WOOFi — це крос-чейн децентралізована біржа, де користувачі можуть обмінюватися, заробляти та здійснювати стейкінг активів у 10 різних ланцюгах. Біржа використовує новий синтетичний алгоритм активного маркет-мейкінгу (sPMM) для оцінки активів, працює як маркет-мейкер, отримуючи дані книги ордерів від централізованих бірж, а також складний механізм хеджування. Це забезпечує більш точне ціноутворення, більш ефективну ліквідність, мінімальні втрати та захист від аукціонних угод, ніж традиційні автоматизовані механізми маркет-мейкінгу (AMM).
Протягом останнього року WOOFi агресивно дотримувався агресивних стратегій крос-чейн розширення і часто був однією з перших нерідних децентралізованих бірж на нещодавно запущених EVM-сумісних ланцюгах.
За допомогою майнінгу WOOFi WOOFi пропонує Supercharger Earn Vaults, продукт з одностороннім прибутком, який не спричиняє непостійних збитків. Supercharger Earn Vaults, який, по суті, є кредитним продуктом з низькою передачею, подібно до кредитування Maple, може приносити реальні прибутки.
Власники токенів WOO можуть отримати вигоду від цих комісій протоколу за допомогою стейкінгу WOOFi. Стейкінг WOOFi дозволяє користувачам здійснювати стейкінг WOO в декількох ланцюгах і отримувати комісію за протокол, прибутковість стейкерів WOO залишилася близько 4%, а винагороди розподіляються в USDC.
За останній місяць обсяг торгів WOOFi досяг середньодобового обсягу торгів у 13,63 мільйона доларів, що зробило його 20-ю за величиною децентралізованою біржею в блокчейн-просторі за обсягом торгів. Крім того, за цей період у WOOFi було в середньому близько 7 000 щоденних активних трейдерів.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/v4pyol6wud3pemkc!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112494446883057.jpg)
Торговий механізм
Біржа WOOFi використовує алгоритм sPMM, який призначений для моделювання котирувань, бід-аск спредів і глибини ринку на централізованих біржах! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100114/jb6wu4h8syjiupfw!webp)
На противагу цьому, більшість децентралізованих бірж працюють як автоматизовані маркет-мейкери (AMM) і використовують модель постійного маркет-мейкера продуктів. Ці моделі покладаються на функцію xy = k для розрахунку ціни між двома токенами на основі доступного резервного балансу (x та y) кожного токена. Ця крива заснована на принципі, згідно з яким торгівля не повинна змінювати добуток (k) пари резервних залишків (x і y). За формулою константного добутку ціна токена x розраховується як ціна x = резервний токен y / резервний токен x.
З іншого боку, алгоритм sPMM отримує дані книги ордерів від централізованих бірж і використовує медіанну ціну (P0) (середнє значення цін попиту та аск), бід-аск спред(и) (співвідношення різниці між ціною аск і ціною пропозиції та медіанною ціною) та прослизання для визначення ціни угоди.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/kysfag2g47fje04k!webp)
Централізовані біржі, де маркет-мейкер вибирає джерела даних книги ордерів, залежно від того, де маркет-мейкер вирішив хеджувати. Використовуйте кастомний ончейн-оракул цін для отримання даних. Оракул активно просуває оновлення цін; Це означає, що при зміні ціни централізованої біржі нова ціна замінює стару. Коли користувачі здійснюють обмін, вони отримують ціну на основі останніх дійсних параметрів у ланцюжку. Ончейн-дані оновлюються на розсуд маркет-мейкера на основі відхилення ціни, зазвичай близько 0,1% (тобто оновлюються, коли ціна змінюється на 0,1%).
На додаток до даних про середню ціну та бід-аск спред, WOOFi використовує коефіцієнт ковзання (k) для імітації ліквідності централізованих бірж, які витягують дані книги ордерів. Він використовується для забезпечення того, щоб прослизання в ланцюжку збігалося з прослизанням у централізованих біржових книгах ордерів, тобто користувачі, які здійснюють одну й ту саму угоду як на централізованих біржах, так і на біржах WOOFi, відчувають подібне прослизання.
Коефіцієнт прослизання гарантує, що ончейн-котирування є достатньо конкурентоспроможними для залучення трафіку агрегаторів, а також управління ризиками, пов'язаними з хеджуванням ончейн-трафіку, для підтримки ринкового нейтралітету та прибутку.
Ціна активу X:
АММ:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/4am2e4t85qogb6n4!webp)
де: y — баланс токена y в пулі, а x — баланс токена x у пулі
Своп WOOFi:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/9ncxwj4hjqldeoxg!webp)
Ось огляд роботи WOOFi Swap:
Наприклад, користувач хоче купити ETH за USDC:
Користувач ініціює транзакцію з купівлі ETH за USDC.
Алгоритм sPMM отримує дані про середню ціну та бід-аск спред із книги ордерів централізованих бірж через спеціальний ончейн-ціновий оракул.
Оцініть суму ETH, яку отримають користувачі, на основі бід-аск спредів і ліквідності, щоб відповідати централізованим біржам.
Користувачі отримують ETH через пул ліквідності та сплачують USDC.
Менеджер пулу sPMM хеджує, займаючи ту ж позицію, що і користувач, для збереження ринкового нейтралітету. (тобто, оскільки маркет-мейкер продає ETH, щоб отримати USDC, він купує ETH, щоб заплатити USDC, або використовує інші інструменти, такі як безстрокові контракти, щоб збільшити свою позицію ETH).
Основна інформація про біржу WOOFi
Мінімізуйте непостійні втрати
Користувачі, які надають ліквідність традиційним AMM, стикаються зі значними непостійними втратами. Пули AMM ребалансуються арбітражними трейдерами, які купують токени за заниженою ціною та продають токени за завищеною ціною, доки ціна AMM не відповідатиме загальному ринку. Ця частина прибутку виводиться з постачальників ліквідності, які зазнають непостійних збитків, витримують негативне прослизання для коригування балансу в пулі.
У моделі sPMM депозитами користувачів керує менеджер sPMM. Немає шкідливого арбітражного потоку, тобто немає арбітражних трейдерів, які виводять прибуток з постачальників ліквідності. Менеджер sPMM хеджує свої позиції, щоб залишатися ринково нейтральним, тому навіть якщо пул свопу не збалансований, він може покрити активи, займаючи позиції на WOO X.
Наприклад:
Користувачі купують 20 000 ETH на WOOFi Swap за 10 USDC.
Теоретично пули будуть незбалансованими, з меншою кількістю ETH і більшою кількістю USDC.
Менеджери sPMM хеджують свої позиції, купуючи 10 ETH поза мережею, щоб покрити дисбаланс.
Профілактика МЕВ
Оскільки WOOFi Swap не використовує модель ціноутворення AMM, тобто ціна не надходить з базового пулу активів, на нього не впливають боти для аукціонної торгівлі, користувачі захищені від сендвіч-атак, а постачальники ліквідності (і користувачі) захищені від миттєвих атак на ліквідність.
По-перше, те, як працюють сендвіч-атаки, призводить до низьких цін на виконання для користувачів:
Користувач здійснює транзакцію на купівлю активу X через AMM.
