Троє юристів, Сун Дже Ю, Ге Чон Кім і Сон Юн Кан з юридичної фірми Kim & Chang, розібралися з корейською системою регулювання криптоактивів, що розвивається.
3 травня 2022 року уряд Південної Кореї опублікував оголошення про те, що він планує регулювати «токени типу цінних паперів» відповідно до «Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу». У той же час уряд Кореї також оприлюднить «Рамковий закон про цифрові активи» для комплексного контролю за всіма питаннями, пов’язаними з віртуальними/цифровими активами, включаючи токени, не пов’язані з безпекою.
У рамках цього плану Комісія з фінансових послуг Південної Кореї випустила Керівництво з безпеки токенів (примітка перекладача: «Безпека токенів» — це нова запатентована технологія, створена Комісією з фінансових послуг Південної Кореї) для випуску та розповсюдження певних токенів безпеки .лексика, щоб підкреслити безпековий характер токена). Згідно з цією інструкцією, деякі існуючі закони та нормативні акти будуть змінені, щоб дозволити сторонам проекту випускати та поширювати токени цінних паперів на основі технології розподіленої книги відповідно до вимог. У той же час регуляторні органи також створять деякі нові правові системи для управління рахунками сторін проекту та постачальників позабіржових брокерських послуг. Для досягнення вищезазначених цілей відповідні відомства також запропонували зміни до «Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу» та «Закону про електронну реєстрацію акцій та облігацій». Зараз ці поправки очікують на затвердження Конгресу.
Крім того, з метою контролю над ринком віртуальних активів з точки зору захисту споживачів/інвесторів 18 липня 2023 року було прийнято «Закон про захист користувачів віртуальних активів», який має набути чинності 19 липня 2024 року. Закон був прийнятий під час розробки Закону про цифрові активи та є першим законом Південної Кореї, спеціально розробленим для регулювання бізнесу віртуальних активів. Крім того, «Закон про захист користувачів віртуальних активів» і «Закон про звітування та використання інформації про певні фінансові транзакції» (тобто Закон Південної Кореї про боротьбу з відмиванням грошей) передбачають обов’язок постачальників послуг віртуальних активів звітувати перед Корейською фінансовою комісією. , а також уточнити транскордонні правила. Таким чином, ці два закони застосовуються не лише до внутрішніх учасників індустрії віртуальних активів у Південній Кореї, а й до тих груп, які живуть за межами Південної Кореї, але чия діяльність вплине на корейський ринок.
Класифікація криптоактивів
Застосовність конкретних правил залежатиме від того, як криптоактиви класифікуються та обробляються. Наприклад, якщо криптоактив вважається «цінним папером» за визначенням Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу, він підпадає під дію цього Закону. Якщо зашифрований актив вважається «віртуальним активом», як це визначено в Законі про звітність і використання інформації про певні фінансові операції, застосовуватимуться подвійні положення цього закону та Закону про захист користувачів віртуальних активів. У той же час, після набуття чинності «Закону про захист користувачів віртуальних активів», відповідний зміст «Закону про звітування та використання інформації про певні фінансові операції» буде змінено таким чином, щоб визначення «віртуальних активів» і «постачальників послуг віртуальних активів» " відповідають Закону про захист користувачів "Постачальник послуг віртуальних активів".
Закон про електронні фінансові операції спрямований на регулювання електронних платежів і розрахунків, а криптоактиви, які відповідають його визначенню електронної валюти або попередньо оплачених електронних платіжних засобів (PEPM), підпадатимуть під дію закону. Зокрема, слід зазначити, що якщо певний криптоактив підходить для оплати товарів і послуг або використовується для розрахунків і платежів, емітент і постачальник платіжних послуг криптоактиву повинні дотримуватися положень електронних фінансових Право угод перед веденням бізнесу Передбачити отримання відповідних ліцензій або реєстрацію.
