Нещодавно Cosmos Hub завершив оновлення «Gais v1 2» і представив «Модуль ставки ліквідності» (LSM). Подібно до інших блокчейнів, які використовують механізм PoS, уже існує багато проектів, які надають послуги стекінгу ліквідності в екосистемі Cosmos, включаючи Stride, pSTAKE, Quicksilver, Stafi тощо. Що таке LSM? Чому саме LSM представлено? Що це таке? Який вплив мають функції та обмеження на екосистему Космосу? У цій статті PANews відповість на всі ці питання.
Що таке LSM? Навіщо вам LSM? Як цього досягти?
LSM — це альтернатива стейкінгу ATOM у Cosmos Hub, яка дозволяє користувачам конвертувати ставлений ATOM у похідні інструменти ставки ліквідності (LSD), щоб сприяти більш безпечному й ефективному застосуванню ставки ліквідності ATOM. Тобто він одночасно сприяє розвитку ставки ліквідності ATOM і є формою регулювання, яка встановлює рамки безпеки та контролює прийняття ставки ліквідності через управління.
Cosmos Hub має прийняти ставку на ліквідність, а Cosmos DeFi потребує більше високоякісних коштів. LSD, який може приносити дохід, є хорошим джерелом коштів. Однак більша кількість коштів, які беруть участь у стейкінгу ліквідності, також принесе ризики. Наприклад, якщо сума застави, накопичена постачальником послуг із стейкінгу ліквідності, перевищує 1/3 загальної суми застави, це призведе до ризиків управління ланцюгом PoS; щоб Щоб запобігти зловмисним діям валідаторів, інтереси валідаторів і заставників мають бути узгодженими; щоб запобігти використанню великої кількості LST як застави для ініціювання серійних ліквідацій, необхідно обмежити застосування LSD.
Судячи з реальної ситуації, метод перетворення розставленого ATOM на LSM дуже простий. Наразі Stride склав 3-етапний посібник для перетворення розставленого ATOM у stATOM:
Виберіть «Вивести з балансу рідної застави» на сторінці ставки Stride, щоб використовувати заставлений ATOM.
Виберіть валідатор і суму ATOM, яку ви хочете зробити для ліквідності.
Підпишіть і підтвердіть відповідно до кроків стейкінгу ліквідності.
Які особливості та обмеження LSM?
1. Закладений АТОМ можна конвертувати в ЛСД
Ми знаємо, що після того, як ATOM безпосередньо прив’язано (стейкінг) у Cosmos Hub, вам потрібно зачекати 21-денний період, перш ніж викупити його. Згідно з даними CoinGecko, станом на 15 вересня ринкова вартість ATOM становила 2 мільярди доларів США, займаючи 30-е місце; дані Stakingreward показують, що рівень застави ATOM становить 68,12%, а прибутковість застави – 20,42%. Це свідчить про те, що в стейкінгу ATOM бере участь багато людей і велика кількість коштів, а 21-денний період скасування зв’язку довший, ніж у більшості публічних мереж PoS, що створює незручності для користувачів.
Основною функцією LSM є перетворення ATOM, який був закладений у Cosmos Hub, у різні LSD, такі як stATOM Страйда. Користувачі, які хочуть вчасно вийти, можуть продати ці LSD безпосередньо в DEX, щоб уникнути 21-денного періоду скасування зобов’язань.
Cosmos Hub представляє цю функцію, щоб сприяти розвитку ставки ліквідності ATOM. LSD є одним із важливих джерел коштів у DeFi. Коли у квітні цього року PANews підраховував різні програми збільшення ліквідності в Cosmos, результати показали, що ATOM, закладений через ліквідність, становив лише 1,15% від заставленої суми ATOM, що було недостатньо порівняно з загальна сума ATOM 1% . Сприяння впровадженню ставки ліквідності ATOM може забезпечити більшу ліквідність для Cosmos DeFi.
2. Верифікатор повинен самостійно зв'язати ATOM, щоб прийняти доручення застави
LSM представляє додаткову функцію безпеки, яка вимагає від валідаторів самостійно зробити певну кількість ATOM, перш ніж вони зможуть прийняти довірений заставний ATOM від постачальника послуг стейкингу ліквідності.
Тут бере участь параметр — Коефіцієнт облігацій валідатора (ValidatorBondFactor), тобто за кожний 1 ATOM, заставлений самим валідатором, він має право отримати кількість довірених заставних ATOM від постачальника послуг зі стекінгу ліквідності. Наразі цей параметр встановлено на 250.
Завдяки цьому параметру верифікатор та екосистема Cosmos можуть не лише досягти певного ступеня «пов’язаних із інтересами» відносин, але й комісія, отримана від постачальника послуг стейкингу ліквідності, також може покрити вартість власного стекінгу верифікатора, щоб не викликати надмірне високе навантаження.
