«Цифровізація стирає межі традиційних галузей, що є справжньою фінансовою революцією».
Ще в 2017 році компанія McKinsey описала цифрову хвилю у своєму звіті «Конкуренція у світі без кордонів». У міру того, як глобальне визнання віртуальних активів зростає, їхній потенціал викликав дискусії серед регуляторів. **Якщо токени вважаються фінансовими інструментами, токени безпеки стали центром уваги регуляторів у різних країнах, включаючи Комісію з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC). **
Озираючись на "Політичну декларацію Гонконгу щодо розвитку віртуальних активів у Гонконзі", опубліковану 31 жовтня, вона підтвердила потенціал і перспективи токенізації. Крім того, минулого місяця Хуан Лексін, керівник відділу фінансових технологій Гонконгу Kong SFC заявив, що токени безпеки та реальні активи (RWA) більше не включатимуться до визначення «складного» продукту, зазначивши, що може з’явитися нова версія правил пропозицій маркерів безпеки (STO).
**Випуск і торгівля фінансовими активами зазвичай підлягають суворому нагляду, серед яких цінні папери є найбільш репрезентативними. **Токени безпеки схожі на традиційні цінні папери, тому вивчення регулювання маркерів безпеки є одним із типів токенів, за якими регулятори можуть найпростіше розширити сферу нагляду.
Регулювання Гонконгу набирає обертів
З початку цього року дослідницький інститут Okey Cloud Chain бере участь у пропозиції уряду Гонконгу щодо платформи віртуальних активів і продовжує проводити поглиблені обміни з усіма верствами суспільства Гонконгу. Під час цього процесу автор вважає, що SFC має «підготовку» до токенів безпеки. Конкретні моменти такі:
1, 1+7 номерний знак
**Регуляторні органи Гонконгу мають різні вимоги до ліцензій залежно від того, чи є надані торгові послуги токенами безпеки чи ні, а також від характеру самої установи. **Зокрема, платформи для торгівлі віртуальними активами, які надають або активно рекламують послуги торгівлі маркерами безпеки в Гонконзі, повинні отримати ліцензію на регульований бізнес типу 1 (торгівля цінними паперами) і регульований бізнес типу 7 (надання послуг автоматизованої торгівлі). Платформи, які надають небезпечні маркери, також повинні отримати ліцензію VASP.
Будь-яка особа чи організація, яка просуває та розповсюджує токени безпеки (у Гонконзі чи гонконгським інвесторам), підлягає регулюванню типу 1 відповідно до SFO, якщо не надано відповідний виняток. Регуляторна діяльність (операції з цінними паперами) має ліцензію або реєструється.
2. Скасувати вимогу щодо 12-місячного періоду після випуску
Для токенів безпеки більше не потрібна 12-місячна історія після випуску. Однак ліцензовані оператори платформ повинні дотримуватися Загальних вказівок щодо включення токенів у «Посібниках для платформ торгівлі віртуальними активами», а також Вказівок щодо розповсюдження токенів безпеки, виданих Комісією з регулювання цінних паперів Китаю. курсу в майбутньому.
3. Розумна належна обачність
Оператори платформ зобов’язані проявляти розумну належну обачність щодо токенів безпеки**, якими пропонується торгувати на платформі, і несуть остаточну відповідальність** за це. У той же час оператори платформ також повинні переконатися, що заходи внутрішнього моніторингу, системи, технології тощо можуть підтримувати будь-які конкретні ризики.