Аукціонний торговий робот бачить незавершені транзакції в торговому пулі, розміщуючи одну до і одну після угоди користувача.
Оскільки ціна активу в AMM є похідною від балансу в пулі ліквідності AMM, робот для спотової торгівлі може підняти його ціну, купивши актив X.
У підсумку користувач купує актив Х за завищеною ціною.
Робот продає актив Х за завищеною ціною.
Миттєві атаки ліквідності трохи складніші. У більшості випадків миттєва ліквідність фактично забезпечує користувачам кращі обміни. Робочий процес виглядає наступним чином:
Користувачі здійснюють масштабні транзакції викупу за допомогою DEX за ціною AMM. Зазвичай це AMM з централізованою ліквідністю.
Аукціонний торговий робот/пошуковик бачить цю угоду в торговому пулі з метою отримання прибутку від комісій за біржові транзакції постачальників ліквідності в цьому пулі.
Перед тим, як відбудеться обмін, робот на аукціоні додає ліквідність до конкретного пулу, який оброблятиме транзакцію. Ця ліквідність, як правило, концентрується там, де окремі рухи цін (при централізованій ліквідності) найбільш актуальні для обміну.
Потім обмінюйте та заробляйте комісії, які забезпечують ліквідність, необхідну для торгівлі.
Виводьте ліквідність і будь-які нараховані комісії відразу після завершення викупу.
Робот для спотової торгівлі може хеджувати свій ризик запасів на іншій торговій платформі, і кінцевий прибуток робота становитиме різницю між торговими комісіями, пов'язаними з хеджуванням, торговими комісіями за додавання/видалення ліквідності та заробленими комісіями LP.
Це, як правило, призводить до кращих біржових цін для обмінників, оскільки вони обмінюються на постачальників більш глибокої ліквідності. Однак пасивні постачальники ліквідності страждають, оскільки активна миттєва ліквідність розмиває їхні доходи від торгових комісій. Вони не отримують компенсації, співмірної з ризиками, на які вони йдуть.
Нещодавно було виявлено, що миттєва ліквідність насправді може призвести до погіршення біржових цін на обмінники, якщо одночасно здійснювати сендвіч-атаки.
Крос-чейн
Протягом останнього року WOOFi агресивно дотримувався агресивних стратегій крос-чейн розширення і часто був однією з перших нерідних децентралізованих бірж на нещодавно запущених EVM-сумісних ланцюгах, таких як Linea та Base. Цей крок зумовлений їхніми крос-чейн свопами. Завдяки протоколу крос-чейн обміну повідомленнями LayerZero і ліквідності Stargate, WOOFi Transactions може виконувати крос-чейн транзакції за допомогою транзакції з одним підписом.
Однак варто зазначити, що WOOFi Swap покладається на Stargate для мосту токенів, який, як правило, дорожчий порівняно з іншими рішеннями для мостів. Щоб вирішити цю проблему, WOOFi оголосив про подальшу підтримку стандарту OFT (Cross-Chain Fungible Token) від LayerZero і CCTP від Chainlink. [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100221/qvj2ecu3sz371rsk!webp)
Їх обмежена кількість
Біржі WOOFi не можуть запропонувати обмін для багатьох монет, оскільки їхня модель sPMM покладається на централізовані біржі для ціноутворення. Рішення про додавання нового лістингу монет має враховувати застосовність хеджування, тому платформа віддає перевагу токенам із високою ліквідністю на централізованих біржах - особливо токенам із високою ліквідністю на ринку безстрокових контрактів. Поки що біржа WOOFi підтримує лише 11 торгових пар: USDC, USDT, WOO, ETH, BTC, ARB, AVAX, BNB, MATIC, FTM та OP.
На жаль, хоча модель sPMM має такі переваги, як пом'якшення непостійних збитків і скорочення аукціонної торгівлі, одним з її головних недоліків є те, що нові монети не можуть бути швидко розміщені, оскільки необхідно виконати вимоги ліквідності, особливо безстрокової.
Крім того, кількість лістингів наразі обмежена, оскільки додавання більшої кількості активів збільшує ризик усіх активів, якщо один актив впаде до нуля. Це пов'язано з тим, що в WOOFi використовується одна конструкція басейну. WOOFi вивчає можливість створення окремих пулів для активів з довгим хвостом для підтримки більшої кількості лістингів. WOOFi інтегрував 1inch, щоб впоратися з обмеженою кількістю лістингів: активи, які не торгуються на WOOFi, будуть спрямовуватися через 1inch.
Наприклад, якщо користувач торгує активом А (недоступний на WOOFi):
Користувачі обмінюють актив А на ARB на блокчейн Arbitrum на блокчейн Ethereum.
1inch виконує своп активу А на USDC.
WOOFi виконує крос-чейн свопи USDC та ARB.
Ефективність капіталу
Традиційні AMM вимагають великої ліквідності та є відносно неефективними, оскільки більшість транзакцій здійснюються у вузькому ціновому діапазоні. Біржа WOOFi вимагає меншої загальної фіксованої вартості, але може досягти аналогічного ціноутворення завдяки використанню даних книги ордерів для ціноутворення та спеціалізованих маркет-мейкерів, а не недостатньо використаної «лінивої ліквідності».
Майнінг WOOFi
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100301/b05y9z7r98wo3uup!webp) WOOFi пропонує Supercharger Earn Vaults, односторонній продукт прибутковості без непостійних втрат, через інтерфейс майнінгу WOOFi. Supercharger Earn Vaults, який дозволяє користувачам позичати токени менеджерам пулу sPMM за фіксованою кредитною ставкою, розміщуючи активи в страховому інвентарі. Важливо відзначити, що керуючий пулом sPMM не надає заставу для їх кредитування. По суті, WOOFi створює продукт незабезпеченого кредитування та цінних паперів, забезпечених активами, подібний до кредитування Maple.
Менеджер пулу sPMM позичає у користувача, який вносить депозит, і вносить їх у пул ліквідності. Користувачі взаємодіють лише з пулом ліквідності, де відбуваються розрахунки.
Ставка запозичення розраховується шляхом оцінки відсоткової ставки за забезпеченими кредитами без стейблкоїнів із заставою та застосуванням мультиплікатора на основі коефіцієнта забезпечення.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/7vuqy52r5pwatljv!webp)
де: B_i — ставка запозичення однієї платформи i, X_i — ставка кредитування активів, що не належать до стейблкоїнів, із надлишковим забезпеченням на платформі i, а мультиплікатор коефіцієнта забезпечення є похідним від платформи кредитування.
Остаточна ставка кредитування B розраховується за допомогою декількох кредитних платформ і з використанням експоненціальної ковзної середньої Bi.
