Нерухомі фізичні активи: нові можливості та виклики на ринку RWA
Реальні активи ( RWA ) не є новою концепцією на ринку криптовалют, вони з'явилися ще в 2018 році. Тоді токенізація активів та випуск токенів цінних паперів ( STO ) мали багато спільного з сьогоднішньою концепцією RWA. Проте, через недосконалість регулювання та відсутність значних переваг у прибутковості, ці ранні спроби не змогли сформувати зрілий ринковий масштаб.
У 2022 році, з підвищенням процентних ставок у США, доходність державних облігацій США помітно перевищила відсоткові ставки кредитування стейблкоїнів у криптоіндустрії. Тому токенізація державних облігацій США як RWA активів стає все більш привабливою для криптоіндустрії. Деякі зрілі DeFi проекти та традиційні фінансові установи почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилася невелика кількість проектів RWA в сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення інвестиційного ринку нерухомості, збагачення інвестиційних продуктів та зниження бар'єрів входу. У цій статті буде проведено аналіз випадків цих проектів, а також обговорено переваги та недоліки дизайну RWA в сфері нерухомості та потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на нерухомість Північної Америки, обговорення в основному стосуватиметься відповідних політик, регуляцій та умов на ринку Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості містить величезні інвестиційні можливості. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що ринкова вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котирується на фондовій біржі, становить 1,3 трильйона доларів, а світовий ринок нерухомості, що котирується на фондовій біржі, - 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох із наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшої групи інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти зазвичай мають три основні форми:
Фінансування фрагментованої власності на нерухомість.
Продукт індексу ринку нерухомості в певному регіоні.
іпотечні токени для заставного кредитування.
Крім того, токенізація нерухомості на блокчейні має потенціал покращити прозорість активів нерухомості та демократичність управління.
Інвестиційні трасти в нерухомість (REIT) є типом компанії, яка володіє прибутковою нерухомістю та управляє нею або фінансує її. REIT пропонує можливості інвестування, подібні до пайових фондів, що дозволяє звичайним інвесторам отримувати прибуток від інвестицій у нерухомість і сприяє розвитку ринку нерухомості в регіоні. REIT та нерухомість RWA мають багато спільного в наданні можливостей для фрагментованих інвестицій в нерухомість, обидва ефективно знижують інвестиційний бар'єр і підвищують ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління чи власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх строгий регуляторний контроль за перевіркою активів, операціями та інвестиційною структурою надає референсну основу для проектів нерухомості RWA.
Завдяки спостереженням за експлуатацією проектів RWA у сфері нерухомості протягом останніх двох років, ми отримали чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані переваги та недоліки. Але при більш глибокому вивченні конкретних випадків виявляється, що через різницю в управлінні та продуктових підходах, кожен проект стикається з різними реальними обставинами під час роботи.
Аналіз випадків
У цьому розділі аналізується три проекти нерухомості RWA. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості і є репрезентативним у своїй галузі. Слід зазначити, що ці проекти все ще на ранній стадії, їхні продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT була запущена у 2019 році, є одним з перших проектів RWA у сфері нерухомості, що спеціалізується на токенізації американської житлової нерухомості для роздрібних інвесторів через блокчейни Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT купує житлову нерухомість і токенізує її відповідно до законодавства США. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цю нерухомість покладається на третю сторону управлінської організації. Після вирахування витрат орендна плата, отримана від нерухомості, розподіляється між власниками токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, юридично вона відокремлена від компанії, яка володіє нерухомістю. Як зазначено на їхньому веб-сайті, у разі невиконання зобов'язань компанії, власники токенів мають право призначити іншу компанію для управління нерухомістю. Проте, ця угода не зобов'язує RealT брати участь в інвестиціях в токени нерухомості, які вони просувають на ринку. Користувачі, які володіють токенами нерухомості, можуть щомісяця отримувати частку орендної плати за цю нерухомість, при цьому сума розподілу підлягає вирахуванню приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та зазвичай близько 10% комісії за управління.
![Камені та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Наприклад, в одному з об'єктів нерухомості в Монтгомері загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена – 52,10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Цей об'єкт нерухомості щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування загальних витрат на експлуатацію та управління в розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річна сума – 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 доларів США розподілу, що призводить до річної прибутковості 7,35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT пропонує ринок 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно інвестувати разом з клієнтами, підтримуючи модель управління майже без ризику. Управлінський орган отримує 8% з орендної плати, а залишок з витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує 2% комісії лише за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Завдяки цьому методу команда RealT може заощадити багато часу на управлінні, зосереджуючись на пошуку кваліфікованої нерухомості та токенізації її на ринку.
