Ця стаття взята зі звіту PwC Global Crypto Hedge Fund, складеного Odaily Planet Daily jk.
огляд
Частка традиційних хедж-фондів, які інвестують у криптоактиви, впала до 29 відсотків з 37 відсотків минулого року. Однак жоден із традиційних хедж-фондів наразі не планує зменшити свій вплив на криптоактиви у 2023 році.
23% традиційних хедж-фондів переглядають свої криптовалютні стратегії через нормативне середовище США; тоді як 12% криптохедж-фондів розглядають можливість переїзду зі США до більш сприятливої для криптовалют юрисдикції.
93% криптохедж-фондів очікують, що до кінця 2023 року криптоактиви будуть коштувати більше, ніж у 2022 році.
31% традиційних хедж-фондів вважають, що токенізація (Tokenization) є найбільшою можливістю у 2023 році; 25% традиційних хедж-фондів (включаючи ті фонди, які наразі не інвестують у зашифровані активи) заявили, що вивчають токенізацію.
Хоча відсоток традиційних хедж-фондів, які інвестують у криптоактиви, знизився з 37% у 2022 році до 29% у 2023 році, впевненість у ціннісній пропозиції та довгостроковій стійкості криптоактивів, здається, залишається стабільною.
Відповідно до звіту Global Crypto Hedge Fund Report за 2023 рік, респонденти традиційних хедж-фондів, які зараз інвестують у криптоактиви, зазначили, що вони збільшуватимуть або збережуть свою вразливість незалежно від базової волатильності ринку та нормативних перешкод, які підривають довіру до класу активів.
Звіт, складений PricewaterhouseCoopers (PwC) у партнерстві з Асоціацією управління альтернативними інвестиціями (AIMA) і CoinShares, включає результати двох опитувань традиційних і крипто-хедж-фондів.
У звіті також виявлено, що середній розмір розподілу криптоактивів, якими керують опитані традиційні хедж-фонди, зріс з 4 відсотків до 7 відсотків за останній рік. У той же час 93% респондентів криптохедж-фондів очікують, що ринкова капіталізація криптоактивів буде вищою до кінця 2023 року.
Відповідаючи на запитання про плани збільшити свою експозицію, більше третини (37%) традиційних хедж-фондів, які не інвестують у криптоактиви, відповіли, що їм цікаво, але чекають, поки активи досягнуть зрілості, порівняно з 30% минулого року. А 54% респондентів заявили, що навряд чи інвестуватимуть у найближчі три роки, що більше порівняно з 41% минулого року.
Джон Гарві, глобальний керівник відділу фінансових послуг США, PwC, сказав:
«Незважаючи на волатильність ринку, зниження цін на цифрові активи та крах деяких криптобізнесів, очікується, що інвестиції в криптоактиви залишаться високими у 2023 році. Традиційні хедж-фонди з довгостроковими зобов’язаннями на ринку не лише збільшують свої криптоактиви під час управління, а також інвестування в Підтримувати або навіть збільшувати суму капіталу, який вони інвестують в екосистему.Однак очевидно, що регуляторна невизначеність і бар’єри дедалі більше впливають на інвестиційні рішення багатьох фондів, причому більше половини респондентів статі та управління ризиками , вони, ймовірно, інвестуватимуть/збільшать свої інвестиції в цифрові активи».
Регуляторна чіткість має вирішальне значення для залучення інвесторів
Криптохедж-фонди, які інвестують виключно в криптоактиви, вимагають більшої прозорості та нормативних вимог, щоб зменшити ризик інвесторів і підвищити довіру до класу активів після краху деяких криптобізнесів у 2022 році. Ці вимоги включають обов’язкове відокремлення активів (зазначене 75% усіх респондентів опитування), обов’язковий фінансовий аудит (62%) та незалежну звітність про резервні активи (60%). Ліквідність, яка колись вважалася головним фактором у виборі місця торгівлі, тепер вважається не менш важливою, ніж безпека платформи: 21% опитаних криптохедж-фондів вибрали ліквідність як найважливіший критерій, порівняно з 10% минулого року. % збільшився. Виходячи з впливу ринкових подій у 2022 році, більше половини (53%) криптохедж-фондів заявили, що оновили процеси управління ризиками контрагентів.