Наприклад, припустимо, що ставка запозичення ETH враховує лише три платформи: Aave, Compound і Radiant:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6lcgxa16b2vcsa29!webp)
Склад: Ставка запозичення: 3,2%, Коефіцієнт забезпечення: 102%
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/ji4c3klohdyd6gti!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6me1kev36xq8r5k0!webp)
Тоді остаточна ставка запозичення для ETH становить:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/2e9t7tf8zmlgxq5z!webp)
Менеджер пулу sPMM може позичати до 90% активів у сховищі. Сховище функціонує протягом 7 днів, і протягом останніх 24 годин менеджер повинен розрахуватися з користувачем за кредитом. Користувачі можуть безкоштовно виводити свої депозити протягом цього 24-годинного розрахункового періоду. Крім того, користувачі можуть вивести кошти негайно, з комісією за зняття коштів у розмірі 0,3%.
За допомогою Supercharger Earn Vaults користувачі, які позичають активи менеджерам sPMM, можуть заробляти комісію за позики, беручи на себе ризик контрагента. Крім того, Supercharger Earn Vaults мінімізує непостійні втрати.
Механізм стейкінгу WOOFi
Стейкінг WOOFi 1.0
Протокол WOOFi надає корисність токенам WOO за допомогою механізму реальної прибутковості, при цьому стейкери WOO підтримують прибутковість 4%, а винагороди виплачуються в USDC. Спочатку WOOFi запровадив стейкінг токенів WOO у грудні 2021 року, використовуючи унікальні контракти стейкінгу для конкретного ланцюга, які розподіляють 80% усіх комісій за своп у кожному ланцюжку стейкерам WOO у цьому ланцюжку. Стейкхолдери WOO мають період викупу 7 днів або сплачують комісію 5% для негайного викупу. У цій версії користувачі можуть здійснювати стейкінг на Polygon, Arbitrum, BNB Chain та Avalanche.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095922/xj1lmvdk6mzaf1nx!webp)
У першій версії механізму стейкінгу протокол WOO використовував 80% комісії за своп, згенеровану WOOFi, для викупу токенів WOO та розподілу їх між стейкерами WOO. Це було настільки успішно, що понад 100 мільйонів токенів було поставлено на стейкінг у кількох мережах, а стейкери заробили загалом 4,6 мільйона токенів WOO! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100329/f5vul5wytalejbrw!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095917/q0rmdckncue8tiol!webp)
Однак WOOFi розгортається в кількох ланцюгах, кожен з яких має унікальний контракт на стейкінг, що призводить до відмінностей у ставці APR між різними ланцюгами. Це означає, що користувачі, які здійснюють стейкінг WOO в ланцюжках з більшим об'ємом свопу та кількістю WOO у стейкінгу, можуть заробляти вищі APR. Такий дизайн не був ідеальним, що призвело до народження WOOFi Staking 2.0.
Стейкінг WOOFi 2.0
Після виправлення деяких недоліків WOOFi Staking 1.0, WOOFi представив WOOFi Staking 2.0 або кроссчейн-стейкінг. Завдяки інтеграції з протоколом крос-чейн обміну повідомленнями Layerzero, WOOFi дозволяє користувачам здійснювати стейкінг WOO в декількох підтримуваних ланцюгах і отримувати однаковий дохід, незалежно від того, де WOO стейкінгує. Усі комісії WOOFi у кожному ланцюжку стягуються у валюті котирувань мережі (USDC, за винятком BSC з використанням USDT), а потім виручка виплачується в USDC замість попереднього викупу та розподілу токенів WOO.
На сторінці стейкінгу додано нову функцію «автоматичного мультиплексування», де користувачам потрібно отримати свій заробіток USDC, а потім викупити токени WOO та здійснити стейкінг токенів WOO. Саме тут на допомогу приходить зворотний викуп WOO у Staking 2.0, який викупив понад 1 мільйон WOO з моменту запуску.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095920/8canom2vsy0a8rkh!webp)
Крос-чейн механізм:
Користувачі можуть здійснювати стейкінг WOO в таких ланцюжках: Polygon, Arbitrum, BSC, Avalanche, Optimism та Ethereum.
WOOFi стягує 80% комісії за обмін за кожне ончейн-розгортання WOOFi.
Щочетверга ці комісії за своп перераховуються до Arbitrum через протокол Layerzero, а потім надходять стейкерам WOO протягом наступних 7 днів.
Ця перевага розраховується з урахуванням усього балансу WOO (і очок множника), поставленого користувачем у всіх ланцюжках.
Множник
У стейкінгу 1.0 стейкери WOO мають період відіграшу 7 днів або можуть викупити його негайно, сплативши комісію 5%. WOOFi Staking 2.0 знімає ці обмеження на викуп і натомість стимулює довгостроковий стейкінг WOO через систему GMX-подібних множників (MP). Ця система множників винагороджує довгострокових стейкерів WOO, не збільшуючи інфляцію.
Система множників працює наступним чином:
Користувачі здійснюють стейкінг своїх токенів WOO в будь-якому підтримуваному ланцюжку.
Усі стейкери WOO заробляють MP у розмірі 50% від базової річної ставки (наприклад, якщо ви робите стейкінг 1000 WOO протягом року, ви накопичуєте 500 MP).
Ці депутати також можуть бути в стейкінгу, і кожен депутат має такий самий потенціал заробітку, як і 1 токен WOO у стейкінгу (1 член зі стейкінгом заробляє такий самий заробіток USDC, як і 1 токен WOO зі стейкінгом).
Якщо користувач вирішить викупити частину своїх токенів WOO, така ж кількість MP буде спалено, тобто він втратить потенціал заробітку цих депутатів. Наприклад, якщо користувач здійснить стейкінг 1000 WOO та 1000 MP, він заробить USDC, еквівалентний 2000 WOO у стейкінгу. Якщо вони потім вирішать викупити 100 WOO (10% від загальної кількості WOO у стейкінгу), то 10% депутатів (100 депутатів) будуть остаточно знищені.
Челендж (MP APR Boost)
Як вже говорилося раніше, базова річна прибутковість МП становить 50%. Однак, виконуючи завдання «Challenge» або протоколу WOOFi, користувачі можуть збільшити ставку заробітку MP до максимальної річної норми прибутковості 109,85%.
Є 3 способи підвищити прибутковість MP: WOOFi-свопи, суперпоповнення, страхові запаси, виплати та використання автореінвестування. Щоб виконати ці завдання, стейкери WOO повинні зробити стейкінг не менше 1800 WOO, і існує система оцінювання, заснована на кількості WOO, поставлених користувачами. Якщо користувач виконає всі завдання, що відповідають його рівню стейкінгу, він отримає 1,3-кратне збільшення прибутковості MP у кожній із трьох обговорюваних категорій. Для того, щоб отримати ці надбавки від свого депутата, його депутат повинен бути поставлений на стейкінг.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/wpy9qptmdqdyn3mt!webp)
Приклад: Користувач, який здійснив стейкінг 2000 WOO, буде на найнижчому дійсному рівні стейкінгу. Для того, щоб отримати 1,3-кратний приріст прибутковості MP від обсягу торгів, користувачеві необхідно сукупно наторгувати не менше 200$ торгового об'єму (включаючи крос-чейн свопи) протягом спостережуваного 30-денного періоду. Так само їм потрібно внести щонайменше 100 доларів США у сховище для суперпоповнення протягом 30 днів. Щоб отримати останній 1,3-кратний приріст, стейкери WOO повинні ввімкнути автоматичний мультиплекс.
