стейблкоїн: глобальна регуляторна структура та відновлення фінансового порядку
Резюме
стейблкоїн поділяються на три категорії відповідно до способу прив'язки ціни: прив'язані до фіатних валют, прив'язані до криптовалют і алгоритмічні. Наразі загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла 2,607.28 мільярдів доларів США, що становить близько 1% від номінального ВВП США на 2024 рік, а кількість користувачів перевищує 170 мільйонів. Уряди різних країн все більше приділяють увагу регулюванню стейблкоїнів, а основними причинами для законодавства є фінансова стабільність, грошовий суверенітет та регулювання капіталу через кордон. США, Гонконг та інші країни вже впровадили систематичне регулювання, стейблкоїни входять в еру жорсткого регулювання, а міжнародний фінансовий порядок поступово відновлюється. Стейблкоїни стали стратегічним ядром ресурсів, що перетинають фінансовий суверенітет, інфраструктуру та право ціноутворення на капітальних ринках. Хоча вони підвищують фінансову ефективність, але все ще стикаються з такими викликами, як ризики механізму прив'язки, суперечності децентралізації та координація регулювання через кордон.
!
Вступ
У липні 2025 року США приймуть «Закон GENIUS», що регулює ринок стейблкоїнів, а «Закон CLARITY» буде представлений на розгляд Сенату. Гонконг впровадить «Регламент стейблкоїнів» у серпні, а Росія та Таїланд також запровадять відповідні політики. Це знаменує початок ери регулювання стейблкоїнів, офіційно розпочинається боротьба між країнами щодо стейблкоїнів. У цій статті аналізуються причини законодавства в різних країнах, порівнюються відмінності та схожості законопроектів, обговорюється вплив дотримання правил стейблкоїнів на фінансовий порядок, щоб надати учасникам галузі рекомендації. Інвесторам рекомендується звертати увагу на регуляторні зміни, зосереджуючи увагу на стейблкоїнах, забезпечених фіатними валютою; традиційним фінансовим установам слід слідувати тенденціям токенізації активів; криптоінститутам слід просувати процес відповідності.
!
Законодавчий фон
стейблкоїн的崛起
Глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 2607,28 мільйонів доларів США, що становить приблизно 1% від номінального ВВП США в 2024 році. Користувачів понад 170 мільйонів, розподілених у більш ніж 80 країнах та регіонах.
!
Причини втручання уряду в регулювання
Запобігання системним фінансовим ризикам
Підтримка монетарного суверенітету та фінансового порядку
Зменшення кредитного ризику фіатних грошей, підтримка державних облігацій
Країни поступово впроваджують регуляторні норми, індустрія стейблкоїнів входить в епоху жорсткого регулювання та відповідності.
!
Прогрес у регулюванні стейблкоїнів у основних світових економіках
Американський «Genius Act» та «Clarity Act»
«Genius Act» набуде чинності в липні 2025 року, встановлюючи рамки регулювання стейблкоїнів на федеральному рівні:
Федеральне та державне двоєдине регулювання
Обмежений емітент
Вимога 1:1 резерву фіатної монети
Емітент повинен прийняти аудит та розкриття інформації
Заборонено обіг іноземних стейблкоїнів без дозволу
Закон «Clarity Act» чітко визначає розподіл обов'язків між SEC та CFTC у сфері регулювання ринку цифрових активів.
!
Гонконг "стейблкоїн"
З 1 серпня 2025 року впроваджується:
Ліцензійна система
Фокус на стейблкоїни, прив'язані до фіатних валют
Мінімальні вимоги до капіталу 25 мільйонів гонконгських доларів
100% вимога резерву
Суворі правила протидії відмиванню грошей та захисту споживачів
Інші економічні динаміки
Європейський Союз, Велика Британія, Японія, Сінгапур та інші країни просувають регуляторні рамки для стейблкоїнів, загалом спостерігається обережна тенденція до посилення. Основна увага регуляторів зосереджена на стейблкоїнах, забезпечених заставою, у той час як алгоритмічні стейблкоїни виключаються.
!
Перебудова фінансового порядку під керівництвом стейблкоїнів
Конкуренція фінансового суверенітету за стейблкоїни
Доларовий стейблкоїн домінує, зміцнюючи позицію долара в глобальній фінансовій системі. «Genius Act» ще більше закріплює фінансову гегемонію долара. Інші країни використовують цифровізацію своєї валюти, законодавство про стейблкоїни та інші засоби для хеджування впливу, новий раунд конкуренції валют в епоху цифрових технологій вже розпочався.