3. Обмежити частку застави ліквідності до 25%
Згідно з поточними даними, в публічному ланцюзі PoS ліквідність застави ETH становить близько 23% Оскільки частка ринку Lido в заставі ETH перевищила 30%, обговорюється питання централізації Lido.
LSM обмежує частку ATOM, закладену через постачальників послуг із стекінгу ліквідності, до 25% від загальної суми ATOM. Коли в квітні було оголошено пропозицію щодо запровадження LSM, було заставлено 223 мільйони ATOM, тому заставлена ліквідність ATOM буде обмежена 55,69 мільйонами. Все ще існує великий розрив між цією величиною та фактичною ситуацією, коли коефіцієнт ставки ліквідності, який ми розрахували на той час, становив менше 1% від загальної суми ATOM, що означає, що важко досягти верхньої межі в 25% у короткий термін.
Це обмеження покликане запобігти досягненню суми застави ATOM, яка колективно контролюється постачальниками послуг із стекінгу ліквідності, до 1/3 суми застави ATOM, а також запобігти співпраці вузлів для створення зла.
Може сприяти впровадженню ставки ліквідності та мати більший вплив на провідні проекти
Оскільки поточний коефіцієнт ліквідності ATOM далекий від ліміту в 25% від загальної суми, оновлення LSM є більш вигідним для екосистеми Cosmos.
LSM сприяє збільшенню коефіцієнта ліквідності ATOM і фондів, які беруть участь у DeFi у Cosmos. Оскільки ATOM, який вже став на Cosmos Hub, також можна перетворити на LSD, це може сприяти прийняттю LSD. Крім того, після введення LSM можна вважати, що ці постачальники послуг зі стейкингу ліквідності певною мірою контролюються Cosmos Hub, що може зробити стейкерів більш визнаними постачальниками стейкингу ліквідності.
Переваги для провідних постачальників послуг зі стекінгу ліквідності можуть бути ще більшими. Це справедливо як для Ethereum, так і для Cosmos. Постачальник послуг стейкингу ліквідності з найбільшою часткою ринку отримав набагато більшу частку, ніж другий за величиною. Вони мають кращі мережеві ефекти, а випущений LSD має більше сценаріїв застосування та ліквідності. З точки зору доходу , Це найкращий вибір, коли ставки однакові. Відповідно до екосистеми Cosmos, найбільшим проектом у сфері стейкінгу ліквідності наразі є Stride, і ціна його рідного токена STRD також постраждала та зросла.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Детальне пояснення Cosmos LSM: Перевизначення ставок і стратегій ліквідності ATOM
Автор оригіналу: Jiang Haibo, PANews
Нещодавно Cosmos Hub завершив оновлення «Gais v1 2» і представив «Модуль ставки ліквідності» (LSM). Подібно до інших блокчейнів, які використовують механізм PoS, уже існує багато проектів, які надають послуги стекінгу ліквідності в екосистемі Cosmos, включаючи Stride, pSTAKE, Quicksilver, Stafi тощо. Що таке LSM? Чому саме LSM представлено? Що це таке? Який вплив мають функції та обмеження на екосистему Космосу? У цій статті PANews відповість на всі ці питання.
Що таке LSM? Навіщо вам LSM? Як цього досягти?
LSM — це альтернатива стейкінгу ATOM у Cosmos Hub, яка дозволяє користувачам конвертувати ставлений ATOM у похідні інструменти ставки ліквідності (LSD), щоб сприяти більш безпечному й ефективному застосуванню ставки ліквідності ATOM. Тобто він одночасно сприяє розвитку ставки ліквідності ATOM і є формою регулювання, яка встановлює рамки безпеки та контролює прийняття ставки ліквідності через управління.
Cosmos Hub має прийняти ставку на ліквідність, а Cosmos DeFi потребує більше високоякісних коштів. LSD, який може приносити дохід, є хорошим джерелом коштів. Однак більша кількість коштів, які беруть участь у стейкінгу ліквідності, також принесе ризики. Наприклад, якщо сума застави, накопичена постачальником послуг із стейкінгу ліквідності, перевищує 1/3 загальної суми застави, це призведе до ризиків управління ланцюгом PoS; щоб Щоб запобігти зловмисним діям валідаторів, інтереси валідаторів і заставників мають бути узгодженими; щоб запобігти використанню великої кількості LST як застави для ініціювання серійних ліквідацій, необхідно обмежити застосування LSD.
Судячи з реальної ситуації, метод перетворення розставленого ATOM на LSM дуже простий. Наразі Stride склав 3-етапний посібник для перетворення розставленого ATOM у stATOM:
Виберіть «Вивести з балансу рідної застави» на сторінці ставки Stride, щоб використовувати заставлений ATOM.
Виберіть валідатор і суму ATOM, яку ви хочете зробити для ліквідності.
Підпишіть і підтвердіть відповідно до кроків стейкінгу ліквідності.
Які особливості та обмеження LSM?
