Американське законодавство про криптоактиви: можливості та ризики
Нещодавно США ухвалили важливий законодавчий акт у сфері цифрових валют «Закон GENIUS», а також «Закон CLARITY» вже був ухвалений у Палаті представників. Ці кроки роблять США потенційним основним центром діяльності з криптоактивами. Однак особи, які підтримують ці нові законопроекти, повинні діяти обережно, щоб уникнути зворотного ефекту.
Криптоактиви отримали величезний політичний вплив через політичні внески та інші способи, і здається, що ці нові законопроекти спроектовані для перешкоджання розумному регулюванню. Це може призвести до епічного циклу процвітання-спаду.
В історії основною перевагою фінансових ринків США є їх відносно висока прозорість, що дозволяє інвесторам краще розуміти ризики та приймати обґрунтовані рішення. У США також існують суворі правила проти конфлікту інтересів, які вимагають справедливого ставлення до інвесторів та обмежують ризики, які можуть нести фінансові компанії. Ця структура є результатом мудрих законодавчих актів, прийнятих після Великої депресії 1930-х років, і є важливою причиною того, чому США стали центром інновацій та залучення капіталу.
Проте, законопроєкт «GENIUS» здається, не сприяв реалізації цієї мети. Цей законопроєкт створює рамки для випуску стейблкойнів американськими та іноземними компаніями. Стейблкойн - це важливий новий цифровий актив, призначений для підтримки стабільної вартості, пов'язаної з певною валютою або товаром (зазвичай доларом США). Стейблкойни корисні для криптоактивів, дозволяючи їм входити та виходити з певних криптоактивів без використання традиційної фінансової системи.
Комерційна модель емітентів стабільних монет схожа на банківську, вони заробляють на процентній різниці, інвестуючи резерви. Відповідно до нового закону, відсотки на стабільні монети становлять нуль, що може спонукати їх інвестувати частину резервів у високоризиковані активи для отримання вищої прибутковості. Це стане основним джерелом вразливості, особливо якщо емітенти ліцензовані розслабленими державними органами.
Основний недолік закону «GENIUS» полягає в тому, що він не може ефективно впоратися з ризиками відтоку, притаманними стабільним монетам, оскільки заважає регуляторам розробляти потужні заходи щодо капіталу, ліквідності та інших гарантій. Коли будь-який емітент стабільної монети опиняється в скрутному становищі, як запобігти поширенню проблем на реальну економіку стане ключовим питанням.
Крім того, цей законопроект дозволяє іноземним емітентам інвестувати резерви в активи, такі як державні боргові зобов'язання високого ризику своєї країни, навіть якщо ці борги не оцінюються в доларах. Це може призвести до того, що стабільні монети матимуть зобов'язання щодо виплати в доларах, тоді як резервні активи складатимуться з не доларових активів, що може викликати кризу ліквідності та паніку у разі різкого зростання вартості долара.
Якщо Сенат ухвалить будь-яку версію Закону «CLARITY», ситуація може стати ще більш серйозною. Це законодавство може сприяти безпрецедентним конфліктам інтересів та корисливим угодам з 1920-х років. Ще більш тривожно, що ці законопроекти можуть полегшити використання стабільних монет і криптоактивів у нелегальних фінансових операціях.
Хоча США можуть стати світовим центром криптоактивів, ці нові законодавчі рамки можуть зробити кілька багатіїв ще багатшими, одночасно піддаючи США та світ в цілому ризику повторення фінансової паніки. Це може викликати серйозні економічні руйнування, що призведе до масового безробіття та зникнення багатства. Тому, просуваючи законодавство щодо криптоактивів, важливо збалансувати інновації та регулювання, можливості та ризики.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Новий законопроект США про криптоактиви: двосічний меч інновацій та ризиків
Американське законодавство про криптоактиви: можливості та ризики
Нещодавно США ухвалили важливий законодавчий акт у сфері цифрових валют «Закон GENIUS», а також «Закон CLARITY» вже був ухвалений у Палаті представників. Ці кроки роблять США потенційним основним центром діяльності з криптоактивами. Однак особи, які підтримують ці нові законопроекти, повинні діяти обережно, щоб уникнути зворотного ефекту.
Криптоактиви отримали величезний політичний вплив через політичні внески та інші способи, і здається, що ці нові законопроекти спроектовані для перешкоджання розумному регулюванню. Це може призвести до епічного циклу процвітання-спаду.
В історії основною перевагою фінансових ринків США є їх відносно висока прозорість, що дозволяє інвесторам краще розуміти ризики та приймати обґрунтовані рішення. У США також існують суворі правила проти конфлікту інтересів, які вимагають справедливого ставлення до інвесторів та обмежують ризики, які можуть нести фінансові компанії. Ця структура є результатом мудрих законодавчих актів, прийнятих після Великої депресії 1930-х років, і є важливою причиною того, чому США стали центром інновацій та залучення капіталу.
Проте, законопроєкт «GENIUS» здається, не сприяв реалізації цієї мети. Цей законопроєкт створює рамки для випуску стейблкойнів американськими та іноземними компаніями. Стейблкойн - це важливий новий цифровий актив, призначений для підтримки стабільної вартості, пов'язаної з певною валютою або товаром (зазвичай доларом США). Стейблкойни корисні для криптоактивів, дозволяючи їм входити та виходити з певних криптоактивів без використання традиційної фінансової системи.
Комерційна модель емітентів стабільних монет схожа на банківську, вони заробляють на процентній різниці, інвестуючи резерви. Відповідно до нового закону, відсотки на стабільні монети становлять нуль, що може спонукати їх інвестувати частину резервів у високоризиковані активи для отримання вищої прибутковості. Це стане основним джерелом вразливості, особливо якщо емітенти ліцензовані розслабленими державними органами.
Основний недолік закону «GENIUS» полягає в тому, що він не може ефективно впоратися з ризиками відтоку, притаманними стабільним монетам, оскільки заважає регуляторам розробляти потужні заходи щодо капіталу, ліквідності та інших гарантій. Коли будь-який емітент стабільної монети опиняється в скрутному становищі, як запобігти поширенню проблем на реальну економіку стане ключовим питанням.
Крім того, цей законопроект дозволяє іноземним емітентам інвестувати резерви в активи, такі як державні боргові зобов'язання високого ризику своєї країни, навіть якщо ці борги не оцінюються в доларах. Це може призвести до того, що стабільні монети матимуть зобов'язання щодо виплати в доларах, тоді як резервні активи складатимуться з не доларових активів, що може викликати кризу ліквідності та паніку у разі різкого зростання вартості долара.
Якщо Сенат ухвалить будь-яку версію Закону «CLARITY», ситуація може стати ще більш серйозною. Це законодавство може сприяти безпрецедентним конфліктам інтересів та корисливим угодам з 1920-х років. Ще більш тривожно, що ці законопроекти можуть полегшити використання стабільних монет і криптоактивів у нелегальних фінансових операціях.
Хоча США можуть стати світовим центром криптоактивів, ці нові законодавчі рамки можуть зробити кілька багатіїв ще багатшими, одночасно піддаючи США та світ в цілому ризику повторення фінансової паніки. Це може викликати серйозні економічні руйнування, що призведе до масового безробіття та зникнення багатства. Тому, просуваючи законодавство щодо криптоактивів, важливо збалансувати інновації та регулювання, можливості та ризики.