Після LSDFi чи похідний LPDFi, що забезпечує ліквідність, поштовхне наступну хвилю наративу DeFi?

Автор: Лео

LSDfi піднявся завдяки оновленню Ethereum, прокотився по всьому DeFi, як потік, і спричинив війну LSD (Liquid Staking Derivatives). LSDfi означає, що заставник може конвертувати заставлений ETH в торговий актив, тим самим збільшуючи ліквідність, а LSD знижує поріг для користувачів, щоб заставити ETH, можна закласти будь-яку суму, а LST можна отримати після застави. У той же час, його можна використовувати, щоб принести багато переваг. Підвищуючи ліквідність, це також вирішує проблему неактивного доходу ETH в руках користувачів, а також приносить значний TVL для багатьох протоколів DeFi, які зосереджені на треку LSD.

Крім наздоганяння оновлення Ethereum, вибух LSDfi більше пов’язаний із вирішенням практичної проблеми доходу користувачів від шифрування, тому він став важливою частиною наративу DeFi. Сьогодні я детально поясню новий тип наративу — LPDfi (Liquidity Providing Derivatives — похідні інструменти, що забезпечують ліквідність). Ця стаття в основному познайомить з існуючими проблемами поганої ліквідності у сфері DeFi та практичними проблемами, які вирішила поява LPDfi. Чи може це стати наступним великим наративом DeFi?

Проблеми з ліквідністю протоколів DeFi

Раніше випуск Uniswap V3 значно підвищив ефективність капіталу на ринку DeFi, але він також спричинив деякі проблеми з ліквідністю. Наприклад, постачальники ліквідності через CLMM (Centralized Liquidity Market Maker) зіткнуться з деякими стратегічними проблемами.Основна проблема CLMM полягає в тому, що йому потрібно постійно балансувати позиції LP, щоб уникнути постійних втрат. Ця стратегія часто складна і її важко реалізувати.

На ринку також є деякі угоди, які стосуються алгоритмічних стратегій ММ, надаючи рішення для активного управління ліквідністю. Такі протоколи є критично важливими для CLMM. Але наразі протоколи управління ліквідністю ефективні лише у відносно широкому масштабі. Багато маркет-мейкерів намагаються уникнути волатильності активів, купуючи опціони, але ліквідність опціонів DeFi також недостатня, і потрібна висока ціна, щоб хеджувати непостійні збитки. Крім того, для роздрібних інвесторів поняття опціонів є більш складним. А в області DeFi немає кошика опціонів, який міг би добре застрахувати непостійну втрату активних позицій LP.

Ще одна стратегія хеджування від постійних втрат полягає в короткостроковому скороченні нестабільних активів за допомогою грошових ринків (AAVE або Compound), які добре працюють, але є менш ефективними. Наразі всі методи хеджування непостійних збитків не можуть реалізувати потенціал Uniswap V3, що також є проблемою, над вирішенням якої Logarithm Finance наполегливо працює.

Logarithm Finance і LPDfi

По-перше, давайте коротко представимо Logarithm Finance. Logarithm Finance — це децентралізований протокол управління ліквідністю та створення ринку. Він спеціально розроблений для маркет-мейкерів і користувачів DeFi. Користувачам не потрібно постійно маніпулювати своїми позиціями, щоб знайти високий APY. Отримайте прибуток від міської діяльності. .

Концепція LPDfi, запущена нею, спрямована на передачу ліквідності через різні перехресні ланцюжки LPD і хеджування ризику нестабільних активів, щоб досягти найвищої доступної ефективності капіталу на ринку. Logarithm Finance в основному забезпечує ліквідність для угод, орієнтованих на LP, активно керує позиціями LP і отримує вищі доходи. Угода в основному спрямована на отримання автоматичної комісії за складними відсотками на AMM, схожих на Uniswap, і мінімізує ризик нестабільності активів шляхом створення дельта-нейтральної стратегії для коротких позицій на складаних DEX.

На даний момент користувачі можуть приєднатися до офіційного DC і чекати запуску бета-версії.

Логарифм Фінансові продукти

Logarithm Finance запустить два основні продукти — Nautilus Vault і Liquidity Shell. Logarithm керуватиме ліквідністю LPD (Liquidity Shell) і використовуватиме Nautilus Vaults для хеджування непостійних збитків, відіграючи важливу роль у розвитку всього наративу LPDfi.

Liquidity Shell - основний продукт наративу LPDfi

Logarithm Liquidity Shell допомагає користувачам Logarithm збільшити свої доходи, спрямовуючи токени LP у місця з найкращою ліквідністю на ринку, а також є основним продуктом, який спрямовує наратив LPDfi, що формується. Говорячи простою мовою, Liquidity Shell можна розглядати як платформу агрегації прибутку або маршрутизатор ліквідності, призначений для надання користувачам Logarithm максимально високого прибутку.

Окрім значних переваг для користувачів, цей продукт також є корисним для інших протоколів LPDfi. По суті, його механізм каналу ліквідності може забезпечити кращу ліквідність для протоколів LPDfi, таких як Panoptic і Smilee, що, у свою чергу, може покращити ліквідність DEX, таких як Uni V3. Крім того, Liquidity Shell усуває витрати, ризики та складність, пов’язані з видобутком ліквідності. Ці різні аспекти процесу LP можна спростити, оскільки він побудований на основі протоколу LPDfi.