Нагляд за торгівлею криптоактивами безпеки
Закон про звітування та використання інформації про певні фінансові транзакції визначає «віртуальні активи» як сертифікати або інформацію, які можна передати в електронному вигляді та які визнаються контрагентом як носій транзакцій або мають властивості доданої вартості. Проте законопроект також чітко визначає, що деякі активи, які існують в електронній формі, не є віртуальними активами. Наприклад, «електронно зареєстровані цінні папери», визначені відповідно до «Закону про електронну реєстрацію акцій та облігацій», не вважатимуться віртуальними активами. Вважаються «віртуальними активами». активи». Те, чи вважатиметься криптоактив електронним цінним папером чи віртуальним активом, залежатиме від його характеристик, умов торгівлі та конкретних положень переглянутого Закону про реєстрацію електронних акцій та облігацій. Можна зрозуміти, що якщо певний зашифрований актив є електронним цінним папером, а не віртуальним активом, то він не застосовується до положень про віртуальні активи та постачальників послуг віртуальних активів відповідно до Закону про звітність та використання інформації про певні фінансові операції.
Якщо певний тип криптоактивів вважається цінним папером, торгівля такими криптоактивами підпадає під дію положень про недобросовісну торгівлю відповідно до Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу. Подібний зміст міститься в Законі про захист користувачів віртуальних активів. Однак, враховуючи, що на практиці важко безпосередньо покладатися на судові рішення на основі Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу для визначення нормативної шкали (частково через відмінності між Законом про захист користувачів віртуальних активів і фінансовими інвестиційними послугами та капіталом) Закон про ринки Існують відмінності в положеннях «Закону про захист користувачів віртуальних активів», а також відмінності між криптоактивами та традиційними цінними паперами), ми очікуємо, що у фактичному застосуванні «Закону про захист користувачів віртуальних активів» можуть бути деякі сірі зони. ."
Нормативна база для цінних паперів токенів
У лютому 2023 року Корейська фінансова комісія випустила свій «Покращений план нагляду за випуском і розповсюдженням токенів цінних паперів», який стосується внутрішнього випуску та розповсюдження токенів у Південній Кореї (Корейська фінансова комісія офіційно не заявила, чи план застосовується до транскордонних проектів ). Варто зазначити, що Корейська фінансова комісія навмисно використала термін «цінні папери токенів» (а не токени безпеки) у плані, щоб підкреслити класифікацію токенів як цінних паперів.
Запуск цього плану має певну основу, тобто Корейська фінансова комісія має на меті дозволити реєструвати криптоактиви типу безпеки (надалі іменовані як «токен-цінні папери»), які відповідають певним вимогам, відповідно до « Закон про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу" та "Електронна реєстрація акцій та облігацій". Він може бути випущений під наглядом, якщо цього вимагає Закон та інші відповідні нормативні акти. Як новий термін, запроваджений Комісією, термін «токен безпеки» був запропонований планом для конкретного позначення форми безпеки, випущеної через технологію розподіленої книги. Комісія з фінансових послуг Кореї заявила, що сама комісія не ввела нових цінних паперів і не змінила існуюче визначення «цінних паперів» у Законі про фінансові послуги та ринки капіталу.
У плані також згадується:
Посібник з цінних паперів токенів додатково роз’яснює певні конкретні принципи визначення того, чи є токен цінним папером, і концепцію цінних паперів токенів; і
Як регулюючі органи готуються внести зміни до Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу та Закону про електронну реєстрацію акцій і облігацій, щоб регулювати випуск і розповсюдження символічних цінних паперів (включаючи системи випуску, агентства з управління рахунками емітента та позабіржові брокерські установи) .
Згідно зі схемою, особи, які надають брокерські послуги для торгівлі символічними цінними паперами, повинні отримати ліцензію на позабіржову брокерську діяльність, яка вимагається Законом про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу, і такі ліцензії можуть отримати лише фінансові установи або відповідати певним суворим вимогам. вимоги Отримано новоствореною організацією (Примітка перекладача: можна зрозуміти, що фізичні особи повинні надавати послуги через ліцензовану установу). До того, як Корейська фінансова комісія оголосила про план, корейським фінансовим установам було де-факто заборонено брати участь у бізнесі з обслуговування віртуальних активів (за винятком банків, які надають послуги перевірки справжнього імені місцевим біржам криптовалют). У цьому сенсі дозвіл фінансовим установам шукати та отримувати ліцензії на позабіржову брокерську діяльність для торгівлі цінними паперами-токенами в рамках програми виглядає значною подією для фінансових регуляторів Південної Кореї.