WOOFi NFT збільшує заробіток
У майбутньому WOOFi представить нові способи збільшення прибутку від стейкінгу за допомогою NFT. У програмі є два типи NFT, які можна використовувати для збільшення прибутку від стейкінгу WOO:
Витратні NFT – ці NFT отримуються за допомогою квестів або викликів, а потім їх можна поставити на стейкінг для тимчасового збільшення прибутку. Величина підвищення прибутковості залежить від рідкості придбаних NFT.
Аватарні NFT – ці NFT забезпечать постійне збільшення прибутку від стейкінгу.
Індикатор WOOFi Staking 2.0
З того часу, як стейкінг WOOFi перейшов з версії 1.0, ми побачили загалом 132 мільйони WOOFi у стейкінгу WOOFi. З 18 травня ці токени WOO заробили понад 300 000 доларів США у USDC із середньою річною прибутковістю 4,15%.
Хоча користувачі можуть робити ставки в 7 різних ланцюжках, стейкінг зосереджений в Arbitrum (36,8%), Avalanche (24,5%) та Ethereum (16,3%).
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/mt6nu6anys3ccg9r!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100419/f6n0162a1s8vsg9j!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112501814130610.jpg)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100432/wv03a794fixt7ovn!webp)
WOOFi Pro
На додаток до стандартної реалізації sPMM на ланцюжку EVM, WOOFi також працює над моделлю Experimental Center Captive Order Book Model (CLOB). CLOB побудований на основі протоколу обміну CLOB «plug-and-play» мережі Orderly Network, що дозволяє WOOFi передавати на аутсорсинг механізми ризиків, механізми узгодження та пули активів.
WOOFi Pro орієнтований на професійних трейдерів, дозволяючи складніші типи ордерів, використовуючи професійний торговий інтерфейс та інструменти, дозволяючи цим трейдерам самостійно зберігати активи.
Початкова реалізація WOOFi Pro була на Near. Обсяги торгів CLOB на цих спотових ринках і ринках безстрокових контрактів дуже малі, загальний щоденний обсяг на цих ринках становить лише 6 цифр, що частково може бути пов'язано з низькою загальною активністю NEAR.
Команда змістила фокус з Near на кросчейн і підтримуватиме кросчейн-депозити від Arbitrum, Optimism, BSC, Ethereum, Base, Linea та Polygon. Крім того, комісія за транзакції WOOFi Pro буде розподілена між стейкерами WOOFi після запуску основної мережі, запуск якої очікується в 4 кварталі 2023 року.
Конкурентне середовище
В даний час кросчейн-свопи в цьому просторі розвинені відносно мало, і за винятком біржі WOOFi, лише кілька протоколів, в основному Hashflow і SushiXSwap, реалізували супутні рішення.
SushiSwap
SushiXSwap — це крос-чейн AMM, створений Sushi з використанням Stargate від LayerZero. Спочатку Sushiswap був запущений на Ethereum у 2020 році як форк Uniswap.
Наразі SushiXSwap інтегрований з Optimism, Arbitrum, BSC, Avalanche, Polygon. У майбутньому SushiXSwap об'єднає більше мостів, зосередившись на побудові SushiXSwap модульним, композиційним способом. SushiXSwap використовує ліквідність Sushi в кожному ланцюжку в крос-чейн транзакціях.
Хешфлоу
Hashflow — це децентралізована біржа, подібна до біржі WOOFi, яка пропонує крос-чейн свопи, не пов'язані з AMM. На відміну від AMM, Hashflow використовує модель RFQ професійного маркет-мейкера.
Офчейн-механізм RFQ отримує котирування від маркет-мейкерів, які керують ончейн-пулами ліквідності. Модель RFQ обробляє розрахунки та свопи активів у мережі, тоді як маркет-мейкери встановлюють ціни на активи поза мережею.
Порівняти
У Sushi використовується модель AMM. Модель використовує функцію xy = k для визначення ціни двох токенів на основі відповідних резервних балансів (x та y).
На противагу цьому, алгоритм sPMM від WOOFi та Hashflow використовують дані книги ордерів із централізованих бірж для встановлення торгових цін. Оскільки ні Hashflow, ні механізми ціноутворення WOOFi не покладаються на модель ціноутворення AMM, вони не вразливі до маніпуляцій з боку аукціонних торгових ботів, захищаючи користувачів від антресольних атак і захищаючи постачальників ліквідності та користувачів від миттєвих атак на ліквідність.
Крім того, відомо, що традиційні AMM становлять ризик для постачальників ліквідності. Ті, хто надає ліквідність цим AMM, як правило, зазнають величезних непостійних збитків.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095914/fzx34gbaefovxhs8!webp)
Станом на вересень 2023 року Sushi охоплює найбільшу кількість мереж із загальною кількістю 18 мереж, за ними йдуть WOOFi з 10 ланцюгами та Hashflow у 6 мережах. З точки зору 24-годинного обсягу торгів, Hashflow лідирував приблизно з $16,46 млн, за ним йдуть WOOFi з $13,63 млн і Sushi з $12,31 млн.
Однак з точки зору комісій, зароблених за останні 30 днів, Sushi домінує, до 10,8 мільйона доларів, тоді як WOOFi генерує лише 751 000 доларів, а Hashflow не отримує жодних комісій. З точки зору виручки, Sushi знову лідирувала з $14,75 млн, за нею йде WOOFi з $6,21 млн. У середньому щомісячне опитування активних користувачів Sushi має значну перевагу в 1,278 мільйона користувачів, що значно випереджає 71 000 у WOOFi і 47 000 у Hashflow.
Історія та партнерства
WOO Trade та екосистема WOO були засновані у 2019 році компанією Kronos Research. Kronos бере активну участь у різних торгових стратегіях, таких як маркет-мейкери, арбітраж, консультаційні послуги з торгівлі сировинними товарами та високочастотна торгівля. Досягнувши на той час обсягу торгів у 5-10 мільярдів доларів на день, вони зробили собі ім'я на ринку цифрових активів.
Спочатку токен WOO називався KRON, а в грудні 2019 року змінив назву на WOO. Наприкінці 2019 року та на початку 2020 року продукт WOO продовжував прогресувати, запустивши його версію WOO Trade 2.0. Їхній успіх привернув увагу провідних розподільників капіталу в просторі, і 28 вересня 2020 року вони успішно завершили початковий раунд на суму 10 мільйонів доларів США від інвесторів, включаючи Longfei Capital, Distributed Capital, QCP Capital Ventures, Hashkey та 3AC.
9 лютого 2022 року Woo запустив майнінг WOOFi.
19 березня 2022 року Woo запустив брокера WOOFi.
12 грудня 2022 року біржа WOOFi запрацювала в мережі Optimism.
25 травня 2023 року біржа WOOFi випустила WOOFi Staking 2.0, який дозволяє здійснювати кроссчейн-стейкінг на Arbitrum через партнерство LayerZero.
