Короткі факти Джексон Хоул: Пауелл продовжує підвищення ставок, Лагард каже, що ставки будуть настільки високими, наскільки це необхідно, щоб тримати інфляцію під контролем

Автор: Sina Finance

24-26 серпня 2023 року відбудеться щорічна конференція глобального центрального банку Jackson Hole на тему «Структурні зміни у світовій економіці». Керівники центральних банків з усього світу зібралися в Джексон-Хоул, штат Вайомінг, на щорічний симпозіум ФРС Канзас-Сіті. Під час зустрічі інвестори шукатимуть підказки щодо прогнозів щодо процентних ставок у їхніх виступах.

Президент Європейського центрального банку Крістін Лагард заявила, що витрати на запозичення будуть встановлені настільки високими, наскільки це необхідно, щоб знизити інфляцію до цільового рівня, і на стільки, скільки це необхідно.

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив у своїй промові раніше в п’ятницю за місцевим часом, що центральний банк готовий і далі підвищувати процентні ставки, якщо це необхідно, і має намір утримувати ставки на високому рівні, доки інфляція не залишиться переконливо близькою до цільового рівня в 2%.


Президент ЄЦБ Лагард: встановить процентні ставки настільки високі, наскільки це необхідно для контролю над інфляцією

Лагард сказала, що витрати на запозичення будуть встановлені настільки високими, наскільки це необхідно, і на стільки, скільки необхідно, щоб повернути інфляцію до цільового рівня.

Описуючи «епоху невизначеності», Лагард сказала, що центральним банкам важливо забезпечувати якір для економіки та гарантувати, що стабільність цін відповідає їхнім повноваженням.

У своїй промові в Джексон-Хоулі, штат Вайомінг, у п’ятницю Лагард сказала: «У нинішніх умовах для ЄЦБ це означає встановлення процентних ставок на достатньо обмежувальному рівні на стільки, скільки необхідно, щоб зберегти інфляцію до нашої середньострокової цілі 2 відсотки своєчасно».

Президент ФРС Клівленда Местер: Недостатня жорсткість — це ще гірша помилка

Президент ФРС Клівленда Лоретта Местер сказала в інтерв’ю, що недостатнє посилення є «гіршою» помилкою, ніж занадто велике підвищення ставок.

За її словами, політичні дії перемістили FOMC на «обмежувальну територію», і тепер завдання полягає в тому, щоб «відкалібрувати, щоб переконатися, що ми перебуваємо на стійкому та своєчасному шляху зниження інфляції до 2 відсотків».

Президент ФРС Чикаго Гулсбі: FOMC на шляху до м’якої посадки

Президент ФРС Чикаго Остан Гулсбі сказав, що центральний банк уже є частиною шляху до м’якої посадки.

«Утримання інфляції на низькому рівні, не спричиняючи глибокої рецесії, зазвичай не є варіантом для центральних банків», — сказав він в інтерв’ю. «Це буде велика перемога для ФРС і всіх. Прецедентів майже немає. Але ми вже на шляху, і ми продовжуємо отримувати хороші новини. Нам просто доведеться продовжувати отримувати хороші новини».

Рада керуючих ЄЦБ Хольцманн каже, що може знадобитися подальше підвищення ставок

Згідно з австрійськими ЗМІ Die Presse, Рада керуючих Європейського центрального банку Роберт Хольцманн заявив, що процентні ставки, можливо, доведеться підняти «більш-менш», щоб знизити інфляцію в єврозоні до цільового рівня.

Хольцманн, який також є головою австрійського центрального банку, сказав газеті в інтерв’ю, опублікованому в п’ятницю, «ще немає ознак того, що все ясно» щодо споживчих цін. «Я припускаю, що нам слід трохи підняти ставки. Але це буде визначено даними».

Колишній міністр фінансів США Саммерс: ФРС, можливо, доведеться хоча б раз підвищити процентні ставки

Саммерс сказав, що, можливо, ФРС доведеться підвищити ставки принаймні ще раз. Він також попередив, що недостатньо уваги приділено впливу дефіциту бюджету США.

«За моїми найкращими оцінками, нам потрібно буде ще більше підвищувати ставки», — сказав Саммерс в інтерв’ю. За його словами, уповільнення економіки, яке зараз «зароджується», було помірним, і за оцінками економіка США зросла більш ніж на 5 відсотків у цьому кварталі.