!
Конкуренція за фінансову інфраструктуру наступного покоління
стейблкоїн стає ключовим компонентом нової генерації інфраструктури для міжнародних платежів та розрахунків. США прагнуть відтворити гегемонію інфраструктури, подібну до SWIFT, в той час як інші фінансові центри сприяють інтеграції місцевої інфраструктури з фіатними стейблкоїнами.
!
Конкуренція за право ціноутворення цифрових активів
USDT та USDC майже монополізують основні торгові пари на крипторинку. США через законодавство зміцнюють свою ціну на ринку цифрових активів, тоді як інші країни сприяють регіональним стейблкоїнам для отримання цінового контролю.
!
Ризики та виклики
Запобігання системним ризикам
Стейблкоїни наражаються на ризик зняття якоря через коливання цін на заставу. Необхідно добре попрацювати над диверсифікацією активів.
порушення принципу децентралізації
Основні стейблкоїни функціонують за підтримки централізованих суб'єктів, що суперечить ідеї децентралізації блокчейн.
Важко координувати міждержавне регулювання
В країнах великі відмінності в регуляторних рамках, використання стейблкоїнів у транскордонних операціях стикається з юридичними ризиками.
потенційні фінансові санкції
стейблкоїн може бути включений до інструментів фінансових санкцій, що збільшує політичні та комплаєнс-ризики.
Висновок
Стейблкоїн став ключовою змінною у відновленні валютного порядку в епоху цифрових фінансів, відображаючи перерозподіл національних інтересів і фінансової влади. У майбутньому стейблкоїн відіграватиме ще важливішу роль у фінансовій інфраструктурі, валютній конкуренції та міжнародній системі розрахунків. Його розвиток стосується не лише інтеграції децентралізованих фінансів і реальних активів, але й побудови нового глобального фінансового порядку. Однак він все ще стикається з системними ризиками, координацією регулювання, суперечностями децентралізації та іншими викликами, що вимагає від галузі постійного пошуку рішень.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeCrier
· 17год тому
Регуляція прийшла увійти в позицію увійти в позицію
Переглянути оригіналвідповісти на0
blockBoy
· 17год тому
Знову прийшов обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
wrekt_but_learning
· 17год тому
Знову купа регуляцій, уже нудить.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunter
· 17год тому
Регулювання посилюється, Арбітраж Боти повинні змінити логіку уникнення...
стейблкоїн регулювання підвищується, глобальний фінансовий порядок незабаром буде перебудовано
стейблкоїн: глобальна регуляторна структура та відновлення фінансового порядку
Резюме
стейблкоїн поділяються на три категорії відповідно до способу прив'язки ціни: прив'язані до фіатних валют, прив'язані до криптовалют і алгоритмічні. Наразі загальна капіталізація стейблкоїнів у світі досягла 2,607.28 мільярдів доларів США, що становить близько 1% від номінального ВВП США на 2024 рік, а кількість користувачів перевищує 170 мільйонів. Уряди різних країн все більше приділяють увагу регулюванню стейблкоїнів, а основними причинами для законодавства є фінансова стабільність, грошовий суверенітет та регулювання капіталу через кордон. США, Гонконг та інші країни вже впровадили систематичне регулювання, стейблкоїни входять в еру жорсткого регулювання, а міжнародний фінансовий порядок поступово відновлюється. Стейблкоїни стали стратегічним ядром ресурсів, що перетинають фінансовий суверенітет, інфраструктуру та право ціноутворення на капітальних ринках. Хоча вони підвищують фінансову ефективність, але все ще стикаються з такими викликами, як ризики механізму прив'язки, суперечності децентралізації та координація регулювання через кордон.
!
