Модель із подвійним маркером стає все більш поширеною в GameFi та інших галузях, але порівняно з моделлю з одним маркером, чи потрібен подвійний маркер, а також переваги та недоліки подвійного маркера, як це пов’язано , а також особливості дизайну обговорюються в цій статті. Поглиблене обговорення.
Оригінальна назва: «Економічна модель чотирьох квадрантів токенів (1): подвійна модель FT»
Автор: @Jane @Gannicus
Упорядкування: @黑羽小斗
Вступ
Оскільки Axie Infinity прийняла подвійні токени у 2020 році, подвійні токени майже стали стандартом у сфері GameFi. Його вплив не обмежується цим, оскільки деякі проекти в більш широких сферах, таких як DeFi та Proof of Physical Work, також прийняли модель подвійних токенів. Порівняно з однотокенною моделлю, чи потрібно приймати подвійні токени; які переваги та недоліки подвійних токенів; як пов’язані два токени; на що ми можемо посилатися з попередніх проектів з подвійними токенами; Які міркування чи можемо ми зробити, роблячи дизайн із двома маркерами. У цій статті ми хочемо провести деякі дослідження цих питань.
Проекти, згадані в статті, включають StepN, Axie Infinity, Crabada, Helium, Hive Mapper тощо.
Вступ до моделі подвійного маркера
Модель подвійних токенів стосується розділення токенів відповідно до їх основного використання. У «Web3 New Economy and Tokenization White Paper», опублікованому Hashkey, вони визначили «модель трьох токенів»: функціональні токени, токени капіталу та неоднорідні токени (NFT), що представляють права використання, капітал і цифрові токени.
Однак під час обговорення групи економічної моделі DAO Buidler ми вважаємо, що відмінність між функціональним і власним капіталом зосереджена на вимірі використання/власного капіталу токенів, і NFT (SBT) не можна просто віднести разом із ними до третьої категорії. Тому що протилежністю NFT є FT (звичайний однорідний токен) без деталізації. Їх відмінною змінною є зернистість і разом з нею текучість, що є іншим виміром.
На основі двох вимірів токенів ми намалювали чотириквадрантну діаграму, яку умовно назвали Економічна модель чотирьох квадрантів токенів. Ця структура моделі вирішує деякі суперечливі проблеми в «моделі трьох токенів», наприклад, певні токени можуть бути як NFT, так і корисними токенами, або як NFT, так і токенами капіталу. На малюнку нижче ми окремо відобразили випадок, коли SBT розглядається як ліквідність NFT = 0.
У першій статті цієї серії ми в основному обговорюємо вміст першого та другого квадрантів, тобто подвійну модель **FT як функціонального токена та токена капіталу. **У наступній статті ми продовжимо обговорювати деякі більш творчі сценарії – NFT (SBT) як токени корисності та капіталу.
Серед них функціональні токени в основному використовуються для реалізації певних механізмів у системі, таких як оновлення активів, оплата послуг тощо, а в деяких сценаріях вони схожі на валюти в системі. Він також використовуватиметься як винагорода та розподілятиметься серед користувачів, які беруть участь у взаємодії за певними правилами. Утилітарні токени генеруються та видаються на вимогу, зазвичай без верхнього ліміту.
Токени капіталу, як випливає з назви, включають «права» та «вигоди». «Quan» — це право керувати проектом. Власники можуть брати участь у таких процесах управління, як голосування. Наприклад, токени Uniswap і Lido — це чисті права голосу; «Yi» означає, що сам токен є дефіцитним і може зрости в ціні на ринку. Також можна насолоджуватися дивідендами проекту, наприклад акціями. Наприклад, багато проектів, структурованих VE, використовують токени ставок для отримання токенів VE, які можуть голосувати та розподіляти дивіденди. У перші дні на ринку було багато проектів, які визначали токени капіталу як «акції», які утримувалися для отримання дивідендів. Однак через величезний американський ринок, який не можна легко відпустити, і щоб уникнути визнання SEC як акції, більшість токенів тепер намагаються зробити все можливе, щоб уникнути розробки токенів акцій як чистих токенів дивідендів, щоб вибирати самостійно. У оригінальному дизайні токени акцій часто є найважливішим засобом фінансування, і потенційні інвестори можуть купувати токени акцій під час публічних продажів. Для того, щоб дати інвесторам відносно стабільні психологічні очікування, він часто використовує класичний дизайн фіксованої загальної суми, схожий на біткойн.
Переваги та недоліки подвійних токенів
Розділення токенів капіталу та функціональних токенів дозволяє уникнути нескінченного розмивання прав управління, спричиненого безперервним випуском токенів корисності до певної міри, і допомагає сформувати відносно стабільну структуру управління. **З іншого боку, оскільки токени капіталу зазвичай спричиняють більший спекулятивний тиск на купівлю, ціну корисних токенів можна відносно контролювати. Взявши, наприклад, ігрову сцену, подвійні токени можуть максимально знизити високу ціну функціональних токенів, викликану спекуляціями, так що надмірний поріг вступного капіталу спричиняє звуження аудиторії, і звичайні гравці можуть брати участь у грі більш вільно. . Економічний цикл у грі також можна підтримувати у відносно здоровому та стабільному стані. Для розробників системи засоби контролю стабільності системи можуть бути ефективно розширені.
Зворотною стороною гнучкості є її складність. Щоб керувати системою з двома маркерами, складність полягає не просто в множенні на два, враховуючи можливу кореляцію між маркерами та маркерами. (У звіті Binance було проведено кореляційний аналіз двох токенів Axie, і результати показали, що коефіцієнт кореляції між ними дорівнює 0,47, що є позитивною кореляцією.) І коли в ньому більше одного токена, Система Нарешті, як розумно розподілити цінність, також стало необхідним міркуванням. Крім того, оскільки корисні токени часто випускаються безстроково, легко потрапити в інфляційну ситуацію. Якщо надмірна інфляція або інші пов’язані з цим причини призведуть до падіння ціни, щоб підтримувати достатній рівень стимулів для користувачів, потрібно буде випустити більше токенів, що ще більше посилить інфляцію. Тому, як динамічно керувати балансом попиту та пропозиції в економічній системі, є великою проблемою. Ми можемо чітко бачити це в минулих випадках, таких як GameFi. Для звичайних користувачів збільшення кількості токенів також може збільшити труднощі розуміння.
Якісно подивіться на ціну подвійних токенів
Існує два види цін на токени комунальних послуг: фіксовані та змінні. Коли ціна фіксована, ціна корисного токена прив’язана до фіатної валюти. Наприклад, у проекті Інтернету речей Helium ціна його функціонального токена Data Credits завжди підтримується на рівні 1 Data Credit = $0,00001, тобто гроші, витрачені на використання певної кількості мережевих сервісів, є фіксованими. У цьому випадку користувачам не потрібно накопичувати DC, їм потрібно купувати його лише тоді, коли є потреба у використанні, і вони часто використовуватимуть його відразу після покупки, що відображається на дуже швидкій швидкості потоку токена. Коли ціна є змінною, за винятком суто спекулятивних факторів, коли темпи зростання економічної діяльності в системі перевищують рівень інфляції функціональних токенів, внутрішня вартість окремого функціонального токена може зрости, таким чином маючи певну інвестиційна вартість .
Токени акцій подібні до акцій. Окрім самої внутрішньої вартості, їх ціна також залежить від очікувань інвесторів, включаючи судження щодо майбутнього розвитку проекту, впевненості команди тощо, і сильно залежить від ринкового середовища. З іншого боку, для звичайних користувачів, оскільки кількість токенів акцій, якими вони володіють, часто обмежена, важко мати суттєвий вплив на управління. Якщо токени акцій використовуються лише для голосування, це може не мати змоги ефективно мотивувати їм продовжувати проводити та брати участь у голосуванні. Більш широкі сценарії застосування підвищать мотивацію інвесторів тримати монети та певною мірою зменшать тиск продажів. Можна побачити, що в деяких проектах володіння токенами капіталу наділяється іншими перевагами, окрім прав управління, наприклад:
Власники можуть насолоджуватися більшими перевагами завдяки стекінгу
У Axie Infinity гравці можуть отримати більше винагород AXS, поставивши токен акцій AXS, щоб ще більше підвищити норму прибутку.
Участь в управлінні може визначати механізм розподілу вигод
Якщо участь в управлінні може визначати розподіл винагород, що впливає на їхні власні життєво важливі інтереси, і користувачі мають сильний стимул продовжувати утримувати токени, вони можуть звернутися до механізму прийняття рішень щодо розподілу винагород Curve.
Токени акцій також мають певні корисні функції
Тобто в деяких сценаріях, окрім використання функціональних токенів, необхідно також поєднувати токени капіталу. Однак побічним ефектом цього кроку є те, що він розмиє межі між корисними токенами та токенами капіталу, що вимагає ретельного розгляду.
Крім того, якщо розробник системи поєднує деякі механізми спалювання токенів, пропозиція токенів може бути зменшена в системі, що також допоможе стабілізувати ціну токенів.
Обговорення зв'язку між подвійними лексемами
Існування подвійних токенів, безсумнівно, дає розробникам системи більший простір для контролю. У дизайні подвійних токенів два токени не обов’язково є повністю незалежними. Деякі механізми можна використовувати, щоб зробити їх пов’язаними, тим самим впливаючи на кількість і ціну токенів і змушуючи систему рухатися до рівноважного стану або розвитку дизайну в бажаний напрямок. Тут приховані цікаві взаємодії та ієрархічні зв’язки, що також є тонкістю моделі подвійних токенів.
