Криптовалюти повинні розвиватися

Автор: Ned Menton, blockworks Упорядник: Shan Ouba, Jinse Finance

Оскільки криптовалюти роблять стрибок із ніші в мейнстрім, проекти повинні будуть застосовувати більш професійні методи управління або ризикують залишитися позаду

Враховуючи необхідність широкомасштабного управління

Сьогодні сховища Web3 управляють загальними активами на суму понад 20 мільярдів доларів, а ще мільярди розподіляються на цей клас активів. Незважаючи на величезний фінансовий ризик, багато криптовалютних проектів, схоже, відмовляються застосовувати методи управління, які відповідають такому масштабу. У той час як конфлікти, ексцеси та відсутність розкриття інформації сьогоднішні перші користувачі можуть не помічати, завтрашні основні інвестори та установи цього не зроблять. Проекти, які не можуть адаптуватися, не зможуть залучити капітал і талант, необхідні для масштабування.

Історії про безгосподарність у проектах Web3 сьогодні поширені. Проблеми Арагону, наприклад, є символом проблем, які мучать галузь загалом. Протягом останніх кількох місяців інвестори спостерігали за боротьбою Aragon DAO з командою управління проектом, кульмінацією якої стало те, що кільком членам DAO було заборонено користуватися Discord під час обговорення фінансових питань. Окрім цих заборон, Арагонська асоціація оголосила, що вони позбавлять DAO адміністративних повноважень і перетворять її на програму грантів.

Після тривалого громадського розгляду Aragon скасував ці рішення, дозволивши всім власникам токенів повернутися до свого каналу Discord і вітаючи деякі дискусії серед власників токенів щодо того, як найкраще розподілити кошти Aragon у розмірі 200 мільйонів доларів.

Проблеми з управлінням коштами, децентралізацією та прозорістю, з якими стикаються проекти шифрування

Незважаючи на те, що Aragon був бенефіціаром одного з найуспішніших ICO усіх часів, Aragon не зміг скористатися перевагами 275 000 ефірів (ETH), які вони зібрали через розподіл токенів. Непомірні витрати Aragon скоротили це фінансування - залишивши їм коротшу робочу злітно-посадкову смугу, і з усіма цими витратами є кілька нових функцій, які можна показати.

Криптовалютним проектам потрібно почати управляти грошима та витратами, як це роблять вони — технологічні компанії-початківці досягли лише обмеженої відповідності ринку продукту. Лише таким чином проект зможе закласти міцну основу для виживання в бурхливих ринкових циклах.

Проекти Web3 також повинні вирішити, чи взяти на себе зобов’язання щодо децентралізації. Більшість проектів Web3 відкрито рекламують переваги децентралізації. Багато хто навіть створив DAO і запропонував власникам токенів деякі права голосу, щоб висловити свою відданість цим ідеалам.

Однак у багатьох випадках ця децентралізація є обманом.

Суперечка щодо AIP-1 Arbitrum є хорошим прикладом. Власники токенів проголосували проти пропозицій, висунутих інсайдерами проекту. Замість того, щоб погодитися з судженням DAO, інсайдери підтримали пропозицію, стверджуючи, що DAO проголосувала лише за схвалення рішення, яке вже було прийнято. Власники токенів висловилися, і інсайдери пом’якшилися — але очевидно, що незалежно від «прав управління» DAO, інсайдери мають контроль.

Подібні випадки змушують інвесторів і користувачів замислюватися, хто насправді контролює «децентралізований» проект і яка реальна цінність прав управління. Не кожен проект потребує DAO, але кожен проект, який вирішив створити DAO, повинен поважати його цілісність.

Нарешті, розкриття інформації про криптовалюту наразі варіюється від неповного до жахливого. Незважаючи на те, що криптовалютний ринок розвивається, для інвесторів у цифрові активи залишається серйозною проблемою знайти фундаментальну інформацію про володіння токеном, атрибуцію, економіку та дорожні карти.

Внутрішні стимули та проблеми з прозорістю для криптопроектів

Часто інсайдери не можуть розкрити особливості дизайну токенів або транзакції, що може створити спотворені стимули для їхніх команд, як нещодавно сталося з популярною біржею NFT Blur. Токени, що виплачуються учасникам Blur, нараховуються щомісяця, після чого учасники можуть вибрати, чи продавати їх.

Проблема полягає в тому, що Blur планує випустити 300 мільйонів токенів для користувачів через airdrop у найближчі місяці, що може призвести до зниження ціни, оскільки користувачі продають винагородні токени. Це створює очевидний конфлікт інтересів, оскільки учасники можуть захотіти відкласти аірдроп якомога довше, щоб продовжувати перераховувати свої токени за вищою ціною. Такі конфлікти досить поширені в галузі, і проекти повинні бути більш прозорими щодо того, як вони пом’якшуються.

Оскільки криптовалюти переходять із ніші в мейнстрім, проекти Web3 мають розвиватися та спеціалізуватися. Деякі з провідних команд у просторі вже вловили цю тенденцію та працюють над створенням фінансових звітів, розробкою прогресивних планів децентралізації та наданням належного розкриття інформації для своїх токенів.

Ці команди, які грають у довгу гру, переживуть вихід криптоіндустрії з підліткового віку, а ті, які не зможуть адаптуватися, можуть опинитися на узбіччі.