальний бізнес буде стимульований.
З іншого боку, вимоги до боротьби з відмиванням грошей (AML), захисту споживачів та дотримання комплаєнсу також є необхідними, але очікується, що балансування між системою та інноваціями призведе до сталого зростання.
На фоні такої розбудови системи насправді багато великих компаній починають активно входити у сферу Web3 (до розділу 2).
1-1. Законопроект CLARITY｜Виключення більшості криптоактивів з категорії цінних паперів (в обговоренні
Законопроєкт CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act of 2025) має на меті чітко визначити критерії класифікації криптоактивів як «цінних паперів» або «товарів». Ведеться робота над узгодженням юрисдикцій між SEC (Комісією з цінних паперів та фондового ринку) та CFTC (Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами), що чітко визначить правила, яких повинні дотримуватись проєкти.
Станом на 25 липня 2025 року, законопроєкт був ухвалений в нижній палаті і перейшов до обговорення в верхній палаті.
Законопроєкт CLARITY чітко визначає повноваження SEC та CFTC, а також виключає більшість криптоактивів з категорії цінних паперів. Крім того, він вимагає від компаній, що займаються цифровими активами, обов'язкове розкриття інформації для клієнтів та окреме управління коштами клієнтів.
Інші положення, що уточнюють, що некеровані платформи криптоактивів та розробники не розглядаються як оператори грошових переказів чи незареєстровані послуги переказу, були додані, що, ймовірно, знизить юридичні ризики для розробників DeFi (децентралізованих фінансів).
1-2. GENIUS законопроект｜Регулювання стейблкойнів та екстериторіальне застосування за межами США (підписано)
Законопроєкт GENIUS (Закон про регуляторну ясність у сфері блокчейну 2025 року) є комплексним законопроєктом, який включає в себе проектування ліцензій для емітентів та дистриб'юторів стейблкоїнів, оптимізацію кастодіальних (зберігальних) операцій, а також удосконалення податкової системи.
Цей законопроект вже пройшов до підпису президента Трампа і офіційно став законом, очікується, що буде закладено інфраструктуру для Web3 та інституційна база для повноцінного входження фінансових установ.
GENIUS закон встановлює вимоги до емітентів, зокрема впровадження системи ліцензування та вказує, що стейблкоіни, які отримали ліцензію для розрахунків, не є цінними паперами, а також зобов'язує зберігати забезпечувальні активи у вигляді доларів США або активів з високою ліквідністю, подібних до долара США.
Однією з помітних аспектів є те, що прийнято поняття «екстериторіального застосування». Це означає, що компанії, такі як Tether, яка є найбільшим у світі емітентом стейблкоїнів і має штаб-квартиру за межами США, повинні дотримуватися американських регуляцій, надаючи послуги для американців, незалежно від розташування.
Крім того, до регуляторних виключень відносяться такі пункти, як ці, і також чітко зазначається, що їх застосування до сфери DeFi виключається.
Посилення гегемонії долара та очікування зростання попиту на державні облігації США
На фоні того, що уряд намагається просувати приватні стейблкоїни, окрім зміцнення гегемонії долара, також існує очікування збільшення попиту на державні облігації США.
По-перше, стейблкоїни пов'язані з доларом США, тому їх використання по всьому світу збільшує попит на долар, що призводить до зміцнення його гегемонії в глобальній фінансовій системі. Це прагнення, ймовірно, має на увазі існування країн і регіонів, які прагнуть дистанціюватися від традиційної фінансової системи США, таких як BRICS Plus.
Крім того, причина зростання попиту на державні облігації полягає в тому, що компанії-випускники стейблкоїнів управляють забезпечувальними активами, включаючи ліквідні активи, такі як державні облігації. В результаті, уряд сподівається, що розширення використання стейблкоїнів призведе до зниження процентних ставок і підтримає фінанси держави.
У США також триває обговорення законопроєкту «Законопроєкт про протидію державі спостереження за CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act)», який безпосередньо не пов'язаний з Web3. Цей законопроєкт передбачає заборону Федеральній резервній системі (FRB) випускати CBDC (центральна банківська цифрова монета) безпосередньо фізичним особам та використовувати CBDC як інструмент монетарної політики.
