Нещодавно Cosmos Hub завершив оновлення "Gais v12" і представив "Module Staking Liquidity" (LSM). Подібно до інших блокчейнів, які використовують механізми PoS, уже існує багато проектів, які надають послуги стекінгу ліквідності в екосистемі Cosmos, включаючи Stride, pSTAKE, Quicksilver, Stafi тощо. Що таке LSM? Чому LSM спеціально представлено? Що це таке? Що який вплив матимуть функції та обмеження на екосистему Космосу? У цій статті PANews відповість вам по черзі.
**Що таке LSM? Навіщо вам LSM? Як цього досягти? **
LSM — це альтернатива стейкінгу ATOM у Cosmos Hub, яка дозволяє користувачам конвертувати ставлений ATOM у похідні інструменти ставки ліквідності (LSD), щоб сприяти більш безпечному й ефективному застосуванню ставки ліквідності ATOM. Тобто це одночасно сприяє розвитку ставки ліквідності ATOM і є формою регулювання, яка встановлює рамки безпеки та контролює прийняття ставки ліквідності через управління.
Cosmos Hub має прийняти ставку на ліквідність, а Cosmos DeFi потребує більше високоякісних коштів, а LSD, який може приносити дохід, є гарним джерелом коштів. Однак більша кількість коштів, які беруть участь у стейкінгу ліквідності, також принесе ризики. Наприклад, якщо сума застави, накопичена постачальником послуг із стейкінгу ліквідності, перевищує 1/3 загальної суми застави, це призведе до ризиків управління ланцюгом PoS; щоб Щоб запобігти вчиненню валідаторами зловмисних дій, інтереси валідаторів і заставників мають бути узгодженими; щоб запобігти використанню великої кількості LST як застави для ініціювання серійних ліквідацій, потрібно обмежити застосування LSD.
Судячи з реальної ситуації, метод перетворення розставленого ATOM на LSM дуже простий. Наразі Stride склав 3-етапний посібник для перетворення розставленого ATOM у stATOM:
Виберіть «Вилучити з рідного балансу стекінгу» на сторінці стекінгу Stride, щоб використовувати ставлений ATOM.
Виберіть валідатор і суму ATOM, яку ви хочете зробити для ліквідності.
Підпишіть і підтвердіть відповідно до кроків стейкінгу ліквідності.
**Які функції та обмеження LSM? **
Ставлений ATOM можна перетворити на LSD
Ми знаємо, що після того, як ATOM буде безпосередньо прив’язано (стейкінг) у Cosmos Hub, вам потрібно зачекати 21-денний період, перш ніж ви зможете його викупити. Згідно з даними CoinGecko, станом на 15 вересня ринкова вартість ATOM становила 2 мільярди доларів США, займаючи 30-е місце; дані Stakingreward показують, що рівень застави ATOM становить 68,12%, а прибутковість застави – 20,42%. Це свідчить про те, що в стейкінгу ATOM бере участь багато людей і велика кількість коштів, а 21-денний період скасування зв’язку довший, ніж у більшості публічних мереж PoS, що створює незручності для користувачів.
Основна функція LSM полягає в тому, щоб перетворювати ATOM, який був закладений у Cosmos Hub, у різні LSD, такі як stATOM Stride. Користувачі, які хочуть вчасно вийти, можуть продати ці LSD безпосередньо в DEX, щоб уникнути 21-денного періоду скасування зобов’язань.
Cosmos Hub представляє цю функцію, щоб сприяти розвитку ставки ліквідності ATOM. LSD є одним із важливих джерел коштів у DeFi. Коли PANews підраховував різні програми ліквідності в Cosmos у квітні цього року, результати показали, що ATOM, заставлений через ліквідність, становить лише 1,15% від заставленої суми ATOM, що було недостатньо порівняно з загальна сума ATOM.1%. Сприяння впровадженню ставки ліквідності ATOM може забезпечити більшу ліквідність Cosmos DeFi.
Верифікатори повинні самі зобов’язати ATOM прийняти делегування застави.
LSM представляє додаткову функцію безпеки, яка вимагає від валідаторів самостійно зробити певну кількість ATOM, перш ніж вони зможуть прийняти довірений заставний ATOM від постачальника послуг зі стекінгу ліквідності.
Тут бере участь параметр — Коефіцієнт облігацій валідатора (ValidatorBondFactor), тобто за кожний 1 ATOM, заставлений самим валідатором, він має право отримати кількість довірених заставних ATOM від постачальника послуг стекінгу ліквідності. Наразі цей параметр встановлено на 250.
Завдяки цьому параметру верифікатор та екосистема Cosmos можуть не лише досягти певного ступеня «пов’язаних із інтересами» відносин, але й комісія, отримана від постачальника послуг стейкингу ліквідності, також може покрити вартість власного стекінгу верифікатора, щоб не викликати надмірне високе навантаження.
