Як ліквідність долара впливає на ринок криптоактивів
Зміни ліквідності долара мають важливий вплив на ринок криптоактивів, особливо на динаміку біткоїна. Аналізуючи операції з зворотного викупу Федеральної резервної системи (RRP) та рух коштів на рахунках Міністерства фінансів США (TGA), можна дослідити, як збільшення ліквідності долара сприяє зростанню ринків криптоактивів і акцій.
У першому кварталі 2025 року очікується, що ліквідність у доларах буде введена в обсязі приблизно 612 мільярдів доларів, що може позитивно вплинути на ринок. Біткоїн досяг мінімуму в третьому кварталі 2022 року, коли інструмент зворотного викупу (RRP) Федеральної резервної системи досяг свого піку. Після цього Мінфін США зменшив випуск довгострокових процентних облігацій, одночасно збільшивши випуск короткострокових безпроцентних облігацій, вилучивши з RRP понад 2 трильйони доларів, впорснувши ліквідність у глобальні фінансові ринки. Це призвело до значного зростання криптоактивів та фондового ринку, особливо акцій великих технологічних компаній, що котируються в США.
Наразі політика кількісного обмеження (QT) Федеральної резервної системи реалізується зі швидкістю 60 мільярдів доларів на місяць, що означає зменшення розміру її балансу. Очікується, що ринок досягне піку в середині березня, коли буде вилучено близько 180 мільярдів доларів ліквідності. Тим часом, інструменти зворотного викупу (RRP) практично знизилися до нуля, а на засіданні Федеральної резервної системи 18 грудня 2024 року ставка RRP була знижена на 0,30%, що більше на 0,05% у порівнянні зі зниженням облікової ставки. Цей захід спрямований на прив'язку ставки RRP до нижньої межі ставки федеральних фондів (FFR).
Для Міністерства фінансів США, оскільки загальна сума боргу не може бути збільшена до підвищення ліміту боргу Конгресом США, Міністерство фінансів може витрачати кошти лише зі свого чекового рахунку TGA. Наразі залишок на TGA складає 7220 мільярдів доларів. Очікується, що ця ситуація відбудеться між травнем і червнем цього року, коли залишок на TGA буде повністю вичерпано.
Враховуючи ці фактори, очікується, що наприкінці першого кварталу з'явиться локальний ринковий максимум. У 2024 році біткойн досяг приблизно 73 000 доларів у середині березня, а потім увійшов у фазу консолідації і 11 квітня, перед закінченням терміну сплати податків, почав кілька місяців падіння.
Однак також потрібно враховувати інші фактори, такі як швидкість створення кредиту китайського юаня, монетарна політика Банку Японії, можливі монетарні політики уряду Трампа тощо. Незважаючи на ці невизначені фактори, модель змін залишків RRP та TGA все ще має певну надійність.
Загалом, незважаючи на деяке розчарування команди Трампа в законодавстві, що підтримує криптоактиви та бізнес, позитивне середовище ліквідності долара в першому кварталі може компенсувати це. Таким чином, загальний оптимістичний погляд на ринкові перспективи першого кварталу 2025 року, але рекомендується розглянути можливість відповідної корекції інвестиційних стратегій наприкінці першого кварталу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6120 мільярдів доларів Ліквідність прийде, перспективи крипторинку в I кварталі 2025 року бичачі
Як ліквідність долара впливає на ринок криптоактивів
Зміни ліквідності долара мають важливий вплив на ринок криптоактивів, особливо на динаміку біткоїна. Аналізуючи операції з зворотного викупу Федеральної резервної системи (RRP) та рух коштів на рахунках Міністерства фінансів США (TGA), можна дослідити, як збільшення ліквідності долара сприяє зростанню ринків криптоактивів і акцій.
У першому кварталі 2025 року очікується, що ліквідність у доларах буде введена в обсязі приблизно 612 мільярдів доларів, що може позитивно вплинути на ринок. Біткоїн досяг мінімуму в третьому кварталі 2022 року, коли інструмент зворотного викупу (RRP) Федеральної резервної системи досяг свого піку. Після цього Мінфін США зменшив випуск довгострокових процентних облігацій, одночасно збільшивши випуск короткострокових безпроцентних облігацій, вилучивши з RRP понад 2 трильйони доларів, впорснувши ліквідність у глобальні фінансові ринки. Це призвело до значного зростання криптоактивів та фондового ринку, особливо акцій великих технологічних компаній, що котируються в США.
Наразі політика кількісного обмеження (QT) Федеральної резервної системи реалізується зі швидкістю 60 мільярдів доларів на місяць, що означає зменшення розміру її балансу. Очікується, що ринок досягне піку в середині березня, коли буде вилучено близько 180 мільярдів доларів ліквідності. Тим часом, інструменти зворотного викупу (RRP) практично знизилися до нуля, а на засіданні Федеральної резервної системи 18 грудня 2024 року ставка RRP була знижена на 0,30%, що більше на 0,05% у порівнянні зі зниженням облікової ставки. Цей захід спрямований на прив'язку ставки RRP до нижньої межі ставки федеральних фондів (FFR).
Для Міністерства фінансів США, оскільки загальна сума боргу не може бути збільшена до підвищення ліміту боргу Конгресом США, Міністерство фінансів може витрачати кошти лише зі свого чекового рахунку TGA. Наразі залишок на TGA складає 7220 мільярдів доларів. Очікується, що ця ситуація відбудеться між травнем і червнем цього року, коли залишок на TGA буде повністю вичерпано.
Враховуючи ці фактори, очікується, що наприкінці першого кварталу з'явиться локальний ринковий максимум. У 2024 році біткойн досяг приблизно 73 000 доларів у середині березня, а потім увійшов у фазу консолідації і 11 квітня, перед закінченням терміну сплати податків, почав кілька місяців падіння.
Однак також потрібно враховувати інші фактори, такі як швидкість створення кредиту китайського юаня, монетарна політика Банку Японії, можливі монетарні політики уряду Трампа тощо. Незважаючи на ці невизначені фактори, модель змін залишків RRP та TGA все ще має певну надійність.
Загалом, незважаючи на деяке розчарування команди Трампа в законодавстві, що підтримує криптоактиви та бізнес, позитивне середовище ліквідності долара в першому кварталі може компенсувати це. Таким чином, загальний оптимістичний погляд на ринкові перспективи першого кварталу 2025 року, але рекомендується розглянути можливість відповідної корекції інвестиційних стратегій наприкінці першого кварталу.