Щодо традиційних хедж-фондів, які вже інвестували в криптоактиви, також висловлювалося занепокоєння щодо змін нормативного середовища, особливо в Сполучених Штатах. З них 23% сказали, що це суттєво вплине на них або змусить їх переоцінити життєздатність позицій своїх криптоактивів. Більше половини (54%) традиційних хедж-фондів підтвердили, що вони змінять свій підхід і стануть більш зацікавленими в класі активів, якщо будуть усунені передбачувані галузеві бар’єри та невизначеність, порівняно з 29% минулого року. Навпаки, крипто-хедж-фонди, здається, відносно байдужі до цих регуляторних змін, лише одна третина респондентів очікує, що вони зіткнуться з більшими юридичними витратами та витратами на дотримання вимог, а 12% респондентів вважають, що поточні правила в Сполучених Штатах Обставини можуть змусити їх перейти до більш сприятливих для криптовалют юрисдикцій.
Розвиток ринку впливає на залучення інвесторів
Традиційні хедж-фонди респонденти загалом сприйняли минулорічні події на крипторинку, включно з крахом деяких постачальників послуг криптоактивів, як негативні: 57% фондів сказали, що це негативно або сильно негативно вплинуло на їхні прогнози. З цих фондів 70% мають активи в управлінні понад $1 млрд.
Більше двох третин (71%) опитаних традиційних хедж-фондів зараз не інвестують у криптоактиви, порівняно з 63% минулого року. Чотири основні причини, чому традиційні хедж-фонди не інвестують у криптоактиви, узгоджуються з відповідями минулого року, зокрема: (1) реакція клієнтів або репутаційний ризик, (2) відсутність нормативної та податкової ясності, (3) сторонні дані недостатні або ненадійні та (4) виходять за рамки поточного інвестиційного мандату.
Навпаки, опитані крипто-хедж-фонди не були стурбовані нещодавньою нестабільністю ринку, причому половина (50%) із них заявили, що вони не мали впливу. Майже третина (27%) з оптимізмом дивляться на поточний ринок, ймовірно, завдяки більшим інвестиційним можливостям, які випливають із широкого падіння оцінок криптовалют. У світлі подій минулого року 53% криптохедж-фондів повідомили про оновлення процесів управління ризиками контрагентів.
Токенізація привертає більше уваги як спосіб розвитку
Традиційні хедж-фонди виявили більшу цікавість до токенізованих активів і цінних паперів, ніж крипто-хедж-фонди, причому чверть цих фондів вивчають токенізацію. На відміну від цього, лише 15 відсотків респондентів крипто-хедж-фондів повідомили про те, щоб інвестувати в токенізовані цінні папери. Токенізація коштів обіцяє підвищити ефективність і зменшити тертя, забезпечивши швидший час розрахунків і нижчі операційні витрати. Приблизно одна третина (31%) опитаних традиційних хедж-фондів назвали токенізацію найбільшою можливістю зростання в сфері криптоактивів у наступному році.
Відмінності в інвестиційних стратегіях між традиційними хедж-фондами та крипто-хедж-фондами
«Диверсифікація портфеля» або «довгострокова надлишкова прибутковість» є найпоширенішою причиною, чому традиційні хедж-фонди включають криптоактиви у свої портфелі. Більше половини (54%) традиційних хедж-фондів, які зараз інвестують у криптоактиви, заявили, що мають намір зберегти той самий рівень розподілу капіталу цього року. 46% фондів заявили, що планують збільшити ризики для цього класу активів до кінця 2023 року, порівняно з 67% минулого року.
Переважна більшість (91%) традиційних інвесторів хедж-фондів, які інвестували в криптоактиви, стверджують, що вони володіють двома найбільшими криптоактивами за ринковою капіталізацією та обсягом торгів — біткойнами та ефіріумом — цей показник знизився з 67% минулого року, що вказує на те, що їх перехід до монет з великою капіталізацією та відображення більш консервативного інвестиційного підходу.
Жоден із респондентів не сказав, що інвестував у NFT, і кожен п’ятий традиційний хедж-фонд інвестував у NFT минулого року, що вказує на те, що після піку NFT у 2021 році ентузіазм ринку щодо NFT значно охоло.
Серед опитаних крипто-хедж-фондів ринково-нейтральні стратегії залишаються найпопулярнішою стратегією, хоча їх використання впало з 30% до 20% порівняно з попереднім опитуванням. Навпаки, використання дискретних довгострокових стратегій шифрування зросло з 14% до 19%, тоді як використання кількісних довгих і коротких стратегій шифрування зменшилося з 25% до 18%. Ця еволюція може мати більше спільного з поточним ринковим середовищем, ніж загальна зміна довгострокових торгових стратегій. Усі стратегії криптохедж-фондів показали збитки, за винятком ринково нейтральних стратегій.