Грос каже, що Пауелл означає, що ставки будуть «вищими довше»

Після виступу Пауела на щорічній зустрічі в Джексон-Хоулі Білл Гросс опублікував у соціальних мережах X (раніше відомих як Twitter), що 10-річні казначейські облігації США можуть зрости до 4,50% у майбутньому, тоді як очікується, що процентні ставки за короткостроковими облігаціями зростуть. залишаються відносно стабільними.

Гросс сказав, що ставки «вище довше» — це «дещо евфемістичне повідомлення», яке він отримав із промови Пауелл.

Президент ФРС Клівленда Местер: Є ще над чим працювати

Президент ФРС Клівленда Лоретта Местер заявила, що базова інфляція залишається надто високою, і політики повинні бути обережними, намагаючись стабільно знизити її до 2%.

"Напевно, у нас є ще багато роботи", - сказав Местер в інтерв'ю. «Я вважаю, що зараз дуже важливо бути обережними. Ми повинні бути дуже обережними. Ми не хочемо посилюватися надто сильно. Ми не хочемо недостатньо посилюватись».

Местер сказала, що її перспективи не сильно змінилися з червня, коли вона спрогнозувала два підвищення ставок цього року та жодного зниження наступного року.


Пауелл: у разі потреби підніме процентні ставки та підтримуватиме їх на високому рівні

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив, що центральний банк готовий і далі підвищувати процентні ставки, якщо це необхідно, і має намір утримувати ставки на високому рівні, доки інфляція не переконливо досягне цільового рівня в 2%.

«Хоча інфляція досягла свого піку, що є позитивним явищем, вона залишається занадто високою», — сказав Пауелл на щорічних зборах ФРС у Джексон-Хоулі у штаті Вайомінг у п’ятницю. «Ми готові підвищувати ставки й надалі, якщо це необхідно, і маємо намір підтримувати політику на обмежувальних рівнях, доки не будемо впевнені, що інфляція стійко рухається вниз до нашої мети».

Голова ФРС привітав уповільнення зростання цін внаслідок жорсткішої монетарної політики та подальшого пом’якшення вузьких місць у постачанні після пандемії, але попередив, що «хоча нещодавні дані виявилися більш сприятливими, цей процес ще має пройти довгий шлях». .”

У той же час Пауелл дав сигнал, що ФРС може залишити процентні ставки без змін на своєму наступному засіданні у вересні, як очікують інвестори.

«З огляду на те, як далеко ми зайшли, на майбутніх зустрічах ми можемо діяти обережно, щоб оцінити вхідні дані та мінливі прогнози та ризики», — сказав він.

Рада керуючих ЄЦБ Вуйчич: Потрібні додаткові дані, щоб судити про піки процентних ставок

Член керуючої ради Європейського центрального банку Борис Вуйчич сказав, що чиновникам потрібно буде побачити більше даних про траєкторію інфляції, перш ніж вони зможуть судити, чи достатньо підвищення ставок.

«Зараз ми, безумовно, перебуваємо в зоні обмежень», — сказав голова центрального банку Хорватії. «Чи перебуваємо ми в достатньо обмежувальній зоні, ще належить побачити. Про це можна судити лише за майбутніми даними про інфляцію».

Хоча дані показали, що економічна активність охолоджується, «ми не бачили цього чітко в рівні інфляції», — сказав Вуйчич. Питання в найближчі місяці полягає в тому, чи інфляція в секторі послуг достатньо знизиться і «чи відчуємо ми наслідки уповільнення ринку праці».

Вуйчич вважає, що економіка єврозони може уникнути "справжньої рецесії", і м'яка посадка все ще досяжна.

Губернатор BoT: Таїланду необхідно посилити фіскальну політику

Банк Таїланду сподівається, що новий уряд на чолі з Сетою проведе фіскальну консолідацію в поєднанні з монетарною політикою, щоб уникнути розпалювання інфляції.

Це одне зі списків побажань голови Банку Таїланду Сетапута Сутівартнаруепута, який хоче пом’якшити вплив підвищення ставок США на другу за величиною економіку Південно-Східної Азії. Він сказав, що після сукупного підвищення ставки на 175 базисних пунктів Банк Таїланду близький до ідеального (39,26, 0,43, 1,11%) рівня процентної ставки, який може підтримати економічне зростання та (5,2, 0,02, 0,39%) стримати інфляцію.

