Перелік захоплюючих змін у стейблкойнах DeFi

Автор: Ігнас, дослідник DeFi; переклад: Golden Finance xiaozou

Чи настає золота ера децентралізованих стейблкойнів? Нехай вас не вводить в оману падіння загальної ринкової вартості стейблкойнів з понад 180 мільярдів доларів США до 125 мільярдів доларів (на стейблкойни DeFi припадає лише 9%). Давайте подивимося на захоплюючі зміни в стейблкоїнах DeFi, щоб зустріти майбутній бичачий ринок!

Безпека насамперед! Некомерційна організація Bluechip опублікувала свої рейтинги економічної безпеки для основних стейблкойнів. Які найвищі оцінки? BUSD, PAXG, GUSD і найбезпечніший стейблкойн DeFi LUSD. Безпечніше, ніж USDC. LUSD служив надійним притулком під час події відокремлення USDC у березні.

Стайблкойни DeFi, такі як DAI і RAI, отримали B+, тоді як USDD і Tron USDD отримали F. Ці рейтинги важливі, оскільки вони будуть зосереджені на експериментальних стейблкойнах DeFi. Незалежно від того, майнер ви DeFi чи не схильний до ризику, є стейблкойни для кожного.

Лібра

Давайте подивимося на Lybra eUSD, конкурента LUSD. Будучи форком Liquity, він відрізняється від Liquity тим, що приймає stETH як заставу. Це дає власникам eUSD приблизно 7,2% APY. Однак розподіл прибутку eUSD здійснюється через механізм перебазування, що спричинило проблеми із впровадженням у DeFi.

Щоб вирішити цю та інші проблеми, Lybra v2 представляє новий стейблкойн – peUSD. Оновлення також включає повну функціональність ланцюжка, карбування з різними заставами та простішу інтеграцію з протоколами DeFi. v2 наразі працює в тестовій мережі Arbitrum.

Легка ліквідність за нульових процентних ставок, одноразова комісія за позику та опір цензурі — це круто. Але щоб не відставати від конкуренції, Liquid запустив v2, який має на меті вирішити «трилему стейблкойнів» децентралізації, стабільності та масштабованості.

Liquity v2 представляє основний захисний важіль і вторинний ринок для забезпечення стабільності, коли ціни ETH падають, завдяки дельта-нейтральній моделі, підкріпленій резервами. Це складно, але пропонує кредитне плече, заробіток і торгові можливості. Реліз запланований на 2024 рік.

Synthetix

Чому засновник SNX оптимістично налаштований щодо децентралізованих стейблкойнів? Я думаю, це через Synthetix v3! Хоча ринкова капіталізація sUSD впала до 94 мільйонів доларів, запуск v3 може змінити цю тенденцію. Це віщує захоплюючі зміни для екосистеми Synthetix.

Основні вдосконалення sUSD:

Багатостороння застава: версія 3 підтримує різні застави для забезпечення синтетичних активів. Більше не підтримується лише SNX. Очікується, що ліквідність sUSD збільшиться.

Synthetix Lending: карбування sUSD не має ризику боргового пулу та комісії за випуск.

MakerDAO

Крім того, Maker процвітає:

MKR зріс на 26% за місяць.

· DAI незабаром отримає 8% врожайності через DSR.

Spark Protocol — орієнтований на DAI форк Aave — досяг $57 млн TVL.

Maker зменшив свою залежність від USDC з 65% до 17%.

· Зараз це третій за розміром джерел доходу, випереджаючи Lido.

FRAX

Ще раз подивіться на FRAX: він має рейтинг D (небезпечний) для «блакитних фішок». Пов’язаними проблемами є часткове забезпечення FXS і сильна залежність від централізованих активів, але з випуском версії 3 це може незабаром змінитися.

Хоча повна інформація не була оприлюднена, Frax наразі голосує за партнерство з FinresPBC для спільного володіння керованими активами в грошовому еквіваленті з низьким рівнем ризику. Це забезпечить мережевий доступ до традиційних активів поза мережею та принесе переваги протоколу Frax, одночасно зменшуючи залежність від USDC.

Привид

Тим часом Aave нещодавно запустив свій стейблкоїн GHO з ринковою капіталізацією в 11 мільйонів доларів, який має стабільний старт. Потенціал GHO виходить за рамки Aave: бути фасилітатором для карбування GHO з використанням реальних активів, казначейських векселів або частин алгоритмів, таких як модель FRAX.

Ключові речі, які слід знати про GHO:

· Він забезпечений надмірною заставою та карбується/спалюється лише схваленими фасилітаторами.

· Нараховані відсотки встановлюються керівництвом Aave (наразі 1,5%).

· Неможливо поставити на ринок Aave Ethereum.

· власники stkAave надають модель дисконту кредиту.

Кривий

Як виявилося, crvUSC, випущений Curve, є критично важливим для платформи. Після злому crvUSD відіграв ключову роль у забезпеченні ліквідності пулу кредитування Fraxlend CRV/FRAX, а також CRV пулу TriCypto, зберігаючи прив’язку. Це дуже своєчасний випуск.

Алгоритм AMM ліквідації позики, заснований на механізмі м’якої ліквідації, виділяє crvUSD. Завдяки поступовому переходу між заставою та crvUSD — продаж застави, коли ціна падає, і викуп застави, коли ціна зростає — проблема ліквідації вирішується, що збільшує обсяг транзакцій.

Крах UST і відокремлення USDC дали нам гарний урок і дали зрозуміти, що нам потрібно покращити. Те, що працює сьогодні, може не працювати завтра, а те, що здається неможливим зараз, може стати нормою в найближчому майбутньому. Серед цих уроків стейблкойни DeFi просуваються вперед.