AI Mid-Year Feast: Upstream і Downstream разом, інформація Inspur сумна

Джерело: Light Cone Intelligence

Автор: Гао Юаньфен

Джерело зображення: створено Unbounded AI‌

На піврічному святі штучного інтелекту вищий і нижчий за течією разом піднімуть келихи, залишивши інформацію Inspur наодинці сумувати.

24 числа Nvidia, яка знаходиться в «центрі Всесвіту штучного інтелекту», показала результати за другий квартал. Завдяки збільшенню бізнесу центрів обробки даних на 171% у річному обчисленні вона повністю розгромила очікування Уолл-стріт. із загальним доходом 13,51 мільярда доларів США.

За день до того, як Nvidia опублікувала свій фінансовий звіт, Baidu, яка першою випустила великомасштабну модель у Китаї цього року, також оголосила про результати другого кварталу: дохід і чистий прибуток зросли на 15% і 44% відповідно. Робін Лі прямо сказав, що генеративний ШІ та великі мовні моделі надають значні ринкові можливості.

Однак придбання великої кількості графічних процесорів у Nvidia для створення серверів штучного інтелекту, а потім надання підтримки обчислювальної потужності для Baidu Wenxin Yiyan, наразі не така ж радість.

Увечері 25 числа, після двох, Inspur Information також опублікувала свій піврічний звіт. Але що дивує, так це те, що дохід і чистий прибуток Inspur за перше півріччя, що відноситься до материнської компанії, не тільки впали на 29% і 66% у річному обчисленні відповідно, але другий квартал став першим квартальним відрахуванням без збитків за десять років. років.

Частка ринку інформаційних серверів Inspur посідає друге місце у світі та перше місце в Китаї, а частка ринку серверів AI займає перше місце як у світі, так і в Китаї.

Увесь світ кричить «обчислювальна потужність — король». Чому лідер обчислювальної потужності пропускає це свято штучного інтелекту?

Загальний спад попиту на сервер, дефіцит графічного процесора сервера AI

Фінансовий звіт показує, що в першому півріччі цього року дохід Inspur Information склав 24,798 мільярда юанів, що на 28,85% менше, ніж у минулому році; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 325 мільйонів юанів у річному обчисленні. зменшення на 65,91%; чистий прибуток, не пов’язаний з материнською компанією, становив 11 мільйонів юанів, що на 98,7% менше порівняно з минулим роком.

Згідно з цим розрахунком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, у другому кварталі становив 115 мільйонів юанів, а чистий прибуток, що не відноситься до материнської компанії, було вираховано -160 мільйонів юанів. Це також стало першою квартальною втратою Inspur Information з першого кварталу 2013 року після вирахування чистого прибутку, який не відноситься до материнської компанії.

У середньорічному прогнозі продуктивності Inspur Information заявило, що падіння доходу компанії в першій половині року було пов’язано з такими факторами, як обмежені пропозиції глобальних графічних процесорів і відповідних мікросхем спеціального призначення.

Повертаючись на десять років тому, у другому кварталі 2013 року, це був перший випадок, коли частка вітчизняних серверів перевищила частку міжнародних виробників на внутрішньому ринку, і Inspur Information була найбільшою силою, що визначала частку внутрішнього ринку.

Десять років потому, за щоквартальним відрахуванням неперших збитків компанією Inspur Information, саме на тлі зростання ШІ відбулися значні зміни в серверній індустрії.

Увесь чистий капітал Inspur Information зосереджений на серверах, і понад 99% доходу надходить від серверів і компонентів, а його «власники великих грошей» зосереджені в Інтернеті.

У 2022 році загальний обсяг продажів п’яти найбільших клієнтів становитиме 32,18%, з яких найбільший клієнт становитиме 14,54% із сумою 10 мільярдів юанів.

Відповідно до підсумків опитування, поширених в Інтернеті в лютому цього року, у 2022 році ByteDance стане найбільшим клієнтом Inspur Information, за ним йдуть Alibaba, Tencent і Baidu. Крім того, 40% клієнтів зосереджені у фінансах, телекомунікаціях, енергетиці, транспорті та інших сферах. Однак це співвідношення не було офіційно підтверджено Inspur Information.

(Інформація Inspur, річний звіт за 2022 рік)

За останні кілька років надання серверів X86 загального призначення для виробників Інтернету було найбільшим джерелом доходу для Inspur Information.

