ФРС підвищує процентні ставки до найвищого рівня за 22 роки, Пауелл застерігає від зниження ставок цього року

Компіляція: BitpushNews Мері Лю

У середу вдень за східним часом Федеральна резервна система схвалила підвищення ставки на 25 базисних пунктів, що стало 11-м підвищенням за 17 місяців, підштовхнувши вартість запозичень федерального стандарту до найвищого рівня за 22 роки.

Інвестори очікують ознак того, що це може бути останнє підвищення ставок у серії, оскільки фінансові ринки вже прогнозують, що підвищення ставок цього року більше не підвищуватиметься, незважаючи на те, що політики повідомили про ще два підвищення цього року під час своєї червневої зустрічі.

S&P 500 незначно змінився в середу, тоді як технічний індекс Nasdaq трохи знизився. Індекс Dow продемонстрував свій 13-й ріст поспіль, піднявшись на 82 пункти, або 0,2%, що є найдовшою виграшною серією з січня 1987 року. BTC виріс на 0,8% за 24 години до 29 470 доларів США. Ethereum виріс на 0,5%.

Додаткове посилення політики

Нещодавнє опитування Reuters серед 106 економістів показало, що більшість очікує, що сьогоднішнє підвищення ставки буде останнім у цьому циклі, але прогнози ФРС свідчать про інше.

Метт Кунке, дослідницький аналітик компанії з торгівлі криптовалютами та постачальника ліквідності GSR, зазначив, що звіт центрального банку про економічні прогнози (SEP) за червень показав, що середній прогноз офіційних осіб ФРС передбачає ще два підвищення ставок цього року. «Ринок ще не повністю прийняв цю точку зору і продовжує припускати, що одне підвищення ставок (приблизно на 65%) більш імовірне, ніж два (приблизно 27%)», — сказав Кунке.

Пауелл сказав на прес-конференції, що центральний банк не прийняв жодних рішень щодо майбутніх підвищення ставок, але він чітко дав зрозуміти, що боротьба з інфляцією ще не закінчена.

Відповідно до даних, оприлюднених Міністерством праці США, інфляція в річному обчисленні становила 3% у червні, різко знизившись з піку в 9,1% у червні 2022 року. Тим не менш, бажаний ФРС показник "базової" інфляції - який виключає нестабільні витрати на продукти харчування та енергоносії - все ще зріс на 4,6 відсотка в травні порівняно з роком раніше.

«Комітет розгляне кумулятивне посилення монетарної політики, відставання у впливі монетарної політики на економічну активність та інфляцію, а також економічні та фінансові події», — йдеться в заяві ФРС після засідання.

Деякі офіційні особи ФРС, включно з членом керуючої ради Крістофером Уоллером і президентом ФРС Далласа Лорі Логан, заявили, що вважають, що кумулятивний ефект від попередніх підвищень ставок вплинув на економіку. Оскільки інфляція все ще перевищує ціль ФРС, вони вважають, що може знадобитися подальше підвищення ставок для подальшого послаблення цінового тиску.

Голова ФРС Джером Пауелл повторив цю тезу на прес-конференції, заявивши, що подальші підвищення ставок можуть відбутися у вересні, якщо цього виправдають дані. "Ми можемо вирішити залишити це без змін на тій зустрічі, але, як я вже сказав, ми будемо ретельно оцінювати зустріч за зустріччю", - сказав він.

Цього року зниження ставок малоймовірне

Пауелл також зазначив, що інфляція сповільнилася з середини минулого року, але «попереду ще довгий шлях», щоб досягти мети ФРС у 2%, і він вважає, що економіка досягне м’якої посадки, а скорочення процентних ставок малоймовірно. рік.

Пауелл зазначив, що деякі учасники FOMC врахували зниження ставок наступного року у своїх економічних прогнозах, але сказав: «Це судження, яке ми повинні зробити щодо наших очікувань щодо того, що інфляція справді впаде до нашої цільової позначки в 2%.» Скільки є впевненості. ."

Пауелл залишається впевненим, що ФРС може знизити інфляцію, не викликаючи різкого спаду в економіці, хоча він сказав, що це "далеко від впевненості".

Щодо зниження ставок наступного року Пауелл сказав, що це буде «судження», яке вони винесуть на основі свого рівня «впевненості».

** Як це трактують професіонали? **

Гурпріт Гілл, глобальний макростратег із фіксованого доходу в Goldman Sachs Asset Management, заявив у середу, що будь-які нові ознаки інфляції можуть означати, що курс підвищення ставок ФРС буде продовжено. Враховуючи невизначеність щодо завершення цього циклу підвищення ставок, Гурпріт Гілл сказав, що якщо буде досягнуто більшого прогресу в зниженні інфляції, це обмежить зростання дохідності казначейських облігацій США. Дохідність 10-річних казначейських облігацій може навіть впасти, якщо інфляція продовжить охолоджуватися. Проте потужний ринок праці та економіка пом’якшать потенційне зниження врожайності.

Гурпріт Гілл сказав: «Сьогоднішнє засідання Федерального резервного резерву є одним із найбільш певних і невизначених засідань у цьому циклі. Підвищення ставки на 0,25% було повністю враховано і очікувано прогнозистами та інвесторами. Останнє підвищення, яке відзначає поточну кампанію жорсткості, залишається розділеним ."

Goldman Sachs зазначив у примітці для клієнтів, що заява ФРС не свідчить про уповільнення темпів майбутніх підвищення ставок, але банк очікує підвищення у вересні.

"Повідомлення для ринку полягає в тому, що він не отримує ніякої тяги. Завжди є страх перед великим сюрпризом", - сказав Анджело Курфафас, інвестиційний стратег Edward Jones.

Брент Шутте, головний інвестиційний директор Northwestern Mutual Wealth Management, сказав, що послання Пауелла чітко свідчило про те, що ФРС чекатиме та побачить економічні дані, щоб прийняти нове рішення. «Я не думаю, що ФРС зупиниться, доки не побачить, що інфляція зарплат зменшується».

"Там, де ринок неправильно визначає ціни, є очікування значного зниження ставок наступного року. У будь-якому разі потрібні подальші підвищення ставок", - сказав Філіп Колмар, глобальний стратег MRB Partners.

«Ця заява залишила відкритими двері для нового підвищення ставок, якщо ФРС, що залежить від даних, вважатиме це за потрібне, але тон заяви був скоріше нейтральним, ніж відверто голубиним чи яструбиним», — сказав Квінсі Кросбі, головний глобальний стратег LPL Financial.

Лекс Соколін, керуючий партнер Generative Ventures, інвестиційного фонду Web3, сказав, що заява ФРС «не змінює наратив навколо криптовалют. Ми вже перебуваємо в середовищі ризику. Все може змінитися з російсько-українською війною чи Рецесія в США". Більш катастрофічна, але технічні та фінансові оцінки досить стабільні, а штучний інтелект може бути викидом".

Соколін очікує «ще кількох підвищень ставок», але «найважча робота з поглинання шоку в ланцюжку поставок COVID-19 і пов’язаних із цим субсидій на друкування грошей уже виконана».