Крім того, план передбачає:
Понад 51% вузлів мають керувати кілька сторін, включаючи електронні реєстри, фінансові установи та агентства з керування обліковими записами, не пов’язані з емітентом проекту.
Окремі віртуальні активи не можна використовувати для запису будь-якої інформації про власника прав і транзакції (тобто криптоактиви не можна використовувати для оплати комісії за транзакції). Беручи до уваги практичні обмеження, ми очікуємо, що, згідно з цим планом, випуск токенів цінних паперів міжнародного або транскордонного характеру в публічному ланцюзі може зіткнутися з деякими труднощами.
Закон про захист користувачів віртуальних активів
Відповідно до нещодавно оприлюдненого «Закону про захист користувачів віртуальних активів», постачальники послуг віртуальних активів повинні забезпечити захист споживачів, зокрема:
Депонуйте або довіряйте активи, розміщені користувачами, установам-зберігачам, таким як банки, щоб зберігати їх окремо від власних активів.
Відокремте власні віртуальні активи від віртуальних активів користувача та фактично зберігайте той самий тип і кількість віртуальних активів, розміщених користувачем (Примітка перекладача: щоб уникнути незаконного привласнення активів); і
Вжити необхідних заходів для виконання обов'язків безпеки у разі хакерської атаки або збою комп'ютера.
Закон про захист користувачів віртуальних активів широко охоплює недобросовісну практику торгівлі віртуальними активами, а порушення закону можуть призвести до кримінальних або адміністративних штрафів. Зокрема, закон забороняє:
Постачальники послуг віртуальних активів, емітенти віртуальних активів та їхні відповідні керівники, співробітники, агенти та основні акціонери, а також будь-яка поведінка, яка отримує та використовує нерозкриту інформацію від вищезазначених осіб (Примітка перекладача: це можна розуміти як інсайдерську торгівлю) ;
Конкретна недобросовісна торгівля (така як фальшива торгівля, зміна або фіксація цін); і
Шахрайська торгова практика
Крім того, закон також забороняє постачальникам послуг віртуальних активів брати участь у торгівлі віртуальними активами, випущеними ними самими або їхніми філіями.
Ґрунтуючись на додаткових висновках до Закону про захист користувачів віртуальних активів, Конгрес і уряд обговорюють ухвалення ширших законодавчих удосконалень. Цей додатковий висновок вимагає від фінансових регулюючих органів вжити конкретних заходів або допомогти учасникам ринку у вирішенні таких питань до того, як «Закон про захист користувачів віртуальних активів» набере чинності:
Можливі конфлікти інтересів у процесі випуску та розповсюдження віртуальних активів
Регулюйте стейблкойни
Нагляд за комерційною діяльністю постачальників послуг віртуальних активів
Нагляд за системою рахунків для внесення та зняття коштів для перевірки справжнього імені в банківській галузі (що стосується рахунків, які були перевірені місцевими банками для підтвердження особи власника)
Система розкриття інформації про лістинг;
Контролювати торгівлю віртуальними активами, випущеними постачальниками послуг віртуальних активів або їхніми філіями
Оскільки «Закон про захист користувачів віртуальних активів» охоплює лише частину ділової та недобросовісної торговельної діяльності постачальників послуг віртуальних активів і подібний до положень «Закону про звітування та використання інформації про певні фінансові транзакції», інші інноваційні підприємства шифрування, такі як як централізовані фінанси (DeFi) тощо, все ще стикаються з регуляторною невизначеністю.
Крипто-активи для платежів і транскордонних грошових переказів
CBDC (Цифрова валюта Центрального банку)
Враховуючи, що Закон про захист користувачів віртуальних активів прямо виключає цифрову валюту центрального банку (CBDC) із визначення віртуальних активів, якщо Південна Корея також запустить послуги CBDC, ми очікуємо, що її випуск і розповсюдження регулюватимуться іншими окремими законами та нормативними актами. Враховуючи те, що Банк міжнародних розрахунків, схоже, розглядає можливість створення екосистеми CBDC, що включає токенізовані депозити, уніфіковану бухгалтерську книгу та єдину валюту, Банк Кореї та національні комерційні банки також обговорюють випуск CBDC. Таким чином, можна очікувати, що Банк Кореї незабаром оголосить про свій план CBDC.