Динамічна взаємодія між двома маркерами
Давайте візьмемо StepN і Helium як приклад, щоб побачити, як можуть взаємодіяти два токени.
Крок N: податок на товари та послуги проти GMT
Два токени StepN — це GST (токен корисності) і GMT (токен капіталу). У процесі постійного коригування своєї економічної моделі два токени також продовжують впливати один на одного.
a) НЕОБОВ’ЯЗКОВИЙ БОНУС
У дизайні StepN, коли кросівки досягають 30-го рівня, користувачі можуть вибрати отримання винагород GST або GMT. Оскільки загальна сума винагород GMT є фіксованою, якщо значна кількість користувачів вибере GMT, винагорода GMT на душу населення зменшиться. Після досягнення критичної точки вони можуть перейти на винагороду GST і навпаки. Тут, запровадивши невизначеність винагороди, користувачі мають мотивацію коригувати та змінювати свій вибір. В ідеалі це допоможе двом токенам досягти динамічної рівноваги в ціні.
b) Механізм горіння GMT
Завдяки серії механізмів спалювання попит користувачів на GST також впливатиме на пропозицію та ціну GMT. Деякі сценарії, наприклад:
Користувачі різних рівнів кросівок мають різні верхні межі податку на товари і послуги (5-300) на день. Коли користувач досягає верхньої межі (300), якої можна досягти шляхом оновлення кросівок, і досягає 90% ліміту податку на товари і послуги за день, він може ще більше збільшити верхню межу отримання податку на товари і послуги, записавши GMT;
Оновлення до певного рівня (рівень 5/10/20/29/30) вимагає спалювання GMT.Після оновлення кросівок, як описано в 1), щоденна сума GST, яку можна отримати, збільшиться
c) Динамічна вартість виготовлення взуття
Лиття кросівок є ядром StepN. Ще один приклад динамічного регулювання відображено у вартості лиття башмаків.
Згідно з його оновленими записами, можна побачити, що лиття черевиків коштує лише податок на товари та послуги в оригінальному дизайні. Оскільки ціна на товари та послуги зростає, як один із засобів зниження попиту на податок на товари та послуги, він вводить частину GMT як вартість лиття взуття. Згодом необхідне співвідношення GST і GMT було додатково скориговано.
Однак, чи то для користувачів, чи для інвесторів, нестабільні очікування, викликані надмірним втручанням людини, не є доброю річчю. Якщо розмір податку на товари і послуги, необхідний для відливання взуття, можна пов’язати з ціною податку на товари і послуги, система може перейти у фазу саморегулювання. З цією метою команда представила механізм динамічного лиття черевиків, остання формула якого така:
Серед них значення x змінюється з коливанням ціни GST:
Відповідно до механізму динамічного коригування необхідний податок на товари та послуги є константою. Якщо ціна податку на товари та послуги зростає, кількість GMT, необхідна для виготовлення взуття, відповідно збільшиться, тим самим збільшуючи попит на GMT. Таким чином можна контролювати частку податку на товари та послуги у вартості відливання взуття, і користувачам може знадобитися продати податок на товари і послуги в обмін на GMT, що збільшить продажний тиск податку на товари і послуги, так що ціна певною мірою впаде. З цього ми можемо зрозуміти, що команда не хоче, щоб ціна GST була надто високою, але хоче, щоб вона залишалася в межах певного діапазону. Крім того, схема перенесення тиску купівлі на GMT, коли ціна податку на товари та послуги занадто висока, певною мірою вказує на те, що **GMT — це токен з більшою вартістю. **
За різними токенами стоять різні власники, а різна вартість також може відображати бізнес-міркування команди. З огляду на той факт, що лише користувачі високоякісних кросівок можуть отримати нагороди GMT, інші користувачі повинні придбати GMT, необхідний для оновлення та кастингу на відкритому ринку. Деякі користувачі спільноти вважають, що це несправедливе відображення користувачів відносно низького рангу. Стосовно великих і малих гравців засновник Явн Ронг одного разу відповів в AMA: «В економічній моделі великими гравцями є ті, хто підтримує ціну GST і мінімальну ціну на кросівки. У проекті x2e джерело доходу потребує розглядати чітко, інакше буде руйнування з точки зору самої операції, зрозуміло приділяти увагу доходам і управлінню ризиками, але для побудови динамічної спільноти також необхідно збалансувати інтереси більшості гравців Я боюся, що недоцільно бути одностороннім або прагнути до абсолютної справедливості. Завдяки формулі виготовлення взуття з подвійних жетонів ми можемо отримати уявлення про початковий намір дизайну команди та можемо продовжувати спостерігати за змінами у філософії команди через її ітерації.
Підводячи підсумок, команда використовує вартість процесу лиття, щоб впливати на попит і пропозицію GST і GMT і таким чином регулювати ціну. Динамічний вплив між GST і GMT повністю відображається в цьому процесі.
d) Більше використання GMT
Зараз у додатку StepN GMT в основному використовується для оновлення та кастингу. Однією з основних цілей команди є розробка додаткових сценаріїв використання та використання GMT. Окрім підвищення привабливості GMT, цей крок може ще більше стимулювати попит на GST. Засновник також висловив це в AMA в січні, і вважає, що в останньому відновленні ринку вже можна побачити відповідні ознаки. Проте, чи є схоже водіння ендогенним механізмом, чи є інші причини, такі як часткові емоції, все ще потребує додаткових досліджень.
Гелій: модель BME
Helium головним чином представляє механізм для асоціації подвійних токенів з точки зору спалювання, який використовує модель рівноваги горіння та карбування (надалі модель BME).
a) Вступ до моделі BME
Двома токенами гелію є HNT і DC. Серед них HNT — це токен капіталу, загальна сума фіксована (223 мільйони), а швидкість генерації зменшується вдвічі кожні два роки та розподілятиметься відповідно до певних правил як винагорода майнерам, які надають послуги. DC — це корисний токен. Мережа Helium виставляє рахунок DC, який коштує 1 DC = $0,00001 за кожні 24 передані байти. Користувачі, яким потрібно використовувати мережеві служби, отримують DC, купуючи та записуючи HNT. Через коливання ціни HNT кількість HNT, яку потрібно спалити, потрібно визначати відповідно до котирування машини Oracle.
У моделі BME спалювання є лише першим кроком, і система повторно відтворить HNT у наступну одиницю часу, а кількість відливання є певною функцією кількості спалювання, залежно від конкретного проекту. У Helium ця функція була налаштована кілька разів. Співвідношення між поточною кількістю розливу та кількістю горіння таке: коли кількість горіння менша за певне значення (позначене B), кількість розливу дорівнює кількості горіння, що є збалансованим станом; якщо кількість горіння перевищує B, то кількість відливки все ще дорівнює B, тобто B є верхньою межею кількості відливки.
b) Подвійне зв’язування токенів у BME
DC означає необхідну кількість. Завдяки асинхронному механізму спалювання-карбування кількість і ціна токенів капіталу може бути автоматично пов’язана з попитом. Наприклад, коли ринковий попит є сильним і кількість горіння перевищує верхню межу кількості відливки, HNT перейде в дефляційний стан. Чим менше загальна кількість токенів, тим вищою може бути їх ціна. Тут геніально те, що коли ціна HNT зростає, кількість HNT, витрачена на наступну покупку тієї ж послуги, зменшується, що допоможе системі повернутися до збалансованого стану.
Можна побачити, що за моделлю BME HNT може краще відобразити цінність економічної діяльності платформи.Порівняно з чисто виділеними платіжними токенами, мотивація користувачів тримати монети значно посилюється. З іншого боку, завдяки відокремленню функціональних токенів від токенів капіталу ціна використання мережі ** користувачами не буде коливатися залежно від HNT. Це стабільне очікування також є важливою перевагою BME. **
Однак у реальній ситуації Helium наразі він стикається з ситуацією недостатнього попиту, тобто кількість спалених токенів далека від верхньої межі викарбуваної кількості. Отже, між двома токенами все ще існує дислокація в часі. Якщо Helium розглядати як двосторонню платформу, винагороджуючи HNT майнерам, Helium надає пріоритет ефективному розвитку сторони пропозиції, тоді як сторона попиту, представлена DC, повинна розвиватися.
Стимули через токени є поширеним засобом у сфері блокчейну. Поширюючись на випадок Гелію, як стимулювати попит, чи є спосіб, щоб попит і пропозиція виникали одночасно? Це може відповідати новій ідеї дизайну та методу винагороди, який відрізняється від поточного дизайну подвійних жетонів Helium. Якщо попит і пропозиція можуть стимулювати один одного, зв’язок між двома токенами з часом наблизиться до синхронізації.
Ієрархічний зв'язок між двома маркерами
Якщо в системі з’являється більше одного маркера, окрім взаємного зв’язку між маркерами, він також відображатиме ієрархічний зв’язок, наприклад рівневий або міжрівневий. Існуватимуть різні способи взаємодії між різними рівнями токенів.
У Helium HNT і DC представляють попит і пропозицію відповідно і є токенами одного рівня. Дизайн цього самого шару також пов’язаний з початковими ідеями дизайну відповідних попиту та пропозиції.
У StepN GMT, очевидно, є маркером вищого рівня, ніж GST. Як основний об’єкт атрибуції цінностей, GMT можна використовувати в різних сферах (у StepN) і проектах (в екосистемі FSL материнської компанії). У новому проекті команди, торговій платформі NFT MOOAR, GMT також використовується як токен капіталу. Крім того, GMT також має очевидні переваги, такі як те, що він є валютою деномінації для транзакцій NFT, голосування на панелі запуску та записує GMT для створення AIGC NFT.