Однак, хоча розподіл власності допомагає розподілити ризики серед інвесторів, це також викликає певні виклики. Коли частка інвестора занадто мала, витрати на управління компанією стають надто високими і стають нездатними до підтримки. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управлінську компанію для управління своїми нерухомістю; якщо RealT має значну частку у нерухомості, вони будуть намагатися знизити витрати на управління; адже погане управління матиме для них великі негативні наслідки. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це, по-перше, зменшить ліквідність токенів, по-друге, дрібні акціонери нерухомості не виконуватимуть своїх обов'язків щодо нагляду. Усі власники токенів сподіваються, що великі акціонери зможуть контролювати, чи ефективна обрана управлінська компанія. З іншого боку, якщо частка RealT буде надто малою, RealT може не мати достатньої мотивації для ретельного вибору управлінської компанії та активної участі в нагляді, що ускладнить ефективний контроль за управлінською компанією для багатьох дрібних інвесторів.
Перегляньте десять останніх проданих токенів нерухомості на ринку RealT та використайте відповідний блокчейн-браузер, щоб дізнатися, скільки у кожної нерухомості власників. Як показано на графіку, RealT розподіляє нерухомість на різну кількість токенів, щоб забезпечити ціну кожного токена близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, і приблизно 500 власників токенів, з яких дві нерухомості мають понад 1 000 власників. Зараз, поєднуючи кількість токенів кожного власника, розрахуйте діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цегла та блоки: Дослідження нерухомих проектів на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвесторів інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвесторів інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для роздрібних інвесторів та збільшив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними про транзакції, отриманими з адреси гаманця RealT в основній мережі Gnosis, RealT в загалом розподілив приблизно 6 мільйонів доларів орендної плати. Платформенна комісія коливається в межах від 2,5% до 3% від орендної плати, залежно від коливань витрат на обслуговування, страхування та податків, що становить приблизно 150K до 180K доларів доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язаний брати участь в інвестиціях у нерухомість, і якщо він вирішить взяти участь, рівень його участі не має конкретних обмежень або вказівок, тому прибуток RealT від орендної плати залишається невідомим.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала в Делавері Real Token Inc. як основну юридичну особу компанії. Ця юридична особа не володіє жодними нерухомими активами; вона виконує функції операційної одиниці проекту RealT. Крім того, RealT також заснувала в Делавері Real Token LLC як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам інвестувати в усі об'єкти нерухомості, підписуючи договір лише з однією компанією. Нарешті, RealT створила відповідні серії LLC для кожного інвестованого об'єкта нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна серія LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура покликана забезпечити, щоб фінансові або юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти нерухомості або на діяльність материнської компанії RealT.
![Цеглини та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl - це DeFi інвестиційна платформа, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для виведення на ринок синтетичних активів, пов'язаних з нерухомістю, через AMM-структуру. Parcl запустила Parcl LabsPrice Feed, щоб створити індекс нерухомості в конкретних районах на основі його історії продажів. Тривалість історії може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на рухах цін на нерухомість, встановлюючи довгі або короткі позиції на ціни нерухомості в цьому районі.
Цей метод, оскільки не існує реальних операцій з купівлі-продажу нерухомості, дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, пов'язаних із фактичним управлінням нерухомістю. Ви також можете поставити під сумнів, чи дійсно це є проектом нерухомості RWA, оскільки він не відповідає вищезгаданим стандартам. Проте, це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох відомих компаній, і його включення в обговорення різноманітності продуктів нерухомості RWA є виправданим через його унікальність.
Тестова мережа Parcl була запущена у травні 2022 року на Solana, наразі її TVL становить 16 мільйонів доларів. Проте після більш ніж року роботи Parcl, здається, не викликала великої уваги, щоденний обсяг торгівлі становить менше 10,000 доларів, а щоденна кількість активних користувачів менше 50 осіб.