Також планується розгляд законопроекту про реформу оподаткування криптоактивів, який включає заходи з免税 для малих сум.
2. Динаміка 11 основних компаній США｜Впровадження стейблів, вхід у кастоді, посилення ETF
У цьому розділі буде розглянуто тенденції конкретних компаній, що входять у сферу Web3, за наступними напрямками.
Банк Америки JP Морган GS / BNY фінансова спілка 3. Розрахунки та перекази
Аmazон Мета Яблуко інші Файсерб Тезер 5. Управління активами/зберігання (кастоді)
ТМТГ Стейт-Сіті
.company-tags { дисплей: flex; flex-wrap: обгортка; розрив: 8px; поле: 12px 0; }
.company-tags a { колір фону: #f0f0f0; колір: #333; відступи: 6px 12px; оформлення тексту: немає; border-radius: 16px; розмір шрифту: 14px; Перехід: легкість фонового кольору 0,2с; }
.company-tags a:hover { колір фону: #d0eaff; }
2-1. Традиційні фінансові установи
Банк Америки
Генеральний директор Bank of America (Банкаме) Брайан Мойніхан висловив намір увійти в бізнес з "Bank of America Coin", якщо стейблкоїни будуть легалізовані.
Моїнхан зазначив, що «явно з'явиться стейблкоїн, повністю забезпечений доларом. Це по суті не відрізняється від грошового ринкового фонду або банківського рахунку з доступом до чеків».
JP モルган Чейс
Повідомляється, що JPモルガン・チェース планує запустити послугу, яка дозволить використовувати криптоактиви в якості застави для кредитів для клієнтів з торгівлі та управління активами, а також має намір випустити депозитний токен «JPMD» на L2-ланцюзі Ethereum «Base».
Ці дії також вважаються кроками, спрямованими на пом'якшення регуляцій за часів адміністрації Трампа, з метою підвищення зручності для клієнтів, розширення послуг та забезпечення швидкого і недорогого торгового сервісу.
Крім того, генеральний директор Джеймі Даймон заявив, що входження на ринок стейблкоїнів є неминучим.
Голдеман Сакс та BNY Меллон
Голдман Сакс та BNY Меллон оголосили про спільний запуск ініціативи з токенізації грошових ринкових фондів (MMF) на основі технології блокчейн.
Ця ініціатива є важливим кроком у зміцненні практичності та переносимості існуючих криптоактивів, і обидві компанії пояснюють, що вона відповідає на еволюційні потреби інституційних інвесторів.
корпоративний альянс
Також повідомляється, що JPモルガン・チェース, バンカメ, Сітігруп, Вельс Фарґо та інші розглядають можливість випуску стейблкоїнів.
На думку експертів, на фоні цього руху є мета зниження витрат на платежі та підвищення ефективності, а також намір не дати IT-компаніям та роздрібним підприємствам відібрати депозити та угоди.
2-2. Розрахунки та перекази
Амазон
Відомо, що великий гравець в електронній комерції Amazon розглядає можливість випуску власної стейблкоїни.
Впровадження стейблкоїнів у платіжні системи дозволяє обійти традиційні платіжні системи та зменшити комісії. Високі комісії під час карткових оплат та затримки до завершення платежу також вирішуються, і особливо очікується ефект при торгівлі з закордонними постачальниками.
Мета
Було повідомлено, що компанія Meta на чолі з Марком Цукербергом досліджує можливість реалізації міжнародних грошових переказів з використанням кількох криптоактивів та стейблкоїнів.
За повідомленнями, зокрема, здається, що акцент робиться на зменшення витрат на виплату невеликих винагород творцям на Instagram.
Аппл・X・Airbnb・Гугл
Повідомляється, що чотири компанії: Apple, X, Airbnb та Google, ведуть початкові переговори про інтеграцію стейблкоїнів з кількома криптовалютними компаніями.
Компанії розглядають можливість впровадження цифрових токенів, прив'язаних до долара, з метою зменшення комісій за транзакції та оптимізації міжнародних переказів.
Файсерб
Американська платіжна компанія Fiserv оголосила про запуск цифрової платформи активів, яка включає власну стейблкоін "FIUSD". Також є плани співпрацювати з платіжним гігантом PayPal, який має власний стейблкоін, і ведуться переговори щодо партнерства з картковими мережами.
