Аналіз потенціалу ринку RWA: ключові відмінності між RWA в доларах США та іншими RWA
Нещодавно ринок криптовалют залишався в низькому стані, але концепція Real World Assets(RWA) привертає значну увагу. Є думка, що RWA є ринком трильйонного рівня, оскільки RWA у доларах, такі як USDT та USDC, вже наблизилися до ринкової вартості 300 мільярдів доларів, а велика кількість активів, таких як нерухомість, акції, облігації, можуть бути переведені на блокчейн.
Однак ця точка зору є надто спрощеною. Насправді, RWA в доларах США має суттєві відмінності від інших RWA, які майже не підлягають порівнянню. Щоб досягти швидкого розвитку, інші RWA, окрім запозичення досвіду RWA в доларах США, також повинні знайти свій унікальний шлях розвитку.
Якщо інвестори хочуть шукати альфа-можливості в сфері RWA, спочатку їм потрібно чітко розрізняти доларові RWA та інші RWA. У цій статті буде проаналізовано різницю між ними з чотирьох точок зору, виявлено стан та виклики неконвертованих RWA, щоб надати інвесторам посилання для пошуку можливостей у сегменті RWA.
1. Різниця в сценаріях використання
USDT та USDC, як цифрові продовження долара США, головним чином слугують для розрахунків у криптовалютному ринку, трансакцій через кордон та потреби в хеджуванні. Ці сценарії є високочастотними та невід'ємними, особливо в країнах з серйозною інфляцією, коли стабільні монети долара стають важливим інструментом для захисту багатства.
У порівнянні з цим, інші RWA(, такі як токенізація нерухомості ), мають на меті реалізувати глобальне фінансування або підвищити ліквідність активів через блокчейн. Попит на такі послуги є відносно низьким, а аудиторія обмежена. Учасники крипторинку більше схильні вкладати кошти в первинні активи, такі як BTC, ETH або мем-криптовалюти. Крім того, активи з хорошими позаблоковими прибутками вже мають зрілі канали фінансування, тоді як активи з нижчими прибутками активно шукають можливості для переведення в блокчейн, що ще більше обмежує масштаб ринку.
Коротко кажучи, RWA в доларах США є "постачальником", який забезпечує ліквідність для крипторинку, тоді як інші RWA є "споживачами", які шукають ліквідність. Хоча всі вони є RWA, їхня суть суттєво різниться.
2. Відмінності в основах відповідності та довіри
Регуляторна адаптивність
Стабільна валюта у доларах США є відносно зрілою з точки зору регулювання. USDC випускається регульованими установами, резерви регулярно аудитуються і відповідають валютному законодавству США. USDT, хоча і стикався з суперечками, здобув довіру ринку через глибоку співпрацю з біржами.
Регуляторне середовище для інших RWA є значно складнішим. Наприклад, у випадку з токенізацією нерухомості, це пов'язано з підтвердженням юридичної власності та питаннями транснаціонального судочинства, наразі відсутні єдині стандарти, що ускладнює швидке впровадження.
Довіра основа
Основою RWA є токенізація кредиту. RWA, прив'язані до долара США, підтримуються національним кредитом США, що викликає високий рівень довіри з боку користувачів. Інші RWA покладаються на кредит емітентів поза блокчейном, наприклад, токенізація нерухомості потребує підтвердження прав власності від авторитетних установ, інакше користувачам буде важко довіряти відповідності токенів на блокчейні з реальними активами.
Довірча основа RWA в доларах безсумнівно є неперевершеною, інші RWA важко досягти. Тому в короткостроковій перспективі більше варто звернути увагу на ті категорії RWA, які мають нижчі вимоги до відповідності та легше встановлюють довіру.
3. Складність реалізації технологій
Технологічна логіка стабільної монети в доларах США відносно проста: випуск і викуп на ланцюгу, низький поріг входу. Долар США та державні облігації США є стандартизованими активами, витрати на аудит і відстеження невеликі.
Інші RWA включають в себе складні етапи, такі як оцінка активів, розподіл дивідендів, ліквідація тощо, та потребують реального часу верифікації офлайн-даних через оракли. Різні активи (, такі як нерухомість ), мають величезні відмінності в процесі інтеграції в блокчейн, стандарти відповідності та складність технічної реалізації високі, тому розвиток відбувається природно повільно.
Нестандартні RWA потребують налаштування стандартів для кожного класу активів, що в короткостроковій перспективі складно досягти прориву. У порівнянні з цим, золото, облігації та інші RWA, які легше стандартизуються, досягаються простіше.