Вступ
У липні 2025 року США приймуть «Закон GENIUS», що регулює ринок стейблкоїнів, а «Закон CLARITY» буде представлений на розгляд Сенату. Гонконг впровадить «Регламент стейблкоїнів» у серпні, а Росія та Таїланд також запровадять відповідні політики. Це знаменує початок ери регулювання стейблкоїнів, офіційно розпочинається боротьба між країнами щодо стейблкоїнів. У цій статті аналізуються причини законодавства в різних країнах, порівнюються відмінності та схожості законопроектів, обговорюється вплив дотримання правил стейблкоїнів на фінансовий порядок, щоб надати учасникам галузі рекомендації. Інвесторам рекомендується звертати увагу на регуляторні зміни, зосереджуючи увагу на стейблкоїнах, забезпечених фіатними валютою; традиційним фінансовим установам слід слідувати тенденціям токенізації активів; криптоінститутам слід просувати процес відповідності.
!
Законодавчий фон
стейблкоїн的崛起
Глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 2607,28 мільйонів доларів США, що становить приблизно 1% від номінального ВВП США в 2024 році. Користувачів понад 170 мільйонів, розподілених у більш ніж 80 країнах та регіонах.
!
Причини втручання уряду в регулювання
Країни поступово впроваджують регуляторні норми, індустрія стейблкоїнів входить в епоху жорсткого регулювання та відповідності.
!
Прогрес у регулюванні стейблкоїнів у основних світових економіках
Американський «Genius Act» та «Clarity Act»
«Genius Act» набуде чинності в липні 2025 року, встановлюючи рамки регулювання стейблкоїнів на федеральному рівні:
Закон «Clarity Act» чітко визначає розподіл обов'язків між SEC та CFTC у сфері регулювання ринку цифрових активів.
!
Гонконг "стейблкоїн"
З 1 серпня 2025 року впроваджується:
Інші економічні динаміки
Європейський Союз, Велика Британія, Японія, Сінгапур та інші країни просувають регуляторні рамки для стейблкоїнів, загалом спостерігається обережна тенденція до посилення. Основна увага регуляторів зосереджена на стейблкоїнах, забезпечених заставою, у той час як алгоритмічні стейблкоїни виключаються.
!
Перебудова фінансового порядку під керівництвом стейблкоїнів
Конкуренція фінансового суверенітету за стейблкоїни
Доларовий стейблкоїн домінує, зміцнюючи позицію долара в глобальній фінансовій системі. «Genius Act» ще більше закріплює фінансову гегемонію долара. Інші країни використовують цифровізацію своєї валюти, законодавство про стейблкоїни та інші засоби для хеджування впливу, новий раунд конкуренції валют в епоху цифрових технологій вже розпочався.
!
Конкуренція за фінансову інфраструктуру наступного покоління
стейблкоїн стає ключовим компонентом нової генерації інфраструктури для міжнародних платежів та розрахунків. США прагнуть відтворити гегемонію інфраструктури, подібну до SWIFT, в той час як інші фінансові центри сприяють інтеграції місцевої інфраструктури з фіатними стейблкоїнами.
!
Конкуренція за право ціноутворення цифрових активів
USDT та USDC майже монополізують основні торгові пари на крипторинку. США через законодавство зміцнюють свою ціну на ринку цифрових активів, тоді як інші країни сприяють регіональним стейблкоїнам для отримання цінового контролю.
!
Ризики та виклики
Запобігання системним ризикам
Стейблкоїни наражаються на ризик зняття якоря через коливання цін на заставу. Необхідно добре попрацювати над диверсифікацією активів.
порушення принципу децентралізації
Основні стейблкоїни функціонують за підтримки централізованих суб'єктів, що суперечить ідеї децентралізації блокчейн.
Важко координувати міждержавне регулювання
В країнах великі відмінності в регуляторних рамках, використання стейблкоїнів у транскордонних операціях стикається з юридичними ризиками.
потенційні фінансові санкції
стейблкоїн може бути включений до інструментів фінансових санкцій, що збільшує політичні та комплаєнс-ризики.
Висновок
Стейблкоїн став ключовою змінною у відновленні валютного порядку в епоху цифрових фінансів, відображаючи перерозподіл національних інтересів і фінансової влади. У майбутньому стейблкоїн відіграватиме ще важливішу роль у фінансовій інфраструктурі, валютній конкуренції та міжнародній системі розрахунків. Його розвиток стосується не лише інтеграції децентралізованих фінансів і реальних активів, але й побудови нового глобального фінансового порядку. Однак він все ще стикається з системними ризиками, координацією регулювання, суперечностями децентралізації та іншими викликами, що вимагає від галузі постійного пошуку рішень.
!