Винагороди GMT у Mooar надходять із 30% екологічної частини розподілу токенів StepN (як показано на малюнку нижче). Очікується, що і в майбутньому він продовжить запускати проекти, корисні для всієї екології. Дизайнери сподіваються, що розробка різних проектів спільно сприятиме процвітанню GMT. Власники GMT, запроваджені іншими проектами, також можуть переходити до StepN, опосередковано збільшуючи попит на GST.
*
Резюме
Порівняно з фрагментованим одностороннім дизайном, найефективніший інтерактивний дизайн додасть життєздатності та внутрішнього механізму стабільності системі маркерів і може створити цікаву екологію за межами лінійних очікувань у безперервній взаємодії. **Завдяки поєднанню ієрархічного дизайну розробники систем можуть повністю розвинути свої ідеї. Це також включає в себе те, як налаштувати розумний механізм розподілу вартості, щоб надати ефективні стимули кожному власнику токена. Тут є що дослідити.
Еволюція подвійних токенів
Dual Token —> Multi Token
Від подвійних токенів ми, природно, можемо перейти до сценаріїв із кількома монетами. Інтуїтивно зрозуміле припущення полягає в тому, що чим більше буде введено токенів, тим складнішим буде механізм, тим більшим буде робочий простір і тим процвітаючішою буде система. відповідь негативна. Давайте візьмемо P2E гру Crabada як приклад, щоб побачити спробу трьох жетонів.
На додаток до токенів корисності (TUS) і токенів капіталу (CRA), у грудні 2021 року в грі було представлено CRAM як винагороду за ставку. Немає верхньої межі загальної пропозиції CRAM. Кожні 50 поставлених CRA відповідають 1 CRAM на тиждень. Користувачі можуть безпосередньо продавати CRAM для отримання прибутку, використовувати його як квиток для участі в лотереях або розширювати розмір команди в грі тощо. CRAM і TUS також торгуються як взаємозамінні на Trader Joe's.
Як згадувалося вище, в Axie винагородою за ставку AXS залишається AXS. Crabada вирішила представити третій токен у посиланні зобов’язань, який має намір ще більше покращити ігрові можливості гри, запустивши більше ігрового процесу та інтерактивних нагород під час еволюції гри. У той же час компанія сподівається створити більше надійна система економії гри. Ще один момент полягає в тому, що якщо винагорода за ставку є місцевою валютою, ставка — це, по суті, лише спосіб відстрочити винагороду, що може посилити інфляційний тиск на пізнішому етапі. Винагороджуючи інші токени та припускаючи, що третій токен має достатньо сценаріїв споживання, це не тільки зменшує тиск продажу місцевої валюти, але й збільшує задоволення від гри, яка, можна сказати, вбиває двох зайців одним пострілом.
Однак ця спроба пішла не так, як очікувалося.У травні 2022 року команда оголосила, що поступово замінить CRAM на TUS, а CRAM вийде з ігрової системи. Невідомо, які конкретні бізнес-індикатори, окрім макрофакторів, згаданих у повідомленні, спонукали команду прийняти це рішення, наприклад, чи зробило безглуздим заставу CRA безперервне зниження цін CRA з кінця березня.
Джерело ціни CRA: CoinMarkerCap
Цілком можливо, що система з трьома жетонами представляє більші проблеми, ніж система з двома жетонами. У спробі перейти від Play до Earn до Play and Earn просте збільшення кількості жетонів може бути невдалим рішенням. Крім того, чи третій токен, отриманий зі сценарію застави, є кращою точкою входу?Якщо команда представить CRAM на ринку биків, чи буде інший кінець? Це все, про що варто подумати.
Звичайно, відступ Crabada не означає, що мультитокени точно не бажані. Деякі відправні точки для впровадження мультитокенів:
Введіть необхідну кількість токенів, виходячи з позиціонування та призначення токенів;
Враховуючи складність керування токенами та зв’язком між токенами, намагайтеся підтримувати систему в стабільному стані.
Подвійний маркер —> Одиночний маркер
Коли подвійні токени є майже типовими, якщо ми повернемося до окремих токенів, чи досягне це те, для чого було розроблено? Нат Еліасон запропонував хороше рішення. Його дизайн показує, що навіть в межах одного токена ми маємо велику свободу для реалізації дизайну.
Взявши для прикладу єдиний токен фіксованої пропозиції (скорочено FST), він слугуватиме інвестиційним активом і мостом, що з’єднує ігрову валюту та криптовалюту. Валюта змінної пропозиції (скорочено VST) все ще існує, але вона не спілкується безпосередньо з Crypto поза грою, а циркулює лише в грі. Дизайнерам також потрібно створити DEX, щоб зробити FST і VST та інші внутрішньоігрові ресурси взаємозамінними, як показано на наступному малюнку:
Окрім DEX між валютами, існує також обмін на товари. Товари можуть використовувати Crypto, наприклад FST або ETH, як компенсацію. Платформа може отримувати дохід, стягуючи комісію за транзакції. Конструкція створення цінності та механізму атрибуції FST тут відносно зрозуміла, наприклад спалювання отриманих комісій за транзакції FST або розподіл отриманої Crypto як винагороди за заставу власникам FST.
У цій системі, оскільки елементи в системі продовжуватимуть збільшуватися, а загальна кількість токенів фіксована, купівельна спроможність окремого токена теоретично продовжуватиме зростати, тобто користувачі матимуть мотивацію продовжувати тримати FST і робити заставу . Звичайно, інша стрілка FST пов'язана з Crypto, на яку обов'язково вплине макросередовище. Однак, порівняно з невдачею схеми застави Crabada, FST має більшу підтримку в грі, і його вплив на макрос може бути відносно незначним. Крім того, якщо торгівля товарами може залишатися активною, тобто є стабільний дохід комісії за транзакції, зниження цін FST може мати кращу норму прибутку.
Дизайн Nat насправді висуває різні ідеї щодо зв’язку циркуляції між токенами проекту та Crypto.Не всі ігрові валюти повинні мати ліквідність, безпосередньо пов’язану з реальним світом. Певний ступінь закритості та система єдиного токена може сприяти стабільності цін на валюту та більш чіткому розподілу вартості. Засновник StepN також висловив бажання зберегти GST в ігровій системі. Окрім збереження відносно великої гнучкості дизайну порівняно з нетокенними іграми, ця модель також зберігає певні спекулятивні та інвестиційні атрибути, пов’язані з Crypto, що можна вважати досягненням певного відчуття балансу.
Подвійні жетони системи репутації
У наведеному вище обговоренні ми не торкалися маркерів репутації, тобто маркерів, пов’язаних з автентифікацією внесків користувачів. Складність тут полягає в тому, що якщо токен репутації можна торгувати, його початкова ідентифікація буде послаблена; як зберегти його ідентичність, дозволяючи власнику отримати економічні вигоди.
У статті «Нова структура репутаційних сигналів» Джад Есбер, засновник koodos labs, і Скотт Комінерс, професор Гарварду, провели чудову дискусію про те, як зламати несумісність репутаційних сигналів і винагород, і запропонували подвійну -генерація системи репутації Coin. Згідно з його баченням, двома токенами є «бали» (сигнал репутації, що не підлягає передачі) і «монети» (активи, що підлягають передачі, які регулярно розподіляються між власниками балів). Монети розподіляються власникам балів як бонуси, а випущена сума пов’язана з наявністю балів. Позитивна петля, яка тут існує, полягає в тому, що попит користувачів на монети спонукає їх бажати більше балів, що, у свою чергу, заохочує їх робити додаткові внески.
Ключ до дизайну полягає в тому, як використовувати точки, щоб ефективно з’єднати власника та джерело репутації, тобто зробити стимули в потрібному місці. І правила нарахування балів мають бути відносно чіткими, щоб учасники могли регулювати свою поведінку відповідно до правил. Крім того, відповідно до мети розробника системи, детальний проект може бути зроблений з точки зору кількості окремого бонусу, періоду розподілу, співвідношення між кількістю бонусів і балами, а також того, чи закінчаться термін дії балів. Звичайно, надмірні стимули також недоцільні, а сам проект є правильним способом досягнення PMF та чудовим механізмом стимулювання. На практиці стимули, пов’язані з репутацією, будуть реалізовані через NFT.
Модель Джада та Скотта добре збалансовує вартість токена та ліквідність репутації. Нещодавно випущена основна мережа Endurance блокчейн-гри Fusionist також використовує подібну систему репутації з подвійними маркерами. Якщо це піде далі, наприклад, як визначити внески, які найбільше потребують стимулів на різних етапах, як ітерація системи репутації реагує на розвиток співтовариства учасників, як включити всі типи учасників, наскільки це можливо, і як мітка репутації відповідає вазі управління,** Уточнення цих питань допоможе нам отримати кращу репутацію та розробити систему стимулів, яка має велике практичне значення в багатьох конкретних сценаріях, таких як управління та робота DAO. **
Деякі міркування щодо розробки подвійних токенів
Дизайн винагороди
Правила винагород - це невидима естафета в системі, найбільш непомітний і відчутний спосіб впливу на користувачів. Деякі правила винагороди безпосередньо пов’язані з поведінкою користувачів. Тому перш ніж встановлювати правила заохочення, мета заохочень має бути дуже чіткою. Якщо просто безцільно і несамовито давати стимули, намагаючись виграти кількістю, навіть якщо ви накопичите короткочасний масштаб, він швидко зникне. Знання мети – це лише перший крок. Як витягти найбільш прийнятні показники, щоб винагороди відбувалися в правильній точці. Якщо в системі задіяно кілька учасників, як вирішити такі проблеми, як розподіл винагороди, можна справді запровадити винагороди. Крім того, жива система постійно просочується новими змінами. **З еволюцією системи предмети заохочень, основних форм поведінки та правил розподілу винагороди на різних етапах можуть потребувати повторення. **Всі вони повинні стежити за розвитком системи, постійно спостерігати за даними та відгуками спільноти, а також відображати зміни в стратегії та бізнес-пріоритетах.