Мета полягає в розвитку стабільних монет для розрахунків, сприянні демократизації фінансових послуг на основі блокчейну, зменшенні тертя в традиційних платіжних системах та зменшенні капітального навантаження на банки.
Тезер
Генеральний директор Tether Паоло Ардойно повідомив, що стратегія повторного входу на ринок США "прогресує успішно". Нова стратегія зосереджена на ринку інституційних інвесторів в США і передбачає надання ефективних стейблкоїнів для платежів, міжбанківських розрахунків та торгівлі.
Зокрема, щодо Tether зазначається, що внаслідок впровадження закону GENIUS USDT може бути фактично усунений з США.
2-3. Управління активами
Трамп Медіа та Технології Груп
Компанії, пов'язані з паном Трампом та його родиною, також активно входять у Web3. Наприклад, група Трамп Медіа та Технологій (TMTG), що управляє «Truth Social», запустила фінансовий бренд «Truth.Fi».
Компанія подала заявки на кілька криптоактивних ETF і планує розширення послуг та збільшення доходів.
2-4. Кастоді
Стейт-стріт та Сітігруп
Стейт-стріт і Сітігруп повідомили про плани щодо виходу на ринок криптоактивів.
Виглядає на те, що великі фінансові установи почали діяти, щоб запустити новий бізнес і залучити нових клієнтів, а також збільшити доходи, оскільки SEC скасувала правила, які фактично заважали банкам брати участь у бізнесі з кастоді.
Для тих, хто хоче володіти криптоактивами
Довгострокові інвестиції та накопичення ! Перевірка монет Койнчек
кількість монет ★★★☆☆
кількість рахунків ★★★★★
CM транслюється! Лістинг на Токійській фондовій біржі Прайм
Відчуття безпеки групи Манекс
Переглянути офіційний сайт
Управління・загальна потужність ! SBI VC Trade SBI VC торгівля
кількість монет ★★★★☆
кількість рахунків ★★★★☆
Витрати на депозит та виведення безкоштовні.
надійність великої національної групи SBI
Переглянути офіційний сайт
Торгівля・виведення коштів ! Bitbank Бітбанк
кількість монет ★★★★★
кількість рахунків недоступний
Можливість торгівлі на біржі з великою кількістю альткоїнів
найнижчі торгові комісії в галузі
Переглянути офіційний сайт
/* --- Рекомендований обгортка всього боксу --- */ .recommend-outer { рамка: суцільна #ccc розміром 1px; відступ: 16 пікселів; поле: 24px 0; колір фону: #fff; максимальна ширина: 900 пікселів; margin-left: авто; margin-right: авто; }
/* --- Розділ заголовок --- */ .recommend-header { margin-top: 0; розмір шрифту: 1,2rem; вирівнювання по центру тексту; щільність шрифту: напівжирний; padding-bottom: 12px; }
/* --- Паралельна зона --- */ .recommend-list { дисплей: flex; flex-wrap: wrap; /* обгортати на ширині смартфона */ розрив: 12 пікселів; justify-content: по центру; margin-bottom: 16px; }
/* --- Кожен стовпець( біржі та гіда) --- */ .recommend-item { flex: 1 1 calc(33.3% - 12px); /* 3 колонки передбачені */ мінімальна ширина: 220px; максимальна ширина: 300 пікселів; колір фону: #f9f9f9; border-radius: 6px; вирівнювання по центру тексту; відступи: 12 пікселів; посада: відносна; }
/* --- стрічка в правому верхньому куті --- */ .ribbon { посада: абсолютна; зверху: -8px; ліворуч: -8px; Передісторія: #ff5b5b; колір: #fff; відступи: 4px 8px; розмір шрифту: 0,8 rem; перетворення: обертання(-15deg); border-radius: 4px; }
/* --- зображення --- */ .recommend-img { максимальна ширина: 100px; висота: авто; поле: 0 авто 8px; дисплей: блоковий; }
/* --- Заголовок --- */ .recommend-title { розмір шрифту: 1rem; щільність шрифту: напівжирний; margin-bottom: 8px; }
/* --- Зона зіркової оцінки --- */ .star-ratings { margin-bottom: 12px; розмір шрифту: 0,85 rem; }
.star-row { дисплей: flex; justify-content: пробіл-між; вирівнювання-елементи: по центру; margin-bottom: 4px; }
.star-row:last-child { маржа-дно: 0; }
