В останній хвилі документів про спотові біткойн ETF часто зустрічається термін: угода про спільне спостереження (угода про спільне використання).
Слідом за гігантом з управління активами BlackRock такі фірми, як ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree та Invesco, додали це до своїх пропозицій.
«Ці угоди забезпечать більшу прозорість ринку та приведуть ринок криптовалюти у відповідність до того, як регулюється ринок США», — сказала Офелія Снайдер, співзасновник і президент 21 Shares.
Розглядаючи запропонований біткойн-ETF, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) зважує, чи може запропонована біржа (NASDAQ, NYSE або інша організація) виконати певні зобов’язання відповідно до Закону про біржі щодо запобігання шахрайству та маніпуляціям.
Відповідно до заявки SEC від червня 2022 року, яка відхиляє спотовий біткойн-ETF Bitwise, SEC стверджувала, що біржа може зробити це, продемонструвавши «всеосяжну угоду про розподіл нагляду зі значним регульованим ринком, пов’язаним з базовим або еталонним біткойн-активом».
SEC дуже чітко визначає «угоди про розподіл нагляду» у своєму наказі про відмову:
Угода про обмін характеризується угодою, яка передбачає обмін інформацією щодо ринкової торгової діяльності, клірингової діяльності та ідентифікації клієнта; сторони угоди мають розумну можливість отримати та надати необхідну інформацію; і жодне існуюче правило, закон, або практика перешкоджає стороні угоди отримати цю інформацію від іншої сторони або надати цю інформацію іншій стороні.
Розмір цього ринку неможливо виразити цифрами. Цей показник, як зазначено в документі, відноситься до ринку, на якому потенційний маніпулятор «має обґрунтовану ймовірність» того, що йому доведеться торгувати для цього — «щоб моніторинг угод про спільне використання допомагав виявляти та запобігати невідповідній поведінці».
У директиві Bitwise SEC зазначила, що моніторинг угоди про спільне використання — не єдиний спосіб для біржі, яка прагне розмістити біткойн ETF, щоб задовольнити розділ 6(b)(5) Закону про біржі.
Але регуляторний орган з цінних паперів сказав, що «такі угоди раніше забезпечували основу для бірж, які реєструють ETP товарних трастів для виконання цих зобов’язань, і Комісія історично визнавала їх важливість, дозволяючи обмінюватися інформацією про ринкову торговельну діяльність, клірингову діяльність та ідентифікаційні дані клієнтів. "інформація".
Девід Гірш, голова відділу криптоактивів і мереж SEC, заявив минулого тижня, що потенційні спотові емітенти біткойн-ETF ще мають створити «відповідні системи моніторингу», які можна порівняти з угодами на зареєстрованих біржах.
BlackRock, гігант фонду з активами в управлінні близько 9 трильйонів доларів, минулого тижня подав заявку на створення першого спотового біткойн-ETF. У документі зазначається, що SEC схвалює ETF, які зберігають ф’ючерсні контракти на біткойни, які торгуються на Чиказької товарній біржі (CME): якщо ціноутворення безпосередньо базується на спотовому ринку біткойнів, незрозуміло, як такі висновки застосовуються лише до ETP на основі ф’ючерсів на біткойн, але не для виявлення біткоін-ETP».
Очікується, що Nasdaq укладе угоду про розподіл нагляду з «оператором платформи спотової торгівлі біткойнами, що базується в США», назва якого в документі не згадується.
Суміт Рой, старший аналітик ETF.com, раніше цього тижня сказав Blockworks, що додаткових угод може бути недостатньо для отримання схвалення, особливо якщо оператором платформи є Coinbase (на яку SEC подала до суду на початку цього місяця).
Але «оскільки BlackRock був залучений, вони мали отримати внутрішню інформацію та втілити це в життя», — сказав він.
Різним біржам відповідають різні пропозиції
Інвестиційна компанія Valkyrie є останньою, хто знову приєднався до гонки спотових біткойн-ETF. Остання спроба фірми створити спотовий біткойн ETF завершилася в грудні 2021 року, коли SEC не схвалила її.
Відповідно до нової заявки, Valkyrie Bitcoin Fund торгуватиме під тикером BRRR (BRRR також використовується для опису звуку машини для друку грошей).
Компанія, як і BlackRock, визначила Nasdaq своєю біржею для лістингу, що, за словами аналітика Bloomberg Intelligence Джеймса Сейффарта, може дати їй перевагу перед іншими фірмами.
Valkyrie слідує за заявами Bitwise, чий пропонований спотовий біткойн-ETF буде розміщено на NYSE Arca, а також більш традиційних фінансових компаній WisdomTree та Invesco, чия запланована пропозиція торгуватиметься на біржі Cboe BZX.
Спотовий біткойн ETF, поданий Ark Invest і 21 Shares у квітні, також планується для торгівлі на Cboe.
Сейффарт повідомив Blockworks в електронному листі: «21 Shares, ARK і Cboe [Чиказька біржа опціонів] перебувають у верхній частині списку, оскільки дата наступного рішення SEC — 13 серпня 2023 року, і ми не виявили інших 19 b-4. дата подання заявки, наприклад заявка BlackRock».
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Що таке «угода про нагляд і спільне використання», яка часто зустрічається в заявці на біткойн ETF?