**Однак із адаптацією бізнесу виробників Інтернету попит на масивні сервери загального призначення починає різко скорочуватися. **

«Для корпоративних користувачів, які купують сервери, інвестиції цього року зосереджені на придбанні серверів штучного інтелекту, а традиційні сервери в основному призупинені для заміни, і їм потрібно почекати», — нещодавно повідомив ЗМІ співробітник провідного виробника серверів.

Останній звіт TrendForce показує, що інтернет-постачальники, включаючи Baidu, Alibaba та Tencent, вдвічі скоротили кількість покупок серверів порівняно з минулим.

Вплив інформації Inspur можна побачити зі змін у контрактних зобов’язаннях.

Контрактне зобов’язання – це застава, сплачена компанією-замовником компанії перед покупкою. Станом на 1 січня цього року контрактні зобов’язання Inspur Information становили 1,698 мільярда юанів, а станом на 30 червня – 1,759 мільярда юанів, збільшившись лише на 61 мільйон юанів за півроку. У першому півріччі 2022 року зобов'язання за контрактами зросли на 416 мільйонів юанів.

Чи попит на сервери загального призначення знову підніметься, залишається великим знаком питання.

«Якщо не буде суттєвого оновлення чіпа ЦП, сервер X86 загального призначення точно не зможе задовольнити попит. Чіп ЦП точно не зазнає серйозних змін у короткостроковій перспективі», — спеціаліст із хмарних обчислень. розповіла Lightcone Intelligence.

** Схід не яскравий, захід яскравий, загальний сервер X86 млявий, а AI-сервер сповнений енергії. **Згідно зі звітом IDC, глобальний ринок серверів зі штучним інтелектом досягне 15,63 мільярда доларів США в 2021 році та, як очікується, сягне 34,71 мільярда доларів США в 2026 році, із загальним темпом зростання 17,30%. Частка загального ринку серверів збільшиться. з 15,25% до 21,69%.

Inspur Information точно не захоче продавати більше серверів ШІ, а прибуток набагато вищий, ніж у звичайних серверів. Але, як ми всі знаємо, виробнича лінія TSMC майже повна диму, і весь світ все ще чекає на графічний процесор Nvidia.

** Таким чином, попит на сервери загального призначення падає, сервери штучного інтелекту обмежені графічними процесорами, а продуктивність Inspur Information, природно, сильно обмежена. **

З точки зору фінансів, у першій половині року операційний грошовий потік Inspur Information склав -5,18 мільярда юанів, а довгострокові кредити також зросли на 5,75 мільярда юанів. Крім того, в день публікації проміжного звіту Inspur Information негайно оприлюднила план випуску корпоративних облігацій обсягом не більше 3 мільярдів юанів.

Водночас балансовий баланс товарних запасів у першому півріччі зріс на 4,925 млрд юанів до 20,764 млрд юанів. Це, безсумнівно, забирає багато грошових потоків. Варто зазначити, що 16,737 млрд юанів з них припадає на сировину, що становить понад 80%.

(Піврічний звіт Inspur Information 2023)

Через падіння продуктивності через дефіцит графічного процесора та негативний операційний грошовий потік велика кількість сировини накопичувалася Напруга Inspur Information у ланцюжку постачання очевидна.

«Меч ланцюга поставок» завжди висить над головою

Цього року на вторинному ринку ціна акцій Inspur Information була описана як «човник між KTV та ICU», а суть полягала в ланцюжку поставок.

На початку року, наздоганяючи бум штучного інтелекту, викликаний ChatGPT у Китаї, а також позитивну цифрову економічну політику, ціна акцій Inspur Information подвоїлася за місяць, але раптово припинила зростання та повернулася 3 березня; День знову зіткнувся з обмеженням на цілий день. На ці два досвіди «американських гірок» вплинули новини, пов’язані з ланцюгом постачання.

Верхня частина ланцюга серверної індустрії включає процесор, графічний процесор, пам’ять, жорсткий диск, материнську плату, друковану плату тощо. Є багато вітчизняних виробників друкованих плат, таких як Shennan Circuits і Jingwang Electronics тощо, і постачання перевищує попит, карти пам’яті та материнські плати.Та сама ситуація, але ситуація з ЦП та ГП дуже різна.

Як основні компоненти серверів X86 і серверів штучного інтелекту, автономні ЦП і ГП складають дуже високу частку.