Транзакції знаходяться в ланцюжку, і відповідність також у ланцюжку
Коли фінансові установи стикаються з випуском і торгівлею такими високошвидкісними та цілодобовими фінансовими інструментами, окрім першого кроку в розвитку свого бізнесу, відповідні сторони, такі як оператори платформ, дилери та брокери повинні проводити заходи внутрішнього моніторингу та управління ризиками, а також приділяти найбільшу увагу боротьбі з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму (ПВК та ФТ). **
Відповідно до публічної інформаційної статистики, загальна сума штрафів за боротьбу з відмиванням грошей (AML) минулого року склала майже 5 мільярдів доларів США. Більшість штрафних санкцій пов’язані з погано реалізованою перевіркою особи та рішеннями «Знай свого клієнта» (KYC) або неадекватною внутрішньою політикою та системами управління ризиками. А в грудні минулого року Законодавча рада прийняла «Законопроект про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму (поправка) до 2022 року», щоб завершити нормативну базу, і лише тоді Гонконг зробив великий крок у Web3.
Джерело: Sumsub
**Коли транзакція виконується «в ланцюжку», відповідність вимогам AML також має бути «в ланцюжку». **Відповідно до рекомендацій міжнародно визнаної групи розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (FATF), **ПОД/ФТ зосереджується на ідентифікації клієнтів та оцінці ризиків, постійному моніторингу та звітності, а також заходах контролю і потребує відповідних коригувань.
Взявши як приклад токени безпеки, на етапі випуску платформи торгівлі віртуальними активами, дилери, брокери тощо вимагають від сторін транзакції надання KYC, який є збором інформації поза мережею для ідентифікації клієнтів. Цей крок є звичайним заходом у традиційній фінансовій відповідності.Коли інвестор надає адресу рахунку (гаманця) у ланцюжку та торгує своїми активами в ланцюжку, KYC також має продовжувати ідентифікуватися в ланцюжку, як показано на малюнку нижче Можна побачити, що повна ідентифікація ідентичності клієнта проходить через увесь процес.
Джерело: ResearchGate
Коли токени безпеки можуть вільно циркулювати, не покладаючись на посередників, KYA** (Знай свою адресу, знай свою адресу, примітка 1) і KYT (Знай свою транзакцію, дізнайся свою транзакцію) у **ланцюжку, Примітка 2) стає особливо важливим.
Це відрізняється від традиційних цінних паперів **Цінні папери базуються на централізованій структурі, і відповідність міжінституційних транзакцій забезпечується KYC на всіх рівнях установ. Найефективнішим способом для фінансових установ є використання інструментів відповідності ланцюга, таких як OKLink, Chainalysis, Elliptic та інших інструментів відповідності ланцюга, щоб відстежувати рух віртуальних активів клієнтів у ланцюжку, щоб здійснювати нагляд за всім процесом і повний - відстеження ланцюга, спрямоване на запобігання відмиванню грошей, коли облікові записи (адреси в ланцюжку) не мають зв’язку з реальними особами. **
На наступному малюнку використовується Onchain AML від OKLink як приклад, щоб проілюструвати, як фінансові установи використовують on-chain інструменти відповідності для здійснення управління ризиками протягом усього життєвого циклу, щоб досягти взаємної співпраці між ланцюгом і ланцюгом:
Такі фінансові установи, як Barclays Bank of United Kingdom, ще в 2015 році намагалися використовувати сумісні фінансові інструменти on-chain для виявлення ризиків і запобігання ризикам, спричиненим ПВК і ФТ. Мало того, фінансові установи, включаючи компанії фінансових технологій, такі як банки та платіжні системи, інвестували в інструменти відповідності в мережі. Згідно зі статистичними даними загальнодоступної інформації, найбільший раунд інвестицій досяг 60 мільйонів доларів США, тоді як інструменти відповідності в мережі Оцінка провідних компаній на трасі також досягає майже 10 мільярдів доларів США.
«Ми розвиваємо мережеві дані протягом багатьох років, і наша кінцева мета — стати мережевим навігатором у цьому складному новому цифровому світі. Завдяки постійному прийняттю віртуальних активів міжнародними урядами та урядами Гонконгу OKLink запускає Onchain AML надасть фінансовим установам і учасникам надійні вказівки щодо відповідності", - сказав Нік Сяо, директор з продуктів OKLink.