Взявши за приклад децентралізований конструктор цифрових карт Hive Mapper, він пропонує три важливі параметри для оцінки картографічного продукту: охоплення, свіжість і якість. На початковій стадії системи 90% винагороди розподілятимуться між користувачами, які сприятимуть охопленню. Коли система поступово розвивається й картографічний продукт уже набуде форми, винагороди будуть зміщені в бік забезпечення якості та маркування карт. Це типовий випадок використання цілей для стимулювання дизайну винагороди та коригування фокусу в міру розвитку системи. Тонкість тут полягає в тому, що різні дизайнери мають різні думки щодо фокусу пріоритетної винагороди. Наприклад, якщо ви вважаєте, що входити з покриття може бути важко використовувати існуючих конкурентів, ви повинні подумати про те, яка точка входу є найбільш диференційованою, і цю перевагу можна накопичити. Можна побачити, що точка розгортання винагороди схожа на точку важеля, яка відображає розгляд дизайнером ситуації конкуренції та ключ до перемоги.
Підводячи підсумок, хороша система стимулювання має бути відповідним відповідником, так само як суб-означає відповідне вимірювання, а відповідність стосується правильної позиції картки та неупередженості. І навпаки, якщо винагороди та цілі не узгоджені, система також буде деформована. Постановка цілей відображає цінності та вихідні наміри команди. Крім того, символічні винагороди не є безкоштовними, і також необхідно виміряти співвідношення між сплаченою вартістю та згенерованою вартістю, а також чи існує можливість того, що рентабельність інвестицій стане позитивною в довгостроковій перспективі.
Контроль інфляції корисних токенів
З огляду на той факт, що функціональні токени зазвичай випускаються на невизначений термін, без обмежень на загальну суму, у багатьох минулих випадках було неминуче, що вони врешті-решт потраплять у скрутне становище надмірної емісії. Складність управління динамічною та відкритою економічною системою очевидна. Якісно, деякі потенційні інструменти для дизайнерів такі:
Контролювати джерело, тобто виважено ставитися до випуску токенів, обмежувати загальний обсяг і частоту випуску;
Збільште експорт, тобто побудуйте якомога більше розумних сценаріїв споживання; тут слід зазначити, що за деяких проектів поточне споживання токенів збільшить можливості отримання токенів у майбутньому, а такий експорт лише затримує інфляцію. Стрес не є способом довгострокова стабільність;
Комбінування викупу, спалювання механізму і т.д. для зменшення оборотної пропозиції;
Якщо національна скарбниця накопичилася, її здатність справлятися з інфляцією також підвищиться; у часи спаду, наприклад на бичачому ринку, необхідно робити резерви якомога більше.
Випуск токенів капіталу та механізм розподілу вартості
Для того, щоб токени капіталу мали утримувану вартість, необхідно встановити чіткий механізм розподілу вартості. Потенційні методи включають розподіл доходу, винагороду за заставу, викуп, спалювання тощо. Крім того, як згадувалося вище, якщо токени капіталу наділені корисними функціями, необхідно також звернути увагу на різницю між ними та реальними функціональними токенами та використовувати обидва в помірних кількостях. В іншому випадку токени капіталу, ймовірно, занадто багато перетинатимуться з функціональними токенами, і атрибуція вартості, ймовірно, буде сплутана.
Крім того, механізм випуску токенів капіталу також має місце для коригування. У звичайних випадках загальна кількість і швидкість випуску токенів капіталу є фіксованими або в поєднанні з механізмом зменшення вдвічі кожні кілька років. Але це не залізний закон, якого потрібно дотримуватися. У Hive Mapper він досліджує іншу ідею змінної швидкості.
Основним жетоном Hive Mapper є HONEY із загальним запасом 1 мільярд, з яких 400 мільйонів використовуються як винагороди для учасників. Як видно з кривої вивільнення винагороди учасників на малюнку нижче, абсциса — це не звичайний час, а прогрес карти, що означає, що вивільнення токенів безпосередньо не змінюється з часом. І функція випуску зрештою має увігнуту форму кривої, що означає, що її швидкість непостійна. **Ця конструкція спрямована на надання більше винагород тим, хто робить внесок у розвиток карти на ранній стадії. **
Виходячи з цього, інша конструкція його суперпозиції (троянда червона частина на малюнку нижче): токени МЕД потрібно спалити, щоб скористатися послугою, а потім система викарбує кількість жетонів, еквівалентну спаленій кількості, і покладе їх назад у пул винагород Видаються разом як нагороди.
Винахідливість цього дизайну полягає в тому, що винагороди, які отримують майнери, пов’язані одночасно зі стороною пропозиції (прогрес на карті, синя частина) і стороною попиту (палаючі жетони, червона частина). Щоб продовжувати отримувати нагороди, ви повинні просувати прогрес на карті або стимулювати більший попит. І в міру того, як карта прогресує, а нові релізи зменшуються, обсяг на стороні попиту стає вирішальним для майнерів, щоб отримати хороший прибуток. **Якщо правила розроблені належним чином (достатні винагороди), деякі цікаві ролі можуть бути отримані в екології, наприклад майнери, які стимулюють попит.
За допомогою дещо незвичайного дизайну Hive Mapper ми бачимо, що ступінь свободи в дизайні подвійних токенів є дуже високим, а зміни та коригування повинні служити для досягнення кращого розвитку та стимулів, не будучи повністю обмеженими існуючими правилами та положеннями. Якщо механізм випуску є змінним, як слід змінювати курс і чи слід відновлювати та повторно випускати спалені токени, це означає, що загальна сума також змінюється, і тут є багато можливостей для гри.
Чи створювати цінність за межами віртуального світу
Якщо ми далі подумаємо про те, чому Hive Mapper може розробити таку модель, одна з причин полягає в тому, що в цьому типі проекту PoPW його мета цілком зрозуміла, наприклад прогрес карти, і реалізація цієї мети створить реальну цінність світ. Навпаки, якщо ви виконуєте лише тонкий дизайн форка та налаштування параметрів у віртуальному світі та ігноруєте дослідження мети, що стоїть за цим, по-перше, засоби ставатимуть усе більш обмеженими, а по-друге, дуже ймовірно, що Ви можете покладатися лише на метод Понці Швидке зростання високих будівель, швидке руйнування.
Це також логіка, яку ми бачимо: Axie продовжує наполегливо працювати від Play до Earn, щоб грати та заробляти, а StepN також сподівається повторити власну логіку gamefi, яка пов’язана зі спортом і здоров’ям. Відкриття цих вищих цінностей допомагає ** відкрити шлях до побудови економічної системи з більш високого виміру, і вона, ймовірно, буде більш стійкою. **Старший користувач StepN одного разу запропонував нам зробити все можливе, щоб відкрити зовнішній дохід, щоб зменшити залежність від доходу від кросівок і гігантських китів, таких як співпраця зі страховими компаніями. Хоча поточний дохід може бути мінімальним, вартість відносно низька, і він може охопити аудиторію, окрім Crypto, і отримати більше портретів людей.
Звичайно, тут також є проблеми, наприклад, як зіставити віртуальний світ із фізичним світом, як отримати відповідні індикатори та абстрагувати їх у віртуальний світ тощо. Але якщо мета особливо чітка, засоби можна постійно коригувати. Ще важче зробити вибір вийти з внутрішнього циклу економічної системи та побудувати більшу економічну систему, а це означає, що можуть знадобитися довгострокові та важкі зусилля.
Резюме
Інновації та застосування моделі подвійного маркера все ще відбуваються. Порівняно з одиночними токенами, простір дизайну подвійних токенів значно відкриті, особливо коли мова йде про зв’язок між двома токенами.Ми можемо ретельно створити тонкі механізми взаємодії між токенами, щоб скеровувати користувачів генерувати різну поведінку. На цій основі ми також можемо розробляти диверсифіковані системи, такі як мультитокени та репутаційні маркери на основі потреб і розширень.
Якщо поділити дизайн моделі на мету та засоби, то мета визначає напрямок проектування, а якість засобів тісно пов’язана з безперервністю моделі. Олександр Ларсен, засновник Axie, згадав в інтерв’ю, що коли вони розробляли економічну модель із delphi digital, відправною точкою було зробити так, щоб користувачі, які активно беруть участь у внесках, і активні користувачі отримували більше винагород. Ця ідея дизайну згодом стане корисною для Система сприятлива. **По-друге, як згадувалося вище, ми також можемо подумати про те, чи можна ** пов’язати з реальним світом і створити цінність за межами віртуальної системи. ** На цій основі ми переходимо до більш детального проектування механізму та розгляду параметрів. Ідеальний дизайн має бути двостороннім, тобто ** створює реальну цінність через хорошу економічну систему, а реальна вартість забезпечує стабільність економічної системи. **
Також буде цікаво, якщо ми розширимо її далі, щоб побачити, чи може модель подвійного маркера відігравати роль у ширшій сфері, наприклад, як розробити систему членства споживчих товарів, як система реклами може справді винагороджувати користувачів тощо. Саме в цих процесах ми можемо бачити тривалі ітерації методів розробки економічних моделей, які, сподіваємось, зрештою призведуть до формування деяких нових та ефективніших бізнес-моделей і компаній.
