Стан розвитку кредитної угоди NFT: які нововведення та проблеми потрібно вирішити?

Автор: @mitchelljhammer; Переклад: Huohuo/народний блокчейн

Ціна на NFT, можливо, впала, але кредитування NFT пройшло довгий шлях. Вже понад 2,1 мільярда доларів позик, отриманих від NFT на Ethereum (ETH) цього року

Це вдвічі більше, ніж кредитний портфель Sotheby's, і приблизно 10% від загального ринку позик на предмети мистецтва. Як зараз працює кредитування NFT? Чому це має вас хвилювати?

1. Поточний статус кредитування NFT

Протокол кредитування NFT дозволяє власникам отримувати ліквідність без необхідності продавати свої NFT. Користувачі блокують NFT у смарт-контрактах як заставу, а потім вилучають ліквідні кошти.

**Сьогодні на ринку існує дві основні моделі кредитування: однорангова (P2P) і однорангова (P2Pool). **

**Однорангове кредитування (P2P): **Протоколи однорангового кредитування включають @Arcade_xyz, @NFTfi, @the_x2y2. Ці протоколи підбирають окремих кредиторів та окремих позичальників на основі вподобань. Наприклад, якщо я хочу позичити власникам Beanz, я можу шукати в @NFTfi позику, яка відповідає моїм вимогам щодо ризику/винагороди.

**Позика P2Pool: **Протоколи позики P2Pool включають @BendDAO, @ParaSpace_NFT, @TheBNNFT, @dropsnft. Ці протоколи дозволяють позичальникам миттєво вилучати ліквідність із існуючих пулів, подібно до того, як @AaveAave та @compoundfinance працюють із взаємозамінними токенами.

Обидві моделі мають плюси і мінуси:

**Режим Peer-to-Peer (P2P) більше підходить для немасштабних/довгохвостих NFT. Однак підбір позики вимагає часу, термін позики фіксований, а ризик кредитора відносно високий. **

**Модель «точка-пул» (P2Pool) більше підходить для основних NFT із миттєвою ліквідністю та децентралізованими ризиками. Однак співвідношення процентної ставки/застави не враховує особливості та покладається на оракули. **

2. Покращення поточного ринку

З’являються нові моделі для вдосконалення існуючої парадигми однорангового зв’язку (P2P)/однорангового зв’язку (P2Pool).

Blend (@blur_io) використовує книги замовлень, щоб об’єднувати пропозиції від кредиторів, покращуючи ліквідність і забезпечуючи ефективне рефінансування. @ParaSpace_NFT забезпечує приріст рідкості, зменшуючи коефіцієнти застави для більш цінних NFT.

@AstariaXYZ використовує 3-сторонню систему. Постачальники ліквідності об’єднують кошти в сховища та доручають стратегам керувати процесом андеррайтингу кредитів.

@metastreetxyz використовує багаторівневе кредитування. Позичальники можуть вказати власні переваги щодо ризику кредитування. Ризик сегментовано, але ліквідність розподіляється між позичальниками.

3. Майбутнє кредитування NFT

Усі ці протоколи є ключовими компонентами інфраструктури кредитування NFT. Але нам все ще потрібно вирішити деякі важливі проблеми, зокрема:

• Кращий баланс інтересів позичальника/кредитора
• Легко керуйте позиціями
• Покращення сумісності протоколів.

1) Збалансуйте інтереси позичальника/кредитора

Кредитори повинні отримувати належну компенсацію за ризик, а позичальникам повинні бути надані розумні умови позики. На нестабільному ринку NFT цього нелегко досягти. Ціни можуть швидко впасти, що призведе до ліквідації позичальників і створення проблемної заборгованості.

Крім того, поточні кредитні угоди сплачують відсотки на момент погашення, що означає, що ризик кредитора зростає з настанням терміну погашення кредиту.

Таким чином, поточні кредити NFT характеризуються короткостроковими та високими процентними ставками, що збільшує тертя та витрати для обох сторін на ринку.

Впровадження графіків погашення, подібних до тих, що використовуються в традиційних фінансах, допоможе зменшити ризик кредитора протягом усього терміну дії позики.

Знижений ризик для позикодавця перекладається на позичальника у формі кредиту на довший термін із нижчими процентними ставками.

2) Легко керуйте позиціями

Сьогодні, щоб керувати вашими позиціями кредитування чи позичання NFT, потрібна повна зайнятість. Вам потрібно стежити за ціною та діяти швидко, щоб уникнути ліквідації чи утримання мішка нікчемної застави.

Для більшості людей це погано.

Сповіщення Telegram і електронною поштою є гарними першими кроками, щоб допомогти людям керувати своїми кредитними позиціями.

Більш просунуті функції, такі як автоматичне погашення, ліквідаційне страхування та інструменти хеджування, можуть ще більше покращити роботу як для кредиторів, так і для позичальників.

3) Покращення сумісності

Щоб позичити під заставу своїх NFT, вам потрібно внести їх у смарт-контракт. Оперативно це означає, що корисність (аеродроми, управління), пов’язана з вашим NFT, також передається.

Але у забезпечених позиках у традиційних фінансах це не так. Навіть якщо ваш будинок в іпотеці, ви все одно можете в ньому жити!

Зберігання NFT як застави не означає, що ви повинні припинити його використання!

Нам потрібно розробити стандарти та побудувати їх таким чином, щоб позичальники все ще мали доступ до основної користі NFT, коли вони використовуються для кредитування чи інших фінансових угод.

4) Чому вас має хвилювати це питання?

Ринки кредитування є критично важливою фінансовою інфраструктурою для всіх основних ринків. Вони підвищують ефективність ринку, сприяють зростанню та розширюють доступ до ринку.

Створення правильного механізму кредитування гарантує, що протокол може обробляти трильйони доларів, якщо більшість активів закодовано як NFT.