.star-label { щільність шрифту: напівжирний; колір: #555; }
.star-box { колір: #ffc107; розмір шрифту: 14px; інтервал між літерами: 1px; }
/* --- Опис --- */ .recommend-desc { розмір шрифту: 0,9 rem; висота рядка: 1,4; margin-bottom: 12px; }
/* --- Кнопкова область --- */ .td-button { вирівнювання по центру тексту; }
.td-button_shape { дисплей: вбудований-блоковий; відступи: 8px 16px; border-radius: 4px; оформлення тексту: немає; щільність шрифту: напівжирний; розмір шрифту: 0,9 rem; перехід: фон 0.3s; }
/* --- Підтримка смартфонів (вертикальне розташування) --- */ @media (max-width: 768px) { .recommend-item { гнучкість: 1 1 100%; } .ribbon { зверху: 8px; ліворуч: 8px; перетворення: немає; border-radius: 2px; } }
【додаткова інформація】Список з 12 морських компаній, що входять у Web3｜Огляд за галузями
Продовжуючи, у цьому розділі ми систематизуємо випадки входження відомих компаній у Web3 у світі, а також випадки розгляду можливості входження.
#приклад{ маржа: авто; }
| Назва компанії | Сфера | Опис | | --- | --- | --- | | Deutsche Bank | банк | розглядає можливість входження в бізнес з криптоактивами в США | | Стандарт Чартерд | банк | розглядає можливість входження в бізнес з криптоактивами в США | | Еміратські авіалінії | Платіж | План впровадження крипто.com Pay в платіжну систему | | Stripe | розрахунок | Представлено модель платіжної системи на основі штучного інтелекту та фінансового рахунку зі стейблкоїном | | Walmart | Платіж | Розгляд випуску власної стейблкойна | | Expedia | Розрахунок | Розгляд випуску власної стейблкоіни | | Убер (Uber) | переказ | Розглядаємо використання переказів стейблкоїнів | | Морган Стенлі | Інвестиції | Планує надання послуг з торгівлі криптоактивами через свою онлайн-брокерську платформу E*Trade | | Чарльз Шваб | Інвестиції | натяк на вхід в торгівлю криптоактивами | | Російський ощадний банк | Інвестиції | Випуск облігацій на основі біткоїна | | Кантр Фіцджеральд | кредитування | проведення угод у бізнесі кредитування біткойнів | | X (колишній Твіттер) | прогностичний ринок | партнерство з платформою прогностичного ринку Polymarket |
4. Впорядкування системи в Японії｜Перехід до закону про фінансові інструменти та акцизні збори і скасування заборони на ETF
У Європі було ухвалено законодавство про регулювання криптоактивів «Закон MiCA», а в США триває створення національної системи Web3, у світі триває формування правил, і Японія також не залишається осторонь.
Японія стала першою у світі, хто розпочав регулювання криптоактивів. Вона швидко впровадила реєстрацію для обмінників криптовалюти, а також вже встановила правила для стейблкоїнів.
З одного боку, існує вказівка на те, що поточний спосіб регулювання криптоактивів згідно з законом про платіжні послуги має відстань від актуальної ситуації, коли криптоактиви використовуються переважно як інвестиційний інструмент. Тому уряд Японії зараз розглядає пропозицію про переміщення криптоактивів у рамках закону про фінансові інструменти та біржі.
Якщо буде реалізовано перехід до Закону про фінансові інструменти та біржі, інвестори можуть отримати переваги, зокрема, такі.
Податкові реформи вже багато років очікуються інвесторами-індивідуумами та криптоактивною галуззю. Якщо буде реалізовано лише ETF, інвестиції в криптоактиви почнуть перетікати в ETF з нижчими ставками податків, що призведе до зменшення обсягу торгівлі та доходів криптообмінників. Тому вважається, що податкова реформа повинна реалізовуватися в комплекті з легалізацією ETF.
Податкова ставка на криптоактиви в Японії, згідно з матеріалами, поданими Японською асоціацією блокчейну (JBA) уряду в липні 2025 року, є високою в порівнянні з іншими країнами.