Продукти Parcl прості у використанні та швидко оновлюються, а ціни, що надаються Parcl Labs, та дизайн індексного ринку є досить зрілими. У операційній сфері команда Parcl активно запускає Parcl Point, Real Estate Royale та інші програми залучення користувачів. Незважаючи на ці переваги та підтримку численних відомих інвестиційних установ, Parcl все ще має відносно низьку увагу з боку ринку та частку ринку, мала база користувачів і обмежений обсяг торгів. Можливо, це певною мірою свідчить про те, що ринок криптовалют ще не готовий прийняти продукти індексу нерухомості.
![Цегла та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
) Рейнно
Деякі великі криптовалютні компанії також досліджують продукти в напрямку нерухомості RWA. Деякі компанії оголосили, що їх команда цифрових валют центрального банку намагається підтримати користувачів у токенізації нерухомості та отриманні іпотечних кредитів на цій основі. Інша компанія також співпрацює з партнерами для підтримки іпотечного кредитування нерухомості. RealT також пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як забезпечення для кредитів, але ця послуга обмежена лише нерухомістю, випущеною ними. По суті, ця послуга більше схожа на продукти кредитування токенів і не суттєво підвищує ліквідність капіталу для власників нерухомості.
Reinno є проектом, який був запущений у 2020 році і припинив свою діяльність у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, він впровадив два продукти, пов'язані з нерухомістю RWA, які варто згадати.
Перший продукт - це кредитна послуга на основі токенізованої нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість компанії Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить спеціальну цільову компанію в Делавері. Потім Reinno створить смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть вносити як заставу для кредиту, а ліміт кредиту буде базуватися на вартості токенів.
Другий вид продукту - це іпотечне фінансування. Після того, як користувачі купують нерухомість за допомогою іпотеки в банку, вони можуть токенізувати право власності на нерухомість для фінансування. Отримані кошти використовуються для погашення іпотеки в банку, після чого клієнт повертає цю суму кредиту за фіксованою процентною ставкою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PessimisticOracle
· 5год тому
Регулятори вирішують, хто готовий до експериментів
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlippedSignal
· 9год тому
Старі слова, нічого нового.
Переглянути оригіналвідповісти на0
failed_dev_successful_ape
· 10год тому
Старий проєкт знову змінив шкіру.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 10год тому
бик і ведмідь обертаються, а дно — це всього лише ілюзія можливостей
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainDetective
· 10год тому
мех... стара історія. відслідкував ці "rwa проекти" - 90% мертві до 6-го місяця. дані не брешуть, друзі.
Дослідження проектів RWA в нерухомості: новий ринок з можливостями та викликами
Нерухомі фізичні активи: нові можливості та виклики на ринку RWA
Реальні активи ( RWA ) не є новою концепцією на ринку криптовалют, вони з'явилися ще в 2018 році. Тоді токенізація активів та випуск токенів цінних паперів ( STO ) мали багато спільного з сьогоднішньою концепцією RWA. Проте, через недосконалість регулювання та відсутність значних переваг у прибутковості, ці ранні спроби не змогли сформувати зрілий ринковий масштаб.
У 2022 році, з підвищенням процентних ставок у США, доходність державних облігацій США помітно перевищила відсоткові ставки кредитування стейблкоїнів у криптоіндустрії. Тому токенізація державних облігацій США як RWA активів стає все більш привабливою для криптоіндустрії. Деякі зрілі DeFi проекти та традиційні фінансові установи почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилася невелика кількість проектів RWA в сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення інвестиційного ринку нерухомості, збагачення інвестиційних продуктів та зниження бар'єрів входу. У цій статті буде проведено аналіз випадків цих проектів, а також обговорено переваги та недоліки дизайну RWA в сфері нерухомості та потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на нерухомість Північної Америки, обговорення в основному стосуватиметься відповідних політик, регуляцій та умов на ринку Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості містить величезні інвестиційні можливості. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що ринкова вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котирується на фондовій біржі, становить 1,3 трильйона доларів, а світовий ринок нерухомості, що котирується на фондовій біржі, - 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох із наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшої групи інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти зазвичай мають три основні форми:
Фінансування фрагментованої власності на нерухомість.
Продукт індексу ринку нерухомості в певному регіоні.
іпотечні токени для заставного кредитування.
Крім того, токенізація нерухомості на блокчейні має потенціал покращити прозорість активів нерухомості та демократичність управління.
