Аналізуючи три основні причини великого розгрому на ринку NFT

У цій статті ми спочатку представимо конкретні показники нещодавнього ведмежого ринку на ринку NFT з даними, а потім проаналізуємо основні причини, які перешкоджають зростанню ринку NFT.

У попередній статті «Дані показують, що зростання ринку NFT у 2023 році зумовлене входженням нових фондів або залученням старих фондів» ми згадували, що завдяки успішним заохоченням Blur до аірдропу ринок NFT розпочне початок 2023 року. Спостерігалося короткострокове процвітання, особливо в період з лютого по травень, кошти, інвестовані в ринок NFT, зросли на 60% у порівнянні з місяцем. Однак останні дані показують, що після піку обсягу торгів NFT у лютому та березні 2023 року він почав демонструвати тенденцію до зниження — NFT знову вийшов на ведмежий ринок.

Дехто зазначає, що зростання ринку NFT зазвичай відстає від зростання криптовалют на чверть або дві, тому завдяки нещодавньому зростанню криптовалют NFT може незабаром знову процвітати. Однак ми вважаємо, що окрім факторів циклічного спаду галузі на нещодавньому ведмежому ринку, що більш важливо, це походить від деяких фундаментальних проблем, які безпосередньо призвели до млявості ринку NFT.

**У цій статті ми спочатку представимо конкретні показники нещодавнього ведмежого стану ринку NFT з даними, а потім проаналізуємо основні причини, які перешкоджають зростанню ринку NFT. **

Дані з усіх вимірів показують, що ринок NFT скорочується

1. Обсяг транзакцій (Volume), кількість транзакцій (Sales) і кількість активних гаманців (Wallets) демонструють низхідну тенденцію

Варто підкреслити, що, за винятком того, що тижневий обсяг торгів в основному такий самий, як і на ведмежому ринку в 2022 році, кількість транзакцій і кількість активних гаманців значно нижчі, ніж у 2022 році, **тобто, Транзакційна активність ринку NFT та кількість учасників на найнижчому рівні за минулий рік. **

Обсяг торгів NFT

Кількість транзакцій NFT і кількість активних адрес

2. Вартість серії блакитних фішок NFT продовжує різко падати

Індекси Blue-Chip-10 і NFT-500, надані Нансеном, вимірюють загальну ринкову капіталізацію «блакитних фішок»/топових серій NFT, таким чином відображаючи загальну ефективність усього ринку NFT. Обидва індекси продовжували суттєво знижуватися з квітня цього року, і загальна ринкова вартість **блакитних фішок/топ NFT безпосередньо випарувалася на 70-80% порівняно з піком у лютому. **

Індекс Blue-Chip-10

Індекс NFT-500

3. Інвестиції в ринок NFT зменшуються на 20%-40% з місяця в місяць

На основі методу розрахунку інвестиційних коштів на ринку NFT у попередній статті ми розрахували місячні інвестиційні кошти на ринку NFT з лютого по червень 2023 року. Дані показують, що інвестиційні кошти на ринку NFT значно зменшувалися щомісяця (за винятком невеликого збільшення з травня по червень). Рівень фінансування в червні становив лише 40% від рівня лютого.

щомісячні інвестиції

Наведені вище показники відображають те, що на ринку **NFT спостерігається зменшення трейдерів, зниження торговельної активності, скорочення інвестицій і зниження цін. Усі виміри разом пояснюють: ринок NFT стикається зі стагнацією або навіть скорочується. **

Три основні причини нездужання на ринку NFT

1. Використання механізму «Bid for Airdrop» для стимулювання ліквідності з боку попиту за своєю суттю є помилковим

Blur запустить механізм заохочення airdrop (Airdrop) наприкінці 2022 року, головним чином винагороджуючи лояльних користувачів, які перераховують (заявки на продаж, що очікують) і роблять ставки (замовлення на покупку, що очікують) на Blur. На початку запуску механізму багато високопоставлених гравців NFT вважали, що це буде стратегія, яка зможе ефективно збільшити ліквідність NFT, і ринок також підтвердив цю точку зору на ранній стадії —— На початку 1-го сезону Blur до 2-го сезону, ліквідність ринку та обсяг транзакцій значно покращився.

Однак незабаром після початку Airdrop Season 2 ситуація почала різко змінюватися — після того, як обсяг транзакцій на всьому ринку NFT досяг піку в лютому 2023 року, він продемонстрував постійну тенденцію до зниження.