Довідка
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
4D пояснює принципи проектування, сценарії застосування, переваги та недоліки моделі подвійного маркера
Оригінальна назва: «Економічна модель чотирьох квадрантів токенів (1): подвійна модель FT»
Автор: @Jane @Gannicus
Упорядкування: @黑羽小斗
Вступ
Оскільки Axie Infinity прийняла подвійні токени у 2020 році, подвійні токени майже стали стандартом у сфері GameFi. Його вплив не обмежується цим, оскільки деякі проекти в більш широких сферах, таких як DeFi та Proof of Physical Work, також прийняли модель подвійних токенів. Порівняно з однотокенною моделлю, чи потрібно приймати подвійні токени; які переваги та недоліки подвійних токенів; як пов’язані два токени; на що ми можемо посилатися з попередніх проектів з подвійними токенами; Які міркування чи можемо ми зробити, роблячи дизайн із двома маркерами. У цій статті ми хочемо провести деякі дослідження цих питань.
Проекти, згадані в статті, включають StepN, Axie Infinity, Crabada, Helium, Hive Mapper тощо.
Вступ до моделі подвійного маркера
Модель подвійних токенів стосується розділення токенів відповідно до їх основного використання. У «Web3 New Economy and Tokenization White Paper», опублікованому Hashkey, вони визначили «модель трьох токенів»: функціональні токени, токени капіталу та неоднорідні токени (NFT), що представляють права використання, капітал і цифрові токени.
Однак під час обговорення групи економічної моделі DAO Buidler ми вважаємо, що відмінність між функціональним і власним капіталом зосереджена на вимірі використання/власного капіталу токенів, і NFT (SBT) не можна просто віднести разом із ними до третьої категорії. Тому що протилежністю NFT є FT (звичайний однорідний токен) без деталізації. Їх відмінною змінною є зернистість і разом з нею текучість, що є іншим виміром.
На основі двох вимірів токенів ми намалювали чотириквадрантну діаграму, яку умовно назвали Економічна модель чотирьох квадрантів токенів. Ця структура моделі вирішує деякі суперечливі проблеми в «моделі трьох токенів», наприклад, певні токени можуть бути як NFT, так і корисними токенами, або як NFT, так і токенами капіталу. На малюнку нижче ми окремо відобразили випадок, коли SBT розглядається як ліквідність NFT = 0.
У першій статті цієї серії ми в основному обговорюємо вміст першого та другого квадрантів, тобто подвійну модель **FT як функціонального токена та токена капіталу. **У наступній статті ми продовжимо обговорювати деякі більш творчі сценарії – NFT (SBT) як токени корисності та капіталу.
Серед них функціональні токени в основному використовуються для реалізації певних механізмів у системі, таких як оновлення активів, оплата послуг тощо, а в деяких сценаріях вони схожі на валюти в системі. Він також використовуватиметься як винагорода та розподілятиметься серед користувачів, які беруть участь у взаємодії за певними правилами. Утилітарні токени генеруються та видаються на вимогу, зазвичай без верхнього ліміту.
Токени капіталу, як випливає з назви, включають «права» та «вигоди». «Quan» — це право керувати проектом. Власники можуть брати участь у таких процесах управління, як голосування. Наприклад, токени Uniswap і Lido — це чисті права голосу; «Yi» означає, що сам токен є дефіцитним і може зрости в ціні на ринку. Також можна насолоджуватися дивідендами проекту, наприклад акціями. Наприклад, багато проектів, структурованих VE, використовують токени ставок для отримання токенів VE, які можуть голосувати та розподіляти дивіденди. У перші дні на ринку було багато проектів, які визначали токени капіталу як «акції», які утримувалися для отримання дивідендів. Однак через величезний американський ринок, який не можна легко відпустити, і щоб уникнути визнання SEC як акції, більшість токенів тепер намагаються зробити все можливе, щоб уникнути розробки токенів акцій як чистих токенів дивідендів, щоб вибирати самостійно. У оригінальному дизайні токени акцій часто є найважливішим засобом фінансування, і потенційні інвестори можуть купувати токени акцій під час публічних продажів. Для того, щоб дати інвесторам відносно стабільні психологічні очікування, він часто використовує класичний дизайн фіксованої загальної суми, схожий на біткойн.
Переваги та недоліки подвійних токенів
Розділення токенів капіталу та функціональних токенів дозволяє уникнути нескінченного розмивання прав управління, спричиненого безперервним випуском токенів корисності до певної міри, і допомагає сформувати відносно стабільну структуру управління. **З іншого боку, оскільки токени капіталу зазвичай спричиняють більший спекулятивний тиск на купівлю, ціну корисних токенів можна відносно контролювати. Взявши, наприклад, ігрову сцену, подвійні токени можуть максимально знизити високу ціну функціональних токенів, викликану спекуляціями, так що надмірний поріг вступного капіталу спричиняє звуження аудиторії, і звичайні гравці можуть брати участь у грі більш вільно. . Економічний цикл у грі також можна підтримувати у відносно здоровому та стабільному стані. Для розробників системи засоби контролю стабільності системи можуть бути ефективно розширені.
Зворотною стороною гнучкості є її складність. Щоб керувати системою з двома маркерами, складність полягає не просто в множенні на два, враховуючи можливу кореляцію між маркерами та маркерами. (У звіті Binance було проведено кореляційний аналіз двох токенів Axie, і результати показали, що коефіцієнт кореляції між ними дорівнює 0,47, що є позитивною кореляцією.) І коли в ньому більше одного токена, Система Нарешті, як розумно розподілити цінність, також стало необхідним міркуванням. Крім того, оскільки корисні токени часто випускаються безстроково, легко потрапити в інфляційну ситуацію. Якщо надмірна інфляція або інші пов’язані з цим причини призведуть до падіння ціни, щоб підтримувати достатній рівень стимулів для користувачів, потрібно буде випустити більше токенів, що ще більше посилить інфляцію. Тому, як динамічно керувати балансом попиту та пропозиції в економічній системі, є великою проблемою. Ми можемо чітко бачити це в минулих випадках, таких як GameFi. Для звичайних користувачів збільшення кількості токенів також може збільшити труднощі розуміння.
Якісно подивіться на ціну подвійних токенів
Існує два види цін на токени комунальних послуг: фіксовані та змінні. Коли ціна фіксована, ціна корисного токена прив’язана до фіатної валюти. Наприклад, у проекті Інтернету речей Helium ціна його функціонального токена Data Credits завжди підтримується на рівні 1 Data Credit = $0,00001, тобто гроші, витрачені на використання певної кількості мережевих сервісів, є фіксованими. У цьому випадку користувачам не потрібно накопичувати DC, їм потрібно купувати його лише тоді, коли є потреба у використанні, і вони часто використовуватимуть його відразу після покупки, що відображається на дуже швидкій швидкості потоку токена. Коли ціна є змінною, за винятком суто спекулятивних факторів, коли темпи зростання економічної діяльності в системі перевищують рівень інфляції функціональних токенів, внутрішня вартість окремого функціонального токена може зрости, таким чином маючи певну інвестиційна вартість .
Токени акцій подібні до акцій. Окрім самої внутрішньої вартості, їх ціна також залежить від очікувань інвесторів, включаючи судження щодо майбутнього розвитку проекту, впевненості команди тощо, і сильно залежить від ринкового середовища. З іншого боку, для звичайних користувачів, оскільки кількість токенів акцій, якими вони володіють, часто обмежена, важко мати суттєвий вплив на управління. Якщо токени акцій використовуються лише для голосування, це може не мати змоги ефективно мотивувати їм продовжувати проводити та брати участь у голосуванні. Більш широкі сценарії застосування підвищать мотивацію інвесторів тримати монети та певною мірою зменшать тиск продажів. Можна побачити, що в деяких проектах володіння токенами капіталу наділяється іншими перевагами, окрім прав управління, наприклад:
У Axie Infinity гравці можуть отримати більше винагород AXS, поставивши токен акцій AXS, щоб ще більше підвищити норму прибутку.
Якщо участь в управлінні може визначати розподіл винагород, що впливає на їхні власні життєво важливі інтереси, і користувачі мають сильний стимул продовжувати утримувати токени, вони можуть звернутися до механізму прийняття рішень щодо розподілу винагород Curve.
Тобто в деяких сценаріях, окрім використання функціональних токенів, необхідно також поєднувати токени капіталу. Однак побічним ефектом цього кроку є те, що він розмиє межі між корисними токенами та токенами капіталу, що вимагає ретельного розгляду.
Крім того, якщо розробник системи поєднує деякі механізми спалювання токенів, пропозиція токенів може бути зменшена в системі, що також допоможе стабілізувати ціну токенів.
Обговорення зв'язку між подвійними лексемами
Існування подвійних токенів, безсумнівно, дає розробникам системи більший простір для контролю. У дизайні подвійних токенів два токени не обов’язково є повністю незалежними. Деякі механізми можна використовувати, щоб зробити їх пов’язаними, тим самим впливаючи на кількість і ціну токенів і змушуючи систему рухатися до рівноважного стану або розвитку дизайну в бажаний напрямок. Тут приховані цікаві взаємодії та ієрархічні зв’язки, що також є тонкістю моделі подвійних токенів.
