Mint Ventures: Bears buy bottom, don't select meme

Автор: Алекс Сю, дослідницький партнер, Mint Ventures

Цей випуск Clips є результатом дискусії між автором та іншими інвесторами на тему Meme у зашифрованому співтоваристві. Автор викладає свої погляди в цій статті, щоб повністю висловити свої погляди.

Зміст наступної статті є постановочними думками автора на момент публікації. У фактах і думках можуть бути помилки та упередження. Вони призначені лише для обговорення, і ми також з нетерпінням чекаємо виправлень від інших інвестиційних і дослідницьких колег.

Купуйте дно на ведмежому ринку, не вибирайте проект Meme.

Це звучить як нісенітниця, чи не так? Хто вибере собаку з життєвим циклом у кілька місяців і коротким у день для довгострокової конфігурації?

Однак меми, які обговорюються в цій статті, є «блакитними фішками» з величезною ринковою вартістю, як-от Doge, Shiba та Pepe, які зареєстровані у великих фірмах.

Є деякі думки, що вже впливове «нове покоління мемів з малою капіталізацією», як-от Pepe, відтворить тенденцію Doge у наступному циклі бичачого ринку та досягне мети ринкової вартості в 10 мільярдів.

Але, на мій погляд, при міжцикловому розподілі, можливо, не буде гарним варіантом купувати на дні під час ведмежого ринку.

Джерело значення токена Meme

Мем — це явище, у якому культура та інформація самовідтворюються, тиражуються та поширюються, а токени мемів — це токени зашифрованих проектів із властивостями мемів. Одна з його характеристик полягає в тому, що сам токен зазвичай не має прямого захоплення значення, а проекти часто є паразитичними або походять від IP-адрес мемів поза зашифрованим світом, як-от Шиба-Іну Дожа, Пепе-Жаба Пепе чи нещодавно популярне ім’я токена Гаррі Поттер , Обама та Соник за біткойни (4 стеки баффів). Крім відомих діячів і популярної поп-культури, джерелом мемів можуть бути деякі загальноприйняті думки. Наприклад, порівняно з позиціонуванням BTC як «цифрового золота», LTC колись вважався «цифровим сріблом». Як фінансовий мем, він успадкував подвійну культурну силу від дорогоцінного металу, срібла та BTC.

На відміну від інших комерційних проектів шифрування, таких як DeFi та web 3 Game, Meme, здається, не має бізнес-моделі, але його бізнес-модель і PMF (Product Market Fit, продукти, які відповідають потребам користувачів) дуже чіткі, а саме: Шифрування для громадськості, яке надають інвестори спекулятивне середовище з великою уявою.

Так зване «забезпечення публічних інвесторів» означає, що концепція Meme проста і свіжа, а її концепція може бути дивною або суперечливою, тому в масі інформації легше привернути увагу громадськості.

Так званий "надзвичайно фантазійний" означає, що вони не мають справжнього діла, оскільки тяжіння ціни валюти, і лише оцінка слова "консенсус" може бути вищою за небо.

Незалежно від того, наскільки серйозним є спеціаліст із шифрування, неможливо заперечити, що «спекуляції з метою заробити гроші» є важливою чи навіть головною рушійною силою у світі шифрування, а нескінченні проекти Meme — це PMF, які відповідають таким потребам.

Переваги зашифрованих токенів Meme перед іншими традиційними спекулятивними цілями також дуже очевидні:

• Безпрецедентна «доступність». Поки у вас є зашифрований гаманець і мережа, люди в будь-якій точці світу можуть брати участь у його спекуляціях, без KYC, без реєстрації, без перегляду, без порогу ідентифікації, а час транзакції становить 7 × 24. У традиційному фінансовому світі вам дуже важко брати участь у спекулятивному шаленні Gamestop у 2021 році
• Прозорість інформації. Незважаючи на те, що емітенти Meme все ще можуть маніпулювати та впливати на нього з точки зору коду, коштів і правил, прозорість зашифрованої інформації про токени Meme, потоків капіталу та алгоритмів значно зросла. У порівнянні з традиційною чорною скринькою Ponzi, спекуляція «Інформаційна відправна точка» більш справедлива
• Є багато різновидів, і ніколи не буде браку цілей. Важка вартість ініціювання та створення мем-проекту дуже низька, а проекти з’являються нескінченно, «завжди є багато можливостей»