Токеноміка WOO
Токен WOO використовується у всіх пропозиціях DeFi та CeFi екосистеми WOO. Тому різні учасники ринку тримають токени WOO з різних причин:
Торгові пропозиції - Токени WOO також отримують корисну цінність від централізованої біржі WOO X. Подібно до інших моделей біржових токенів, WOO можна стейкінгувати, щоб розблокувати зони з нульовою комісією, забезпечуючи значне зниження комісії за транзакції CeFi. Інші переваги включають реферальні бонуси, безкоштовне зняття коштів і знижки на комісію за безстроковими контрактами та угодами API.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/1jej1p5oetiasrty!webp)
Спочатку WOO Ventures було зупинено, а мережу WOO вирішили спалити решту кількості токенів (5% від загальної пропозиції, отриманої командою WOO Ventures). Це призвело до того, що на адресу спалювання було відправлено 147,4 мільйона токенів WOO.
Поточний розподіл токеноміки за 1 квартал виглядає наступним чином:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100552/q0sh44jm7vciaplg!webp)
Стартовий майданчик
Інвестори
Розділи команди та радника (8,43%) були заблоковані та мали незалежний план запуску, заснований на кожному члені команди та на момент приєднання. Коли співробітник WOO приєднується, він отримує токени WOO на 4-річний період блокування, який починається з моменту приєднання до компанії.
Ризик смарт-контракту
У грудні 2021 року WOOFi Stake пройшов аудит Certik.
У травні 2023 року Certik перевірив WOOFi Staking v2.
Kronos Ventures, венчурний підрозділ Kronos, інкубував мережу WOO, тому в своєму нинішньому стані WOOFi значною мірою покладається на sPMM-менеджера Kronos Research. Якщо Kronos Research зіткнеться з будь-якими фінансовими проблемами або буде змушена припинити управління spMM, ліквідність і функціональність WOOFi можуть стати дуже низькими. Спочатку WOO X значною мірою покладалася на Kronos Research як на маркет-мейкера, але в міру розвитку біржі все більше і більше маркет-мейкерів приєднувалися та ділилися обсягом торгів Kronos. Це здоровий стан для біржі, і ми будемо заохочувати та вітати більше менеджерів sPMM приєднатися до WOOFi.
Користувачі позичають гроші компанії Kronos Research, яка є менеджером sPMM без застави та заробляє гроші через сховища Supercharger. Це створює значний ризик контрагента та може призвести до втрати коштів, якщо Kronos Research не зможе погасити кредит через використання смарт-контрактів, збитки під час хеджування або інші проблеми.
Токен WOO є багатоланцюговим, що дозволяє користувачам здійснювати стейкінг WOO у багатьох різних ланцюгах. Хоча це корисно для зручності використання та простоти стейкінгу, велика кількість токенів WOO, заблокованих у різних міжланцюгових контрактах на мост, становить значний ризик через крихкість цих протоколів. Кросчейн-мости дуже легко експлуатувати, частково через складність кросчейн-мостів і переваги цих контрактних експлойтів.
Регуляторний ризик
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка
Оригінальний автор: ASXN
Оригінальна компіляція: Deep Tide TechFlow
WOOFi — це крос-чейн децентралізована біржа, де користувачі можуть обмінюватися, заробляти та здійснювати стейкінг активів у 10 різних ланцюгах. Біржа використовує новий синтетичний алгоритм активного маркет-мейкінгу (sPMM) для оцінки активів, працює як маркет-мейкер, отримуючи дані книги ордерів від централізованих бірж, а також складний механізм хеджування. Це забезпечує більш точне ціноутворення, більш ефективну ліквідність, мінімальні втрати та захист від аукціонних угод, ніж традиційні автоматизовані механізми маркет-мейкінгу (AMM).
Протягом останнього року WOOFi агресивно дотримувався агресивних стратегій крос-чейн розширення і часто був однією з перших нерідних децентралізованих бірж на нещодавно запущених EVM-сумісних ланцюгах.
За допомогою майнінгу WOOFi WOOFi пропонує Supercharger Earn Vaults, продукт з одностороннім прибутком, який не спричиняє непостійних збитків. Supercharger Earn Vaults, який, по суті, є кредитним продуктом з низькою передачею, подібно до кредитування Maple, може приносити реальні прибутки.
Власники токенів WOO можуть отримати вигоду від цих комісій протоколу за допомогою стейкінгу WOOFi. Стейкінг WOOFi дозволяє користувачам здійснювати стейкінг WOO в декількох ланцюгах і отримувати комісію за протокол, прибутковість стейкерів WOO залишилася близько 4%, а винагороди розподіляються в USDC.
За останній місяць обсяг торгів WOOFi досяг середньодобового обсягу торгів у 13,63 мільйона доларів, що зробило його 20-ю за величиною децентралізованою біржею в блокчейн-просторі за обсягом торгів. Крім того, за цей період у WOOFi було в середньому близько 7 000 щоденних активних трейдерів.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/v4pyol6wud3pemkc!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112494446883057.jpg)
Торговий механізм
Біржа WOOFi використовує алгоритм sPMM, який призначений для моделювання котирувань, бід-аск спредів і глибини ринку на централізованих біржах! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100114/jb6wu4h8syjiupfw!webp)
На противагу цьому, більшість децентралізованих бірж працюють як автоматизовані маркет-мейкери (AMM) і використовують модель постійного маркет-мейкера продуктів. Ці моделі покладаються на функцію xy = k для розрахунку ціни між двома токенами на основі доступного резервного балансу (x та y) кожного токена. Ця крива заснована на принципі, згідно з яким торгівля не повинна змінювати добуток (k) пари резервних залишків (x і y). За формулою константного добутку ціна токена x розраховується як ціна x = резервний токен y / резервний токен x.
З іншого боку, алгоритм sPMM отримує дані книги ордерів від централізованих бірж і використовує медіанну ціну (P0) (середнє значення цін попиту та аск), бід-аск спред(и) (співвідношення різниці між ціною аск і ціною пропозиції та медіанною ціною) та прослизання для визначення ціни угоди.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/kysfag2g47fje04k!webp)
Централізовані біржі, де маркет-мейкер вибирає джерела даних книги ордерів, залежно від того, де маркет-мейкер вирішив хеджувати. Використовуйте кастомний ончейн-оракул цін для отримання даних. Оракул активно просуває оновлення цін; Це означає, що при зміні ціни централізованої біржі нова ціна замінює стару. Коли користувачі здійснюють обмін, вони отримують ціну на основі останніх дійсних параметрів у ланцюжку. Ончейн-дані оновлюються на розсуд маркет-мейкера на основі відхилення ціни, зазвичай близько 0,1% (тобто оновлюються, коли ціна змінюється на 0,1%).
На додаток до даних про середню ціну та бід-аск спред, WOOFi використовує коефіцієнт ковзання (k) для імітації ліквідності централізованих бірж, які витягують дані книги ордерів. Він використовується для забезпечення того, щоб прослизання в ланцюжку збігалося з прослизанням у централізованих біржових книгах ордерів, тобто користувачі, які здійснюють одну й ту саму угоду як на централізованих біржах, так і на біржах WOOFi, відчувають подібне прослизання.
