- Тема
7k Популярність
10k Популярність
34k Популярність
30k Популярність
362 Популярність
97k Популярність
27k Популярність
27k Популярність
7k Популярність
15k Популярність
- Закріпити
7k Популярність
10k Популярність
34k Популярність
30k Популярність
362 Популярність
97k Популярність
27k Популярність
27k Популярність
7k Популярність
15k Популярність
Які підказки дає розполовинення лайткоїнів у четвер для того, щоб знизити ринок біткойнів?
Грег Сіполаро, керівник глобальних досліджень NYDIG Складено: WEEX
Основні моменти цієї статті:
Циклічна цінова дія біткойна, одна з непояснених таємниць інвестування в криптовалюту, — це цикл зростання, який повторюється кожні 4 роки навколо зменшення винагороди блоку вдвічі. На перший погляд, ці повторювані моделі порушують навіть слабку форму гіпотези ефективного ринку (EMH), яка стверджує, що на майбутні рухи цін не впливає історична інформація про ціни, але з будь-якої причини криптовалюти повторюються знову і знову. візерунок.
Дві інтерпретації періодів
Є два правдоподібних пояснення цих моделей на ринку. По-перше, сприйняття біткойнів продовжує зростати, збільшуючи цінність усієї мережі та ціну самого біткойна, але людська психологія страху та жадібності, пов’язаних із цією проривною технологією, створила надзвичайні відхилення від цієї траєкторії зростання. Нерідкі випадки, коли нові технологічні інновації проходять через періоди ажіотажу, як це добре описано як у Gartner Hype Cycle, так і в Technological Revolution Framework Карлоти Перес; однак біткойн є єдиним, про який ми знаємо, який постійно проходить через ці цикли.
Примітка WEEX: Gartner Hype Cycle (Gartner Technology Hype Cycle) — це модель, запропонована дослідницько-консалтинговою компанією Gartner для опису процесу розробки нових технологій. Модель поділяє процес розвитку технології на різні етапи, включаючи спостереження за технологією, ажіотаж, розчарування, розуміння та зрілість. Серед них на стадії ажіотажу технологія зазвичай надмірно рекламується та переоцінюється, а її переваги та потенційні можливості часто перебільшуються.На наступній стадії розчарування, оскільки фактичне застосування не відповідає очікуванням, технологія може зіткнутися з певний ступінь критики та сумнівів.
Концепція технологічної революції Карлоти Перес — це теоретична основа, запропонована економістом Карлотою Перес для опису впливу технологічної революції на економіку та суспільство. Згідно з цією теорією, технологічна революція включає період вибуху, період швидкого розширення, період бульбашки, період скорочення та період встановлення. З-поміж них, під час періоду бульбашки, технології, що розвиваються, зазвичай привертають багато уваги та інвестицій, і ринковий ентузіазм високий, але потім може відбутися певний ступінь коригування ринку та занепаду.
Повертаючись до тексту, ще одне пояснення 4-річного циклу криптовалют на ринку полягає в тому, що ціна біткойна визначається людським фактором, оскільки він не створює дисконтованих грошових потоків, тому майже немає стандарту для вимірювання вартості цього активу. І ці люди-гравці шукають цінову модель, щоб керувати майбутніми рухами, і несвідомо відтворюють минулі цінові моделі.
Лайткоін має власний цикл халвінгу
Яким би не було пояснення цих повторюваних шаблонів у біткойнах, це не єдиний криптоактив із повторюваними шаблонами. Лайткойн, запущений у 2011 році, має деякі економічні параметри, схожі на біткойн, за винятком того, що він або множить, або ділить на 4 (обмежена пропозиція становить 84 мільйони замість 21 мільйона, і виробляє один кожні 2,5 хвилини замість 10 хвилин у середньому) нових блоків, зменшуючи вдвічі кожні 840 000 блоків замість кожних 210 000 блоків), відчула власну унікальну модель повторення ціни навколо зменшення винагороди вдвічі.
Цього тижня (очікується 3 серпня, WEEX Weike Note) Лайткойн розпочне третє вдвічі у своїй історії (Біткойн планує скоротити вчетверте наприкінці квітня наступного року), хоча цикли цін на Лайткоін сильно відрізняються від циклу цін на біткойн. , але ми хотіли побачити, як поводився цикл Litecoin і як він змінювався, що може бути повчальним для того, як цикли Bitcoin можуть змінюватися в майбутньому.
Цикл халвінгу лайткойна характеризується нижньою ціною за 7-8 місяців до халвінгу (приблизно дна 4-річного циклу біткойна), за яким слід різкий відскок, який часто перевершує біткойни, до фактичного халвінгу. Ціна досягла піку 1-1,5 місяців до півр. Тоді лайткойн потрапить у новий цикл і знайде нове дно через деякий час після халвінгу.