На відміну від звичайних комерційних проектів Web 3 (таких як DeFi), зростання внутрішньої вартості токенів Meme відбувається виключно завдяки увазі майбутніх спекулянтів (без принизливого значення) і незначному припливу коштів. Для першого ми в основному прогнозуємо зростання його бізнесу Збільшення чи зменшення, для останнього нам потрібно вгадати майбутнє голосування уваги спекулянтів і грошей на ринку.

Це також означає, що головним домашнім завданням операторів проекту Meme буде завоювати та привернути увагу публіки, спрямувати увагу на правильний наративний напрямок і зробити все можливе для сприяння поширенню емоцій Фомо.

Проблема в тому, що це не тільки складно, але й може не відповідати довгостроковим інтересам нового покоління операторів мем-проектів.

Мем-токен не має рову

Розвиток проекту Meme має очевидні етапи:

1. Концепція та дизайн наративу: кинути виклик мейнстріму, стимулювати боротьбу з емоціями, бути абсурдним і дивним, щоб прорватися через рутину, але не надто далеко від мас.
2. Раннє підвищення: привернення уваги ранніх спекулянтів, чи можете ви отримати рекомендації від впливових людей на цьому етапі, є поворотним моментом між успіхом і невдачею
3. Формування та розширення Fomo: історії про багатство перших користувачів поширюються широко, жадібність залучає більше людей у гру, і люди вірять, що нинішнє я – не остання палиця
4. Широкомасштабне усиновлення: увійдіть на великі біржі, позбудьтеся ярлика місцевої собаки та станьте справжньою мішенню публічних спекуляцій
5. Підтримувати привабливість: захистити наявну увагу та частку ринку спекулятивних грошей

Меми, які все ще перебувають на ранній стадії, мають низьку життєздатність. З огляду на конфігурацію великого циклу, у цій статті в основному обговорюються «блакитні фішки мемів», які перейшли на 4-й і 5-й етапи.

Як згадувалося раніше, робота проекту Meme – це фактично увага громадськості, але зміщення уваги громадськості неминуче. Передача уваги набагато легша, ніж кошти користувачів, звички використання продукту та переваги щодо конкретних брендів.

Більше того, вартість спроби створити мем настільки низька, що означає, що існуючі меми стикаються з нескінченним потоком наступних проектів, які змагаються за увагу та ресурси спекулянтів.

Однак, з огляду на конкуренцію за увагу Meme, що прибула пізніше, існуючий Meme може фактично зберегти наявну частку уваги досить обмеженою. Візьмемо як приклад Shiba. Він народився як мем на бичачому ринку. Він привернув увагу ринку, передавши 50% своїх токенів Віталіку, що є новим і актуальним. Він втратив статус «собакового принца» .

Однак після посадки на головну CEX поступове зниження його актуальності та здатності привертати увагу стало неминучим. Незважаючи на те, що сторона проекту Shiba пізніше робила часті кроки, не бракувало «робочих» досягнень, таких як самостійне створення Dex, самостійне створення L2, випуск NFT, метавсесвіт та ігри тощо, намагаючись перетворити чистий мем на бізнес-орієнтований проект, але незалежно від того, чи йдеться про показники бізнесу чи ціну валюти, він розчаровує. Його DEX Shibaswap має TVL лише 21 мільйон доларів США, а ціна валюти значно нижча за ринкову за рік.

Порівняння цінового тренду shib і BTC за один рік, джерело: coinmarketcap

Перетворити проекти Meme на бізнес-проекти нелегко. З одного боку, бізнес-проекти мають більш детальні стратегії, продукти та технічні кроки, які потрібно спланувати та виконати, а проблема полягає в можливості роботи проекту в різних вимірах. Що ще важливіше, незграбність «наполегливо працювати» не виглядає сексуальною, що суперечить антимейнстріму, злу, субкультурі та високому профілю проекту Meme на початку його створення, і ще більше руйнує чарівність Meme, яка вже поступово розсіюється.