4. Відмінності в моделях розвитку
Підйом USDT викликаний потребами користувачів: обмеження регулювання на купівлю криптовалюти за фіатні гроші, біржі запроваджують торгові пари з USDT для вирішення цієї проблеми. Зі зростанням використання він еволюціонував у цифровий долар, вплітаючись у DeFi та трансакції через кордони. Це результат попиту на ринку знизу вгору.
А нерухомість, акції та інші RWA в основному просуваються великими установами, що зумовлено потребами в фінансуванні або ліквідності, і належать до моделі зверху вниз. Участь звичайних користувачів та підприємців низька.
Знизу вгору підхід до розвитку краще відповідає характеристикам криптоіндустрії. Проекти RWA, які більше орієнтовані на розвиток спільноти, також з більшою ймовірністю отримають прихильність користувачів.
Підсумок та перспективи
Успіх RWA в доларах США залежить від чітких потреб, високої ліквідності, міцної основи довіри, низького технологічного бар'єру та ринкового стимулу знизу вгору. Інші RWA стикаються з труднощами відображення власності, регуляторною невизначеністю, технологічною складністю та опором традиційних інтересів, що ускладнює розвиток.
У майбутньому інші RWA, щоб прорватися, принаймні повинні працювати в наступних напрямках:
Регуляторна співпраця: сприяння міжнародному визнанню прав власності на активи в блокчейні.
Регуляторна рамка: розробка детальних стандартів за категоріями активів для прискорення процесу регулювання.
Інфраструктура: вдосконалення RWA-оракулів, платформ випуску та крос-ланцюгових ліквіднісних протоколів.
Як інвестору, слід чітко усвідомлювати різницю між доларовими RWA та іншими RWA, а також знати про поточний стан розвитку RWA-ринку. Основна увага має бути приділена еволюції регуляторної структури RWA в США, а також RWA-активам, які легко стандартизуються і прозорі, таким як золото, облігації (. Наразі більше варто звертати увагу на інфраструктурні проекти RWA, такі як RWA-оракли, платформи для випуску RWA, протоколи ліквідності RWA тощо.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WhaleMinion
· 8год тому
Швидко перейти до падіння до нуля
Переглянути оригіналвідповісти на0
CountdownToBroke
· 08-09 21:45
Ой, у RWA фантазую нову історію
Переглянути оригіналвідповісти на0
FarmToRiches
· 08-09 21:43
Це дійсно смішно, що це називається rwa
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTHoarder
· 08-09 21:41
Насправді, це ще залежить від того, чи грають роль USDT і USDC.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TommyTeacher1
· 08-09 21:41
Ще чекаєте, поки ФРС все зрозуміє, буде вже пізно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCrier
· 08-09 21:34
Переобсмажено, переобсмажено
Переглянути оригіналвідповісти на0
NotSatoshi
· 08-09 21:23
Сміюся до сліз, ще одна купа невдах об'єдналася, щоб зігрітися.
Аналіз потенціалу RWA: чотири ключові відмінності між доларовими RWA та іншими RWA
Аналіз потенціалу ринку RWA: ключові відмінності між RWA в доларах США та іншими RWA
Нещодавно ринок криптовалют залишався в низькому стані, але концепція Real World Assets(RWA) привертає значну увагу. Є думка, що RWA є ринком трильйонного рівня, оскільки RWA у доларах, такі як USDT та USDC, вже наблизилися до ринкової вартості 300 мільярдів доларів, а велика кількість активів, таких як нерухомість, акції, облігації, можуть бути переведені на блокчейн.
Однак ця точка зору є надто спрощеною. Насправді, RWA в доларах США має суттєві відмінності від інших RWA, які майже не підлягають порівнянню. Щоб досягти швидкого розвитку, інші RWA, окрім запозичення досвіду RWA в доларах США, також повинні знайти свій унікальний шлях розвитку.
Якщо інвестори хочуть шукати альфа-можливості в сфері RWA, спочатку їм потрібно чітко розрізняти доларові RWA та інші RWA. У цій статті буде проаналізовано різницю між ними з чотирьох точок зору, виявлено стан та виклики неконвертованих RWA, щоб надати інвесторам посилання для пошуку можливостей у сегменті RWA.
1. Різниця в сценаріях використання
USDT та USDC, як цифрові продовження долара США, головним чином слугують для розрахунків у криптовалютному ринку, трансакцій через кордон та потреби в хеджуванні. Ці сценарії є високочастотними та невід'ємними, особливо в країнах з серйозною інфляцією, коли стабільні монети долара стають важливим інструментом для захисту багатства.