Стейблкойн
Рекомендації щодо цінних паперів для токенів передбачають, що якщо криптоактив випускається для споживання товарів чи послуг або для підтримки своєї стабільної вартості як засобу платежу чи обміну та не є конвертованим, то криптоактив навряд чи буде вважатися цінні папери. З цієї точки зору стейблкоїни, здається, не підпадають під дію Рекомендацій щодо цінних паперів токенів. Варто зазначити, що юридична класифікація стейблкойнів повинна визначатися в кожному конкретному випадку. Тобто, якщо він чітко не відповідає визначенню віртуального активу «застереження про виключення», стейблкойн все ще може вважатися віртуальним активом. 18 вересня 2023 року Фінансова комісія Південної Кореї випустила регулятивне роз’яснення, в якому зазначено, що за певних обставин стабільні монети можна розглядати як віртуальні активи, і підкреслила, що конкретні питання слід аналізувати в кожному конкретному випадку. Крім того, навіть якщо стейблкоїн не кваліфікується як цінний папір згідно з Рекомендаціями щодо цінних паперів для токенів, він все одно може вважатися цінним папером відповідно до Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу. У той же час, згідно з положеннями валютного законодавства Південної Кореї, стабільні монети також можуть визнаватися певною формою іноземної валюти.
Хоча валютний регулятор Південної Кореї ще не висловив думку щодо того, чи підпадають криптовалютні валютні валютні правила Південної Кореї, теоретично такі криптоактиви можуть регулюватися валютною системою країни.
Платежі та міжнародні перекази
Якщо будь-які транскордонні грошові перекази, платіжні або розрахункові послуги, що надаються корейським користувачам, включають криптоактиви, такі послуги можуть підпадати під дію корейського законодавства, пов’язаного з платежами, розрахунками та обміном валют. У таких випадках нормативні вимоги можуть вимагати отримання спеціальних ліцензій залежно від ролі учасників проекту та структури транзакції (це питання ще не завершено).
на закінчення
Незважаючи на те, що Південна Корея досягла значного прогресу в регулюванні віртуальних активів, все ще є багато проблем, які уряд і приватні організації повинні вирішити. Наприклад, при підготовці Рекомендацій щодо цінних паперів токенів Фінансова комісія Південної Кореї, здається, не врахувала децентралізований характер екосистеми блокчейну. Крім того, «Закон про захист користувачів віртуальних активів», схоже, зосереджується лише на ізоляції активів і забороні недобросовісної торгової практики постачальників послуг віртуальних активів і не розглядає нагляд за послугами смарт-контрактів, такими як ті, що базуються на DeFi, децентралізованому Автономні організації (DAO) і служби Web3.0 тощо не отримали регуляторної уваги. Щоб вирішити ці проблеми, уряд Кореї та учасники галузі повинні активно брати участь у розвитку індустрії віртуальних активів і забезпечувати захист інтересів користувачів.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Панорамний огляд найновішої нормативної бази шифрування в Південній Кореї
Джерело: IFLR Складено: BitpushNews Yanan
Троє юристів, Сун Дже Ю, Ге Чон Кім і Сон Юн Кан з юридичної фірми Kim & Chang, розібралися з корейською системою регулювання криптоактивів, що розвивається.
3 травня 2022 року уряд Південної Кореї опублікував оголошення про те, що він планує регулювати «токени типу цінних паперів» відповідно до «Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу». У той же час уряд Кореї також оприлюднить «Рамковий закон про цифрові активи» для комплексного контролю за всіма питаннями, пов’язаними з віртуальними/цифровими активами, включаючи токени, не пов’язані з безпекою.