Перше джерело: BlockWorks
Компіляція оригінального тексту: Мері Лю, Bitui BitpushNews
В останній хвилі документів про спотові біткойн ETF часто зустрічається термін: угода про спільне спостереження (угода про спільне використання).
Слідом за гігантом з управління активами BlackRock такі фірми, як ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree та Invesco, додали це до своїх пропозицій.
«Ці угоди забезпечать більшу прозорість ринку та приведуть ринок криптовалюти у відповідність до того, як регулюється ринок США», — сказала Офелія Снайдер, співзасновник і президент 21 Shares.
Розглядаючи запропонований біткойн-ETF, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) зважує, чи може запропонована біржа (NASDAQ, NYSE або інша організація) виконати певні зобов’язання відповідно до Закону про біржі щодо запобігання шахрайству та маніпуляціям.
Відповідно до заявки SEC від червня 2022 року, яка відхиляє спотовий біткойн-ETF Bitwise, SEC стверджувала, що біржа може зробити це, продемонструвавши «всеосяжну угоду про розподіл нагляду зі значним регульованим ринком, пов’язаним з базовим або еталонним біткойн-активом».
SEC дуже чітко визначає «угоди про розподіл нагляду» у своєму наказі про відмову:
Угода про обмін характеризується угодою, яка передбачає обмін інформацією щодо ринкової торгової діяльності, клірингової діяльності та ідентифікації клієнта; сторони угоди мають розумну можливість отримати та надати необхідну інформацію; і жодне існуюче правило, закон, або практика перешкоджає стороні угоди отримати цю інформацію від іншої сторони або надати цю інформацію іншій стороні.
Розмір цього ринку неможливо виразити цифрами. Цей показник, як зазначено в документі, відноситься до ринку, на якому потенційний маніпулятор «має обґрунтовану ймовірність» того, що йому доведеться торгувати для цього — «щоб моніторинг угод про спільне використання допомагав виявляти та запобігати невідповідній поведінці».
У директиві Bitwise SEC зазначила, що моніторинг угоди про спільне використання — не єдиний спосіб для біржі, яка прагне розмістити біткойн ETF, щоб задовольнити розділ 6(b)(5) Закону про біржі.
Але регуляторний орган з цінних паперів сказав, що «такі угоди раніше забезпечували основу для бірж, які реєструють ETP товарних трастів для виконання цих зобов’язань, і Комісія історично визнавала їх важливість, дозволяючи обмінюватися інформацією про ринкову торговельну діяльність, клірингову діяльність та ідентифікаційні дані клієнтів. "інформація".
Девід Гірш, голова відділу криптоактивів і мереж SEC, заявив минулого тижня, що потенційні спотові емітенти біткойн-ETF ще мають створити «відповідні системи моніторингу», які можна порівняти з угодами на зареєстрованих біржах.
BlackRock, гігант фонду з активами в управлінні близько 9 трильйонів доларів, минулого тижня подав заявку на створення першого спотового біткойн-ETF. У документі зазначається, що SEC схвалює ETF, які зберігають ф’ючерсні контракти на біткойни, які торгуються на Чиказької товарній біржі (CME): якщо ціноутворення безпосередньо базується на спотовому ринку біткойнів, незрозуміло, як такі висновки застосовуються лише до ETP на основі ф’ючерсів на біткойн, але не для виявлення біткоін-ETP».
Очікується, що Nasdaq укладе угоду про розподіл нагляду з «оператором платформи спотової торгівлі біткойнами, що базується в США», назва якого в документі не згадується.
Суміт Рой, старший аналітик ETF.com, раніше цього тижня сказав Blockworks, що додаткових угод може бути недостатньо для отримання схвалення, особливо якщо оператором платформи є Coinbase (на яку SEC подала до суду на початку цього місяця).
Але «оскільки BlackRock був залучений, вони мали отримати внутрішню інформацію та втілити це в життя», — сказав він.
Різним біржам відповідають різні пропозиції
Інвестиційна компанія Valkyrie є останньою, хто знову приєднався до гонки спотових біткойн-ETF. Остання спроба фірми створити спотовий біткойн ETF завершилася в грудні 2021 року, коли SEC не схвалила її.
Відповідно до нової заявки, Valkyrie Bitcoin Fund торгуватиме під тикером BRRR (BRRR також використовується для опису звуку машини для друку грошей).
Компанія, як і BlackRock, визначила Nasdaq своєю біржею для лістингу, що, за словами аналітика Bloomberg Intelligence Джеймса Сейффарта, може дати їй перевагу перед іншими фірмами.
Valkyrie слідує за заявами Bitwise, чий пропонований спотовий біткойн-ETF буде розміщено на NYSE Arca, а також більш традиційних фінансових компаній WisdomTree та Invesco, чия запланована пропозиція торгуватиметься на біржі Cboe BZX.
Спотовий біткойн ETF, поданий Ark Invest і 21 Shares у квітні, також планується для торгівлі на Cboe.
Сейффарт повідомив Blockworks в електронному листі: «21 Shares, ARK і Cboe [Чиказька біржа опціонів] перебувають у верхній частині списку, оскільки дата наступного рішення SEC — 13 серпня 2023 року, і ми не виявили інших 19 b-4. дата подання заявки, наприклад заявка BlackRock».