**Згідно зі звітом Northeast Securities Research Report, беручи за приклад зірковий продукт NF5688M6 від Inspur Information, серед загальної вартості серверів у 1,05 мільйона юанів 8 A800 становили 710 000 юанів, що становить близько 68%; загальна ціна 2 ЦП була 106 000 юанів. На це припадає приблизно 10%, а на ці два елементи припадає 78%. Сервер загального призначення зазвичай використовує 1-2 ЦП, і його вартість також становить 30%-62%. **

Nvidia домінує серед GPU серверів зі штучним інтелектом. За даними Counterpoint, за часткою ЦП у 2022 році Intel займає перше місце з монополією в 70,77%, а AMD займає друге місце з часткою 19,84%.

У 2020 році, після «переривання поставок Intel», Inspur Information більше не розголошувала ім’я постачальника того року. Але судячи з частки ринку Inspur Information, було б важко встигати за поставками без Intel і Nvidia.

Фінансовий звіт показує, що в 2022 році сума закупівлі Inspur Information становитиме 7,692 мільярда юанів у найбільшого постачальника та 5,721 мільярда юанів у другого за величиною постачальника.

(Інформація Inspur, річний звіт за 2022 рік)

Згідно з аналізом інсайдерів галузі, вітчизняна інформація Haiguang обирає шлях X86 для чіпів ЦП, але, з одного боку, його продуктивність набагато гірша, ніж у Intel і AMD; Авторизація x86 обмежена, і немає можливості оновіть нову архітектуру зараз; серія Kunpeng від Huawei, яка використовує авторизовану архітектуру ARMV8, також не може отримати останнє оновлення архітектури.

Незалежний шлях Godson і архітектура з відкритим вихідним кодом RISC-V принесли потужний світанок вітчизняним ЦП. Однак ці маршрути все ще знаходяться на ранніх стадіях, і потрібен час, щоб взяти на себе велику відповідальність.

Тому галузь вважає, що якщо не буде Intel, не буде короткострокового рішення для постачання ЦП Inspur Information.

** Інформацію Inspur можна отримати лише спочатку, а прориви повинні бути знайдені у важливішому чіпі ШІ. **

Зараз багато вітчизняних компаній інвестували в чіпи ШІ, зокрема Huawei Ascend, Cambrian, Tianshu Zhixin, Suiyuan Technology, Muxi Technology, Biren Technology тощо. Huawei Ascend і Cambrian дійсно брали участь у масштабному моделюванні. З точки зору міркувань, продукцію цих компаній у деяких сценаріях вже можна замінити вітчизняною продукцією, вони також мають порівняльну перевагу з точки зору ціни.

«Навчання великої моделі полягає в досягненні швидкої ітерації від 0-1, особливо виробники борються за час, щоб конкурувати за високі позиції, тому цього року все ще домінує Nvidia, але якщо процес міркування буде від 1-N, це можуть бути замінені вітчизняними». Співробітник вітчизняної компанії-виробника чіпів сказав Optocone Intelligence, що, на його думку, наступного року вітчизняні чіпи штучного інтелекту відкриють відносно велику тенденцію.

Inspur Information також бачить цю тенденцію, починаючи від формулювання галузевих стандартів, сприяючи інтеграції програмного та апаратного забезпечення тощо, і активно «залицяючи» вітчизняних виробників мікросхем.

Нещодавно Inspur Information випустила «Посібник з проектування серверів штучного інтелекту зі специфікацією відкритого прискорення», який містить посилання на апаратне забезпечення, специфікації інтерфейсу керування, стандарти тестування продуктивності тощо; випущений прототип системи конвергентної архітектури 3.0 має бути більш адаптованим до кількох обчислень. енергетичні платформи, гнучкі вимоги до ефективної співпраці.

Чжао Шуай, генеральний менеджер лінійки продуктів Inspur Information Server, також «рішуче просував» OpenBMC з відкритим кодом. BMC — це невелика операційна система, незалежна від серверної системи OpenBMC — це проект із відкритим вихідним кодом, який використовується для розробки програм, що працюють на мікросхемах BMC.

«Продуктивність графічного процесора дуже висока, але Nvidia визначає графічний процесор самостійно і не є відкритою, що означає, що Nvidia сама керує всією екологією. Крім Nvidia, немає іншої компанії у світі, яка могла б самостійно просувати екологія». Чжао Шуай сказав на OCP China Day 2023 (Самміт відкритих комп’ютерних технологій у Китаї), сказав ЗМІ, що необхідно залучати більше партнерів у верхній і нижній течії, щоб сприяти безперервній ітерації технологій, безперервному вдосконаленню ланцюга постачання та постійному скороченню цін, «щоб наздогнати і навіть перевершити екологічність NVIDIA».