Динамічна взаємодія між двома маркерами
Давайте візьмемо StepN і Helium як приклад, щоб побачити, як можуть взаємодіяти два токени.
Крок N: податок на товари та послуги проти GMT
Два токени StepN — це GST (токен корисності) і GMT (токен капіталу). У процесі постійного коригування своєї економічної моделі два токени також продовжують впливати один на одного.
a) НЕОБОВ’ЯЗКОВИЙ БОНУС
У дизайні StepN, коли кросівки досягають 30-го рівня, користувачі можуть вибрати отримання винагород GST або GMT. Оскільки загальна сума винагород GMT є фіксованою, якщо значна кількість користувачів вибере GMT, винагорода GMT на душу населення зменшиться. Після досягнення критичної точки вони можуть перейти на винагороду GST і навпаки. Тут, запровадивши невизначеність винагороди, користувачі мають мотивацію коригувати та змінювати свій вибір. В ідеалі це допоможе двом токенам досягти динамічної рівноваги в ціні.
b) Механізм горіння GMT
Завдяки серії механізмів спалювання попит користувачів на GST також впливатиме на пропозицію та ціну GMT. Деякі сценарії, наприклад:
Користувачі різних рівнів кросівок мають різні верхні межі податку на товари і послуги (5-300) на день. Коли користувач досягає верхньої межі (300), якої можна досягти шляхом оновлення кросівок, і досягає 90% ліміту податку на товари і послуги за день, він може ще більше збільшити верхню межу отримання податку на товари і послуги, записавши GMT;
Оновлення до певного рівня (рівень 5/10/20/29/30) вимагає спалювання GMT.Після оновлення кросівок, як описано в 1), щоденна сума GST, яку можна отримати, збільшиться
c) Динамічна вартість виготовлення взуття
Лиття кросівок є ядром StepN. Ще один приклад динамічного регулювання відображено у вартості лиття башмаків.
Згідно з його оновленими записами, можна побачити, що лиття черевиків коштує лише податок на товари та послуги в оригінальному дизайні. Оскільки ціна на товари та послуги зростає, як один із засобів зниження попиту на податок на товари та послуги, він вводить частину GMT як вартість лиття взуття. Згодом необхідне співвідношення GST і GMT було додатково скориговано.
Однак, чи то для користувачів, чи для інвесторів, нестабільні очікування, викликані надмірним втручанням людини, не є доброю річчю. Якщо розмір податку на товари і послуги, необхідний для відливання взуття, можна пов’язати з ціною податку на товари і послуги, система може перейти у фазу саморегулювання. З цією метою команда представила механізм динамічного лиття черевиків, остання формула якого така:
Вартість карбування = GST (A) + базовий GMT (B) + додатковий GMT ([A+B]*x)
Серед них значення x змінюється з коливанням ціни GST:
Відповідно до механізму динамічного коригування необхідний податок на товари та послуги є константою. Якщо ціна податку на товари та послуги зростає, кількість GMT, необхідна для виготовлення взуття, відповідно збільшиться, тим самим збільшуючи попит на GMT. Таким чином можна контролювати частку податку на товари та послуги у вартості відливання взуття, і користувачам може знадобитися продати податок на товари і послуги в обмін на GMT, що збільшить продажний тиск податку на товари і послуги, так що ціна певною мірою впаде. З цього ми можемо зрозуміти, що команда не хоче, щоб ціна GST була надто високою, але хоче, щоб вона залишалася в межах певного діапазону. Крім того, схема перенесення тиску купівлі на GMT, коли ціна податку на товари та послуги занадто висока, певною мірою вказує на те, що **GMT — це токен з більшою вартістю. **
За різними токенами стоять різні власники, а різна вартість також може відображати бізнес-міркування команди. З огляду на той факт, що лише користувачі високоякісних кросівок можуть отримати нагороди GMT, інші користувачі повинні придбати GMT, необхідний для оновлення та кастингу на відкритому ринку. Деякі користувачі спільноти вважають, що це несправедливе відображення користувачів відносно низького рангу. Стосовно великих і малих гравців засновник Явн Ронг одного разу відповів в AMA: «В економічній моделі великими гравцями є ті, хто підтримує ціну GST і мінімальну ціну на кросівки. У проекті x2e джерело доходу потребує розглядати чітко, інакше буде руйнування з точки зору самої операції, зрозуміло приділяти увагу доходам і управлінню ризиками, але для побудови динамічної спільноти також необхідно збалансувати інтереси більшості гравців Я боюся, що недоцільно бути одностороннім або прагнути до абсолютної справедливості. Завдяки формулі виготовлення взуття з подвійних жетонів ми можемо отримати уявлення про початковий намір дизайну команди та можемо продовжувати спостерігати за змінами у філософії команди через її ітерації.
Підводячи підсумок, команда використовує вартість процесу лиття, щоб впливати на попит і пропозицію GST і GMT і таким чином регулювати ціну. Динамічний вплив між GST і GMT повністю відображається в цьому процесі.
d) Більше використання GMT
Зараз у додатку StepN GMT в основному використовується для оновлення та кастингу. Однією з основних цілей команди є розробка додаткових сценаріїв використання та використання GMT. Окрім підвищення привабливості GMT, цей крок може ще більше стимулювати попит на GST. Засновник також висловив це в AMA в січні, і вважає, що в останньому відновленні ринку вже можна побачити відповідні ознаки. Проте, чи є схоже водіння ендогенним механізмом, чи є інші причини, такі як часткові емоції, все ще потребує додаткових досліджень.
Гелій: модель BME
Helium головним чином представляє механізм для асоціації подвійних токенів з точки зору спалювання, який використовує модель рівноваги горіння та карбування (надалі модель BME).
a) Вступ до моделі BME
Двома токенами гелію є HNT і DC. Серед них HNT — це токен капіталу, загальна сума фіксована (223 мільйони), а швидкість генерації зменшується вдвічі кожні два роки та розподілятиметься відповідно до певних правил як винагорода майнерам, які надають послуги. DC — це корисний токен. Мережа Helium виставляє рахунок DC, який коштує 1 DC = $0,00001 за кожні 24 передані байти. Користувачі, яким потрібно використовувати мережеві служби, отримують DC, купуючи та записуючи HNT. Через коливання ціни HNT кількість HNT, яку потрібно спалити, потрібно визначати відповідно до котирування машини Oracle.
У моделі BME спалювання є лише першим кроком, і система повторно відтворить HNT у наступну одиницю часу, а кількість відливання є певною функцією кількості спалювання, залежно від конкретного проекту. У Helium ця функція була налаштована кілька разів. Співвідношення між поточною кількістю розливу та кількістю горіння таке: коли кількість горіння менша за певне значення (позначене B), кількість розливу дорівнює кількості горіння, що є збалансованим станом; якщо кількість горіння перевищує B, то кількість відливки все ще дорівнює B, тобто B є верхньою межею кількості відливки.
b) Подвійне зв’язування токенів у BME
DC означає необхідну кількість. Завдяки асинхронному механізму спалювання-карбування кількість і ціна токенів капіталу може бути автоматично пов’язана з попитом. Наприклад, коли ринковий попит є сильним і кількість горіння перевищує верхню межу кількості відливки, HNT перейде в дефляційний стан. Чим менше загальна кількість токенів, тим вищою може бути їх ціна. Тут геніально те, що коли ціна HNT зростає, кількість HNT, витрачена на наступну покупку тієї ж послуги, зменшується, що допоможе системі повернутися до збалансованого стану.
Можна побачити, що за моделлю BME HNT може краще відобразити цінність економічної діяльності платформи.Порівняно з чисто виділеними платіжними токенами, мотивація користувачів тримати монети значно посилюється. З іншого боку, завдяки відокремленню функціональних токенів від токенів капіталу ціна використання мережі ** користувачами не буде коливатися залежно від HNT. Це стабільне очікування також є важливою перевагою BME. **
Однак у реальній ситуації Helium наразі він стикається з ситуацією недостатнього попиту, тобто кількість спалених токенів далека від верхньої межі викарбуваної кількості. Отже, між двома токенами все ще існує дислокація в часі. Якщо Helium розглядати як двосторонню платформу, винагороджуючи HNT майнерам, Helium надає пріоритет ефективному розвитку сторони пропозиції, тоді як сторона попиту, представлена DC, повинна розвиватися.
Стимули через токени є поширеним засобом у сфері блокчейну. Поширюючись на випадок Гелію, як стимулювати попит, чи є спосіб, щоб попит і пропозиція виникали одночасно? Це може відповідати новій ідеї дизайну та методу винагороди, який відрізняється від поточного дизайну подвійних жетонів Helium. Якщо попит і пропозиція можуть стимулювати один одного, зв’язок між двома токенами з часом наблизиться до синхронізації.
Ієрархічний зв'язок між двома маркерами
Якщо в системі з’являється більше одного маркера, окрім взаємного зв’язку між маркерами, він також відображатиме ієрархічний зв’язок, наприклад рівневий або міжрівневий. Існуватимуть різні способи взаємодії між різними рівнями токенів.
У Helium HNT і DC представляють попит і пропозицію відповідно і є токенами одного рівня. Дизайн цього самого шару також пов’язаний з початковими ідеями дизайну відповідних попиту та пропозиції.