У рамках цього плану Комісія з фінансових послуг Південної Кореї випустила Керівництво з безпеки токенів (примітка перекладача: «Безпека токенів» — це нова запатентована технологія, створена Комісією з фінансових послуг Південної Кореї) для випуску та розповсюдження певних токенів безпеки .лексика, щоб підкреслити безпековий характер токена). Згідно з цією інструкцією, деякі існуючі закони та нормативні акти будуть змінені, щоб дозволити сторонам проекту випускати та поширювати токени цінних паперів на основі технології розподіленої книги відповідно до вимог. У той же час регуляторні органи також створять деякі нові правові системи для управління рахунками сторін проекту та постачальників позабіржових брокерських послуг. Для досягнення вищезазначених цілей відповідні відомства також запропонували зміни до «Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу» та «Закону про електронну реєстрацію акцій та облігацій». Зараз ці поправки очікують на затвердження Конгресу.
Крім того, з метою контролю над ринком віртуальних активів з точки зору захисту споживачів/інвесторів 18 липня 2023 року було прийнято «Закон про захист користувачів віртуальних активів», який має набути чинності 19 липня 2024 року. Закон був прийнятий під час розробки Закону про цифрові активи та є першим законом Південної Кореї, спеціально розробленим для регулювання бізнесу віртуальних активів. Крім того, «Закон про захист користувачів віртуальних активів» і «Закон про звітування та використання інформації про певні фінансові транзакції» (тобто Закон Південної Кореї про боротьбу з відмиванням грошей) передбачають обов’язок постачальників послуг віртуальних активів звітувати перед Корейською фінансовою комісією. , а також уточнити транскордонні правила. Таким чином, ці два закони застосовуються не лише до внутрішніх учасників індустрії віртуальних активів у Південній Кореї, а й до тих груп, які живуть за межами Південної Кореї, але чия діяльність вплине на корейський ринок.
Класифікація криптоактивів
Застосовність конкретних правил залежатиме від того, як криптоактиви класифікуються та обробляються. Наприклад, якщо криптоактив вважається «цінним папером» за визначенням Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу, він підпадає під дію цього Закону. Якщо зашифрований актив вважається «віртуальним активом», як це визначено в Законі про звітність і використання інформації про певні фінансові операції, застосовуватимуться подвійні положення цього закону та Закону про захист користувачів віртуальних активів. У той же час, після набуття чинності «Закону про захист користувачів віртуальних активів», відповідний зміст «Закону про звітування та використання інформації про певні фінансові операції» буде змінено таким чином, щоб визначення «віртуальних активів» і «постачальників послуг віртуальних активів» " відповідають Закону про захист користувачів "Постачальник послуг віртуальних активів".
Закон про електронні фінансові операції спрямований на регулювання електронних платежів і розрахунків, а криптоактиви, які відповідають його визначенню електронної валюти або попередньо оплачених електронних платіжних засобів (PEPM), підпадатимуть під дію закону. Зокрема, слід зазначити, що якщо певний криптоактив підходить для оплати товарів і послуг або використовується для розрахунків і платежів, емітент і постачальник платіжних послуг криптоактиву повинні дотримуватися положень електронних фінансових Право угод перед веденням бізнесу Передбачити отримання відповідних ліцензій або реєстрацію.
Нагляд за торгівлею криптоактивами безпеки
Закон про звітування та використання інформації про певні фінансові транзакції визначає «віртуальні активи» як сертифікати або інформацію, які можна передати в електронному вигляді та які визнаються контрагентом як носій транзакцій або мають властивості доданої вартості. Проте законопроект також чітко визначає, що деякі активи, які існують в електронній формі, не є віртуальними активами. Наприклад, «електронно зареєстровані цінні папери», визначені відповідно до «Закону про електронну реєстрацію акцій та облігацій», не вважатимуться віртуальними активами. Вважаються «віртуальними активами». активи». Те, чи вважатиметься криптоактив електронним цінним папером чи віртуальним активом, залежатиме від його характеристик, умов торгівлі та конкретних положень переглянутого Закону про реєстрацію електронних акцій та облігацій. Можна зрозуміти, що якщо певний зашифрований актив є електронним цінним папером, а не віртуальним активом, то він не застосовується до положень про віртуальні активи та постачальників послуг віртуальних активів відповідно до Закону про звітність та використання інформації про певні фінансові операції.