У порівнянні з цим, інші RWA(, такі як токенізація нерухомості ), мають на меті реалізувати глобальне фінансування або підвищити ліквідність активів через блокчейн. Попит на такі послуги є відносно низьким, а аудиторія обмежена. Учасники крипторинку більше схильні вкладати кошти в первинні активи, такі як BTC, ETH або мем-криптовалюти. Крім того, активи з хорошими позаблоковими прибутками вже мають зрілі канали фінансування, тоді як активи з нижчими прибутками активно шукають можливості для переведення в блокчейн, що ще більше обмежує масштаб ринку.
Коротко кажучи, RWA в доларах США є "постачальником", який забезпечує ліквідність для крипторинку, тоді як інші RWA є "споживачами", які шукають ліквідність. Хоча всі вони є RWA, їхня суть суттєво різниться.
2. Відмінності в основах відповідності та довіри
Регуляторна адаптивність
Стабільна валюта у доларах США є відносно зрілою з точки зору регулювання. USDC випускається регульованими установами, резерви регулярно аудитуються і відповідають валютному законодавству США. USDT, хоча і стикався з суперечками, здобув довіру ринку через глибоку співпрацю з біржами.
Регуляторне середовище для інших RWA є значно складнішим. Наприклад, у випадку з токенізацією нерухомості, це пов'язано з підтвердженням юридичної власності та питаннями транснаціонального судочинства, наразі відсутні єдині стандарти, що ускладнює швидке впровадження.
Довіра основа
Основою RWA є токенізація кредиту. RWA, прив'язані до долара США, підтримуються національним кредитом США, що викликає високий рівень довіри з боку користувачів. Інші RWA покладаються на кредит емітентів поза блокчейном, наприклад, токенізація нерухомості потребує підтвердження прав власності від авторитетних установ, інакше користувачам буде важко довіряти відповідності токенів на блокчейні з реальними активами.
Довірча основа RWA в доларах безсумнівно є неперевершеною, інші RWA важко досягти. Тому в короткостроковій перспективі більше варто звернути увагу на ті категорії RWA, які мають нижчі вимоги до відповідності та легше встановлюють довіру.
3. Складність реалізації технологій
Технологічна логіка стабільної монети в доларах США відносно проста: випуск і викуп на ланцюгу, низький поріг входу. Долар США та державні облігації США є стандартизованими активами, витрати на аудит і відстеження невеликі.
Інші RWA включають в себе складні етапи, такі як оцінка активів, розподіл дивідендів, ліквідація тощо, та потребують реального часу верифікації офлайн-даних через оракли. Різні активи (, такі як нерухомість ), мають величезні відмінності в процесі інтеграції в блокчейн, стандарти відповідності та складність технічної реалізації високі, тому розвиток відбувається природно повільно.
Нестандартні RWA потребують налаштування стандартів для кожного класу активів, що в короткостроковій перспективі складно досягти прориву. У порівнянні з цим, золото, облігації та інші RWA, які легше стандартизуються, досягаються простіше.
4. Відмінності в моделях розвитку
Підйом USDT викликаний потребами користувачів: обмеження регулювання на купівлю криптовалюти за фіатні гроші, біржі запроваджують торгові пари з USDT для вирішення цієї проблеми. Зі зростанням використання він еволюціонував у цифровий долар, вплітаючись у DeFi та трансакції через кордони. Це результат попиту на ринку знизу вгору.
А нерухомість, акції та інші RWA в основному просуваються великими установами, що зумовлено потребами в фінансуванні або ліквідності, і належать до моделі зверху вниз. Участь звичайних користувачів та підприємців низька.
Знизу вгору підхід до розвитку краще відповідає характеристикам криптоіндустрії. Проекти RWA, які більше орієнтовані на розвиток спільноти, також з більшою ймовірністю отримають прихильність користувачів.
Підсумок та перспективи
Успіх RWA в доларах США залежить від чітких потреб, високої ліквідності, міцної основи довіри, низького технологічного бар'єру та ринкового стимулу знизу вгору. Інші RWA стикаються з труднощами відображення власності, регуляторною невизначеністю, технологічною складністю та опором традиційних інтересів, що ускладнює розвиток.
У майбутньому інші RWA, щоб прорватися, принаймні повинні працювати в наступних напрямках:
Як інвестору, слід чітко усвідомлювати різницю між доларовими RWA та іншими RWA, а також знати про поточний стан розвитку RWA-ринку. Основна увага має бути приділена еволюції регуляторної структури RWA в США, а також RWA-активам, які легко стандартизуються і прозорі, таким як золото, облігації (. Наразі більше варто звертати увагу на інфраструктурні проекти RWA, такі як RWA-оракли, платформи для випуску RWA, протоколи ліквідності RWA тощо.