Можна сказати, що GMX є одним із найуспішніших DEX на Arbitrum. Раніше, під час взаємодії з ARB, GMX був найважливішим DEX для взаємодії переможців ARB airdrop, і це також був DEX, який усім сподобався після ARB airdrop.
Хоча GMX є відносно сильним гравцем, його поточна версія все ще має деякі недоліки. Наприклад, відкриті позиції більш ризиковані для LP. Він дружній до великих трейдерів, але стягує вищі комісії для малих і середніх трейдерів, ніж інші DEX. Менше оборотних активів, неефективність капіталу тощо.
GMX також випустила тестову мережу версії V2 деякий час тому, яку можна випробувати на тестовій мережі Avalanche Fuji, і її основна мережа версії V2 може бути запущена найближчим часом. Давайте розглянемо основні моменти версії GMX V2.
Схема збору комісії трейдера
У порівнянні з попередньою версією нова схема нарахування комісії має деякі зміни:
Комісію за відкриття/закриття було зменшено вдвічі з 0,1% до 0,05%.
-Запровадження ставок фінансування, які виплачуються слабким.
Комісії за запозичення зберігаються, щоб гарантувати, що пули OI не накопичуються безкоштовно.
Реалізація впливу на ціну (несприятливий, особливо для середніх і великих угод)
Порівняно з іншими DEX, вплив GMX на ринок досить великий. Нижче наведено інші плани збору комісій DEX.
Рівень комісії та механізм кожного DEX дуже різні, тому немає сенсу порівнювати різні типи DEX, але наведені нижче дані індикатора комісії все одно можна використовувати як довідкові дані:
GMX v1: 0,1% відкриття/закриття + комісія за позику
GMX v2: ордер відкриття/закриття 0,05% + ставка фінансування + комісія за запозичення + вплив на ціну
dYdX: 0,02% для відкладених ордерів/0,05% для тейкерських ордерів + є знижка при великому обсязі торгів
Kwenta: 0,02% відкладеного ордера / 0,06 - 0,1 тейкерського ордера + комісія за виконання в розмірі $2
GNS: ордер відкриття/закриття 0,08% + спред 0,04% + вплив на ціну
LVL: 0,1% відкриття/закриття + комісія за позику
Оновлення V2 збільшить кількість транзакцій GMX на невеликі суми порівняно з транзакціями на великі суми на ринку.
Інноваційний механізм забезпечення ліквідності
У новій моделі ринок використовуватиме ETH як заставу для довгих замовлень і USDC як заставу для коротких замовлень для досягнення більшої гнучкості та масштабованості. Наприклад, щоб відкрити ордер на SOL, ETH є довгою заставою, а USDC — короткою. Для довгих ордерів це еквівалентно утриманню довгих ордерів ETH і SOL. Трейдери також можуть обирати власну довгострокову заставу.Крім того, ліквідність кожної пари токенів буде ізольованою, що дозволить LP вибирати пари токенів ліквідності, яким вони надають перевагу, відповідно до своїх уподобань щодо ризику/прибутковості.
Ще одна цікава зміна полягає в тому, що трейдери можуть вибрати кредитне плече менше 1, наприклад 0,9 або 0,8.
На перший погляд прибутки від великого портфеля капіталу будуть меншими, але безпечнішими. Більш ризиковані спам-койни можуть мати вищий APR через високий обсяг торгів, але якщо пул незбалансований (через високу волатильність відносно ETH), ризик втрати трейдера капіталу в прибутках або збитках є вищим.
Запровадження механізму ставки фінансування зробить новий пул більш збалансованим з точки зору GLP, що є чудовим напрямком розвитку для LP, оскільки їх вплив на прибутки та збитки трейдера буде зменшено (або навіть 0 у випадку повністю збалансованого). Але ціна полягає в тому, що запуск ліквідності буде більш складним процесом через децентралізацію, і деяким пулам може бути важко залучити достатню ліквідність.
Розширте ринок торгівлі
У моделі GLP усі торгові активи мають бути включені до пулу GLP, але не в новій моделі. Ви можете самостійно додавати торгувані пари без необхідності LP торкатися активу, тому що деякі токени будуть забезпечені ETH і стейблкойнами замість жорстких активів, тоді як інші ринки будуть продовжувати забезпечені твердими активами (ARB/USDC підтримується ARB, але LTC/USDC буде забезпечено ETH)
Але цей підхід до ринкової застави має зворотну сторону. Такі високоприбуткові операції можуть закінчитися без застави, якщо вартість ETH і вибраного активу сильно коливається.