У майбутньому Liquidity Shell також планує ввімкнути функцію крос-ланцюга для підвищення ефективності маршрутизації LP, щоб користувачі могли отримати ширший спектр переваг і забезпечити ліквідність протоколів LPDfi, відмінних від Ethereum і L2. Зрештою, Logarithm прагне стати місцем призначення ліквідності LPD.

Liquidity Shell спрямовує депозити користувачів до найприбутковішої стратегічної угоди в LPDfi. Для досягнення максимальної ефективності користувачі зможуть односторонньо вносити ліквідні кошти та вирішувати, чи використовувати стратегію Nautilus Vaults. Якщо користувачі вирішать використовувати Nautilus Vaults, їхні позиції в LP будуть захищені за допомогою нейтральної стратегії GMX perps Delta neutral. Крім того, користувачі також можуть відмовитися від Nautilus Vaults і використовувати лише Liquidity Shell, щоб користувачі отримували більше переваг завдяки стратегічному розгортанню активів Liquidity Shell.

Nautilus Vault - похідна від LPDfi Narrative

Nautilus Vaults — це перший продукт Logarithm Finance, де користувачі можуть вносити USDC для стратегій з високим річним відсотком. Logarithm Finance використовуватиме логіку Nautilus Vaults для створення інших продуктів, таких як Liquidity Shell і LP-майнінг із кредитним плечем, щоб розблокувати більше ліквідності для маркет-мейкерів.

Принцип роботи Nautilus Vaults полягає в тому, що користувачі повинні вносити USDC у Nautilus Vaults. Немає обмежень за часом для додавання та зняття ліквідності, але залежно від коливань ринку може бути обмеження TVL. Розмір сховищ залежить від доступної ліквідності Децентралізована платформа для торгівлі деривативами Nautilus Vaults прагне співпрацювати з іншими торговими платформами для досягнення максимальної місткості ринку Vaults.

Коли USDC депонується, протокол відкриває активні позиції LP з найбільшим обсягом у вузькому діапазоні на Uniswap V3, водночас захищаючись від нестабільних активів за допомогою децентралізованої платформи для торгівлі деривативами. Дані попередніх тестів показують, що APR Nautilus Vaults перевищує 12%.

Користувачі можуть вибрати автокомпонент APR, щоб отримати більш значні переваги. Усі депозити в USDC. У майбутньому Logarithm Finance також планує створювати інші продукти на основі Nautilus Vaults. Наприклад, створіть універсальний рівень управління ліквідністю за угодою з LP як ядром.

Перспективи розвитку LPDfi

Таким чином, переваги LPDfi включають:

Реалізовано агрегування міжланцюжкової ліквідності. Агрегуючи ліквідність у різних ланцюгах, LPDfi прориває сегментацію між DEX і реалізує міжланцюгову ліквідність у справжньому сенсі. Користувачі можуть переміщувати активи між різними ланцюгами в будь-який час.

Підвищення ефективності використання капіталу. У LPDfi ліквідність, яку надають користувачі, може обслуговувати декілька DEX одночасно, підвищуючи ефективність використання капіталу. Користувачі не тільки насолоджуються надвисокою ліквідністю, але й отримують більший дохід.

Децентралізація ризиків покращує стабільність LPDfi реалізує децентралізацію ризиків за допомогою резервів ліквідності в різних ланцюгах. Порівняно з використанням єдиної платформи, LPDfi більш стабільний і запобігає ризикам.

Зменшити прослизання, підвищити ефективність виконання транзакцій, агрегація ліквідності зменшує прослизання транзакцій у LPDfi, знизити витрати на транзакції для користувачів і підвищити ефективність виконання.

Можна побачити, що в майбутньому Logarithm Finance може стати міжланцюговим центром ліквідності, об’єднати всю децентралізовану торгову мережу та вивести DeFi на більш просунутий етап розвитку.

Вступ до деяких інших проектів LPDfi

Крім Logarithm, на ринку є кілька протоколів, що включають LPDfi:

Паноптіка

Panoptic — це опціонний протокол DeFi на основі Uniswap, який використовує позиції ліквідності Uniswap v3 для монетного двору, торгівлі та створення опціонів, доступних цілодобово й без вихідних.

Безмежний

Limitless Finance — це інструмент кредитного плеча без ліквідації та ліцензування, створений на Uniswap V3. Він об’єднує спотову та позикову ліквідність в одну структуру, щоб зменшити фрагментацію ліквідності між транзакціями та позиками. Limitless зменшує непостійні збитки та забезпечує вищі прибутки для постачальників ліквідності. Позичальники зможуть позичати під заставу будь-якого ліквідного активу, наданого LP. Вони користуються відсутністю ліквідації та надзвичайно високими LTV, сплачуючи премію LP (кредиторам). Трейдери можуть використовувати кредитне плече до 2000 разів для переходу на довгі/короткі активи без примусової ліквідації ціни.

Smilee Finance

Smilee Finance — це перший протокол для децентралізованих нестабільних активів, який забезпечує ліквідність, подібну до DEX, щоб заробити передбачувану річну відсоткову ставку USDC, хеджуючи ризики активів у ланцюжку та спрямований на зменшення непостійних втрат. Крім того, Smilee також можна використовувати для створення абсолютно нових продуктів волатильності, таких як непостійні прибутки на відміну від непостійних втрат – короткі позиції LP для отримання прибутку від непостійних втрат.

Нескінченні басейни

Infinity Pools не буде представлено занадто багато, ви можете звернутися до «InfinityPools: безкліринговий безстроковий контракт із кредитним плечем у 1000 разів збувся?».