Якщо певний тип криптоактивів вважається цінним папером, торгівля такими криптоактивами підпадає під дію положень про недобросовісну торгівлю відповідно до Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу. Подібний зміст міститься в Законі про захист користувачів віртуальних активів. Однак, враховуючи, що на практиці важко безпосередньо покладатися на судові рішення на основі Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу для визначення нормативної шкали (частково через відмінності між Законом про захист користувачів віртуальних активів і фінансовими інвестиційними послугами та капіталом) Закон про ринки Існують відмінності в положеннях «Закону про захист користувачів віртуальних активів», а також відмінності між криптоактивами та традиційними цінними паперами), ми очікуємо, що у фактичному застосуванні «Закону про захист користувачів віртуальних активів» можуть бути деякі сірі зони. ."
Нормативна база для цінних паперів токенів
У лютому 2023 року Корейська фінансова комісія випустила свій «Покращений план нагляду за випуском і розповсюдженням токенів цінних паперів», який стосується внутрішнього випуску та розповсюдження токенів у Південній Кореї (Корейська фінансова комісія офіційно не заявила, чи план застосовується до транскордонних проектів ). Варто зазначити, що Корейська фінансова комісія навмисно використала термін «цінні папери токенів» (а не токени безпеки) у плані, щоб підкреслити класифікацію токенів як цінних паперів.
Запуск цього плану має певну основу, тобто Корейська фінансова комісія має на меті дозволити реєструвати криптоактиви типу безпеки (надалі іменовані як «токен-цінні папери»), які відповідають певним вимогам, відповідно до « Закон про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу" та "Електронна реєстрація акцій та облігацій". Він може бути випущений під наглядом, якщо цього вимагає Закон та інші відповідні нормативні акти. Як новий термін, запроваджений Комісією, термін «токен безпеки» був запропонований планом для конкретного позначення форми безпеки, випущеної через технологію розподіленої книги. Комісія з фінансових послуг Кореї заявила, що сама комісія не ввела нових цінних паперів і не змінила існуюче визначення «цінних паперів» у Законі про фінансові послуги та ринки капіталу.
У плані також згадується:
Згідно зі схемою, особи, які надають брокерські послуги для торгівлі символічними цінними паперами, повинні отримати ліцензію на позабіржову брокерську діяльність, яка вимагається Законом про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу, і такі ліцензії можуть отримати лише фінансові установи або відповідати певним суворим вимогам. вимоги Отримано новоствореною організацією (Примітка перекладача: можна зрозуміти, що фізичні особи повинні надавати послуги через ліцензовану установу). До того, як Корейська фінансова комісія оголосила про план, корейським фінансовим установам було де-факто заборонено брати участь у бізнесі з обслуговування віртуальних активів (за винятком банків, які надають послуги перевірки справжнього імені місцевим біржам криптовалют). У цьому сенсі дозвіл фінансовим установам шукати та отримувати ліцензії на позабіржову брокерську діяльність для торгівлі цінними паперами-токенами в рамках програми виглядає значною подією для фінансових регуляторів Південної Кореї.
Крім того, план передбачає:
Закон про захист користувачів віртуальних активів
Відповідно до нещодавно оприлюдненого «Закону про захист користувачів віртуальних активів», постачальники послуг віртуальних активів повинні забезпечити захист споживачів, зокрема:
Закон про захист користувачів віртуальних активів широко охоплює недобросовісну практику торгівлі віртуальними активами, а порушення закону можуть призвести до кримінальних або адміністративних штрафів. Зокрема, закон забороняє:
Крім того, закон також забороняє постачальникам послуг віртуальних активів брати участь у торгівлі віртуальними активами, випущеними ними самими або їхніми філіями.
Ґрунтуючись на додаткових висновках до Закону про захист користувачів віртуальних активів, Конгрес і уряд обговорюють ухвалення ширших законодавчих удосконалень. Цей додатковий висновок вимагає від фінансових регулюючих органів вжити конкретних заходів або допомогти учасникам ринку у вирішенні таких питань до того, як «Закон про захист користувачів віртуальних активів» набере чинності:
Оскільки «Закон про захист користувачів віртуальних активів» охоплює лише частину ділової та недобросовісної торговельної діяльності постачальників послуг віртуальних активів і подібний до положень «Закону про звітування та використання інформації про певні фінансові транзакції», інші інноваційні підприємства шифрування, такі як як централізовані фінанси (DeFi) тощо, все ще стикаються з регуляторною невизначеністю.
Крипто-активи для платежів і транскордонних грошових переказів
CBDC (Цифрова валюта Центрального банку)
Враховуючи, що Закон про захист користувачів віртуальних активів прямо виключає цифрову валюту центрального банку (CBDC) із визначення віртуальних активів, якщо Південна Корея також запустить послуги CBDC, ми очікуємо, що її випуск і розповсюдження регулюватимуться іншими окремими законами та нормативними актами. Враховуючи те, що Банк міжнародних розрахунків, схоже, розглядає можливість створення екосистеми CBDC, що включає токенізовані депозити, уніфіковану бухгалтерську книгу та єдину валюту, Банк Кореї та національні комерційні банки також обговорюють випуск CBDC. Таким чином, можна очікувати, що Банк Кореї незабаром оголосить про свій план CBDC.
Стейблкойн
Рекомендації щодо цінних паперів для токенів передбачають, що якщо криптоактив випускається для споживання товарів чи послуг або для підтримки своєї стабільної вартості як засобу платежу чи обміну та не є конвертованим, то криптоактив навряд чи буде вважатися цінні папери. З цієї точки зору стейблкоїни, здається, не підпадають під дію Рекомендацій щодо цінних паперів токенів. Варто зазначити, що юридична класифікація стейблкойнів повинна визначатися в кожному конкретному випадку. Тобто, якщо він чітко не відповідає визначенню віртуального активу «застереження про виключення», стейблкойн все ще може вважатися віртуальним активом. 18 вересня 2023 року Фінансова комісія Південної Кореї випустила регулятивне роз’яснення, в якому зазначено, що за певних обставин стабільні монети можна розглядати як віртуальні активи, і підкреслила, що конкретні питання слід аналізувати в кожному конкретному випадку. Крім того, навіть якщо стейблкоїн не кваліфікується як цінний папір згідно з Рекомендаціями щодо цінних паперів для токенів, він все одно може вважатися цінним папером відповідно до Закону про фінансові інвестиційні послуги та ринки капіталу. У той же час, згідно з положеннями валютного законодавства Південної Кореї, стабільні монети також можуть визнаватися певною формою іноземної валюти.
Хоча валютний регулятор Південної Кореї ще не висловив думку щодо того, чи підпадають криптовалютні валютні валютні правила Південної Кореї, теоретично такі криптоактиви можуть регулюватися валютною системою країни.
Платежі та міжнародні перекази
Якщо будь-які транскордонні грошові перекази, платіжні або розрахункові послуги, що надаються корейським користувачам, включають криптоактиви, такі послуги можуть підпадати під дію корейського законодавства, пов’язаного з платежами, розрахунками та обміном валют. У таких випадках нормативні вимоги можуть вимагати отримання спеціальних ліцензій залежно від ролі учасників проекту та структури транзакції (це питання ще не завершено).
на закінчення
Незважаючи на те, що Південна Корея досягла значного прогресу в регулюванні віртуальних активів, все ще є багато проблем, які уряд і приватні організації повинні вирішити. Наприклад, при підготовці Рекомендацій щодо цінних паперів токенів Фінансова комісія Південної Кореї, здається, не врахувала децентралізований характер екосистеми блокчейну. Крім того, «Закон про захист користувачів віртуальних активів», схоже, зосереджується лише на ізоляції активів і забороні недобросовісної торгової практики постачальників послуг віртуальних активів і не розглядає нагляд за послугами смарт-контрактів, такими як ті, що базуються на DeFi, децентралізованому Автономні організації (DAO) і служби Web3.0 тощо не отримали регуляторної уваги. Щоб вирішити ці проблеми, уряд Кореї та учасники галузі повинні активно брати участь у розвитку індустрії віртуальних активів і забезпечувати захист інтересів користувачів.