Обмежте частку застави ліквідності до 25%
Згідно з поточними даними, у публічному ланцюзі PoS ліквідність закладеного ETH становить близько 23%.Оскільки ринкова частка Lido в заставі ETH перевищила 30%, обговорюється питання централізації Lido.
LSM обмежує частку ATOM, закладену через постачальників послуг із стекінгу ліквідності, до 25% від загальної суми ATOM. Коли в квітні було оголошено пропозицію щодо запровадження LSM, було заставлено 223 мільйони ATOM, тому заставлена ліквідність ATOM буде обмежена 55,69 мільйонами. Все ще існує великий розрив між цією величиною та фактичною ситуацією, коли коефіцієнт ставки ліквідності, який ми розрахували на той час, становив менше 1% від загальної суми ATOM, що означає, що важко досягти верхньої межі в 25% у короткий термін.
Це обмеження покликане запобігти досягненню суми застави ATOM, яка колективно контролюється постачальниками послуг із стекінгу ліквідності, до 1/3 суми застави ATOM, а також запобігти співпраці вузлів для створення зла.
Може сприяти впровадженню ставки ліквідності та мати більший вплив на провідні проекти
Оскільки поточний коефіцієнт ліквідності ATOM далекий від ліміту в 25% від загальної суми, оновлення LSM є більш вигідним для екосистеми Cosmos.
LSM сприяє збільшенню коефіцієнта ліквідності ATOM і фондів, які беруть участь у DeFi у Cosmos. Оскільки ATOM, який вже використовується в Cosmos Hub, також можна перетворити на LSD, застосування LSD може збільшитися. Крім того, після впровадження LSM можна вважати, що ці постачальники послуг стейкингу ліквідності певною мірою контролюються Cosmos Hub, що може зробити стейкерів більш визнаними постачальниками стекінгу ліквідності.
Переваги для провідних постачальників послуг зі стекінгу ліквідності можуть бути ще більшими. Це справедливо як для Ethereum, так і для Cosmos. Постачальник послуг стейкингу ліквідності з найбільшою часткою ринку отримав набагато більшу частку, ніж другий за величиною. Вони мають кращі мережеві ефекти, а випущений LSD має більше сценаріїв застосування та ліквідності. З точки зору доходу , Це найкращий вибір, коли ставки однакові. Відповідно до екосистеми Cosmos, найбільшим проектом у сфері стейкінгу ліквідності наразі є Stride, і ціна його рідного токена STRD також постраждала та зросла.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз Cosmos LSM: переосмислення ставок і стратегій ліквідності ATOM
Автор: Цзян Хайбо, PANews
Нещодавно Cosmos Hub завершив оновлення "Gais v12" і представив "Module Staking Liquidity" (LSM). Подібно до інших блокчейнів, які використовують механізми PoS, уже існує багато проектів, які надають послуги стекінгу ліквідності в екосистемі Cosmos, включаючи Stride, pSTAKE, Quicksilver, Stafi тощо. Що таке LSM? Чому LSM спеціально представлено? Що це таке? Що який вплив матимуть функції та обмеження на екосистему Космосу? У цій статті PANews відповість вам по черзі.
**Що таке LSM? Навіщо вам LSM? Як цього досягти? **
LSM — це альтернатива стейкінгу ATOM у Cosmos Hub, яка дозволяє користувачам конвертувати ставлений ATOM у похідні інструменти ставки ліквідності (LSD), щоб сприяти більш безпечному й ефективному застосуванню ставки ліквідності ATOM. Тобто це одночасно сприяє розвитку ставки ліквідності ATOM і є формою регулювання, яка встановлює рамки безпеки та контролює прийняття ставки ліквідності через управління.
Cosmos Hub має прийняти ставку на ліквідність, а Cosmos DeFi потребує більше високоякісних коштів, а LSD, який може приносити дохід, є гарним джерелом коштів. Однак більша кількість коштів, які беруть участь у стейкінгу ліквідності, також принесе ризики. Наприклад, якщо сума застави, накопичена постачальником послуг із стейкінгу ліквідності, перевищує 1/3 загальної суми застави, це призведе до ризиків управління ланцюгом PoS; щоб Щоб запобігти вчиненню валідаторами зловмисних дій, інтереси валідаторів і заставників мають бути узгодженими; щоб запобігти використанню великої кількості LST як застави для ініціювання серійних ліквідацій, потрібно обмежити застосування LSD.
Судячи з реальної ситуації, метод перетворення розставленого ATOM на LSM дуже простий. Наразі Stride склав 3-етапний посібник для перетворення розставленого ATOM у stATOM:
Виберіть «Вилучити з рідного балансу стекінгу» на сторінці стекінгу Stride, щоб використовувати ставлений ATOM.
Виберіть валідатор і суму ATOM, яку ви хочете зробити для ліквідності.
Підпишіть і підтвердіть відповідно до кроків стейкінгу ліквідності.