Крім того, ціни на кілька блакитних фішок NFT також різко впали в наступні місяці — BAYC втратив 60% своєї ринкової вартості, Doodles впав на 70%, а Moonbirds навіть впав на 80%! Багато учасників airdrop-акцій втратили величезну суму грошей через падіння вартості NFT («buy high and sell low»), і бали, отримані в airdrop, очевидно, не можуть компенсувати недолік цієї частини коштів, тому, хоча короткі заходи все ще тривають, багато Гравець відмовився.

На ліквідному ринку ринкова ціна, як правило, більш стабільна, тобто вона не коливатиметься різко через операції. Початковий намір Blur полягав у тому, щоб підвищити ліквідність ринку NFT шляхом заохочення ставок (замовлень на покупку, що очікують). Ця початкова точка хороша, але ціни на більшість серій не тільки не стабілізувалися, але навіть різко знизилися, як згадувалося вище.

Завдяки активності Blur в розіграші, учасники торгів можуть отримати потенційну винагороду за роздачу токенів Blur, тому більшість учасників торгів насправді не хочуть купувати NFT, а просто хочуть отримувати нагороди за роздачу. Коли вони, «на жаль», заволодіють NFT, більшість людей відправлять їх якнайшвидше, і здебільшого вони продадуть їх за нижчою ціною, ніж тоді, коли вони їх купили; через це мінімальна ціна на NFT падає, а ціна рівень Bid відповідно падає, тож учасники торгів продаватимуть NFT за нижчою ціною — це порочне коло спричинило різке падіння ціни багатьох серій NFT, що повністю відхиляється від «високої ліквідності та стабільної ціни».

Фундаментальною причиною цього явища є те, що Bid on Blur не є реальним ринковим попитом, що певною мірою свідчить про те, що учасники airdrop діяльності не налаштовані оптимістично щодо більшості NFT, але основна причина полягає в тому, що більшість NFT відсутність довгострокової внутрішньої цінності.

Хоча механізм заохочення Blur не створює реальної ліквідності, він має важливе керівне значення для подальших дій «як реалізувати реальну ліквідність NFT». Airdrop Season 2 від Blur все ще триває, але ринок NFT втомився. Це пов’язано з тим, що багато гравців зазнали серйозних втрат на ранніх етапах Airdrop Season 2, тому вони вирішили відмовитися від події або вони дізналися, уроки своїх попередників, а пізніші гравці більш обережні в участі. Незалежно від причини, це показує, що механізм заохочення airdrop не може забезпечити постійну та здорову ліквідність для ринку NFT.

Загальна ринкова вартість NFT різко впала з розвитком 2 сезону Blur

2. Більшості учасників проекту бракує досвіду управління ринковою вартістю

Механізм заохочення Blur не тільки приваблює людей, які хочуть заробити токени Blur, але й залучає багато зловмисних арбітражних коштів.

Типовий приклад «зловмисного арбітражу» в аирдропі Blur: арбітражер спочатку купує велику кількість токенів із серії NFT за нижчою мінімальною ціною, а потім розміщує ці токени за вищою ціною, тим самим підвищуючи мінімальну ціну. У той же час вони розміщуватимуть «помилкові» ордери на покупку, близькі до їх прейскурантної ціни на Blur, тоді як інші гравці (також відомі як майнери), які хочуть заробляти бали, розміщуватимуть ордери на другій і третій передачах, щоб зменшити ймовірність «нещасних» переймаючи NFT. Оскільки ці майнери) не знають, що найкращі учасники торгів насправді є тими, хто розміщує ордери на продаж, а ті, хто розміщує ордери на продаж (список), можуть взяти участь у торгах у свої власні руки, тому, коли пули ставок друга і третя передачі достатньо глибокі, арбітражі будуть NFT, які є в руках, будуть продані цим майнерам у великих кількостях.

Ці зловмисні арбітражники зазвичай повторюють ту саму операцію протягом кількох раундів серії, але висота кожного збільшення буде нижчою, ніж попередня. Це робиться для того, щоб токени, продані в попередньому раунді, не потрапили назад у їхні руки за високої ціни. ціна. Таким чином ці арбітражери реалізують «купуй дешево та продавай дорого», отримуючи прибуток.