Інвестиційні трасти в нерухомість (REIT) є типом компанії, яка володіє прибутковою нерухомістю та управляє нею або фінансує її. REIT пропонує можливості інвестування, подібні до пайових фондів, що дозволяє звичайним інвесторам отримувати прибуток від інвестицій у нерухомість і сприяє розвитку ринку нерухомості в регіоні. REIT та нерухомість RWA мають багато спільного в наданні можливостей для фрагментованих інвестицій в нерухомість, обидва ефективно знижують інвестиційний бар'єр і підвищують ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей управління чи власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх строгий регуляторний контроль за перевіркою активів, операціями та інвестиційною структурою надає референсну основу для проектів нерухомості RWA.
Завдяки спостереженням за експлуатацією проектів RWA у сфері нерухомості протягом останніх двох років, ми отримали чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Зазвичай проекти RWA в нерухомості мають вищезгадані переваги та недоліки. Але при більш глибокому вивченні конкретних випадків виявляється, що через різницю в управлінні та продуктових підходах, кожен проект стикається з різними реальними обставинами під час роботи.
Аналіз випадків
У цьому розділі аналізується три проекти нерухомості RWA. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості і є репрезентативним у своїй галузі. Слід зазначити, що ці проекти все ще на ранній стадії, їхні продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT була запущена у 2019 році, є одним з перших проектів RWA у сфері нерухомості, що спеціалізується на токенізації американської житлової нерухомості для роздрібних інвесторів через блокчейни Ethereum та Gnosis, головним чином на Gnosis (.
RealT купує житлову нерухомість і токенізує її відповідно до законодавства США. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цю нерухомість покладається на третю сторону управлінської організації. Після вирахування витрат орендна плата, отримана від нерухомості, розподіляється між власниками токенів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, юридично вона відокремлена від компанії, яка володіє нерухомістю. Як зазначено на їхньому веб-сайті, у разі невиконання зобов'язань компанії, власники токенів мають право призначити іншу компанію для управління нерухомістю. Проте, ця угода не зобов'язує RealT брати участь в інвестиціях в токени нерухомості, які вони просувають на ринку. Користувачі, які володіють токенами нерухомості, можуть щомісяця отримувати частку орендної плати за цю нерухомість, при цьому сума розподілу підлягає вирахуванню приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та зазвичай близько 10% комісії за управління.
![Камені та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
Наприклад, в одному з об'єктів нерухомості в Монтгомері загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена – 52,10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Цей об'єкт нерухомості щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування загальних витрат на експлуатацію та управління в розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річна сума – 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 доларів США розподілу, що призводить до річної прибутковості 7,35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT пропонує ринок 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно інвестувати разом з клієнтами, підтримуючи модель управління майже без ризику. Управлінський орган отримує 8% з орендної плати, а залишок з витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує 2% комісії лише за токенізацію нерухомості, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Завдяки цьому методу команда RealT може заощадити багато часу на управлінні, зосереджуючись на пошуку кваліфікованої нерухомості та токенізації її на ринку.
Однак, хоча розподіл власності допомагає розподілити ризики серед інвесторів, це також викликає певні виклики. Коли частка інвестора занадто мала, витрати на управління компанією стають надто високими і стають нездатними до підтримки. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управлінську компанію для управління своїми нерухомістю; якщо RealT має значну частку у нерухомості, вони будуть намагатися знизити витрати на управління; адже погане управління матиме для них великі негативні наслідки. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це, по-перше, зменшить ліквідність токенів, по-друге, дрібні акціонери нерухомості не виконуватимуть своїх обов'язків щодо нагляду. Усі власники токенів сподіваються, що великі акціонери зможуть контролювати, чи ефективна обрана управлінська компанія. З іншого боку, якщо частка RealT буде надто малою, RealT може не мати достатньої мотивації для ретельного вибору управлінської компанії та активної участі в нагляді, що ускладнить ефективний контроль за управлінською компанією для багатьох дрібних інвесторів.