Джек Інгліс, генеральний директор AIMA, сказав:
"Простору цифрових активів довелося зіткнутися з недоліками у своїх фундаментальних операціях, включаючи управління ризиками, а також звинуваченнями в корпоративних порушеннях. Інтерес інвесторів до простору продемонстрував певну стійкість у деяких нових сферах, зокрема токенізації, яка стане основою для гравцям галузі відновити довіру до розподілу інституційних інвесторів і традиційних хедж-фондів для цього класу активів».
Александр Шмідт, менеджер індексного фонду CoinShares, сказав:
"Криптохедж-фонди продемонстрували вражаючу стійкість у складному середовищі 2022 року. Більшість опитаних фондів отримали позитивну альфа-прибутковість, що підкреслює важливу роль, яку ці фірми відіграють в екосистемі цифрових активів. Регулятори є короткостроковою перешкодою, коли ми подорожуємо 2023 і далі, але це прокладе більш чіткий шлях для довгострокових інвестицій у цифрові активи, сприяючи вищим рівням інвестицій від малих роздрібних інвесторів до великих інституційних інвесторів.
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Звіт PwC про зашифровані хедж-фонди за 2023 рік: Традиційні фонди поляризовані, зашифровані фонди все ще впевнені
Ця стаття взята зі звіту PwC Global Crypto Hedge Fund, складеного Odaily Planet Daily jk.
огляд
Хоча відсоток традиційних хедж-фондів, які інвестують у криптоактиви, знизився з 37% у 2022 році до 29% у 2023 році, впевненість у ціннісній пропозиції та довгостроковій стійкості криптоактивів, здається, залишається стабільною.
Відповідно до звіту Global Crypto Hedge Fund Report за 2023 рік, респонденти традиційних хедж-фондів, які зараз інвестують у криптоактиви, зазначили, що вони збільшуватимуть або збережуть свою вразливість незалежно від базової волатильності ринку та нормативних перешкод, які підривають довіру до класу активів.
Звіт, складений PricewaterhouseCoopers (PwC) у партнерстві з Асоціацією управління альтернативними інвестиціями (AIMA) і CoinShares, включає результати двох опитувань традиційних і крипто-хедж-фондів.
У звіті також виявлено, що середній розмір розподілу криптоактивів, якими керують опитані традиційні хедж-фонди, зріс з 4 відсотків до 7 відсотків за останній рік. У той же час 93% респондентів криптохедж-фондів очікують, що ринкова капіталізація криптоактивів буде вищою до кінця 2023 року.
Відповідаючи на запитання про плани збільшити свою експозицію, більше третини (37%) традиційних хедж-фондів, які не інвестують у криптоактиви, відповіли, що їм цікаво, але чекають, поки активи досягнуть зрілості, порівняно з 30% минулого року. А 54% респондентів заявили, що навряд чи інвестуватимуть у найближчі три роки, що більше порівняно з 41% минулого року.
Джон Гарві, глобальний керівник відділу фінансових послуг США, PwC, сказав:
Регуляторна чіткість має вирішальне значення для залучення інвесторів
Криптохедж-фонди, які інвестують виключно в криптоактиви, вимагають більшої прозорості та нормативних вимог, щоб зменшити ризик інвесторів і підвищити довіру до класу активів після краху деяких криптобізнесів у 2022 році. Ці вимоги включають обов’язкове відокремлення активів (зазначене 75% усіх респондентів опитування), обов’язковий фінансовий аудит (62%) та незалежну звітність про резервні активи (60%). Ліквідність, яка колись вважалася головним фактором у виборі місця торгівлі, тепер вважається не менш важливою, ніж безпека платформи: 21% опитаних криптохедж-фондів вибрали ліквідність як найважливіший критерій, порівняно з 10% минулого року. % збільшився. Виходячи з впливу ринкових подій у 2022 році, більше половини (53%) криптохедж-фондів заявили, що оновили процеси управління ризиками контрагентів.
Щодо традиційних хедж-фондів, які вже інвестували в криптоактиви, також висловлювалося занепокоєння щодо змін нормативного середовища, особливо в Сполучених Штатах. З них 23% сказали, що це суттєво вплине на них або змусить їх переоцінити життєздатність позицій своїх криптоактивів. Більше половини (54%) традиційних хедж-фондів підтвердили, що вони змінять свій підхід і стануть більш зацікавленими в класі активів, якщо будуть усунені передбачувані галузеві бар’єри та невизначеність, порівняно з 29% минулого року. Навпаки, крипто-хедж-фонди, здається, відносно байдужі до цих регуляторних змін, лише одна третина респондентів очікує, що вони зіткнуться з більшими юридичними витратами та витратами на дотримання вимог, а 12% респондентів вважають, що поточні правила в Сполучених Штатах Обставини можуть змусити їх перейти до більш сприятливих для криптовалют юрисдикцій.