«З точки зору політики, будь то монетарна чи фіскальна політика, важливо нормалізувати політику та зробити певну консолідацію», — сказав він в інтерв’ю.

ЄЦБ Нагель: «Передчасно» розглядати призупинення підвищення ставок

Член керуючої ради ЄЦБ Йоахім Нагель сказав, що він не впевнений, що інфляцію стримано достатньо, щоб зупинити підвищення ставок, і його рішення залежить від додаткових даних у найближчі тижні.

«Для мене надто рано думати про призупинення підвищення процентних ставок», — сказав Нагель, який також є президентом Бундесбанку, у Джексон-Хоул у четвер. Він додав, що чекатиме додаткових даних, перш ніж приймати рішення. «Ми не повинні забувати, що інфляція все ще становить близько 5 відсотків, тому вона все ще занадто висока, і наша ціль становить 2 відсотки, тому є ще якийсь шлях».

Хоча економічна активність сповільнюється, базова інфляція залишається стійкою, а умови на ринку праці «дуже хороші», сказав він.

Нагель сказав, що не очікує, що Німеччина скотиться в рецесію, посилаючись на кращі перспективи наступного року, незважаючи на слабкий третій квартал.

Президент ФРС Бостона Коллінз: ФРС може знадобитися ще більше підвищити процентні ставки, і процентні ставки можуть бути близькими до піку

Президент ФРС Бостона Сьюзан Коллінз заявила, що центральному банку, можливо, знадобиться ще більше підвищити базову процентну ставку, і що вона не готова сигналізувати, що ставки досягли піку.

«Можливо, нам доведеться додати трохи більше, і ми, ймовірно, дуже близькі до рівня, коли ми зможемо утримувати ставки незмінними протягом тривалого часу», — сказала вона в інтерв’ю.

«Я вважаю, що дуже ймовірно, що ми дійдемо до точки, коли ми зможемо залишатися в режимі очікування протягом досить тривалого часу, і я не збираюся давати жодних натяків щодо того, де зараз знаходиться вершина», — сказала вона. Цього року Коллінз не голосував за монетарну політику.

Рада керуючих ЄЦБ Сентено: ризики зниження стають реальністю

Член Ради керуючих Європейського центрального банку Маріо Сентено сказав, що чиновники повинні бути обережними у прийнятті рішень щодо своїх наступних кроків, оскільки раніше виявлені економічні ризики тепер матеріалізувалися.

Керівник центрального банку Португалії заявив ЗМІ, що жорстка монетарна політика ЄЦБ працює і що інфляція падає швидше, ніж зростає.

"Цього разу ми повинні бути обережними, тому що ризики зниження, виявлені в червні, матеріалізувалися", - сказав він.

Президент ФРС Філадельфії: ФРС, ймовірно, достатньо зробила для процентних ставок

Президент ФРС Філадельфії Патрік Харкер заявив, що центральний банк, «імовірно, зробив достатньо» і повинен утримувати процентні ставки на обмежувальному рівні, оцінюючи вплив на економіку.

В інтерв’ю він сказав: «Я вважаю, що ми зробили достатньо, зараз відбувається дві речі: одна — ставка федеральних фондів знаходиться в обмежувальній зоні, тому нехай вона залишиться на деякий час. Друга — ми продовжуємо скорочувати балансу та зменшити м’якість монетарної політики».

«Я думаю, що ми будемо залишати політику стабільною до кінця року», — сказав Харкер, стежачи за економічними даними.

Якщо інфляція впаде швидше, ніж очікувалося, «нам, ймовірно, слід швидше знизити ставки», - сказав він.

Буллард: Сильна економіка змінює плани ФРС

Колишній президент ФРС Сент-Луїса Джеймс Буллард заявив, що пожвавлення економічної активності влітку може затримати плани ФРС припинити підвищення ставок.

«Це повторне прискорення економіки може спричинити тиск на інфляцію та запобігти її спаду, що, у свою чергу, може вплинути на час зміни політики ФРС», — сказав він в інтерв’ю.

Колишній президент ФРС Сент-Луїса Джеймс Буллард заявив, що «повторне прискорення» економічного зростання США цього літа може затримати плани ФРС припинити підвищення ставок.