Відношення ETH/BTC впало до п'ятирічного мінімуму: труднощі Ethereum та його майбутнє

Ethereum перебуває на критичному переломному моменті. Оскільки співвідношення ETH/BTC досягло п’ятирічного мінімуму, ринок має розбіжності щодо майбутнього Ethereum. У цій статті буде розглянуто дві точки зору: оптимістичну та песимістичну, а також можливі стратегії реагування для інвесторів в умовах поточної ситуації.

Точка зору оптимістів

1. Ethereum залишається основним елементом інфраструктури: в таких трендах, як стейблкоїни, токенізація та AI Agent, Ethereum займає домінуючу позицію.

2. Технічне вдосконалення продовжує приносити вигоди: очікуване оновлення Prague/Electra має підвищити продуктивність, знизити витрати на Gas та залучити користувачів назад.

3. Корекція екологічної структури: Ethereum переходить від технологічного орієнтування до розвитку, керованого капіталом та екосистемою, що може принести довгострокову цінність.

4. Недооцінена вартість: деякі відомі аналітики та трейдери вважають, що ETH наразі недооцінений ринком.

5. Макроекономічна ліквідність: загальний ринок ще не увійшов у "період вливання грошей", затримка ETH може бути лише тимчасовою.

6. Потенціал ротації бичачого ринку: з огляду на очікування зниження процентних ставок та прогрес ETF, ETH має всі шанси знову стати в центрі ринку.

7. TVL залишається на першому місці: загальна заблокована вартість Ethereum у сфері DeFi все ще становить понад половину від всього мережевого обсягу.

8. Перевага інфляційної ставки: річний темп емісії ETH становить лише 0.5%, що нижче за 0.83% BTC.

9. Провідна екосистема розробників: Ethereum має 65% світової інноваційної активності розробників на блокчейні.

10. Реформа фонду: Віталік оголосив про реорганізацію фонду, що обіцяє підвищити ефективність прийняття рішень та прозорість.

Точка зору ведучих до падіння

1. Інституційні погляди переважно песимістичні: деякі аналітики вважають, що Етер, можливо, ще не досяг дна.

2. Екологічний ріст двигун вийшов з ладу: дані на ланцюгу знижуються, традиційні сектори зупинилися, нові гарячі точки мають низьку кореляцію з ETH.

3. Дисфункція наративу RWA: довіра до Ethereum як базового шару RWA поставлена під сумнів.

4. Сповільнення зростання в ланцюзі: нові користувачі більше схильні вибирати L2 або інші нові публічні блокчейни.

5. Інфляція пропозиції: Зниження торгових комісій в мережі призвело до значного зниження швидкості знищення ETH.

6. ETH/BTC досяг нового історичного мінімуму: це відображає відтік коштів та зниження довіри.

7. Посилення конкуренції: нові публічні блокчейни, такі як Solana, набирають обертів, приваблюючи велику кількість користувачів та розробників.

8. Спірність технічного маршруту: нинішній маршрут може бути вигідним для користувацького досвіду, але не сприяє вартості токенів.

9. Витік основних додатків: важливі додатки, такі як Uniswap, розглядають можливість запуску незалежного блокчейну, що може вплинути на дохід від комісій за ETH.

10. Подолання кризи довіри: чутки про високе виведення коштів фонду викликали сумніви.

11. Розбіжності в маршруті спільноти: існують фундаментальні розбіжності в залежності від основної мережі та L2, стратегічний напрямок неясний.

Можливі стратегії реагування інвесторів

1. Довгострокові інвестори: якщо ви вірите в інфраструктурну позицію Етер, можете розглянути можливість продовження утримання або поетапного збільшення позиції.

2. Середньострокові та короткострокові інвестори: можуть помірно зменшити позицію в ETH, зберігаючи базову позицію та гнучко коригуючи, або здійснювати спекулятивні операції.

3. Короткострокові спостерігачі: під час відскоку поступово зменшують позиції, одночасно уважно стежачи за змінами ключових показників екосистеми.

Незалежно від обраної стратегії, інвестори повинні обережно оцінювати ризики та приймати рішення відповідно до своїх умов. Ринок швидко змінюється, тому постійне стеження за динамікою галузі та розвитком технологій є вкрай важливим.