Security Token, New Representative of Ownership
Зрештою, токени безпеки представляють право власності, наприклад, капітал, нерухомість тощо. Найбільша відмінність між ними та цінними паперами полягає в тому, що кожен актив побудовано на блокчейні у формі токенів (згідно з останньою статтею МВФ, токени — це одиниці, сформульовані записами в цифрових книгах, які використовують технологію шифрування). Подібно до ринку цінних паперів, випуск і торгівля токенами безпеки повинні відповідати положенням і нормам фінансового регулювання.
Будучи новим представником права власності, токени безпеки також означають, що **Web3 розриває межі індустрії цінних паперів завдяки цифровій формі своїх токенів завдяки глобальній доступності, високій ліквідності, високій безпеці та прозорості, а також автоматизації та інтелектуальним характеристикам, постійно розширюючи межі традиційної індустрії цінних паперів. **Лянг Ханьцзін, директор відділу фінансів, фінансів і фінансових технологій Агентства сприяння інвестиціям Гонконгу, заявив у червні цього року, що на рівні уряду Гонконгу токенізація активів (включаючи токени безпеки) розглядається як багатотрильйонний рівень можливість для бізнесу.
Поєднання традиційних фінансових інструментів із технологією блокчейн — вічна тема світової фінансової індустрії. Водночас це висуває нові вимоги до технічних регуляторних можливостей регуляторних органів, але це не впливає на запровадження глобального регулювання токенів сек’юритизації та їх позиціонування. Окрім Hong Kong SFC, дослідницький інститут Okey Cloud Chain визначив нормативний статус токенізації цінних паперів у основних країнах світу, як показано в таблиці нижче.
*Початковий характер майбутнього бізнесу не зміниться. Коли транзакція знаходиться в ланцюжку, відкривається ця «бізнес-можливість на трильйонному рівні». Лише після того, як буде забезпечено відповідність і включено в роботу ланцюга, це той час, коли мейнстрім справді визнає нову технологію *
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Next Focus Гонконг Регуляторні токени безпеки
«Цифровізація стирає межі традиційних галузей, що є справжньою фінансовою революцією».
Ще в 2017 році компанія McKinsey описала цифрову хвилю у своєму звіті «Конкуренція у світі без кордонів». У міру того, як глобальне визнання віртуальних активів зростає, їхній потенціал викликав дискусії серед регуляторів. **Якщо токени вважаються фінансовими інструментами, токени безпеки стали центром уваги регуляторів у різних країнах, включаючи Комісію з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (SFC). **
Озираючись на "Політичну декларацію Гонконгу щодо розвитку віртуальних активів у Гонконзі", опубліковану 31 жовтня, вона підтвердила потенціал і перспективи токенізації. Крім того, минулого місяця Хуан Лексін, керівник відділу фінансових технологій Гонконгу Kong SFC заявив, що токени безпеки та реальні активи (RWA) більше не включатимуться до визначення «складного» продукту, зазначивши, що може з’явитися нова версія правил пропозицій маркерів безпеки (STO).
**Випуск і торгівля фінансовими активами зазвичай підлягають суворому нагляду, серед яких цінні папери є найбільш репрезентативними. **Токени безпеки схожі на традиційні цінні папери, тому вивчення регулювання маркерів безпеки є одним із типів токенів, за якими регулятори можуть найпростіше розширити сферу нагляду.
Регулювання Гонконгу набирає обертів
З початку цього року дослідницький інститут Okey Cloud Chain бере участь у пропозиції уряду Гонконгу щодо платформи віртуальних активів і продовжує проводити поглиблені обміни з усіма верствами суспільства Гонконгу. Під час цього процесу автор вважає, що SFC має «підготовку» до токенів безпеки. Конкретні моменти такі:
1, 1+7 номерний знак
**Регуляторні органи Гонконгу мають різні вимоги до ліцензій залежно від того, чи є надані торгові послуги токенами безпеки чи ні, а також від характеру самої установи. **Зокрема, платформи для торгівлі віртуальними активами, які надають або активно рекламують послуги торгівлі маркерами безпеки в Гонконзі, повинні отримати ліцензію на регульований бізнес типу 1 (торгівля цінними паперами) і регульований бізнес типу 7 (надання послуг автоматизованої торгівлі). Платформи, які надають небезпечні маркери, також повинні отримати ліцензію VASP.