Щоб вирішити цю проблему, GMX представить нову функцію під назвою Automatic Deleveraging (ADL), яка автоматично закриє деякі угоди, коли досягнуто певного прибутку, щоб уникнути проблем із заставою. Ця функція вплине лише на невелику кількість транзакцій і лише за виняткових обставин.
Крім того, включення розрахунків впливу на ціну вирішує проблему маніпуляцій оракула в невеликій кількості токенів. Ця атака на маніпулювання цінами є важливим методом атаки в GLP, і дизайн нової моделі добре вирішить цю проблему.
Швидші оракули цін
Крім того, є кілька функцій, які можуть значно покращити роботу користувача. Обидва є дуже інноваційними та можуть бути безпосередньо перетворені на виконання замовлень, що є основною проблемною точкою контрактних DEX, які зараз оцінюються оракулами.
Оракули з низькою затримкою: швидші оракули ускладнять зовнішню торгівлю та забезпечать більш плавну роботу щодо цін входу/виходу та часу, необхідного для виконання ордерів. Оракули, які використовуються в новій версії GMX, є продуктами Chainlink, і GMX стане першим протоколом, який їх реалізує.
Зворотні ордери: лімітні/стоп-ордери завжди виконуватимуться, щойно оракул досягає вибраної ціни, навіть якщо ціна змінюється дуже швидко (у попередніх версіях V1 деякі ордери не завжди виконувалися під час високої ціни волатильність)
Висновок
Загалом, версія GMX V2 внесла деякі значні покращення, що стабілізувало позицію GMX у сфері DeFi. **Нова функція GMX V2 доповнює баланс ефективності, простоти та прозорості транзакцій і водночас відкриває нові шляхи для трейдерів і майнінгу ліквідності. **Звичайно, будуть деякі ризики, такі як розробка системи, стягнення плати, залучення ліквідності тощо, але поточна публічна тестова мережа все ще перебуває на стадії випробування. Після завершення тестової мережі та запуску основної мережі Версія GMX V2 може започаткувати більш хороший розвиток.
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Спеціальний маркер застави? У цій статті описано основні моменти нової версії GMX V2
Автор: Лео, BlockBeats
Можна сказати, що GMX є одним із найуспішніших DEX на Arbitrum. Раніше, під час взаємодії з ARB, GMX був найважливішим DEX для взаємодії переможців ARB airdrop, і це також був DEX, який усім сподобався після ARB airdrop.
Хоча GMX є відносно сильним гравцем, його поточна версія все ще має деякі недоліки. Наприклад, відкриті позиції більш ризиковані для LP. Він дружній до великих трейдерів, але стягує вищі комісії для малих і середніх трейдерів, ніж інші DEX. Менше оборотних активів, неефективність капіталу тощо.
GMX також випустила тестову мережу версії V2 деякий час тому, яку можна випробувати на тестовій мережі Avalanche Fuji, і її основна мережа версії V2 може бути запущена найближчим часом. Давайте розглянемо основні моменти версії GMX V2.
Схема збору комісії трейдера
У порівнянні з попередньою версією нова схема нарахування комісії має деякі зміни:
-Запровадження ставок фінансування, які виплачуються слабким.
Комісії за запозичення зберігаються, щоб гарантувати, що пули OI не накопичуються безкоштовно.
Реалізація впливу на ціну (несприятливий, особливо для середніх і великих угод)
Порівняно з іншими DEX, вплив GMX на ринок досить великий. Нижче наведено інші плани збору комісій DEX.
Рівень комісії та механізм кожного DEX дуже різні, тому немає сенсу порівнювати різні типи DEX, але наведені нижче дані індикатора комісії все одно можна використовувати як довідкові дані:
GMX v1: 0,1% відкриття/закриття + комісія за позику
GMX v2: ордер відкриття/закриття 0,05% + ставка фінансування + комісія за запозичення + вплив на ціну
dYdX: 0,02% для відкладених ордерів/0,05% для тейкерських ордерів + є знижка при великому обсязі торгів
Kwenta: 0,02% відкладеного ордера / 0,06 - 0,1 тейкерського ордера + комісія за виконання в розмірі $2
GNS: ордер відкриття/закриття 0,08% + спред 0,04% + вплив на ціну
LVL: 0,1% відкриття/закриття + комісія за позику
Оновлення V2 збільшить кількість транзакцій GMX на невеликі суми порівняно з транзакціями на великі суми на ринку.