Наступна таблиця складена на основі матеріалів JBA. Це порівняння максимальних податкових ставок на прибуток від продажу криптоактивів, які фізичні особи утримували більше року.
#JBA{ маржа: авто; }
| Країна | Максимальна податкова ставка | | --- | --- | | Японія | 55% | | США | 37.1% (є штати з 23.8%) | | Німеччина | 0% | | Корея | 20% |
Також спостерігаються рухи до надання ETF до того, як буде налагоджено регулювання.
Група SBI оголосила про плани створення компанії з управління активами в Японії у липні 2024 року спільно з великим підприємством з управління активами Franklin Templeton. Вони пояснюють, що якщо буде внесено зміни до законодавства, щоб надати японським інвесторам можливість інвестувати в ETF, що включають фізичні криптоактиви, Franklin Templeton планує пропонувати продукти, спираючись на свої навички складання та управління продуктами, набуті в США.
Інші новини свідчать про те, що в березні 2025 року біржа Додзіма планує підготуватися до подачі заявки на схвалення торгівлі ф'ючерсами на біткойн. Початок ф'ючерсної торгівлі, ймовірно, стане важливим кроком до легалізації біткойн-ETF.
З одного боку, перехід до закону про фінансові інструменти може також забезпечити зміцнення захисту інвесторів, але накладення необхідних обов'язків щодо розкриття інформації призведе до збільшення навантаження для компаній. Крім того, також ведуться дискусії щодо введення регулювання інсайдерів.
5. Підсумок
Це все про поточний стан розвитку Web3 в США. США є найбільшою економікою у світі, і національний рівень системи Web3 вже давно очікується як всередині країни, так і за її межами. У майбутньому основна увага буде приділятися обговоренню законопроектів, окрім закону GENIUS.
Оскільки підхід до Web3 значно відрізняється від того, що був за адміністрації Байдена, існують побоювання, що в разі зміни влади на користь демократів регулювання знову посилиться, але цей законопроект був ухвалений в умовах двопартійної підтримки.
Крім того, як підставу для того, щоб система Web3 не повернулася назад, головний інвестиційний директор криптоактивної компанії Bitwise Метт Хоган зазначає, що фінансовий сектор США, який активно підтримує Демократичну партію, підтримує криптоактиви, а також те, що такі великі інвестиційні компанії, як BlackRock та JP Morgan, інвестують у криптоактиви, тому важко уявити, що політики змінять свою позицію.
З'явлення адміністрації Трампа, яка підтримує криптовалюти, та завершення розробки системи викликають великий інтерес до того, який вплив це матиме на ринок і правову систему Японії.
Рекомендовані біржі 2 вибори ＋стаття з поясненням
1! монетний чек
Операція Monex Group. Простий майданчик для продажу, безкоштовна комісія за торгівлю BTC. 2! SBI ВК Трейд
Великий вибір способів торгівлі, комісії за депозит та зняття безкоштовні Пояснення!
Як купити біткойн｜Повний огляд інвестиційних переваг і ризиків, які повинні знати новачки
Посібник для початківців Стаття, що увійшла до зали слави
| | | --- | | Рейтинг публічних компаній, що володіють біткоїном｜Огляд помітних компаній Японії та США | | Резерв біткоїнів | Підсумки законодавчих ініціатив США та штатів | | Чому саме зараз криптоактиви? Перетворення фінансової системи на національному рівні | | Фінансова стратегія Bitcoin компанії Strategy: створення вартості та потенційні ризики | | криптоактиви досі "не варто ризикувати"? 4 ризики та заходи, що допоможуть уникнути втрат |
| | | --- | | Чому автор «Багатого тата» Роберт Кіосакі обирає біткоїн? Роз'яснення інвестиційної філософії, про яку «тепер не запитаєш» | | 5 запитань про криптовалюти | Як би ви відповіли? | Огляд криптовалют за типами｜Зрозуміло про альткоїни та мемкоїни | | Загроза квантових комп'ютерів для біткоїна та криптовалют, реалізація – «через кілька десятиліть» – вказують аналітики | | Криптоактиви та закордонна робота (закордонна еміграція)｜Податковий консультант Кіда Дзьо |