Будь-яка особа чи організація, яка просуває та розповсюджує токени безпеки (у Гонконзі чи гонконгським інвесторам), підлягає регулюванню типу 1 відповідно до SFO, якщо не надано відповідний виняток. Регуляторна діяльність (операції з цінними паперами) має ліцензію або реєструється.
2. Скасувати вимогу щодо 12-місячного періоду після випуску
Для токенів безпеки більше не потрібна 12-місячна історія після випуску. Однак ліцензовані оператори платформ повинні дотримуватися Загальних вказівок щодо включення токенів у «Посібниках для платформ торгівлі віртуальними активами», а також Вказівок щодо розповсюдження токенів безпеки, виданих Комісією з регулювання цінних паперів Китаю. курсу в майбутньому.
3. Розумна належна обачність
Оператори платформ зобов’язані проявляти розумну належну обачність щодо токенів безпеки**, якими пропонується торгувати на платформі, і несуть остаточну відповідальність** за це. У той же час оператори платформ також повинні переконатися, що заходи внутрішнього моніторингу, системи, технології тощо можуть підтримувати будь-які конкретні ризики.
Транзакції знаходяться в ланцюжку, і відповідність також у ланцюжку
Коли фінансові установи стикаються з випуском і торгівлею такими високошвидкісними та цілодобовими фінансовими інструментами, окрім першого кроку в розвитку свого бізнесу, відповідні сторони, такі як оператори платформ, дилери та брокери повинні проводити заходи внутрішнього моніторингу та управління ризиками, а також приділяти найбільшу увагу боротьбі з відмиванням коштів та фінансуванням тероризму (ПВК та ФТ). **
Відповідно до публічної інформаційної статистики, загальна сума штрафів за боротьбу з відмиванням грошей (AML) минулого року склала майже 5 мільярдів доларів США. Більшість штрафних санкцій пов’язані з погано реалізованою перевіркою особи та рішеннями «Знай свого клієнта» (KYC) або неадекватною внутрішньою політикою та системами управління ризиками. А в грудні минулого року Законодавча рада прийняла «Законопроект про боротьбу з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму (поправка) до 2022 року», щоб завершити нормативну базу, і лише тоді Гонконг зробив великий крок у Web3.
Джерело: Sumsub
**Коли транзакція виконується «в ланцюжку», відповідність вимогам AML також має бути «в ланцюжку». **Відповідно до рекомендацій міжнародно визнаної групи розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (FATF), **ПОД/ФТ зосереджується на ідентифікації клієнтів та оцінці ризиків, постійному моніторингу та звітності, а також заходах контролю і потребує відповідних коригувань.
Взявши як приклад токени безпеки, на етапі випуску платформи торгівлі віртуальними активами, дилери, брокери тощо вимагають від сторін транзакції надання KYC, який є збором інформації поза мережею для ідентифікації клієнтів. Цей крок є звичайним заходом у традиційній фінансовій відповідності.Коли інвестор надає адресу рахунку (гаманця) у ланцюжку та торгує своїми активами в ланцюжку, KYC також має продовжувати ідентифікуватися в ланцюжку, як показано на малюнку нижче Можна побачити, що повна ідентифікація ідентичності клієнта проходить через увесь процес.
Джерело: ResearchGate
Коли токени безпеки можуть вільно циркулювати, не покладаючись на посередників, KYA** (Знай свою адресу, знай свою адресу, примітка 1) і KYT (Знай свою транзакцію, дізнайся свою транзакцію) у **ланцюжку, Примітка 2) стає особливо важливим.
