Чому ринок криптовалют впав цього тижня?

Автор: MARCEL PECHMAN, COINTELEGRAPH; Упорядник: Songxue, Jinse Finance

Останнім часом ринок криптовалюти пережив значний спад: загальна ринкова вартість впала на 10% з 14 по 23 серпня, досягнувши мінімуму в 1,04 трильйона доларів за більш ніж два місяці. ** Цей крок спричинив масову ліквідацію ф’ючерсних контрактів, найбільшу з часів краху FTX у листопаді 2022 року.

Загальна ринкова капіталізація криптовалюти, дол. Джерело: TradingView

Цьому падінню сприяли кілька економічних факторів. ** Оскільки відсоткові ставки перевищили позначку 5%, а інфляція залишається вищою за цільовий показник у 2%, витрати на позики зросли як для домогосподарств, так і для підприємств, що обтяжувало споживчі витрати та економічне зростання. Це означає менше грошей, доступних для заощаджень, що може змусити людей відмовитися від інвестицій для оплати щомісячних рахунків. **

З огляду на те, що інфляція становитиме 3,6% у 2024 році, а середній погодинний заробіток зросте на 5,5% у річному обчисленні, що є найшвидшим темпом з 2020 року**, ФРС, ймовірно, збереже або навіть підвищить процентні ставки в найближчі місяці. Таким чином, сценарій високих процентних ставок сприяє інвестиціям з фіксованим доходом, що погано для криптовалют. **

Інфляція відступила від піку в 9% до поточних 3%, а S&P 500 лише на 9% нижче свого історичного максимуму. Це може вказувати на «м’яку посадку», організовану Федеральною резервною системою, що свідчить про те, що шанси на тривалу та серйозну рецесію в США зменшуються, тимчасово послаблюючи інвестиційну тезу для біткойна як хеджування. **

Фактори, що виникають в індустрії криптовалют

Очікування інвесторів високі щодо схвалення спотового біткойн-біржового фонду (ETF), особливо з великою підтримкою BlackRock і Fidelity. Однак ці надії були розвіяні, оскільки Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) продовжувала відкладати рішення, посилаючись на занепокоєння щодо недостатніх гарантій захисту від маніпуляцій. Справу ускладнює те, що більшість транзакцій із використанням стейблкойнів продовжують відбуватися на нерегульованих офшорних біржах, що викликає сумніви щодо автентичності ринкової діяльності. **

** Більш жорстке регулювання ще більше посилює проблеми ринку. ** Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) висунула низку звинувачень проти Binance та її генерального директора Чанпена Чжао (CZ), звинувачуючи їх у введенні в оману та роботі незареєстрованої біржі. Так само Coinbase зіткнулася з регулятивним контролем і судовими позовами через класифікацію певних криптовалют як цінних паперів. Підкресліть неоднозначність політики США щодо цінних паперів.

Долар зміцнюється, незважаючи на глобальне уповільнення

Економісти знизили свої прогнози зростання для Китаю, і як імпорт, так і експорт впали в останні місяці. У другому кварталі поглинання Китаєм іноземних інвестицій впало більш ніж на 80% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Тривожно те, що приватні китайські розробники мають неоплачені рахунки на суму до 390 мільярдів доларів, що становить серйозну загрозу для економіки.

Інвестори демонструють тенденцію скупчуватися на сприйману безпеку долара США, незважаючи на погіршення світових економічних перспектив, що може підвищити привабливість біткойна через його дефіцит і фіксовану монетарну політику. Це відображено в зміні індексу долара США (DXY), який піднявся з мінімуму 17 липня 99,5 до поточного рівня 103,8, найвищого рівня за більш ніж два місяці.

Індекс долара США (DXY). Джерело: TradingView

Оскільки ринок криптовалют бореться з цими багатогранними проблемами, припливи та відпливи різноманітних економічних факторів і регуляторних змін, безсумнівно, продовжуватимуть формувати його траєкторію в найближчі місяці.

Ця ситуація може бути результатом надто оптимістичного подання кількох спотових запитів на біткойн-ETF у середині червня, тому замість того, щоб зосереджуватися на тому, що спричинило нещодавній відкат на 10%, можливо, варто поставити під сумнів, чи сталося зростання в середині липня внаслідок падіння на 10%. відступати. Ринкова капіталізація в 1,0 трильйона доларів США в розмірі 1,18 трильйона доларів є вірогідною.