Перегляньте десять останніх проданих токенів нерухомості на ринку RealT та використайте відповідний блокчейн-браузер, щоб дізнатися, скільки у кожної нерухомості власників. Як показано на графіку, RealT розподіляє нерухомість на різну кількість токенів, щоб забезпечити ціну кожного токена близько 50 доларів. Більшість нерухомості розташовані в Детройті, і приблизно 500 власників токенів, з яких дві нерухомості мають понад 1 000 власників. Зараз, поєднуючи кількість токенів кожного власника, розрахуйте діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Цегла та блоки: Дослідження нерухомих проектів на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвесторів інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвесторів інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для роздрібних інвесторів та збільшив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними про транзакції, отриманими з адреси гаманця RealT в основній мережі Gnosis, RealT в загалом розподілив приблизно 6 мільйонів доларів орендної плати. Платформенна комісія коливається в межах від 2,5% до 3% від орендної плати, залежно від коливань витрат на обслуговування, страхування та податків, що становить приблизно 150K до 180K доларів доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не зобов'язаний брати участь в інвестиціях у нерухомість, і якщо він вирішить взяти участь, рівень його участі не має конкретних обмежень або вказівок, тому прибуток RealT від орендної плати залишається невідомим.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала в Делавері Real Token Inc. як основну юридичну особу компанії. Ця юридична особа не володіє жодними нерухомими активами; вона виконує функції операційної одиниці проекту RealT. Крім того, RealT також заснувала в Делавері Real Token LLC як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам інвестувати в усі об'єкти нерухомості, підписуючи договір лише з однією компанією. Нарешті, RealT створила відповідні серії LLC для кожного інвестованого об'єкта нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожна серія LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура покликана забезпечити, щоб фінансові або юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти нерухомості або на діяльність материнської компанії RealT.
![Цеглини та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl - це DeFi інвестиційна платформа, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для виведення на ринок синтетичних активів, пов'язаних з нерухомістю, через AMM-структуру. Parcl запустила Parcl LabsPrice Feed, щоб створити індекс нерухомості в конкретних районах на основі його історії продажів. Тривалість історії може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на рухах цін на нерухомість, встановлюючи довгі або короткі позиції на ціни нерухомості в цьому районі.
Цей метод, оскільки не існує реальних операцій з купівлі-продажу нерухомості, дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, пов'язаних із фактичним управлінням нерухомістю. Ви також можете поставити під сумнів, чи дійсно це є проектом нерухомості RWA, оскільки він не відповідає вищезгаданим стандартам. Проте, це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох відомих компаній, і його включення в обговорення різноманітності продуктів нерухомості RWA є виправданим через його унікальність.
Тестова мережа Parcl була запущена у травні 2022 року на Solana, наразі її TVL становить 16 мільйонів доларів. Проте після більш ніж року роботи Parcl, здається, не викликала великої уваги, щоденний обсяг торгівлі становить менше 10,000 доларів, а щоденна кількість активних користувачів менше 50 осіб.
Продукти Parcl прості у використанні та швидко оновлюються, а ціни, що надаються Parcl Labs, та дизайн індексного ринку є досить зрілими. У операційній сфері команда Parcl активно запускає Parcl Point, Real Estate Royale та інші програми залучення користувачів. Незважаючи на ці переваги та підтримку численних відомих інвестиційних установ, Parcl все ще має відносно низьку увагу з боку ринку та частку ринку, мала база користувачів і обмежений обсяг торгів. Можливо, це певною мірою свідчить про те, що ринок криптовалют ще не готовий прийняти продукти індексу нерухомості.
![Цегла та блоки: Дослідження проектів нерухомості на ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
) Рейнно
Деякі великі криптовалютні компанії також досліджують продукти в напрямку нерухомості RWA. Деякі компанії оголосили, що їх команда цифрових валют центрального банку намагається підтримати користувачів у токенізації нерухомості та отриманні іпотечних кредитів на цій основі. Інша компанія також співпрацює з партнерами для підтримки іпотечного кредитування нерухомості. RealT також пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як забезпечення для кредитів, але ця послуга обмежена лише нерухомістю, випущеною ними. По суті, ця послуга більше схожа на продукти кредитування токенів і не суттєво підвищує ліквідність капіталу для власників нерухомості.
Reinno є проектом, який був запущений у 2020 році і припинив свою діяльність у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, він впровадив два продукти, пов'язані з нерухомістю RWA, які варто згадати.
Перший продукт - це кредитна послуга на основі токенізованої нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість компанії Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить спеціальну цільову компанію в Делавері. Потім Reinno створить смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть вносити як заставу для кредиту, а ліміт кредиту буде базуватися на вартості токенів.
Другий вид продукту - це іпотечне фінансування. Після того, як користувачі купують нерухомість за допомогою іпотеки в банку, вони можуть токенізувати право власності на нерухомість для фінансування. Отримані кошти використовуються для погашення іпотеки в банку, після чого клієнт повертає цю суму кредиту за фіксованою процентною ставкою.
Операції Reinno все ще є серед