Це відрізняється від традиційних цінних паперів **Цінні папери базуються на централізованій структурі, і відповідність міжінституційних транзакцій забезпечується KYC на всіх рівнях установ. Найефективнішим способом для фінансових установ є використання інструментів відповідності ланцюга, таких як OKLink, Chainalysis, Elliptic та інших інструментів відповідності ланцюга, щоб відстежувати рух віртуальних активів клієнтів у ланцюжку, щоб здійснювати нагляд за всім процесом і повний - відстеження ланцюга, спрямоване на запобігання відмиванню грошей, коли облікові записи (адреси в ланцюжку) не мають зв’язку з реальними особами. **
На наступному малюнку використовується Onchain AML від OKLink як приклад, щоб проілюструвати, як фінансові установи використовують on-chain інструменти відповідності для здійснення управління ризиками протягом усього життєвого циклу, щоб досягти взаємної співпраці між ланцюгом і ланцюгом:
Такі фінансові установи, як Barclays Bank of United Kingdom, ще в 2015 році намагалися використовувати сумісні фінансові інструменти on-chain для виявлення ризиків і запобігання ризикам, спричиненим ПВК і ФТ. Мало того, фінансові установи, включаючи компанії фінансових технологій, такі як банки та платіжні системи, інвестували в інструменти відповідності в мережі. Згідно зі статистичними даними загальнодоступної інформації, найбільший раунд інвестицій досяг 60 мільйонів доларів США, тоді як інструменти відповідності в мережі Оцінка провідних компаній на трасі також досягає майже 10 мільярдів доларів США.
«Ми розвиваємо мережеві дані протягом багатьох років, і наша кінцева мета — стати мережевим навігатором у цьому складному новому цифровому світі. Завдяки постійному прийняттю віртуальних активів міжнародними урядами та урядами Гонконгу OKLink запускає Onchain AML надасть фінансовим установам і учасникам надійні вказівки щодо відповідності", - сказав Нік Сяо, директор з продуктів OKLink.
Security Token, New Representative of Ownership
Зрештою, токени безпеки представляють право власності, наприклад, капітал, нерухомість тощо. Найбільша відмінність між ними та цінними паперами полягає в тому, що кожен актив побудовано на блокчейні у формі токенів (згідно з останньою статтею МВФ, токени — це одиниці, сформульовані записами в цифрових книгах, які використовують технологію шифрування). Подібно до ринку цінних паперів, випуск і торгівля токенами безпеки повинні відповідати положенням і нормам фінансового регулювання.
Будучи новим представником права власності, токени безпеки також означають, що **Web3 розриває межі індустрії цінних паперів завдяки цифровій формі своїх токенів завдяки глобальній доступності, високій ліквідності, високій безпеці та прозорості, а також автоматизації та інтелектуальним характеристикам, постійно розширюючи межі традиційної індустрії цінних паперів. **Лянг Ханьцзін, директор відділу фінансів, фінансів і фінансових технологій Агентства сприяння інвестиціям Гонконгу, заявив у червні цього року, що на рівні уряду Гонконгу токенізація активів (включаючи токени безпеки) розглядається як багатотрильйонний рівень можливість для бізнесу.
Поєднання традиційних фінансових інструментів із технологією блокчейн — вічна тема світової фінансової індустрії. Водночас це висуває нові вимоги до технічних регуляторних можливостей регуляторних органів, але це не впливає на запровадження глобального регулювання токенів сек’юритизації та їх позиціонування. Окрім Hong Kong SFC, дослідницький інститут Okey Cloud Chain визначив нормативний статус токенізації цінних паперів у основних країнах світу, як показано в таблиці нижче.
*Початковий характер майбутнього бізнесу не зміниться. Коли транзакція знаходиться в ланцюжку, відкривається ця «бізнес-можливість на трильйонному рівні». Лише після того, як буде забезпечено відповідність і включено в роботу ланцюга, це той час, коли мейнстрім справді визнає нову технологію *