Коефіцієнт прослизання гарантує, що ончейн-котирування є достатньо конкурентоспроможними для залучення трафіку агрегаторів, а також управління ризиками, пов'язаними з хеджуванням ончейн-трафіку, для підтримки ринкового нейтралітету та прибутку.
Ціна активу X:
АММ:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/4am2e4t85qogb6n4!webp)
де: y — баланс токена y в пулі, а x — баланс токена x у пулі
Своп WOOFi:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/9ncxwj4hjqldeoxg!webp)
Ось огляд роботи WOOFi Swap:
Наприклад, користувач хоче купити ETH за USDC:
Основна інформація про біржу WOOFi
Мінімізуйте непостійні втрати
Користувачі, які надають ліквідність традиційним AMM, стикаються зі значними непостійними втратами. Пули AMM ребалансуються арбітражними трейдерами, які купують токени за заниженою ціною та продають токени за завищеною ціною, доки ціна AMM не відповідатиме загальному ринку. Ця частина прибутку виводиться з постачальників ліквідності, які зазнають непостійних збитків, витримують негативне прослизання для коригування балансу в пулі.
У моделі sPMM депозитами користувачів керує менеджер sPMM. Немає шкідливого арбітражного потоку, тобто немає арбітражних трейдерів, які виводять прибуток з постачальників ліквідності. Менеджер sPMM хеджує свої позиції, щоб залишатися ринково нейтральним, тому навіть якщо пул свопу не збалансований, він може покрити активи, займаючи позиції на WOO X.
Наприклад:
Профілактика МЕВ
Оскільки WOOFi Swap не використовує модель ціноутворення AMM, тобто ціна не надходить з базового пулу активів, на нього не впливають боти для аукціонної торгівлі, користувачі захищені від сендвіч-атак, а постачальники ліквідності (і користувачі) захищені від миттєвих атак на ліквідність.
По-перше, те, як працюють сендвіч-атаки, призводить до низьких цін на виконання для користувачів:
Миттєві атаки ліквідності трохи складніші. У більшості випадків миттєва ліквідність фактично забезпечує користувачам кращі обміни. Робочий процес виглядає наступним чином:
Крос-чейн
Протягом останнього року WOOFi агресивно дотримувався агресивних стратегій крос-чейн розширення і часто був однією з перших нерідних децентралізованих бірж на нещодавно запущених EVM-сумісних ланцюгах, таких як Linea та Base. Цей крок зумовлений їхніми крос-чейн свопами. Завдяки протоколу крос-чейн обміну повідомленнями LayerZero і ліквідності Stargate, WOOFi Transactions може виконувати крос-чейн транзакції за допомогою транзакції з одним підписом.
Однак варто зазначити, що WOOFi Swap покладається на Stargate для мосту токенів, який, як правило, дорожчий порівняно з іншими рішеннями для мостів. Щоб вирішити цю проблему, WOOFi оголосив про подальшу підтримку стандарту OFT (Cross-Chain Fungible Token) від LayerZero і CCTP від Chainlink. [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100221/qvj2ecu3sz371rsk!webp)
Їх обмежена кількість
Біржі WOOFi не можуть запропонувати обмін для багатьох монет, оскільки їхня модель sPMM покладається на централізовані біржі для ціноутворення. Рішення про додавання нового лістингу монет має враховувати застосовність хеджування, тому платформа віддає перевагу токенам із високою ліквідністю на централізованих біржах - особливо токенам із високою ліквідністю на ринку безстрокових контрактів. Поки що біржа WOOFi підтримує лише 11 торгових пар: USDC, USDT, WOO, ETH, BTC, ARB, AVAX, BNB, MATIC, FTM та OP.
На жаль, хоча модель sPMM має такі переваги, як пом'якшення непостійних збитків і скорочення аукціонної торгівлі, одним з її головних недоліків є те, що нові монети не можуть бути швидко розміщені, оскільки необхідно виконати вимоги ліквідності, особливо безстрокової.
Крім того, кількість лістингів наразі обмежена, оскільки додавання більшої кількості активів збільшує ризик усіх активів, якщо один актив впаде до нуля. Це пов'язано з тим, що в WOOFi використовується одна конструкція басейну. WOOFi вивчає можливість створення окремих пулів для активів з довгим хвостом для підтримки більшої кількості лістингів. WOOFi інтегрував 1inch, щоб впоратися з обмеженою кількістю лістингів: активи, які не торгуються на WOOFi, будуть спрямовуватися через 1inch.
Наприклад, якщо користувач торгує активом А (недоступний на WOOFi):
Ефективність капіталу
Традиційні AMM вимагають великої ліквідності та є відносно неефективними, оскільки більшість транзакцій здійснюються у вузькому ціновому діапазоні. Біржа WOOFi вимагає меншої загальної фіксованої вартості, але може досягти аналогічного ціноутворення завдяки використанню даних книги ордерів для ціноутворення та спеціалізованих маркет-мейкерів, а не недостатньо використаної «лінивої ліквідності».
Майнінг WOOFi
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100301/b05y9z7r98wo3uup!webp) WOOFi пропонує Supercharger Earn Vaults, односторонній продукт прибутковості без непостійних втрат, через інтерфейс майнінгу WOOFi. Supercharger Earn Vaults, який дозволяє користувачам позичати токени менеджерам пулу sPMM за фіксованою кредитною ставкою, розміщуючи активи в страховому інвентарі. Важливо відзначити, що керуючий пулом sPMM не надає заставу для їх кредитування. По суті, WOOFi створює продукт незабезпеченого кредитування та цінних паперів, забезпечених активами, подібний до кредитування Maple.
Менеджер пулу sPMM позичає у користувача, який вносить депозит, і вносить їх у пул ліквідності. Користувачі взаємодіють лише з пулом ліквідності, де відбуваються розрахунки.
Ставка запозичення розраховується шляхом оцінки відсоткової ставки за забезпеченими кредитами без стейблкоїнів із заставою та застосуванням мультиплікатора на основі коефіцієнта забезпечення.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/7vuqy52r5pwatljv!webp)
де: B_i — ставка запозичення однієї платформи i, X_i — ставка кредитування активів, що не належать до стейблкоїнів, із надлишковим забезпеченням на платформі i, а мультиплікатор коефіцієнта забезпечення є похідним від платформи кредитування.
Остаточна ставка кредитування B розраховується за допомогою декількох кредитних платформ і з використанням експоненціальної ковзної середньої Bi.
Наприклад, припустимо, що ставка запозичення ETH враховує лише три платформи: Aave, Compound і Radiant:
AAVE: Ставка запозичення: 3%, Коефіцієнт забезпечення: 105%
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6lcgxa16b2vcsa29!webp)
Склад: Ставка запозичення: 3,2%, Коефіцієнт забезпечення: 102%
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/ji4c3klohdyd6gti!webp)
Radiant: Ставка запозичення: 2,8%, Коефіцієнт забезпечення: 110%
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095911/6me1kev36xq8r5k0!webp)
Тоді остаточна ставка запозичення для ETH становить:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095912/2e9t7tf8zmlgxq5z!webp)
Менеджер пулу sPMM може позичати до 90% активів у сховищі. Сховище функціонує протягом 7 днів, і протягом останніх 24 годин менеджер повинен розрахуватися з користувачем за кредитом. Користувачі можуть безкоштовно виводити свої депозити протягом цього 24-годинного розрахункового періоду. Крім того, користувачі можуть вивести кошти негайно, з комісією за зняття коштів у розмірі 0,3%.