На відміну від проектів бізнес-типу, які можуть створювати певні бар’єри для конкуренції на основі бізнес-моделі, проекти типу Meme часто не мають засобів для підтримки власної внутрішньої цінності. Розсіювання уваги від спекулянтів неминуче, і важка робота часто призводить до протилежний ефект.

Команді, яка створила мем, також бракує мотивації підтримувати його в довгостроковій перспективі

Цього року, коли спекулятивної уваги надзвичайно мало, успіх нового покоління Meme рідко буває випадковим, і більшість із них планується та просувається централізованими силами кластеру. Більша частина цієї потужності походить від змови багатьох сил. Окрім коштів і обмінних ресурсів, вона також потребує посилення KOL у потрібний час і доступу потужних бізнес-ресурсів (проект PEPE народився менше місяця тому і був відкритий доступ до моря як один із засобів платежу) тощо.

Однак після того, як мем стає успішним, вартість підтримки його консенсусу та уваги стає все вищою і вищою, і для команди мемів розумніше використовувати гроші, зароблені від останнього Пепе на перегонах, щоб зробити більше відмінностей. експерименти" стилів і різних наративів з нетерпінням чекають на народження наступного Пепе, і ці нові "Пепи", які вони відтворюють і випускають на ринок, складають конкуренцію за увагу "старого Пепе".

Оскільки основна команда проекту Meme здебільшого анонімна, їхнє перебування в проекті набагато менш обтяжливе, ніж засновники інших комерційних проектів.Золота цикада справжньої контрольної команди вирвалась із шкаралупи, що ще більше погіршило ситуацію старого проекту Meme.

Контрприклад: Dogecoin і Bitcoin

Побачивши це, можливо, вам доведеться навести контрприклад. «Додж, який народився в 2013 році, може бути омолоджений на останньому бичачому ринку. Чому не може Пепе, як нове покоління мемів?»

Doge є лише позитивним прикладом життєвого циклу більшості мемів, що розпадаються. Тому що видатні результати Доджа на останньому бичачому ринку були результатом ін’єкції величезного особистого впливу Маска. «Проект найбагатшої людини у світі, Маска, є банкіром» сам по собі є новим мемом для Доджа. Якщо виключити підтримку Маском Dogecoin, чи то явну, чи приховану, з 2019 року, я вважаю, що елемент мему самого Dogecoin вже зник у постійно мінливому наративі шифрування.

Отже, питання полягає в тому, скільки харизматичних постатей, таких як Маск, у цьому світі впровадять свій вплив у Pepes у наступному циклі, щоб старі меми відродилися на бичачому ринку? У світі є лише жменька людей, які мають такий же рівень впливу, як і Маск. Окрім умови «встати й закликати мем», список людей, які відповідають цим подвійним стандартам, порожній.

Лайткойн, який народився в 2011 році, має сильний мем «bit gold lite silver», але через відсутність інших нових мемів і ін’єкцій впливу ця тенденція також слабшає з кожним циклом.

Насправді, найкращим контрприкладом до «валюта мему не може перейти цикл» є не додж, це має бути біткойн. Будучи творцем мемекойна, він все ще є фаворитом старих і нових криптоінвесторів і баластним каменем розподілу активів. Проте біткойн, як перший мем в історії інвестицій у шифрування, є відправною точкою для народження всіх проектів шифрування.Сила його мему походить від його унікальної та дефіцитної «ортодоксальності».

Такого роду «ортодоксальність» властива не всім іншим мемам, тому їм судилося зіткнутися з конкуренцією за увагу нових поколінь мемів.

Складність привернення уваги, неминучий відхід команди ініціаторів і масове виробництво конкуруючих проектів.

Зрештою, інвестувати в меми — це чудова навичка, яка підкреслює «коротко, гладко та швидко».

Про Meme, ви також можете прочитати: "Все є мем"