1. Закладений АТОМ можна конвертувати в ЛСД
Ми знаємо, що після того, як ATOM безпосередньо прив’язано (стейкінг) у Cosmos Hub, вам потрібно зачекати 21-денний період, перш ніж викупити його. Згідно з даними CoinGecko, станом на 15 вересня ринкова вартість ATOM становила 2 мільярди доларів США, займаючи 30-е місце; дані Stakingreward показують, що рівень застави ATOM становить 68,12%, а прибутковість застави – 20,42%. Це свідчить про те, що в стейкінгу ATOM бере участь багато людей і велика кількість коштів, а 21-денний період скасування зв’язку довший, ніж у більшості публічних мереж PoS, що створює незручності для користувачів.
Основною функцією LSM є перетворення ATOM, який був закладений у Cosmos Hub, у різні LSD, такі як stATOM Страйда. Користувачі, які хочуть вчасно вийти, можуть продати ці LSD безпосередньо в DEX, щоб уникнути 21-денного періоду скасування зобов’язань.
Cosmos Hub представляє цю функцію, щоб сприяти розвитку ставки ліквідності ATOM. LSD є одним із важливих джерел коштів у DeFi. Коли у квітні цього року PANews підраховував різні програми збільшення ліквідності в Cosmos, результати показали, що ATOM, закладений через ліквідність, становив лише 1,15% від заставленої суми ATOM, що було недостатньо порівняно з загальна сума ATOM 1% . Сприяння впровадженню ставки ліквідності ATOM може забезпечити більшу ліквідність для Cosmos DeFi.
2. Верифікатор повинен самостійно зв'язати ATOM, щоб прийняти доручення застави
LSM представляє додаткову функцію безпеки, яка вимагає від валідаторів самостійно зробити певну кількість ATOM, перш ніж вони зможуть прийняти довірений заставний ATOM від постачальника послуг стейкингу ліквідності.
Тут бере участь параметр — Коефіцієнт облігацій валідатора (ValidatorBondFactor), тобто за кожний 1 ATOM, заставлений самим валідатором, він має право отримати кількість довірених заставних ATOM від постачальника послуг зі стекінгу ліквідності. Наразі цей параметр встановлено на 250.
Завдяки цьому параметру верифікатор та екосистема Cosmos можуть не лише досягти певного ступеня «пов’язаних із інтересами» відносин, але й комісія, отримана від постачальника послуг стейкингу ліквідності, також може покрити вартість власного стекінгу верифікатора, щоб не викликати надмірне високе навантаження.
3. Обмежити частку застави ліквідності до 25%
Згідно з поточними даними, в публічному ланцюзі PoS ліквідність застави ETH становить близько 23% Оскільки частка ринку Lido в заставі ETH перевищила 30%, обговорюється питання централізації Lido.
LSM обмежує частку ATOM, закладену через постачальників послуг із стекінгу ліквідності, до 25% від загальної суми ATOM. Коли в квітні було оголошено пропозицію щодо запровадження LSM, було заставлено 223 мільйони ATOM, тому заставлена ліквідність ATOM буде обмежена 55,69 мільйонами. Все ще існує великий розрив між цією величиною та фактичною ситуацією, коли коефіцієнт ставки ліквідності, який ми розрахували на той час, становив менше 1% від загальної суми ATOM, що означає, що важко досягти верхньої межі в 25% у короткий термін.
Це обмеження покликане запобігти досягненню суми застави ATOM, яка колективно контролюється постачальниками послуг із стекінгу ліквідності, до 1/3 суми застави ATOM, а також запобігти співпраці вузлів для створення зла.
Може сприяти впровадженню ставки ліквідності та мати більший вплив на провідні проекти
Оскільки поточний коефіцієнт ліквідності ATOM далекий від ліміту в 25% від загальної суми, оновлення LSM є більш вигідним для екосистеми Cosmos.
LSM сприяє збільшенню коефіцієнта ліквідності ATOM і фондів, які беруть участь у DeFi у Cosmos. Оскільки ATOM, який вже став на Cosmos Hub, також можна перетворити на LSD, це може сприяти прийняттю LSD. Крім того, після введення LSM можна вважати, що ці постачальники послуг зі стейкингу ліквідності певною мірою контролюються Cosmos Hub, що може зробити стейкерів більш визнаними постачальниками стейкингу ліквідності.
Переваги для провідних постачальників послуг зі стекінгу ліквідності можуть бути ще більшими. Це справедливо як для Ethereum, так і для Cosmos. Постачальник послуг стейкингу ліквідності з найбільшою часткою ринку отримав набагато більшу частку, ніж другий за величиною. Вони мають кращі мережеві ефекти, а випущений LSD має більше сценаріїв застосування та ліквідності. З точки зору доходу , Це найкращий вибір, коли ставки однакові. Відповідно до екосистеми Cosmos, найбільшим проектом у сфері стейкінгу ліквідності наразі є Stride, і ціна його рідного токена STRD також постраждала та зросла.