За допомогою Supercharger Earn Vaults користувачі, які позичають активи менеджерам sPMM, можуть заробляти комісію за позики, беручи на себе ризик контрагента. Крім того, Supercharger Earn Vaults мінімізує непостійні втрати.
Механізм стейкінгу WOOFi
Стейкінг WOOFi 1.0
Протокол WOOFi надає корисність токенам WOO за допомогою механізму реальної прибутковості, при цьому стейкери WOO підтримують прибутковість 4%, а винагороди виплачуються в USDC. Спочатку WOOFi запровадив стейкінг токенів WOO у грудні 2021 року, використовуючи унікальні контракти стейкінгу для конкретного ланцюга, які розподіляють 80% усіх комісій за своп у кожному ланцюжку стейкерам WOO у цьому ланцюжку. Стейкхолдери WOO мають період викупу 7 днів або сплачують комісію 5% для негайного викупу. У цій версії користувачі можуть здійснювати стейкінг на Polygon, Arbitrum, BNB Chain та Avalanche.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095922/xj1lmvdk6mzaf1nx!webp)
У першій версії механізму стейкінгу протокол WOO використовував 80% комісії за своп, згенеровану WOOFi, для викупу токенів WOO та розподілу їх між стейкерами WOO. Це було настільки успішно, що понад 100 мільйонів токенів було поставлено на стейкінг у кількох мережах, а стейкери заробили загалом 4,6 мільйона токенів WOO! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100329/f5vul5wytalejbrw!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095917/q0rmdckncue8tiol!webp)
Однак WOOFi розгортається в кількох ланцюгах, кожен з яких має унікальний контракт на стейкінг, що призводить до відмінностей у ставці APR між різними ланцюгами. Це означає, що користувачі, які здійснюють стейкінг WOO в ланцюжках з більшим об'ємом свопу та кількістю WOO у стейкінгу, можуть заробляти вищі APR. Такий дизайн не був ідеальним, що призвело до народження WOOFi Staking 2.0.
Стейкінг WOOFi 2.0
Після виправлення деяких недоліків WOOFi Staking 1.0, WOOFi представив WOOFi Staking 2.0 або кроссчейн-стейкінг. Завдяки інтеграції з протоколом крос-чейн обміну повідомленнями Layerzero, WOOFi дозволяє користувачам здійснювати стейкінг WOO в декількох підтримуваних ланцюгах і отримувати однаковий дохід, незалежно від того, де WOO стейкінгує. Усі комісії WOOFi у кожному ланцюжку стягуються у валюті котирувань мережі (USDC, за винятком BSC з використанням USDT), а потім виручка виплачується в USDC замість попереднього викупу та розподілу токенів WOO.
На сторінці стейкінгу додано нову функцію «автоматичного мультиплексування», де користувачам потрібно отримати свій заробіток USDC, а потім викупити токени WOO та здійснити стейкінг токенів WOO. Саме тут на допомогу приходить зворотний викуп WOO у Staking 2.0, який викупив понад 1 мільйон WOO з моменту запуску.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095920/8canom2vsy0a8rkh!webp)
Крос-чейн механізм:
Множник
У стейкінгу 1.0 стейкери WOO мають період відіграшу 7 днів або можуть викупити його негайно, сплативши комісію 5%. WOOFi Staking 2.0 знімає ці обмеження на викуп і натомість стимулює довгостроковий стейкінг WOO через систему GMX-подібних множників (MP). Ця система множників винагороджує довгострокових стейкерів WOO, не збільшуючи інфляцію.
Система множників працює наступним чином:
Челендж (MP APR Boost)
Як вже говорилося раніше, базова річна прибутковість МП становить 50%. Однак, виконуючи завдання «Challenge» або протоколу WOOFi, користувачі можуть збільшити ставку заробітку MP до максимальної річної норми прибутковості 109,85%.
Є 3 способи підвищити прибутковість MP: WOOFi-свопи, суперпоповнення, страхові запаси, виплати та використання автореінвестування. Щоб виконати ці завдання, стейкери WOO повинні зробити стейкінг не менше 1800 WOO, і існує система оцінювання, заснована на кількості WOO, поставлених користувачами. Якщо користувач виконає всі завдання, що відповідають його рівню стейкінгу, він отримає 1,3-кратне збільшення прибутковості MP у кожній із трьох обговорюваних категорій. Для того, щоб отримати ці надбавки від свого депутата, його депутат повинен бути поставлений на стейкінг.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/wpy9qptmdqdyn3mt!webp)
Приклад: Користувач, який здійснив стейкінг 2000 WOO, буде на найнижчому дійсному рівні стейкінгу. Для того, щоб отримати 1,3-кратний приріст прибутковості MP від обсягу торгів, користувачеві необхідно сукупно наторгувати не менше 200$ торгового об'єму (включаючи крос-чейн свопи) протягом спостережуваного 30-денного періоду. Так само їм потрібно внести щонайменше 100 доларів США у сховище для суперпоповнення протягом 30 днів. Щоб отримати останній 1,3-кратний приріст, стейкери WOO повинні ввімкнути автоматичний мультиплекс.
WOOFi NFT збільшує заробіток
У майбутньому WOOFi представить нові способи збільшення прибутку від стейкінгу за допомогою NFT. У програмі є два типи NFT, які можна використовувати для збільшення прибутку від стейкінгу WOO:
Індикатор WOOFi Staking 2.0
З того часу, як стейкінг WOOFi перейшов з версії 1.0, ми побачили загалом 132 мільйони WOOFi у стейкінгу WOOFi. З 18 травня ці токени WOO заробили понад 300 000 доларів США у USDC із середньою річною прибутковістю 4,15%.
Хоча користувачі можуть робити ставки в 7 різних ланцюжках, стейкінг зосереджений в Arbitrum (36,8%), Avalanche (24,5%) та Ethereum (16,3%).
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095924/mt6nu6anys3ccg9r!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100419/f6n0162a1s8vsg9j!webp)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://upload.techflowpost.com/upload/images/20231011/2023101112501814130610.jpg)
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100432/wv03a794fixt7ovn!webp)
WOOFi Pro
На додаток до стандартної реалізації sPMM на ланцюжку EVM, WOOFi також працює над моделлю Experimental Center Captive Order Book Model (CLOB). CLOB побудований на основі протоколу обміну CLOB «plug-and-play» мережі Orderly Network, що дозволяє WOOFi передавати на аутсорсинг механізми ризиків, механізми узгодження та пули активів.
WOOFi Pro орієнтований на професійних трейдерів, дозволяючи складніші типи ордерів, використовуючи професійний торговий інтерфейс та інструменти, дозволяючи цим трейдерам самостійно зберігати активи.
Початкова реалізація WOOFi Pro була на Near. Обсяги торгів CLOB на цих спотових ринках і ринках безстрокових контрактів дуже малі, загальний щоденний обсяг на цих ринках становить лише 6 цифр, що частково може бути пов'язано з низькою загальною активністю NEAR.