Арбітражі зазвичай володіють певною сумою коштів (від десятків до сотень ETH), тому вони можуть отримати прибуток у цій «грі», але багато серій NFT (особливо тих, які були випущені до того, як Blur запустив механізм винагороди). Сторона проекту не очікувала такого роду зловмисного арбітражу, тому в більшості випадків вони не зарезервували достатньо NFT і коштів, щоб мати справу з величезною кількістю коштів опонента, і зрештою не змогли контролювати ринок, щоб зберегти ринкову вартість проекту.

3. Багатьом проектам NFT не вистачає довгострокової внутрішньої цінності, тому ціни надзвичайно вразливі під ринковою панікою

Це може бути найважливішою причиною того, чому ринок NFT знаходиться в дилемі зростання.

Коли у 2020 та 2021 роках NFT вперше викликав великий ажіотаж, у учасників проекту була амбітна дорожня карта, яка обіцяла принести користь власникам серії NFT.

Проте минуло два роки, і дорожні карти багатьох проектів NFT стали порожніми чеками, їхні обіцянки не виконані, і вони не принесли реальної цінності власникам. Незважаючи на те, що деякі учасники проекту роблять щось, створюючи футболки, ляльки та інші периферійні пристрої та проводячи деякі IRL зустрічі, цінність, яку приносять власникам, не відповідає високій ціні серії NFT, а також їй бракує інновацій.

Через ці причини більшості проектів NFT не вистачає справжньої внутрішньої цінності, що призводить до того, що все менше користувачів інвестують у NFT і тримають його протягом тривалого часу, і, нарешті, перетворює ринок NFT на «ринок для спекулянтів».

Як відродити ринок NFT

На основі поглибленого дослідження причин скорочення ринку NFT ми висунули деякі погляди на відродження ринку NFT.

Перш за все, ми повинні бути віддані створенню екосистеми NFT з реальною вартістю. Це означає, що учасник проекту NFT має продовжувати приносити реальну цінність власникам, щоб досягти сталого розвитку NFT. У той же час, різке падіння цін на велику кількість серій NFT на цьому ведмежому ринку не обов’язково погано, тому що «великі хвилі, що вимивають пісок», можуть очистити неякісні та неактивні проекти, а на водночас заохочуйте інших учасників проекту робити практичні речі та вдосконалювати інновації; серії, які дійсно наполегливо працюють і продовжують створювати цінність для власників NFT та всієї екосистеми NFT, хоча механізм майнінгу Blur може тимчасово вплинути на ціну, ми віримо, що вони можуть все ще зберігаються. Наприклад, незважаючи на те, що Moonbirds сильно постраждав від зловмисних коротких продажів, я особисто все ще маю велику надію на команду PROOF, оскільки вони створюють цінність завдяки високоякісному вмісту.

По-друге, сторона проекту повинна усвідомлювати важливість управління ринковою вартістю. Після подій, пов’язаних із подією airdrop Blur, управління ринковою вартістю учасників проекту NFT стало більш важливим. Щоб уникнути повторення одних і тих самих помилок, сторона проекту повинна заздалегідь підготувати достатню кількість токенів, оволодіти коштами та відповідними знаннями, щоб у разі повторного зловмисного маніпулювання ціною NFT вона могла вчасно вжити заходів для контролю ринкової вартості проект.

Нарешті, є питання ліквідності. По-перше, наразі у нас немає дефіциту продуктів, які покращують ліквідність: торгова платформа Blur для трейдерів, інші продукти для покращення ліквідності, такі як протоколи фрагментації NFT, протоколи кредитування NFT тощо, є дуже хорошими продуктами. Однак основна причина нинішньої поганої ліквідності полягає в тому, що більшість проектів не мають реальної вартості, що призводить до млявого ринкового попиту. Тому ми вважаємо, що ключем до створення реальної ліквідності є те, що сторони проекту більше не зосереджуються на короткострокових інтересах і ігнорують довгострокову вартість, а зосереджуються на створенні реальної вартості, тим самим стимулюючи реальний ринковий попит і залучаючи інвестиції.

Незважаючи на те, що нещодавня стагнація ринку NFT розчаровує, коли основні проблеми буде виявлено, ми зможемо працювати над ідеями щодо їх вирішення. Нам ще належить пройти довгий шлях, щоб повністю усвідомити справжню цінність і можливості NFT.