Розвиток ринку впливає на залучення інвесторів
Традиційні хедж-фонди респонденти загалом сприйняли минулорічні події на крипторинку, включно з крахом деяких постачальників послуг криптоактивів, як негативні: 57% фондів сказали, що це негативно або сильно негативно вплинуло на їхні прогнози. З цих фондів 70% мають активи в управлінні понад $1 млрд.
Більше двох третин (71%) опитаних традиційних хедж-фондів зараз не інвестують у криптоактиви, порівняно з 63% минулого року. Чотири основні причини, чому традиційні хедж-фонди не інвестують у криптоактиви, узгоджуються з відповідями минулого року, зокрема: (1) реакція клієнтів або репутаційний ризик, (2) відсутність нормативної та податкової ясності, (3) сторонні дані недостатні або ненадійні та (4) виходять за рамки поточного інвестиційного мандату.
Навпаки, опитані крипто-хедж-фонди не були стурбовані нещодавньою нестабільністю ринку, причому половина (50%) із них заявили, що вони не мали впливу. Майже третина (27%) з оптимізмом дивляться на поточний ринок, ймовірно, завдяки більшим інвестиційним можливостям, які випливають із широкого падіння оцінок криптовалют. У світлі подій минулого року 53% криптохедж-фондів повідомили про оновлення процесів управління ризиками контрагентів.
Токенізація привертає більше уваги як спосіб розвитку
Традиційні хедж-фонди виявили більшу цікавість до токенізованих активів і цінних паперів, ніж крипто-хедж-фонди, причому чверть цих фондів вивчають токенізацію. На відміну від цього, лише 15 відсотків респондентів крипто-хедж-фондів повідомили про те, щоб інвестувати в токенізовані цінні папери. Токенізація коштів обіцяє підвищити ефективність і зменшити тертя, забезпечивши швидший час розрахунків і нижчі операційні витрати. Приблизно одна третина (31%) опитаних традиційних хедж-фондів назвали токенізацію найбільшою можливістю зростання в сфері криптоактивів у наступному році.
Відмінності в інвестиційних стратегіях між традиційними хедж-фондами та крипто-хедж-фондами
«Диверсифікація портфеля» або «довгострокова надлишкова прибутковість» є найпоширенішою причиною, чому традиційні хедж-фонди включають криптоактиви у свої портфелі. Більше половини (54%) традиційних хедж-фондів, які зараз інвестують у криптоактиви, заявили, що мають намір зберегти той самий рівень розподілу капіталу цього року. 46% фондів заявили, що планують збільшити ризики для цього класу активів до кінця 2023 року, порівняно з 67% минулого року.
Переважна більшість (91%) традиційних інвесторів хедж-фондів, які інвестували в криптоактиви, стверджують, що вони володіють двома найбільшими криптоактивами за ринковою капіталізацією та обсягом торгів — біткойнами та ефіріумом — цей показник знизився з 67% минулого року, що вказує на те, що їх перехід до монет з великою капіталізацією та відображення більш консервативного інвестиційного підходу.
Жоден із респондентів не сказав, що інвестував у NFT, і кожен п’ятий традиційний хедж-фонд інвестував у NFT минулого року, що вказує на те, що після піку NFT у 2021 році ентузіазм ринку щодо NFT значно охоло.
Серед опитаних крипто-хедж-фондів ринково-нейтральні стратегії залишаються найпопулярнішою стратегією, хоча їх використання впало з 30% до 20% порівняно з попереднім опитуванням. Навпаки, використання дискретних довгострокових стратегій шифрування зросло з 14% до 19%, тоді як використання кількісних довгих і коротких стратегій шифрування зменшилося з 25% до 18%. Ця еволюція може мати більше спільного з поточним ринковим середовищем, ніж загальна зміна довгострокових торгових стратегій. Усі стратегії криптохедж-фондів показали збитки, за винятком ринково нейтральних стратегій.
Джек Інгліс, генеральний директор AIMA, сказав:
Александр Шмідт, менеджер індексного фонду CoinShares, сказав: