Kuru Labs: побудова високопродуктивної платформи торгівлі з ордерною книгою у блокчейні

З розвитком технології блокчейн структурні обмеження досвіду транзакцій у блокчейні поступово стають очевидними. Хоча модель автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) сприяла розвитку ранніх децентралізованих бірж, все ж існують обмеження у використанні ліквідності, механізмах визначення ціни та підтримці лімітних ордерів. Модель централізованих лімітних ордерів (CLOB), хоча і має вищу гнучкість і точність, довгий час обмежена продуктивністю публічних ланцюгів та витратами на виконання в блокчейні, що ускладнює її реальне впровадження.

Нещодавно децентралізована біржа Kuru Labs на Monad Layer 1 завершила раунд фінансування A на 11,5 мільйона доларів. Проект прагне створити повноцінну торгову платформу, яка поєднує архітектуру книги замовлень та логіку автоматичного маркет-мейкінгу на високопродуктивному у блокчейні Monad, щоб забезпечити більш збалансований продукт для професійних трейдерів та звичайних користувачів.

Фон проєкту

Kuru Labs була заснована у 2024 році командою з досвідом у високочастотній торгівлі, розробці DeFi протоколів та оптимізації систем у блокчейні. Метою проекту є створення повністю децентралізованої торгової платформи, яка поєднує в собі книгу замовлень та автоматичні маркет-мейкер функції, на основі блокчейну. Ідея Kuru полягає в тому, щоб почати з основ, поєднуючи переваги двох існуючих основних моделей, і відтворити в у блокчейні систему спотової торгівлі, яка максимально наближена до досвіду централізованих бірж.

У фінансуванні Kuru завершила раунд посівного фінансування у середньому 2024 року, отримавши 2 мільйони доларів. Цей раунд A фінансування очолив один з відомих інвестиційних фондів, загальна сума становить 11,5 мільйона доларів. Команда планує використати кошти раунду A для подальшого розширення команди та реалізації повного у блокчейні ордерного книги на основі Monad.

Технічна архітектура та дизайн продукту

Kuru намагається побудувати гібридну систему, що поєднує в собі книгу ордерів та функцію автоматичного маркет-мейкінгу. Основна ідея полягає в тому, щоб у кожній книзі ордерів торгової пари у блокчейні впровадити автоматичний алгоритм маркет-мейкінгу за замовчуванням, що дозволяє користувачам отримувати базову цінову підтримку навіть за відсутності активних постачальників ліквідності. Такий дизайн не покладається на централізованих маркет-мейкерів для підтримки ліквідності ринку і відрізняється від AMM, що застосовує єдине обмеження до кривих цін, а натомість пропонує можливість гнучкого переключення між обома.

У способі виконання Kuru розробила механізм управління замовленнями, що підходить для у блокчейні. Подання та скасування лімітних замовлень вимагає низьких та передбачуваних витрат на газ, що дозволяє маркет-мейкерам або трейдерам-стратегам часто виконувати операції, не обмежуючи їхню ефективність через високі витрати. Команда також розробляє набір механізмів пасивної ліквідності, що дозволяє звичайним користувачам не управляти ордерами, але використовувати активи для підтримки ліквідності через контракти-стратегії.

Технічно, Kuru обирає блокчейн Monad як платформу для розгортання. Monad є сумісним з EVM Ethereum Layer 1 блокчейном, який наразі все ще на стадії тестування. Monad перебудовує виконавчий движок знизу вгору, використовуючи паралельну архітектуру та механізм конвеєрного планування, щоб підвищити обробну здатність до 10 000 TPS на секунду та зменшити затримки при створенні блоків. Внутрішні тестові дані показують, що Monad може досягати обробної здатності 10 000 TPS у контрольованому середовищі та підтримувати швидкість створення блоків в одну секунду.

Екологічні перспективи та невизначеність

Модель змішаного ордерного книжки, побудована Kuru, перебуває на початковому етапі ринкової верифікації. Ця модель намагається запропонувати новий у блокчейні вибір між існуючими AMM і централізованими ордерними книгами, наближаючи ринкову діяльність до традиційних торгових систем, при цьому зберігаючи відкритість і комбінованість децентралізованих протоколів. У ідеальному стані ця архітектура не тільки охоплює основні торгові пари, але й обслуговує довгі хвости активів, надаючи єдину торгову інфраструктуру для різних типів активів.

Однак на даному етапі все ще існує цілий ряд невизначеностей. По-перше, це ризик реалізації технологій. Незважаючи на те, що ціль проекту Monad є привабливою, між білою книгою та фактичним середовищем роботи все ще існує розрив. Продуктивність у блокчейні, підтвердження транзакцій, синхронізація вузлів та інші параметри можуть стати обмежуючими факторами. По-друге, це реальна мотивація для переходу користувачів. На даний момент більшість користувачів, які здійснюють транзакції у блокчейні, вже звикли до використання AMM платформи, і переконати їх перейти на модель книжки замовлень не так просто.

В цілому, інноваційні спроби Kuru Labs забезпечили нові ідеї для покращення досвіду транзакцій у блокчейні, але їхній успіх ще потребує перевірки часом та визнанням ринку.