Інноваційний механізм забезпечення ліквідності
У новій моделі ринок використовуватиме ETH як заставу для довгих замовлень і USDC як заставу для коротких замовлень для досягнення більшої гнучкості та масштабованості. Наприклад, щоб відкрити ордер на SOL, ETH є довгою заставою, а USDC — короткою. Для довгих ордерів це еквівалентно утриманню довгих ордерів ETH і SOL. Трейдери також можуть обирати власну довгострокову заставу.Крім того, ліквідність кожної пари токенів буде ізольованою, що дозволить LP вибирати пари токенів ліквідності, яким вони надають перевагу, відповідно до своїх уподобань щодо ризику/прибутковості.
Ще одна цікава зміна полягає в тому, що трейдери можуть вибрати кредитне плече менше 1, наприклад 0,9 або 0,8.
На перший погляд прибутки від великого портфеля капіталу будуть меншими, але безпечнішими. Більш ризиковані спам-койни можуть мати вищий APR через високий обсяг торгів, але якщо пул незбалансований (через високу волатильність відносно ETH), ризик втрати трейдера капіталу в прибутках або збитках є вищим.
Запровадження механізму ставки фінансування зробить новий пул більш збалансованим з точки зору GLP, що є чудовим напрямком розвитку для LP, оскільки їх вплив на прибутки та збитки трейдера буде зменшено (або навіть 0 у випадку повністю збалансованого). Але ціна полягає в тому, що запуск ліквідності буде більш складним процесом через децентралізацію, і деяким пулам може бути важко залучити достатню ліквідність.
Розширте ринок торгівлі
У моделі GLP усі торгові активи мають бути включені до пулу GLP, але не в новій моделі. Ви можете самостійно додавати торгувані пари без необхідності LP торкатися активу, тому що деякі токени будуть забезпечені ETH і стейблкойнами замість жорстких активів, тоді як інші ринки будуть продовжувати забезпечені твердими активами (ARB/USDC підтримується ARB, але LTC/USDC буде забезпечено ETH)
Але цей підхід до ринкової застави має зворотну сторону. Такі високоприбуткові операції можуть закінчитися без застави, якщо вартість ETH і вибраного активу сильно коливається.
Щоб вирішити цю проблему, GMX представить нову функцію під назвою Automatic Deleveraging (ADL), яка автоматично закриє деякі угоди, коли досягнуто певного прибутку, щоб уникнути проблем із заставою. Ця функція вплине лише на невелику кількість транзакцій і лише за виняткових обставин.
Крім того, включення розрахунків впливу на ціну вирішує проблему маніпуляцій оракула в невеликій кількості токенів. Ця атака на маніпулювання цінами є важливим методом атаки в GLP, і дизайн нової моделі добре вирішить цю проблему.
Швидші оракули цін
Крім того, є кілька функцій, які можуть значно покращити роботу користувача. Обидва є дуже інноваційними та можуть бути безпосередньо перетворені на виконання замовлень, що є основною проблемною точкою контрактних DEX, які зараз оцінюються оракулами.
Оракули з низькою затримкою: швидші оракули ускладнять зовнішню торгівлю та забезпечать більш плавну роботу щодо цін входу/виходу та часу, необхідного для виконання ордерів. Оракули, які використовуються в новій версії GMX, є продуктами Chainlink, і GMX стане першим протоколом, який їх реалізує.
Зворотні ордери: лімітні/стоп-ордери завжди виконуватимуться, щойно оракул досягає вибраної ціни, навіть якщо ціна змінюється дуже швидко (у попередніх версіях V1 деякі ордери не завжди виконувалися під час високої ціни волатильність)
Висновок
Загалом, версія GMX V2 внесла деякі значні покращення, що стабілізувало позицію GMX у сфері DeFi. **Нова функція GMX V2 доповнює баланс ефективності, простоти та прозорості транзакцій і водночас відкриває нові шляхи для трейдерів і майнінгу ліквідності. **Звичайно, будуть деякі ризики, такі як розробка системи, стягнення плати, залучення ліквідності тощо, але поточна публічна тестова мережа все ще перебуває на стадії випробування. Після завершення тестової мережі та запуску основної мережі Версія GMX V2 може започаткувати більш хороший розвиток.