Яке майбутнє Maker DAO після ліквідації великих венчурних капіталів?

Автор: Deep Tide TechFlow Cleaner

Як DeFi OG, MakerDAO знову повернувся до центру етапу шифрування цього року через наратив RWA.

Те, що всі побачили, була дивною сценою: основний інвестор MakerDAO, легендарний венчурний капітал Кремнієвої долини a 16 z, продовжував продавати MKR. Люди та інвестори розпочали довгострокові розборки.

Rune продає LDO з листопада 2022 року, щоб викупити власні токени, і використовував ETH і DAI, щоб купити MKR в останні два рази. Станом на 17 липня на цих двох адресах наразі зберігається 123 893 MKR, що становить 12,6% загального тиражу MKR (977 631 MKR).

Сьогодні розпродаж великих венчурних капіталів завершився.

Нещодавно 16 z нарешті продав останню частину свого балансу в MakerDAO. На цьому етапі 16 z, Paradigm і Dragonfly нарешті розпродали свої токени, а MKR зняв тягар VC.

Згідно зі статистичними даними дослідника шифрування 0 x Ramen, ці три венчурних капіталу колись спільно володіли приблизно 11,5% токенів Maker, а саме:

a 16 z：

• Придбано у вересні 2018 року за 15 мільйонів доларів;
• 6% від загальної пропозиції;
• Середня ціна: $250.

Paradigm + Dragonfly：

• $27,5 млн у токенах, придбаних у грудні 2019 року;
• 5,5% від загальної пропозиції;
• Середня ціна: $500.

Dragonfly була першою, хто почав продавати свої токени в січні 2021 року, але більшість продажів відбулася в квітні 2021 року, коли MKR був близьким до максимуму в 6000 доларів.

Результати: середня ціна продажу становить 3800 доларів США за MKR, що в 7,6 рази перевищує початкові інвестиції, добре показував і продавався повільно, коли ціна зростала.

Paradigm була останньою з трьох венчурних компаній, які почали продажі, продавши 80% своїх токенів MKR за ціною вище 800 доларів, починаючи з березня 2023 року. Решту нещодавно продали приблизно за 1100 доларів.

Результати: Середня ціна продажу становить 900 дол. США/MKR, що в 1,8 рази перевищує початкову інвестицію, в основному продається за низькими цінами.

Наразі 16 z провів три хвилі продажів:

• **Березень 2021: ** починає продаж 20% своїх активів;
• Серпень-вересень 2021: продає 26% своїх холдингів;
• Липень 2023: надсилає решту 32 000 MKR на біржі для продажу.

Результати: Середня ціна продажу становить 1800 доларів США за MKR, що в 7,2 рази перевищує початкові інвестиції.

32 000 MKR на 16z у поєднанні з нещодавнім розпродажем Paradigm дорівнює майже 40 мільйонам доларів тиску продажів. Незважаючи на це, ціна MKR все ще зростає більш ніж на 30%.

Отже, чому 16 z чекають, щоб поспішити продати MKR зараз?

Важливою причиною є те, що 16 z суперечить плану засновника MakerDAO «Endgame».

У червні 2022 року Рун, засновник MakerDAO, запропонував план завершення гри, який включає чотири основні змісти: встановлення повної децентралізації MakerDAO; покращення ліквідності Dai та стабілізація його процентної ставки; підвищення стійкості угоди, зменшення системного ризику ; покращити децентралізоване управління та операції DAO.

Rune планує розділити MakerDAO на менші, нібито більш децентралізовані підрозділи під назвою MetaDAO, і працює над тим, щоб перенести реальні активи, такі як облігації та державні казначейства, що зберігаються в резервах Maker, у MetaDAO, відокремивши їх від протокольних рішень.

Endgame планує запустити 6 MetaDAO на початковому етапі, і кожен MetaDAO випустить Sub Token.

Незважаючи на те, що цю пропозицію підтримали понад 80% членів спільноти, інвестиційна установа a 16 z рішуче виступила проти неї.До цього a 16 z володіла великою кількістю токенів MKR, тому мала право голосу та вплив на остаточне затвердження Пропозицію.

Портер Сміт, партнер у 16 z, одного разу заявив у доповідній записці, що він виступає за реформу MakerDao, щоб підвищити ступінь децентралізації, не перешкоджаючи зростанню та дотримуючись чинного правового та нормативного середовища, а не руйнуючи структуру управління угоди. Це менша одиниця MetaDAO.

«Структура основного підрозділу вже може бути юридично децентралізованою, і запровадження MetaDAO може не змінити це й не призвести до більшої стійкості організації з суворої юридичної точки зору».

У 2022 році було повністю оприлюднено не лише план Endgame, але й конфлікт між засновниками MakerDao та венчурними капіталістами, і відбулася боротьба за управління.

У червні 2022 року було проведено керівне голосування щодо того, чи схвалити створення основного відділу контролю за кредитами Maker (відомого як LOVE).

Приблизно одна третина (приблизно 294 000 екземплярів, вартістю приблизно 300 мільйонів доларів США) тиражу MKR вирішила схвалити LOVE, а три найкращі голоси «за» були всі VC, a 16 z, Paradigm і ParaFi.

Партія, яка обрала «ні», зрештою виграла, набравши приблизно 60% голосів, тобто табір засновника Руна.

У спільноті Maker ця боротьба була описана як добре спланований переворот групою венчурних капіталістів, які не виплюнули свої кістки. Зрештою, венчурні капіталісти були успішно переможені спільними зусиллями засновників Maker і членів спільноти Загальна перемога децентралізації досягнута.

Цей опис здається простим, і війна за управління за MakerDAO також стала каменем спотикання, який заважає його розвитку.Тепер, коли великі венчурні інвестори очистили свої позиції, що станеться з MakerDAO у майбутньому?