Однак Inspur Information приречена пройти довгий шлях у цьому відношенні.

Платформа паралельних обчислень і програмування Nvidia CUDA досягла міцного зв’язку з клієнтами алгоритмів, що навіть вважається найсильнішим ровом Nvidia. За даними «China Electronics News», компанії-виробники чіпів з обчислювальною потужністю заявили, що для того, щоб відкрити ринок, вони повинні бути сумісні з екосистемою CUDA в короткостроковій перспективі. Якщо він несумісний із CUDA, витрати клієнта на використання будуть значно збільшені.

Крім того, Nvidia також впроваджує інновації. На початку серпня Хуан Реньсюнь щойно продемонстрував суперчіп, який, як він стверджує, є "божевільним міркуванням" - GH200, який складається з 72-ядерного процесора Grace та графічного процесора Hopper 4PFLOPS. Ємність кожного графічного процесора в 1,7 рази перевищує потужність H100. GPU, а пропускна здатність у 1,55 рази більша, ніж у H100.

"Обличчя" і "лізі" лідера обчислювальної потужності

Inspur Information та її материнська компанія Inspur Group є піонерами серверів у моїй країні.

У 1993 році Inspur Group розробила перший у Китаї міні-комп’ютер і заснувала спеціалізований відділ серверного бізнесу.Пізніше серверний бізнес став незалежним, тепер це Inspur Information.

Приблизно в 2010 році китайська інтернет-індустрія почала стрімко розвиватися, і відразу з’явилися хмарні обчислення. У цей час Inspur Information також почав робити ставку на інтернет-індустрію.

Inspur Information заснувала Департамент Інтернет-індустрії та взяла на себе провідну роль у розробці першого в Китаї повного стійкового сервера SR. Саме цей продукт був оновлений, і Inspur Information продовжує відповідати потребам персоналізації та значно скорочує цикл досліджень і розробок і постачання У комплекті з Alibaba, Baidu та іншими великими інтернет-постачальниками.

За останні десять років розвитку Інтернет-індустрії та розвитку хмарних обчислень розмір глобального ринку серверів збільшився більш ніж удвічі. Inspur Information також пішов за плином часу, і його доходи стрімко зростали. Зараз це другий за величиною сервер у світі та перший на внутрішньому ринку.

**Але в той же час Inspur Information поступово опинилася в ситуації низької премії за технології та мізерних прибутків. **

Серверна індустрія знаходиться на середньому рівні, і її власна переговорна сила вгорі та низхідній течії слабка, а ставки на хвилі інформації в Інтернеті мають ще менший прибуток.

Верхня частина Inspur Information — це Intel, Nvidia, AMD та інші компанії-виробники чіпів, які мають право говорити завдяки своїм чудовим технологіям; нижня течія — Alibaba, Baidu та інші великі інтернет-виробники, які мають великий попит, але ці клієнти буде зосереджено на циклі розрахунків під час ставок і купівлі, і необхідний період облікового запису, як правило, довший, і кінцевим результатом є те, що прибутки Inspur Information стискаються.

За даними Dashu.com, коли Huawei раніше була на серверному ринку, вона завжди підтримувала валовий прибуток понад 25%, що було нижче цього прибутку.Наприклад, в інтернет-індустрії Huawei не ступала б на сервери.

Але заради масштабу Inspur Information твердо вирішив заробити ці «тверді гроші».

У 2013 році дохід склав 4,2 мільярда юанів, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 145 мільйонів юанів; у першій половині 2023 року дохід склав 24,798 мільярда юанів, а чистий прибуток, що належить материнській компанії, — 325 мільйонів юанів.

(Джерело інформації про дохід і чистий прибуток Inspur за перше півріччя 2013-2023 років, що відноситься до материнської компанії: Wind Financial Terminal)

За останні десять років норма валового прибутку ніколи не перевищувала 20%, а норма чистого прибутку не перевищувала 5%. У першому півріччі цього року рентабельність валового прибутку становила 11,4%, а рентабельність чистого прибутку – 1,26%.

(Джерело валової рентабельності Inspur Information з 2013 року до першої половини 2023 року: Wind Financial Terminal)

Валовий прибуток Inspur Information не зовсім такий, як у технологічних компаній. У 2022 році серед усіх 557 компаній у Раді науково-технічних інновацій близько 491 мають валовий прибуток понад 20%. **

Інвестиції в дослідження та розробки Inspur Information також є відносно низькими**. За останні п’ять років інвестиції в дослідження та розробки становили 4-6%, досягнувши 5,98% у першій половині цього року. Однак у 2022 році більше половини компаній у Раді з науково-технічних інновацій витрачатимуть понад 10% своїх інвестицій у дослідження та розробки.

