ETF Біткоїна: ринкова боротьба та перспективи майбутнього

Поява ETF Біткоїна викликала сильний відгук на ринку. Бичачий наратив сприяв прориву BTC через попередній максимум, але згодом реалізація прибутків довгостроковими утримувачами також викликала корекцію ціни. Ця поведінкова модель подібна до логіки традиційних товарних ринків.

З точки зору товарної структури, майбутній розвиток ETF на спотовий Біткойн/Ефір в основному обертається навколо кількох ключових питань:

1. Відповідні регуляторні та продуктові питання
2. Глобальний обсяг торгівлі та можливості фізичної поставки
3. Ігрища традиційних фінансів і ринку віртуальних активів, джерела фінансування та розташування інститутів

Регуляторна позиція та швидкість затвердження

Різні юрисдикції мають різні підходи до ETF віртуальних активів, що відображає відмінності в регуляторних системах. Європа та Канада спираються на централізовані регуляторні рішення, тоді як процес затвердження ETF у Сполучених Штатах залучає багато учасників.

Ринкові інститути вважають, що Біткойн має товарні властивості, але регулятори стурбовані тим, що його висока волатильність може зашкодити звичайним інвесторам. Гонконг має очевидну перевагу в швидкості затвердження завдяки централізованій регуляторній владі.

Торгові орієнтири та ринкові очікування

Обсяг ETF Біткоїна в Гонконгу до кінця року очікується на рівні 10 мільярдів доларів. Основні ETF США та трасти на Біткойн встановили еталон для Гонконгу.

Унікальні переваги ETF Біткоїна/Ефіру в Гонконгу включають:

1. Арбітражні можливості на спот-ринку: сприяють підвищенню ліквідності та глибини ринку.
2. Звільнення від утримання податку на дивіденди: порівняно з американськими ETF, інвестори можуть отримати більше прибутку.

Ці переваги створюють нові можливості та виклики для віртуальних активів бірж і традиційних брокерів.

Ринковий вплив ETF Біткоїна

1. Потенційний вплив на ринок гонконгських акцій: може призвести до відтоку частини коштів з традиційного фондового ринку, що вплине на ліквідність.

2. Активна роль участі державних активів: Громадський фонд підрозділу компанії в Гонконзі отримав дозвіл на випуск ETF віртуальних активів, що може покращити фінансування та розширення клієнтської бази.

3. Інтегрована стратегія розташування: традиційні фінансові установи повинні досліджувати нові моделі розвитку в рамках нормативної бази, такі як розширення брокерів вгору та вниз по виробничому ланцюгу.

Висновок

Випуск спот ETF для віртуальних активів є важливою віхою для ринку віртуальних активів Гонконгу. Це забезпечує канал для відповідного капіталу, що входить на ринок, підвищує імідж і легітимність віртуальних активів, збільшує ліквідність ринку та його прийнятність, сприяє інноваціям і розвитку в галузі. Цей крок закладає основу для позиціонування Гонконгу як світового фінансового центру Web3.