У StepN GMT, очевидно, є маркером вищого рівня, ніж GST. Як основний об’єкт атрибуції цінностей, GMT можна використовувати в різних сферах (у StepN) і проектах (в екосистемі FSL материнської компанії). У новому проекті команди, торговій платформі NFT MOOAR, GMT також використовується як токен капіталу. Крім того, GMT також має очевидні переваги, такі як те, що він є валютою деномінації для транзакцій NFT, голосування на панелі запуску та записує GMT для створення AIGC NFT.
Винагороди GMT у Mooar надходять із 30% екологічної частини розподілу токенів StepN (як показано на малюнку нижче). Очікується, що і в майбутньому він продовжить запускати проекти, корисні для всієї екології. Дизайнери сподіваються, що розробка різних проектів спільно сприятиме процвітанню GMT. Власники GMT, запроваджені іншими проектами, також можуть переходити до StepN, опосередковано збільшуючи попит на GST.
Резюме
Порівняно з фрагментованим одностороннім дизайном, найефективніший інтерактивний дизайн додасть життєздатності та внутрішнього механізму стабільності системі маркерів і може створити цікаву екологію за межами лінійних очікувань у безперервній взаємодії. **Завдяки поєднанню ієрархічного дизайну розробники систем можуть повністю розвинути свої ідеї. Це також включає в себе те, як налаштувати розумний механізм розподілу вартості, щоб надати ефективні стимули кожному власнику токена. Тут є що дослідити.
Еволюція подвійних токенів
Dual Token —> Multi Token
Від подвійних токенів ми, природно, можемо перейти до сценаріїв із кількома монетами. Інтуїтивно зрозуміле припущення полягає в тому, що чим більше буде введено токенів, тим складнішим буде механізм, тим більшим буде робочий простір і тим процвітаючішою буде система. відповідь негативна. Давайте візьмемо P2E гру Crabada як приклад, щоб побачити спробу трьох жетонів.
На додаток до токенів корисності (TUS) і токенів капіталу (CRA), у грудні 2021 року в грі було представлено CRAM як винагороду за ставку. Немає верхньої межі загальної пропозиції CRAM. Кожні 50 поставлених CRA відповідають 1 CRAM на тиждень. Користувачі можуть безпосередньо продавати CRAM для отримання прибутку, використовувати його як квиток для участі в лотереях або розширювати розмір команди в грі тощо. CRAM і TUS також торгуються як взаємозамінні на Trader Joe's.
Як згадувалося вище, в Axie винагородою за ставку AXS залишається AXS. Crabada вирішила представити третій токен у посиланні зобов’язань, який має намір ще більше покращити ігрові можливості гри, запустивши більше ігрового процесу та інтерактивних нагород під час еволюції гри. У той же час компанія сподівається створити більше надійна система економії гри. Ще один момент полягає в тому, що якщо винагорода за ставку є місцевою валютою, ставка — це, по суті, лише спосіб відстрочити винагороду, що може посилити інфляційний тиск на пізнішому етапі. Винагороджуючи інші токени та припускаючи, що третій токен має достатньо сценаріїв споживання, це не тільки зменшує тиск продажу місцевої валюти, але й збільшує задоволення від гри, яка, можна сказати, вбиває двох зайців одним пострілом.
Однак ця спроба пішла не так, як очікувалося.У травні 2022 року команда оголосила, що поступово замінить CRAM на TUS, а CRAM вийде з ігрової системи. Невідомо, які конкретні бізнес-індикатори, окрім макрофакторів, згаданих у повідомленні, спонукали команду прийняти це рішення, наприклад, чи зробило безглуздим заставу CRA безперервне зниження цін CRA з кінця березня.
Джерело ціни CRA: CoinMarkerCap
Цілком можливо, що система з трьома жетонами представляє більші проблеми, ніж система з двома жетонами. У спробі перейти від Play до Earn до Play and Earn просте збільшення кількості жетонів може бути невдалим рішенням. Крім того, чи третій токен, отриманий зі сценарію застави, є кращою точкою входу?Якщо команда представить CRAM на ринку биків, чи буде інший кінець? Це все, про що варто подумати.
Звичайно, відступ Crabada не означає, що мультитокени точно не бажані. Деякі відправні точки для впровадження мультитокенів:
Введіть необхідну кількість токенів, виходячи з позиціонування та призначення токенів;
Враховуючи складність керування токенами та зв’язком між токенами, намагайтеся підтримувати систему в стабільному стані.
Подвійний маркер —> Одиночний маркер
Коли подвійні токени є майже типовими, якщо ми повернемося до окремих токенів, чи досягне це те, для чого було розроблено? Нат Еліасон запропонував хороше рішення. Його дизайн показує, що навіть в межах одного токена ми маємо велику свободу для реалізації дизайну.
Взявши для прикладу єдиний токен фіксованої пропозиції (скорочено FST), він слугуватиме інвестиційним активом і мостом, що з’єднує ігрову валюту та криптовалюту. Валюта змінної пропозиції (скорочено VST) все ще існує, але вона не спілкується безпосередньо з Crypto поза грою, а циркулює лише в грі. Дизайнерам також потрібно створити DEX, щоб зробити FST і VST та інші внутрішньоігрові ресурси взаємозамінними, як показано на наступному малюнку:
Окрім DEX між валютами, існує також обмін на товари. Товари можуть використовувати Crypto, наприклад FST або ETH, як компенсацію. Платформа може отримувати дохід, стягуючи комісію за транзакції. Конструкція створення цінності та механізму атрибуції FST тут відносно зрозуміла, наприклад спалювання отриманих комісій за транзакції FST або розподіл отриманої Crypto як винагороди за заставу власникам FST.
У цій системі, оскільки елементи в системі продовжуватимуть збільшуватися, а загальна кількість токенів фіксована, купівельна спроможність окремого токена теоретично продовжуватиме зростати, тобто користувачі матимуть мотивацію продовжувати тримати FST і робити заставу . Звичайно, інша стрілка FST пов'язана з Crypto, на яку обов'язково вплине макросередовище. Однак, порівняно з невдачею схеми застави Crabada, FST має більшу підтримку в грі, і його вплив на макрос може бути відносно незначним. Крім того, якщо торгівля товарами може залишатися активною, тобто є стабільний дохід комісії за транзакції, зниження цін FST може мати кращу норму прибутку.
Дизайн Nat насправді висуває різні ідеї щодо зв’язку циркуляції між токенами проекту та Crypto.Не всі ігрові валюти повинні мати ліквідність, безпосередньо пов’язану з реальним світом. Певний ступінь закритості та система єдиного токена може сприяти стабільності цін на валюту та більш чіткому розподілу вартості. Засновник StepN також висловив бажання зберегти GST в ігровій системі. Окрім збереження відносно великої гнучкості дизайну порівняно з нетокенними іграми, ця модель також зберігає певні спекулятивні та інвестиційні атрибути, пов’язані з Crypto, що можна вважати досягненням певного відчуття балансу.
Подвійні жетони системи репутації
У наведеному вище обговоренні ми не торкалися маркерів репутації, тобто маркерів, пов’язаних з автентифікацією внесків користувачів. Складність тут полягає в тому, що якщо токен репутації можна торгувати, його початкова ідентифікація буде послаблена; як зберегти його ідентичність, дозволяючи власнику отримати економічні вигоди.
У статті «Нова структура репутаційних сигналів» Джад Есбер, засновник koodos labs, і Скотт Комінерс, професор Гарварду, провели чудову дискусію про те, як зламати несумісність репутаційних сигналів і винагород, і запропонували подвійну -генерація системи репутації Coin. Згідно з його баченням, двома токенами є «бали» (сигнал репутації, що не підлягає передачі) і «монети» (активи, що підлягають передачі, які регулярно розподіляються між власниками балів). Монети розподіляються власникам балів як бонуси, а випущена сума пов’язана з наявністю балів. Позитивна петля, яка тут існує, полягає в тому, що попит користувачів на монети спонукає їх бажати більше балів, що, у свою чергу, заохочує їх робити додаткові внески.
Ключ до дизайну полягає в тому, як використовувати точки, щоб ефективно з’єднати власника та джерело репутації, тобто зробити стимули в потрібному місці. І правила нарахування балів мають бути відносно чіткими, щоб учасники могли регулювати свою поведінку відповідно до правил. Крім того, відповідно до мети розробника системи, детальний проект може бути зроблений з точки зору кількості окремого бонусу, періоду розподілу, співвідношення між кількістю бонусів і балами, а також того, чи закінчаться термін дії балів. Звичайно, надмірні стимули також недоцільні, а сам проект є правильним способом досягнення PMF та чудовим механізмом стимулювання. На практиці стимули, пов’язані з репутацією, будуть реалізовані через NFT.