(Джерело інформації Inspur за 2018-2022 рр. Пропорція науково-технічних розробок: вітровий фінансовий термінал)

Озираючись назад на вихідну та вихідну інформацію Inspur, вона стає все більш і більш «жорсткою технологією».

Постачальники хмарних технологій і великі інтернет-компанії вже почали розробляти власну схему в області мікросхем ШІ.

Наприклад, Ali випустив AI-чіп Hanguang 800 у 2019 році; Baidu випустив AI-чіп Kunlun 1-го покоління в 2018 році, а продукти серії Kunlun 2-го покоління вже почали масово вироблятися в серпні 2021 року; чіп обробки відео «Canghai» і Чіп штучного інтелекту "Zixiao". Остання новина полягає в тому, що "Canghai" масово виробляється та введено в експлуатацію десятки тисяч штук, а "Zixiao" також використовується у внутрішньому бізнесі; Byte оголосила про свій чіп власної розробки У серпні цього року було випущено відеокодек.

Окрім вирішення проблеми технологічної автономності у виробництві сердечників великими виробниками, важливішими є вартість та ефективність. Як згадувалося вище, чіп все ще є найціннішою частиною сервера ШІ. Якщо чіп ШІ можна виготовити самостійно, чи буде сервер самодостатнім у майбутньому? Ще в 2019 році Baidu випустила свій власно розроблений хмарний сервер Kunlun на основі Kunlun Core.

Nvidia більше не задовольняється рівом CUDA і почала будувати апаратну екосистему. Одним із основних сегментів цьогорічної конференції COMPUTEX є серверний стандарт MGX. Nvidia співпрацює з виробниками материнських плат і компаніями-виробниками оригінального дизайну (ODM), щоб запропонувати більше сотні різних дизайнів серверів.

Звичайно, Inspur Information також заявив, що розробляє серверні продукти ШІ наступного покоління. Але він «базується на новому поколінні основних компонентів і технологій з більшою обчислювальною потужністю для подальшої оптимізації загальної архітектури системи». У той же час він також визнав, що безперервне вдосконалення енергоспоживання чіпів і швидкості з’єднання спричинило проблеми для розробки та проектування продуктів наступного покоління.

(Відповідь Inspur Information на лист із занепокоєнням Шеньчженьської фондової біржі в лютому 2023 р.)

Не забувайте, що на додаток до потужних розробників і випусків, Inspur Information також має протистояти викликам таких аналогів, як H3C, Super Fusion, Sugon і Lenovo. У цей час усі дивляться на нові можливості та намагаються захопити ринок за допомогою стратегій диференціації.

Якщо ми знову поговоримо про ланцюжок поставок, ці виробники брендів також разом зіткнуться з конкуренцією виробників ODM. Виробники ODM - це переважно тайванські виробники, і в ланцюжку поставок відносно менше проблем. І згідно з останнім звітом дослідження Guohai Securities, серед глобальних серверних брендів темпи зростання поставок OEM-серверів інтернет-компаніями перевищили темпи зростання традиційних серверних брендів.

Різкі зміни часу поставили перед Inspur Information великі виклики. Проте, як важливий піонер вітчизняних серверів, Inspur Information, безсумнівно, все ще має власну основу та намагається йти в ногу з часом.

У контексті стратегії «подвійного вуглецю» рідинне охолодження стало певним трендом у центрах обробки даних. На додаток до наполегливих зусиль для просування вітчизняної екології чіпів, Inspur Information також практикує стратегію «Все в рідинному охолодженні».

Відповідно до інформації Inspur, компанія створила найбільший центр обробки даних з рідинним охолодженням та виробничу базу в Азії з річною виробничою потужністю понад 100 000 одиниць, а також здійснила першу в галузі масову поставку комплектних шаф із холодною пластиною та рідинним охолодженням.

Крім того, Inspur Information більше не обмежується основною обчислювальною потужністю, а почала прокладати алгоритм верхнього рівня. Не лише випустили модель «Source 1.0», а й запустили відкриту платформу з відкритим кодом. У лютому в Inspur Information повідомили, що служба API є безкоштовною та відкритою, а пов’язані програми також безкоштовні та відкриті на платформі з відкритим вихідним кодом і на відкритій платформі, але фактичного доходу ще не отримано.

**В епоху штучного інтелекту все зміниться, включно з долями гігантів. **