Таким чином, цикл удвоєння лайткойна є очікуваним циклом, і ціна LTC зазнає спадів і піків перед подією уполовинення. Це на відміну від біткойна, який досягає свого піку в ціні лише після того, як відбувається халвінг.
Період халвінгу LTC відрізняється від періоду халвінгу BTC
Лайткоін зазвичай перевершує біткойн на початку халвінгу
Під час першої фази циклу халвінгу Litecoin загалом перевершує Bitcoin, як показано на діаграмі нижче. Як правило, лайткойн досягає найнижчого рівня разом із біткойном, але за кілька місяців до халвінгу перевершив біткойн.
LTC зазвичай перевершує BTC перед удвоєнням, Litecoin був тихішим у цьому циклі
Дивлячись на дані, що стоять за циклами уполовинення Litecoin, можна зробити два важливі висновки — тривалість циклу залишається постійною, але пік амплітуди зменшується з кожним наступним циклом.
По-перше, це тривалість циклу, як показано на діаграмі нижче, існує дивовижна постійність у часі спаду, який становить 223–234 дні до дати зменшення вдвічі. Те ж саме стосується часу піку, який настає за 32 - 47 днів до халвінгу.
Якщо ми подивимося на прибутковість протягом циклу, що скорочується вдвічі, від найнижчої ціни до максимальної ціни, ми помітимо постійну тенденцію до зменшення прибутків. У перших двох циклах удвічі віддача від низини до вершини була відносно близькою, 550% і 505% відповідно. Однак прибутковість поточного циклу від мінімуму до піку різко впала, менше ніж на 75%.
Це ще більш очевидно, якщо LTC-BTC (ціна Litecoin, деномінована в біткойнах) використовується для порівняння з ціною біткойна. У попередніх двох розколах лайткойн значно перевершив біткойн, як вказують прибутковості LTC-BTC від мінімуму до піку. Однак, незважаючи на те, що лайткойн зріс майже на 75% перед своїм третім уполовиненням, він все ще поступався біткоіну на піку ціни.
У листопаді минулого року лайткойн справді пережив короткий період високого рівня, коли він відскочив від найнижчої точки та значно перевершив біткойн із великим відривом.Схоже, почався ще один цикл удвічі. Але цей надлишковий прибуток швидко закінчився, досягнувши піку в третій тиждень листопада. Відтоді біткойн перевершив лайткойн, і хоча абсолютна ціна лайткойна (у термінах USDT, WEEX Weike Note) досягла максимуму, відносна ціна LTC-BTC падала від мінімуму до піку.
Чому це важливо для Bitcoin?
Вам може бути цікаво, чому більшість наших досліджень цього тижня зосереджені на маловідомому явищі, токені, який сьогодні рідко згадується (але все ще входить до топ-10 монет за ринковою капіталізацією, незалежно від стейблкойнів). Причина полягає в тому, що халвінг біткойна відбудеться менше ніж через рік (очікується 9 травня 2024 року, зазначає WEEX), і інвестори шукають підказки щодо динаміки ціни біткойна під час халвінгу. Спостереження за ціновими показниками Litecoin під час послідовних циклів уполовинення може сказати нам щось про те, як біткойн поводитиметься під час циклів уполовинення.
Фактично, ми багато разів помічали, що швидкість повернення від дна до піку циклу удвічі біткойна та швидкість відновлення від піку до дна з часом слабшають, тобто максимум нижчий, а відкат Величина менша. Лайткоін також, здається, демонструє цю тенденцію, особливо під час цього раунду халвінгу. Тому є підстави вважати, що ця тенденція збережеться, оскільки біткойн увійде в новий цикл халвінгу.
Звичайно, минулі результати не є гарантією майбутніх прибутків, тому, хоча ми очікуємо, що ці цикли продовжуватимуть повторюватися (цьогорічні показники можна порівняти з тими, які ми бачили минулого року після року відновлення), нам також потрібно зберегти Слідкуйте за новинами, а також ставленням інвесторів до класу активів, ми побачимо, як це вплине на цю тенденцію.
Примітка від WEEX:
Іншими словами, оскільки біткойн-активи та інвестори продовжують розвиватися, прибуток від кожного раунду «бичачого» ринку стає все меншим і меншим, а падіння кожного раунду «ведмежого» ринку стає все меншим і меншим; тривалість «бичачого» ринку довша та довше, а тривалість ведмежого ринку довша.Час від другого циклу в основному становить більше одного року.