**Які функції та обмеження LSM? **
Ми знаємо, що після того, як ATOM буде безпосередньо прив’язано (стейкінг) у Cosmos Hub, вам потрібно зачекати 21-денний період, перш ніж ви зможете його викупити. Згідно з даними CoinGecko, станом на 15 вересня ринкова вартість ATOM становила 2 мільярди доларів США, займаючи 30-е місце; дані Stakingreward показують, що рівень застави ATOM становить 68,12%, а прибутковість застави – 20,42%. Це свідчить про те, що в стейкінгу ATOM бере участь багато людей і велика кількість коштів, а 21-денний період скасування зв’язку довший, ніж у більшості публічних мереж PoS, що створює незручності для користувачів.
Основна функція LSM полягає в тому, щоб перетворювати ATOM, який був закладений у Cosmos Hub, у різні LSD, такі як stATOM Stride. Користувачі, які хочуть вчасно вийти, можуть продати ці LSD безпосередньо в DEX, щоб уникнути 21-денного періоду скасування зобов’язань.
Cosmos Hub представляє цю функцію, щоб сприяти розвитку ставки ліквідності ATOM. LSD є одним із важливих джерел коштів у DeFi. Коли PANews підраховував різні програми ліквідності в Cosmos у квітні цього року, результати показали, що ATOM, заставлений через ліквідність, становить лише 1,15% від заставленої суми ATOM, що було недостатньо порівняно з загальна сума ATOM.1%. Сприяння впровадженню ставки ліквідності ATOM може забезпечити більшу ліквідність Cosmos DeFi.
LSM представляє додаткову функцію безпеки, яка вимагає від валідаторів самостійно зробити певну кількість ATOM, перш ніж вони зможуть прийняти довірений заставний ATOM від постачальника послуг зі стекінгу ліквідності.
Тут бере участь параметр — Коефіцієнт облігацій валідатора (ValidatorBondFactor), тобто за кожний 1 ATOM, заставлений самим валідатором, він має право отримати кількість довірених заставних ATOM від постачальника послуг стекінгу ліквідності. Наразі цей параметр встановлено на 250.
Завдяки цьому параметру верифікатор та екосистема Cosmos можуть не лише досягти певного ступеня «пов’язаних із інтересами» відносин, але й комісія, отримана від постачальника послуг стейкингу ліквідності, також може покрити вартість власного стекінгу верифікатора, щоб не викликати надмірне високе навантаження.
Згідно з поточними даними, у публічному ланцюзі PoS ліквідність закладеного ETH становить близько 23%.Оскільки ринкова частка Lido в заставі ETH перевищила 30%, обговорюється питання централізації Lido.
LSM обмежує частку ATOM, закладену через постачальників послуг із стекінгу ліквідності, до 25% від загальної суми ATOM. Коли в квітні було оголошено пропозицію щодо запровадження LSM, було заставлено 223 мільйони ATOM, тому заставлена ліквідність ATOM буде обмежена 55,69 мільйонами. Все ще існує великий розрив між цією величиною та фактичною ситуацією, коли коефіцієнт ставки ліквідності, який ми розрахували на той час, становив менше 1% від загальної суми ATOM, що означає, що важко досягти верхньої межі в 25% у короткий термін.
Це обмеження покликане запобігти досягненню суми застави ATOM, яка колективно контролюється постачальниками послуг із стекінгу ліквідності, до 1/3 суми застави ATOM, а також запобігти співпраці вузлів для створення зла.
Може сприяти впровадженню ставки ліквідності та мати більший вплив на провідні проекти
Оскільки поточний коефіцієнт ліквідності ATOM далекий від ліміту в 25% від загальної суми, оновлення LSM є більш вигідним для екосистеми Cosmos.
LSM сприяє збільшенню коефіцієнта ліквідності ATOM і фондів, які беруть участь у DeFi у Cosmos. Оскільки ATOM, який вже використовується в Cosmos Hub, також можна перетворити на LSD, застосування LSD може збільшитися. Крім того, після впровадження LSM можна вважати, що ці постачальники послуг стейкингу ліквідності певною мірою контролюються Cosmos Hub, що може зробити стейкерів більш визнаними постачальниками стекінгу ліквідності.
Переваги для провідних постачальників послуг зі стекінгу ліквідності можуть бути ще більшими. Це справедливо як для Ethereum, так і для Cosmos. Постачальник послуг стейкингу ліквідності з найбільшою часткою ринку отримав набагато більшу частку, ніж другий за величиною. Вони мають кращі мережеві ефекти, а випущений LSD має більше сценаріїв застосування та ліквідності. З точки зору доходу , Це найкращий вибір, коли ставки однакові. Відповідно до екосистеми Cosmos, найбільшим проектом у сфері стейкінгу ліквідності наразі є Stride, і ціна його рідного токена STRD також постраждала та зросла.