Модель Джада та Скотта добре збалансовує вартість токена та ліквідність репутації. Нещодавно випущена основна мережа Endurance блокчейн-гри Fusionist також використовує подібну систему репутації з подвійними маркерами. Якщо це піде далі, наприклад, як визначити внески, які найбільше потребують стимулів на різних етапах, як ітерація системи репутації реагує на розвиток співтовариства учасників, як включити всі типи учасників, наскільки це можливо, і як мітка репутації відповідає вазі управління,** Уточнення цих питань допоможе нам отримати кращу репутацію та розробити систему стимулів, яка має велике практичне значення в багатьох конкретних сценаріях, таких як управління та робота DAO. **
Деякі міркування щодо розробки подвійних токенів
Дизайн винагороди
Правила винагород - це невидима естафета в системі, найбільш непомітний і відчутний спосіб впливу на користувачів. Деякі правила винагороди безпосередньо пов’язані з поведінкою користувачів. Тому перш ніж встановлювати правила заохочення, мета заохочень має бути дуже чіткою. Якщо просто безцільно і несамовито давати стимули, намагаючись виграти кількістю, навіть якщо ви накопичите короткочасний масштаб, він швидко зникне. Знання мети – це лише перший крок. Як витягти найбільш прийнятні показники, щоб винагороди відбувалися в правильній точці. Якщо в системі задіяно кілька учасників, як вирішити такі проблеми, як розподіл винагороди, можна справді запровадити винагороди. Крім того, жива система постійно просочується новими змінами. **З еволюцією системи предмети заохочень, основних форм поведінки та правил розподілу винагороди на різних етапах можуть потребувати повторення. **Всі вони повинні стежити за розвитком системи, постійно спостерігати за даними та відгуками спільноти, а також відображати зміни в стратегії та бізнес-пріоритетах.
Взявши за приклад децентралізований конструктор цифрових карт Hive Mapper, він пропонує три важливі параметри для оцінки картографічного продукту: охоплення, свіжість і якість. На початковій стадії системи 90% винагороди розподілятимуться між користувачами, які сприятимуть охопленню. Коли система поступово розвивається й картографічний продукт уже набуде форми, винагороди будуть зміщені в бік забезпечення якості та маркування карт. Це типовий випадок використання цілей для стимулювання дизайну винагороди та коригування фокусу в міру розвитку системи. Тонкість тут полягає в тому, що різні дизайнери мають різні думки щодо фокусу пріоритетної винагороди. Наприклад, якщо ви вважаєте, що входити з покриття може бути важко використовувати існуючих конкурентів, ви повинні подумати про те, яка точка входу є найбільш диференційованою, і цю перевагу можна накопичити. Можна побачити, що точка розгортання винагороди схожа на точку важеля, яка відображає розгляд дизайнером ситуації конкуренції та ключ до перемоги.
Підводячи підсумок, хороша система стимулювання має бути відповідним відповідником, так само як суб-означає відповідне вимірювання, а відповідність стосується правильної позиції картки та неупередженості. І навпаки, якщо винагороди та цілі не узгоджені, система також буде деформована. Постановка цілей відображає цінності та вихідні наміри команди. Крім того, символічні винагороди не є безкоштовними, і також необхідно виміряти співвідношення між сплаченою вартістю та згенерованою вартістю, а також чи існує можливість того, що рентабельність інвестицій стане позитивною в довгостроковій перспективі.
Контроль інфляції корисних токенів
З огляду на той факт, що функціональні токени зазвичай випускаються на невизначений термін, без обмежень на загальну суму, у багатьох минулих випадках було неминуче, що вони врешті-решт потраплять у скрутне становище надмірної емісії. Складність управління динамічною та відкритою економічною системою очевидна. Якісно, деякі потенційні інструменти для дизайнерів такі:
Випуск токенів капіталу та механізм розподілу вартості
Для того, щоб токени капіталу мали утримувану вартість, необхідно встановити чіткий механізм розподілу вартості. Потенційні методи включають розподіл доходу, винагороду за заставу, викуп, спалювання тощо. Крім того, як згадувалося вище, якщо токени капіталу наділені корисними функціями, необхідно також звернути увагу на різницю між ними та реальними функціональними токенами та використовувати обидва в помірних кількостях. В іншому випадку токени капіталу, ймовірно, занадто багато перетинатимуться з функціональними токенами, і атрибуція вартості, ймовірно, буде сплутана.
Крім того, механізм випуску токенів капіталу також має місце для коригування. У звичайних випадках загальна кількість і швидкість випуску токенів капіталу є фіксованими або в поєднанні з механізмом зменшення вдвічі кожні кілька років. Але це не залізний закон, якого потрібно дотримуватися. У Hive Mapper він досліджує іншу ідею змінної швидкості.
Основним жетоном Hive Mapper є HONEY із загальним запасом 1 мільярд, з яких 400 мільйонів використовуються як винагороди для учасників. Як видно з кривої вивільнення винагороди учасників на малюнку нижче, абсциса — це не звичайний час, а прогрес карти, що означає, що вивільнення токенів безпосередньо не змінюється з часом. І функція випуску зрештою має увігнуту форму кривої, що означає, що її швидкість непостійна. **Ця конструкція спрямована на надання більше винагород тим, хто робить внесок у розвиток карти на ранній стадії. **
Виходячи з цього, інша конструкція його суперпозиції (троянда червона частина на малюнку нижче): токени МЕД потрібно спалити, щоб скористатися послугою, а потім система викарбує кількість жетонів, еквівалентну спаленій кількості, і покладе їх назад у пул винагород Видаються разом як нагороди.
Винахідливість цього дизайну полягає в тому, що винагороди, які отримують майнери, пов’язані одночасно зі стороною пропозиції (прогрес на карті, синя частина) і стороною попиту (палаючі жетони, червона частина). Щоб продовжувати отримувати нагороди, ви повинні просувати прогрес на карті або стимулювати більший попит. І в міру того, як карта прогресує, а нові релізи зменшуються, обсяг на стороні попиту стає вирішальним для майнерів, щоб отримати хороший прибуток. **Якщо правила розроблені належним чином (достатні винагороди), деякі цікаві ролі можуть бути отримані в екології, наприклад майнери, які стимулюють попит.
За допомогою дещо незвичайного дизайну Hive Mapper ми бачимо, що ступінь свободи в дизайні подвійних токенів є дуже високим, а зміни та коригування повинні служити для досягнення кращого розвитку та стимулів, не будучи повністю обмеженими існуючими правилами та положеннями. Якщо механізм випуску є змінним, як слід змінювати курс і чи слід відновлювати та повторно випускати спалені токени, це означає, що загальна сума також змінюється, і тут є багато можливостей для гри.
Чи створювати цінність за межами віртуального світу
Якщо ми далі подумаємо про те, чому Hive Mapper може розробити таку модель, одна з причин полягає в тому, що в цьому типі проекту PoPW його мета цілком зрозуміла, наприклад прогрес карти, і реалізація цієї мети створить реальну цінність світ. Навпаки, якщо ви виконуєте лише тонкий дизайн форка та налаштування параметрів у віртуальному світі та ігноруєте дослідження мети, що стоїть за цим, по-перше, засоби ставатимуть усе більш обмеженими, а по-друге, дуже ймовірно, що Ви можете покладатися лише на метод Понці Швидке зростання високих будівель, швидке руйнування.
Це також логіка, яку ми бачимо: Axie продовжує наполегливо працювати від Play до Earn, щоб грати та заробляти, а StepN також сподівається повторити власну логіку gamefi, яка пов’язана зі спортом і здоров’ям. Відкриття цих вищих цінностей допомагає ** відкрити шлях до побудови економічної системи з більш високого виміру, і вона, ймовірно, буде більш стійкою. **Старший користувач StepN одного разу запропонував нам зробити все можливе, щоб відкрити зовнішній дохід, щоб зменшити залежність від доходу від кросівок і гігантських китів, таких як співпраця зі страховими компаніями. Хоча поточний дохід може бути мінімальним, вартість відносно низька, і він може охопити аудиторію, окрім Crypto, і отримати більше портретів людей.
Звичайно, тут також є проблеми, наприклад, як зіставити віртуальний світ із фізичним світом, як отримати відповідні індикатори та абстрагувати їх у віртуальний світ тощо. Але якщо мета особливо чітка, засоби можна постійно коригувати. Ще важче зробити вибір вийти з внутрішнього циклу економічної системи та побудувати більшу економічну систему, а це означає, що можуть знадобитися довгострокові та важкі зусилля.
Резюме
Інновації та застосування моделі подвійного маркера все ще відбуваються. Порівняно з одиночними токенами, простір дизайну подвійних токенів значно відкриті, особливо коли мова йде про зв’язок між двома токенами.Ми можемо ретельно створити тонкі механізми взаємодії між токенами, щоб скеровувати користувачів генерувати різну поведінку. На цій основі ми також можемо розробляти диверсифіковані системи, такі як мультитокени та репутаційні маркери на основі потреб і розширень.
Якщо поділити дизайн моделі на мету та засоби, то мета визначає напрямок проектування, а якість засобів тісно пов’язана з безперервністю моделі. Олександр Ларсен, засновник Axie, згадав в інтерв’ю, що коли вони розробляли економічну модель із delphi digital, відправною точкою було зробити так, щоб користувачі, які активно беруть участь у внесках, і активні користувачі отримували більше винагород. Ця ідея дизайну згодом стане корисною для Система сприятлива. **По-друге, як згадувалося вище, ми також можемо подумати про те, чи можна ** пов’язати з реальним світом і створити цінність за межами віртуальної системи. ** На цій основі ми переходимо до більш детального проектування механізму та розгляду параметрів. Ідеальний дизайн має бути двостороннім, тобто ** створює реальну цінність через хорошу економічну систему, а реальна вартість забезпечує стабільність економічної системи. **
Також буде цікаво, якщо ми розширимо її далі, щоб побачити, чи може модель подвійного маркера відігравати роль у ширшій сфері, наприклад, як розробити систему членства споживчих товарів, як система реклами може справді винагороджувати користувачів тощо. Саме в цих процесах ми можемо бачити тривалі ітерації методів розробки економічних моделей, які, сподіваємось, зрештою призведуть до формування деяких нових та ефективніших бізнес-моделей і компаній.