Команда змістила фокус з Near на кросчейн і підтримуватиме кросчейн-депозити від Arbitrum, Optimism, BSC, Ethereum, Base, Linea та Polygon. Крім того, комісія за транзакції WOOFi Pro буде розподілена між стейкерами WOOFi після запуску основної мережі, запуск якої очікується в 4 кварталі 2023 року.
Конкурентне середовище
В даний час кросчейн-свопи в цьому просторі розвинені відносно мало, і за винятком біржі WOOFi, лише кілька протоколів, в основному Hashflow і SushiXSwap, реалізували супутні рішення.
SushiSwap
SushiXSwap — це крос-чейн AMM, створений Sushi з використанням Stargate від LayerZero. Спочатку Sushiswap був запущений на Ethereum у 2020 році як форк Uniswap.
Наразі SushiXSwap інтегрований з Optimism, Arbitrum, BSC, Avalanche, Polygon. У майбутньому SushiXSwap об'єднає більше мостів, зосередившись на побудові SushiXSwap модульним, композиційним способом. SushiXSwap використовує ліквідність Sushi в кожному ланцюжку в крос-чейн транзакціях.
Хешфлоу
Hashflow — це децентралізована біржа, подібна до біржі WOOFi, яка пропонує крос-чейн свопи, не пов'язані з AMM. На відміну від AMM, Hashflow використовує модель RFQ професійного маркет-мейкера.
Офчейн-механізм RFQ отримує котирування від маркет-мейкерів, які керують ончейн-пулами ліквідності. Модель RFQ обробляє розрахунки та свопи активів у мережі, тоді як маркет-мейкери встановлюють ціни на активи поза мережею.
Порівняти
У Sushi використовується модель AMM. Модель використовує функцію xy = k для визначення ціни двох токенів на основі відповідних резервних балансів (x та y).
На противагу цьому, алгоритм sPMM від WOOFi та Hashflow використовують дані книги ордерів із централізованих бірж для встановлення торгових цін. Оскільки ні Hashflow, ні механізми ціноутворення WOOFi не покладаються на модель ціноутворення AMM, вони не вразливі до маніпуляцій з боку аукціонних торгових ботів, захищаючи користувачів від антресольних атак і захищаючи постачальників ліквідності та користувачів від миттєвих атак на ліквідність.
Крім того, відомо, що традиційні AMM становлять ризик для постачальників ліквідності. Ті, хто надає ліквідність цим AMM, як правило, зазнають величезних непостійних збитків.
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095914/fzx34gbaefovxhs8!webp)
Станом на вересень 2023 року Sushi охоплює найбільшу кількість мереж із загальною кількістю 18 мереж, за ними йдуть WOOFi з 10 ланцюгами та Hashflow у 6 мережах. З точки зору 24-годинного обсягу торгів, Hashflow лідирував приблизно з $16,46 млн, за ним йдуть WOOFi з $13,63 млн і Sushi з $12,31 млн.
Однак з точки зору комісій, зароблених за останні 30 днів, Sushi домінує, до 10,8 мільйона доларів, тоді як WOOFi генерує лише 751 000 доларів, а Hashflow не отримує жодних комісій. З точки зору виручки, Sushi знову лідирувала з $14,75 млн, за нею йде WOOFi з $6,21 млн. У середньому щомісячне опитування активних користувачів Sushi має значну перевагу в 1,278 мільйона користувачів, що значно випереджає 71 000 у WOOFi і 47 000 у Hashflow.
Історія та партнерства
WOO Trade та екосистема WOO були засновані у 2019 році компанією Kronos Research. Kronos бере активну участь у різних торгових стратегіях, таких як маркет-мейкери, арбітраж, консультаційні послуги з торгівлі сировинними товарами та високочастотна торгівля. Досягнувши на той час обсягу торгів у 5-10 мільярдів доларів на день, вони зробили собі ім'я на ринку цифрових активів.
Спочатку токен WOO називався KRON, а в грудні 2019 року змінив назву на WOO. Наприкінці 2019 року та на початку 2020 року продукт WOO продовжував прогресувати, запустивши його версію WOO Trade 2.0. Їхній успіх привернув увагу провідних розподільників капіталу в просторі, і 28 вересня 2020 року вони успішно завершили початковий раунд на суму 10 мільйонів доларів США від інвесторів, включаючи Longfei Capital, Distributed Capital, QCP Capital Ventures, Hashkey та 3AC.
Токеноміка WOO
Токен WOO використовується у всіх пропозиціях DeFi та CeFi екосистеми WOO. Тому різні учасники ринку тримають токени WOO з різних причин:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11095913/1jej1p5oetiasrty!webp)
Спочатку WOO Ventures було зупинено, а мережу WOO вирішили спалити решту кількості токенів (5% від загальної пропозиції, отриманої командою WOO Ventures). Це призвело до того, що на адресу спалювання було відправлено 147,4 мільйона токенів WOO.
Поточний розподіл токеноміки за 1 квартал виглядає наступним чином:
! [Комплексна інтерпретація крос-чейн DEX WOOFi: механізм транзакцій, механізм стейкінгу та токеноміка] (https://piccdn.0daily.com/202310/11100552/q0sh44jm7vciaplg!webp)
Стартовий майданчик
Інвестори
Розділи команди та радника (8,43%) були заблоковані та мали незалежний план запуску, заснований на кожному члені команди та на момент приєднання. Коли співробітник WOO приєднується, він отримує токени WOO на 4-річний період блокування, який починається з моменту приєднання до компанії.
Ризик смарт-контракту
Kronos Ventures, венчурний підрозділ Kronos, інкубував мережу WOO, тому в своєму нинішньому стані WOOFi значною мірою покладається на sPMM-менеджера Kronos Research. Якщо Kronos Research зіткнеться з будь-якими фінансовими проблемами або буде змушена припинити управління spMM, ліквідність і функціональність WOOFi можуть стати дуже низькими. Спочатку WOO X значною мірою покладалася на Kronos Research як на маркет-мейкера, але в міру розвитку біржі все більше і більше маркет-мейкерів приєднувалися та ділилися обсягом торгів Kronos. Це здоровий стан для біржі, і ми будемо заохочувати та вітати більше менеджерів sPMM приєднатися до WOOFi.
Користувачі позичають гроші компанії Kronos Research, яка є менеджером sPMM без застави та заробляє гроші через сховища Supercharger. Це створює значний ризик контрагента та може призвести до втрати коштів, якщо Kronos Research не зможе погасити кредит через використання смарт-контрактів, збитки під час хеджування або інші проблеми.
Токен WOO є багатоланцюговим, що дозволяє користувачам здійснювати стейкінг WOO у багатьох різних ланцюгах. Хоча це корисно для зручності використання та простоти стейкінгу, велика кількість токенів WOO, заблокованих у різних міжланцюгових контрактах на мост, становить значний ризик через крихкість цих протоколів. Кросчейн-мости дуже легко експлуатувати, частково через складність кросчейн-мостів і переваги цих контрактних експлойтів.
Регуляторний ризик